Microsoft'un 3. çeyrek mali raporu: Gelir yıllık %19 artarak piyasa beklentilerini aştı, Azure bulut işi %48 büyüdü

BlockBeats haberine göre, 29 Ekim'de Microsoft, Pekin saatiyle bu sabah erken saatlerde 2026 mali yılı üçüncü çeyrek (30 Eylül'de sona eren) finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin çeyrek geliri 92,3 milyar dolar olup yıllık bazda %19 artışla Wall Street beklentilerinin üzerinde gerçekleşti; düzeltilmiş hisse başına kâr 4,89 dolar ile yine piyasa beklentilerini aştı. Net kâr GAAP bazında yıllık %32 artışla 36,6 milyar dolara, faaliyet kârı ise %21 artışla 45,9 milyar dolara yükseldi. Genel performans beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Bulut işi bu çeyreğin ana büyüme motoru oldu. Microsoft Cloud geliri 63,9 milyar dolara ulaşarak yıllık %30 arttı. Bunun içinde Azure bulut platformu geliri 33,17 milyar dolar olup yıllık %48 artış gösterdi; şirket Azure gelirini ilk kez mutlak tutar olarak açıkladı. Agents and Infra iş segmenti (Azure, Microsoft 365 ticari sürümü ve sunucu ürünlerini kapsayan) geliri 76,8 milyar dolar olup yıllık %25 artışla toplam gelirin yaklaşık %83'ünü oluşturdu. Devices and Consumer segmenti geliri ise 15,5 milyar dolar olup yıllık %3 düştü.

Ticari kalan performans yükümlülüğü (RPO) %73 artışla 677 milyar dolara ulaşarak gelecekteki gelirler için destek sağladı. Microsoft 365 ticari bulut geliri yaklaşık %17 ila %18 arttı; arama ve reklam geliri (trafik edinme maliyetleri hariç) yıllık %12 arttı. Tüketici ve cihazla ilgili işler nispeten zayıf performans gösterdi; Windows OEM ve cihaz gelirleri belirgin şekilde düştü, Xbox içerik ve hizmet gelirleri hafifçe geriledi.

Kârlılık istikrarlı seyrini korudu. Faaliyet kâr marjı yüksek seviyede kaldı, temel iş operasyonel verimliliği iyi durumda. Şirket AI ve bulut altyapısını desteklemek için sermaye harcamalarını sürdürdü; çeyrekte sermaye harcaması yaklaşık 45,2 milyar dolar olup önceki bazı piyasa beklentilerinin altında kaldı. Serbest nakit akışı yıllık bazda bir miktar düşse de pozitif kalmayı sürdürdü. Şirketin gelecek çeyrek için verdiği gelir rehberliği 96 milyar ila 97,1 milyar dolar olup analist beklentilerinin üzerinde; Azure büyümesinin %49 ila %50'ye kadar daha da hızlanması bekleniyor.

Finansal sonuçların açıklanmasının ardından Microsoft hisseleri kapanış sonrası işlemlerde yaklaşık %4 yükseldi. Piyasa, şirketin yüksek AI yatırımları ortamında bile gelir ve kâr beklentilerini aşmayı başardığını, bulut işinin büyümesinin hızlandığını ve bunun teknoloji devlerinin sermaye harcamalarının getirisine ilişkin endişeleri bir ölçüde hafiflettiğini değerlendiriyor.

Genel olarak Microsoft bu çeyrekte bulut işinin güçlü ivmesini sürdürdü; Azure büyümesi özellikle öne çıktı ve performans tümüyle piyasa beklentilerini aştı; bu da AI ve bulut yatırımlarının bu aşamada nispeten net gelir artışına dönüştüğünü gösteriyor.