Goldman Sachs: Teknoloji hisselerindeki kaldıraç azaltma süreci sona yaklaşmış olabilir, ancak kısa vadede tersine dönüş için bir katalizör bulunmuyor.

BlockBeats Haberi, 19 Temmuz. Goldman Sachs ortağı ve EMEA Hedge Fon İşleri Başkanı Mark Wilson, mevcut momentum ticareti satış dalgasının 17 işlem günüdür devam ettiğini, ABD hisse senedi momentum faktörünün zirveden %28 gerilediğini, Teknoloji, Medya ve Telekom momentum faktörünün ise %40 düşüşle kayıtlara geçen en hızlı ve en derin geri çekilme olduğunu belirtti.

Alt piyasalarda, KOSPI zirveden %27, ABD yapay zeka kazançlı hisseleri yaklaşık %25, küresel depolama çipi hisseleri %36 ve Avrupa yarı iletkenleri %23 değer kaybetti. Goldman Sachs verilerine göre, yüksek beta momentum portföyünün oynaklığı S&P 500 endeksinin yaklaşık 10 katı, bireysel hisselerin ortalama zımni oynaklığı ise endeksin 2,8 katı seviyesinde.

Wilson, bu satış dalgasının temel nedeninin makroekonomik koşullar veya şirket kârlılığındaki bozulmadan ziyade, pozisyon yoğunluğu, kaldıraç birikimi ve kaldıraç azaltma olduğunu düşünüyor. ABD bankacılık sektörü kredileri ve tüketim verileri büyümeye devam ederken, TSMC ve ASML de olumlu iş sinyalleri verdi, ancak ilgili hisseler bilanço sonrasında hâlâ düşüş yaşadı.

Wilson, momentum faktörünün tasfiye sürecinin sona yaklaştığına inanma eğiliminde, ancak kısa vadede piyasayı hemen tersine çevirecek bir katalizörün eksik olduğunu belirtiyor. Teknoloji sektörü değerlemeleri hâlâ yüksek ve yeni bir lider yönün belirlenmesi için ikinci çeyrek bilançolarının sindirilmesinin ardından daha net bir tablo oluşması gerekebilir.