Solana’nın yeni teklifi SIMD-0228’i değerlendirdiğimizde, bu SOL doğrulayıcıları için ne anlama geliyor?

Orijinal yazar: David Grid, FinalityCap ortağı
Orijinal çeviri: zhouzhou, BlockBeats

Editörün notu: Bu makale Solana'nın SIMD-0228 teklifinin doğrulayıcı karlılığı üzerindeki etkisini ele almaktadır. Enflasyon, ücretler ve MEV gibi faktörlerdeki değişiklikler de dahil olmak üzere farklı senaryolar altında Solana doğrulayıcılarının sayısını ve karlılığını tahmin etmek için bir model oluşturur. Model ayrıca doğrulayıcıların karlılığını da analiz ediyor ve Solana'nın gelirinin düşmesi durumunda çok sayıda doğrulayıcıyı kaybedebileceğini öne sürüyor.

Aşağıdaki orijinal metindir (orijinal içerik daha kolay okunup anlaşılması için yeniden düzenlenmiştir):

Solana SIMD-0228 çok fazla tartışmaya yol açtı, ancak etkisine dair pek fazla veri görmedim, bu yüzden bir model oluşturdum.

SIMD-0228 uygulandıktan sonra Solana, farklı ödül ayarlama senaryoları altında ek 50 ila 250 doğrulayıcıyı kaybedebilir.

Ama önce, bu modeli neden oluşturdum? Çünkü bu önerinin doğru yolda ilerlediğini düşünüyorum, ancak destekçilerinin bunu verinin önemli olmadığı varsayımıyla zorlamasından endişe ediyorum.

Bu modele bir bağlantıdır. Burada tek bir doğru cevap yoktur. Birçok yönün iyileştirilebileceğine ve varsayımların daha da iyileştirilebileceğine inanıyorum. Ancak bu bir başlangıç noktasıdır ve topluluktan gelen geri bildirimler memnuniyetle karşılanacaktır.

Bu modelin amacı nedir?

Mevcut ve önerilen SIMD-0228 enflasyon oranlarında farklı Solana ücret/fiyat düşüşü senaryoları altında karlı kalabilen doğrulayıcıların sayısını tahmin etmeyi amaçlamaktadır.

Model, mevcut stake ve FDV arzı ile başlar, mevcut stake ödül oranını ve SIMD-0228 hesaplayıcısı tarafından sağlanan ödül oranını kullanır. Modeli herkes kopyalayabilir ve stres testi için teminat oranını ayarlayabilir.

Daha sonra, ağ ücretlerine ilişkin varsayımları analiz eder. Başlangıç noktası olarak Blockworks tarafından sağlanan 2024 yılı gerçek ücretlerini kullandım ve bunları %20, %50 ve %80 oranında düşürdüm (oylama ücretleri aynı kaldı). Daha sonra model, yakılan kısmı hesaplayarak nihai doğrulayıcı ücretine ulaşır.

Stake dağılım verileri Solana Beach'ten gelir. Model, her doğrulayıcı sıralama aralığındaki ortalama stake'i kullanır ve dağıtımın tüm senaryolarda değişmeden kaldığını varsayar. Ancak SIMD-0228 kapsamında staking'in daha da yoğunlaşacağını düşünüyorum.

Daha sonra model, ortalama stake edilmiş payı kullanarak, bu aralıktaki tipik bir doğrulayıcının alabileceği SOL ücretlerini ve enflasyon ödüllerini tahmin eder.

Model daha sonra her aralıktaki %0 olmayan ve %100 olmayan komisyon doğrulayıcılarının gerçek varlığını analiz eder (%100 komisyonlar muhtemelen özel doğrulayıcılardır) ve SIMD-0228'in etkisine ilişkin iyimser bir durum tahmin eder. Doğrulayıcıların delegelerden aldıkları komisyonların aşağıdaki üç kaynaktan geldiği varsayılmaktadır:

1. Enflasyon ödülleri: Model, Solana Beach tarafından sağlanan her doğrulayıcı grubunun gerçek ortalama komisyonunu kullanır (%0 veya %100 komisyona sahip doğrulayıcılar hariç).

2. İşlem ücretleri (oylama ücretleri, temel ücretler, öncelik ücretleri): Model, %100'ün doğrulayıcıya ait olduğunu varsayar.

3. Jito MEV İpucu: Model, doğrulayıcının MEV gelirinin %10'unu aldığını varsayar.

Bu veriler tamamen doğru mu? HAYIR. Ama bunlar doğrulayıcılarla yapılan görüşmelere dayanıyor. Topluluktan daha fazla geri bildirim almaktan büyük memnuniyet duyarım.

Dikkat edilmesi gereken bir husus daha: SIMD-0228 enflasyon oranını düşürmesi dolaylı olarak ücret dağıtımını etkileyebilir. Enflasyon azaldıkça, delege edenler gelirdeki düşüşü telafi etmek için doğrulayıcı ücretlerini ve MEV gelir paylaşımını daha da sıkıştırabilirler. Bu nedenle, doğrulayıcı karlılığının modelin önerdiğinden daha fazla aşağı yönlü riske sahip olabileceğini düşünüyorum.

Komisyon oranı, doğrulayıcı operatörünün çeşitli kaynaklardan (enflasyon ödülleri, işlem ücretleri, MEV) aldığı SOL gelirini doğrudan etkiler.

Model daha sonra doğrulayıcının her kaynaktan elde ettiği gelirin USD değerini, farklı SOL fiyat (USD) varsayımları ve önceki ücret senaryosuyla aynı değişiklik büyüklüğü kullanılarak hesaplar. Enflasyon eğrisinin SIMD-0228 ile karşılaştırıldığı alt kısımdaki verilere ve farklı senaryolar altında toplam gelirdeki enflasyon ödüllerinin oranındaki değişimlere dikkat edin; bu, enflasyonun öneminin ne kadar arttığını göstermektedir.

Model daha sonra Solana doğrulayıcısını çalıştırmanın yıllık maliyetini tahmin etti; bu maliyet yaklaşık 85.000 dolardı.

Sabit maliyetler, iki sunucuyu ve bant genişliğini çalıştırmanın aylık 1500-2000 dolar arasında bir maliyeti olduğunu söyleyen doğrulayıcılarla yapılan görüşmelerden geliyor. Model ayrıca farklı SOL fiyatları ve cari işlem ücretlerine dayalı değişken oylama maliyetlerini de tahmin ediyor.

Şu anda topluluk, küçük doğrulayıcıların maliyetlerini düşürmelerine yardımcı olmak için oylama ücretlerini ayarlamayı tartışıyor. Modelde oylama ücretlerinin farklı seviyelerini ayarlayarak etkilerini gözlemleyebilirsiniz.

Model daha sonra katman bazında ortalama doğrulayıcı karlılığını türetti. Veriler bize ne anlatıyor?

·En küçük 250 doğrulayıcı hala karlı değil ancak çevrimiçi kalmaya devam ediyor; bu durum Solana Vakfı'nın delegasyon planıyla ilgili olabilir.

· Mevcut fiyat ve ücret seviyelerinde, 751-1000 kademelerindeki doğrulayıcılar SIMD-0228 kapsamında kârsız hale gelebilir.

· Gelir %20 düşerse, SIMD-0228 kapsamında Solana ağı, aksi takdirde karlı olabilecek 250 ek doğrulayıcıyı (501-750 kademelerindeki doğrulayıcılar) kaybedebilir.

·Aynı 501-750 kademesindeki doğrulayıcılar, gelirleri %50'ye düşene kadar muhtemelen mevcut model altında karlı/çevrimiçi kalmaya devam edeceklerdir.

·Gelirde %80'lik bir düşüş olması durumunda, SIMD-0228 kapsamında yalnızca en iyi 250 Solana doğrulayıcı kademesinin karlı kalması muhtemeldir; enflasyon sabit kalırsa en iyi 500 doğrulayıcının karlı kalması muhtemeldir.

Model, doğrulayıcı düzeyindeki karlılığı kullanarak, ağın kullanabileceği doğrulayıcı sayısı için iyimser ve kötümser senaryoları analiz eder.

· Kötümser senaryo, kârsız tüm doğrulayıcıların ağdan ayrıldığını varsayar.

·İyimser senaryo, yalnızca %0 ve %100 komisyonu olmayan doğrulayıcıların ağdan ayrıldığını varsayar.

Solana'nın kaç doğrulayıcısı olmalı?

Cevabı bilmiyorum. Bu sorunun cevabı toplumun takdirine bırakılmıştır. Umarım bu model, SIMD-0228'in etkisini sezgiden ziyade veri yoluyla düşünmenize yardımcı olur.

SIMD-0228 hakkında ne düşünüyorum?

Şimdi tarafsız olabilirim. Daha önce buna karşıydım, çünkü hiç kimsenin etkisini anlayacak kadar analiz yapmadığını düşünüyordum. Beni buna destek olmaya iten ne?

SIMD-0228'i uygulamadan önce oylama ücretlerini azaltın

Sadece stake oranını değil aynı zamanda doğrulayıcı sayısını da hedefleyen bir ayarlama faktörü ekleyin

「Orijinal bağlantı」

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia