"Büyük Açığa Satışçı" Michael Burry: A Şirketi'nin izahnamesi, yapay zeka çılgınlığında "felaket düzeyinde kırılgan" sistemik risklerin varlığını ortaya koyuyor

BlockBeats haberine göre, 28 Ekim'de "Büyük Açığa Satış"ın prototip figürü Michael Burry, Substack hesabı üzerinden yaptığı açıklamada, Anthropic'in yeni kamuya açtığı IPO izahnamesinin (S-1) yalnızca Anthropic'in değil, tüm yapay zeka coşkusunun felaket düzeyinde kırılgan sistemik riskler barındırdığını ortaya koyduğunu belirtti. Başlıca gerekçeleri şunlar:

1、Devasa hesaplama gücü taahhütleri: Anthropic, yaklaşık 537 milyar dolarlık hesaplama gücü/altyapı satın alma ve kiralama anlaşmaları imzaladı (ağırlıklı olarak Amazon, Google/Alphabet, Microsoft, Broadcom vb. ile), bekleyen işlemler (SpaceXAI vb. ile olanlar dahil) yüzlerce milyar dolar daha ekleyebilir ve toplam büyüklük 800 milyar dolara yaklaşabilir. Bu, mevcut yıllıklandırılmış gelir koşu hızının (yaklaşık 65 milyar dolar) yaklaşık 12 katına ve son 12 aylık gelirin 20 katının çok üzerine denk geliyor.⁠

2、Döngüsel ve birbirine bağlı finansman yapısı: Süper bilgisayar devleri aynı zamanda Anthropic'in "borç vereni, tedarikçisi, kanalı ve hissedarı" gibi çoklu rolleri üstleniyor. Finansman düzenlemeleri adeta "gösterişli ve cüretkar" (garish and audacious). Bu yüksek düzeyde bağlantılılık yükseliş dönemlerinde güvenlik ağı gibi görünse de, büyüme durakladığında veya düşüş yaşandığında tüm ekosistem son derece kırılgan hale geliyor. Bunu internet balonu dönemindeki tedarikçi finansmanına benzetiyor.

3、Büyüme zaten yavaşlıyor + maliyetler hızlanıyor: Çeyreklik gelir artış hızı önceki çeyrekteki yaklaşık %144'ten yaklaşık %46'ya düştü, buna karşın hesaplama maliyetleri büyük ölçüde arttı (yaklaşık %78). Michael Burry, S-1 verilerinin büyük ölçüde 30 Haziran itibarıyla olduğunu, Q3 ve sonrasındaki geliştirici ekosistemi değişimlerini yeterince yansıtmadığını ve "genel görüşümü değiştirecek hiçbir şeyin olmadığını" belirtti.

Michael Burry, Anthropic'in bu yapısının yapay zeka yüksek hızda büyümeye devam ettiği sürece işleyebileceğini, ancak herhangi bir belirgin yavaşlamanın zincirleme tepkilere hatta çöküşe yol açabileceğini düşünüyor. Riskin basitçe teknik bir sorun değil, sistemin "döngüselliği ve bağlantılılığı" olduğunu vurguluyor.