Bu haftanın makroekonomik gelişmelerine bakış: Fed'in faiz artırım beklentileri hızla yükseldi, petrol fiyatları yeniden 100 dolara döndü
BlockBeats haberine göre, 12 Eylül'de, geçtiğimiz hafta küresel piyasaların ana teması "enflasyon + savaş + faiz artışı" olmak üzere üç hat üzerinde yoğunlaştı. ABD'nin Ağustos ayı TÜFE verisi yeniden hız kazanırken, piyasanın Fed'in 15-16 Eylül toplantısında faiz artırımına yönelik bahisleri büyük ölçüde arttı; Orta Doğu'daki gerilim tırmanmaya devam ederken, petrol yeniden 100 doların üzerine çıktı; Avrupa Merkez Bankası ise 25 baz puanlık faiz artırımı açıkladı ve küresel merkez bankaları yeniden enflasyon baskısıyla karşı karşıya kaldı.
ABD'nin Ağustos ayı TÜFE'si aylık %0,4, yıllık %3,4 arttı; çekirdek TÜFE ise aylık %0,3 yükseldi. Öncesinde gelen güçlü ÜFE ve istihdam verileriyle birlikte piyasa, Fed'in önümüzdeki hafta 25 baz puan faiz artırmasını büyük ölçüde bekliyor. Aynı zamanda, 10 yıllık ABD tahvil getirisi %5'e yaklaşırken, dolar bu hafta önce düşüp sonra yükseldi.
Petrol, bu haftanın en güçlü performans gösteren varlıklarından biri oldu. Orta Doğu çatışmasının Hürmüz Boğazı, Kızıldeniz ve Bab-el-Mendeb Boğazı'na yayılması ve Suudi Arabistan enerji tesislerine yapılan saldırıların eklenmesiyle Brent petrol bir ara 100 doları aştı. Suudi Arabistan'ın doğu-batı petrol boru hattına yapılan saldırı sonrası geçici olarak kapatılması, arz endişelerini daha da artırdı. Hürmüz veya Kızıldeniz'deki deniz taşımacılığı aksamaya devam ederse, Goldman Sachs gibi kurumlar petrol fiyatının daha da yükselebileceğini düşünüyor.
Avrupa Merkez Bankası bu hafta mevduat faiz oranını 25 baz puan artırarak %2,5'e çıkardı ve Orta Doğu çatışmasının enflasyonu uzun süre %2 hedefinin üzerinde tutabileceği uyarısında bulundu. Piyasa şu anda Aralık ayında ek bir faiz artırımı daha bekliyor.
Siyasi düzey de piyasa için bir değişken haline geldi. Trump, Cumhuriyetçi Parti ara seçim kongresinde, Cumhuriyetçilerin Kongre'yi kontrol etmeye devam etmesi halinde her yetişkin ABD vatandaşına 5000 dolar "Trump ikramiyesi" dağıtılacağını öne sürdü; potansiyel maliyet 1 trilyon doları aşıyor, ancak fon kaynağı ve uygulama yöntemi hâlâ belirsiz.
Rusya-Ukrayna cephesinde, ABD-Rusya üst düzey temasları arttı ve piyasada müzakerelerin yeniden başlamasına yönelik beklentiler bir miktar güçlendi, ancak tarafların askeri eylemleri belirgin şekilde azalmadı. Aynı zamanda, ABD-Kanada ticaret anlaşmazlığı tırmanmaya devam ediyor; otomobil tarifeleri gibi potansiyel önlemler Kuzey Amerika tedarik zincirini daha da sarsabilir.
Teknoloji piyasasında ise başka bir ana hat öne çıktı: Yapay zeka sektörü hızla genişlerken, güvenlik riskleri ve sermaye balonu endişeleri de aynı anda artıyor. OpenAI ve Anthropic bünyesindeki araştırmacılar, yapay zekanın kontrolden çıkması ve kendini geliştirme risklerini açıkça tartışıyor; yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilir getiri sağlayıp sağlayamayacağı piyasanın yeni odak noktası haline geliyor.
Genel olarak bakıldığında, bu hafta piyasanın temel mantığı yalnızca ekonomik büyümeye bahis oynamaktan, "yüksek petrol fiyatı, yüksek enflasyon, yüksek faiz" kombinasyonunu yeniden fiyatlandırmaya kaydı; riskli varlıkların gelecekteki seyri enerji fiyatlarına ve Fed'in politika rotasına daha fazla bağımlı hale gelecek.
