25 yaşındaki AI borsa dahisi de battı mı? Situational Awareness yeni fon akışı arıyor, kurucu yatırımcılara "alım fırsatını yakalayın" çağrısı yapıyor.
BlockBeats Haberi, 30 Temmuz - Financial Times'ın haberine göre, 25 yaşındaki Wall Street'in yeni yapay zeka hisse senedi dahisi ve eski OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner tarafından kurulan yapay zeka temalı hedge fonu Situational Awareness, yeni sermaye girişi arıyor. Son dönemde yapay zeka ile ilgili hisselerdeki büyük düzeltmenin ardından, yapay zeka tedarik zincirine yüksek yoğunlukta yatırım yapmasıyla bilinen bu fon önemli kayıplar yaşadı ve yatırımcılarla iletişim kurarak ve potansiyel varlık satışları yoluyla sermayesini takviye etmeye çalışıyor.
Situational Awareness, 2024 yılında kuruldu ve yatırım mantığı, Aschenbrenner'ın AGI'nin hızlanarak geleceğine dair öngörüsüne dayanıyor. Fonun büyüklüğü bir ara yaklaşık 20 milyar dolara ulaştı ve Haziran 2026 itibarıyla net getirisi %439'a kadar çıktı; bu da onu bu yapay zeka rallisinin en dikkat çeken fonlarından biri haline getirdi. Portföyünde Oracle, AMD, Nebius, Sharon AI gibi yapay zeka altyapısı ve işlem gücü zinciriyle ilgili şirketler bulunuyor ve pozisyonları büyütmek için kaldıraç kullanılıyor.
Ancak yapay zeka ticareti son zamanlarda hızla soğudu. Güney Kore'nin KOSPI'si, Nasdaq 100 ve birçok yapay zeka altyapı hissesi büyük dalgalanmalar yaşarken, Situational Awareness da bu geri çekilmeden etkilendi. Habere göre Aschenbrenner, son yatırımcı görüşmelerinde piyasa oynaklığının arttığını kabul etti, ancak bunu yeni bir yatırım fırsatı olarak tanımladı ve yatırımcıları 1 Ağustos'tan önce yeni sermaye sağlamaya teşvik etti.
Bu fon toplama girişimi, yapay zeka sermaye harcaması ticaretinin geri çekilmesinin ardından bir dönüm noktası haline geldi. Geçtiğimiz yıl piyasa, işlem gücü, çip, elektrik ve bulut altyapısı için yüksek değerlemeler ödemeye istekliydi; teknoloji hisselerindeki düzeltme derinleştikçe, sermaye yapay zeka tedarik zincirinin getiri döngüsünü, kaldıraç riskini ve pozisyon yoğunluğunu yeniden değerlendirmeye başladı. Situational Awareness hâlâ Anthropic'in potansiyel halka arzı gibi uzun vadeli yapay zeka trendlerine yatırım yapıyor, ancak kısa vadede piyasanın yüksek oynaklıklı yapay zeka varlıklarına toleransı belirgin şekilde azaldı.
Dikkat çekici bir şekilde, Situational Awareness'ın daha önce açıkladığı 13F dosyasında gerçekten de büyük miktarda satım opsiyonu yer alıyordu. Birinci çeyrek portföyü, fonun SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC, Micron gibi büyük yarı iletken ve yapay zeka zinciri varlıklarında PUT pozisyonları tuttuğunu ve nominal riskin oldukça büyük olduğunu gösteriyor. Bu yapı, bir zamanlar piyasa tarafından "yapay zeka altyapısında uzun pozisyon alırken büyük çip hisselerindeki düzeltmeye karşı korunma" olarak yorumlanan bir göreceli değer ticareti olarak görülüyordu.
Ancak satım opsiyonları, fonun kayıplardan tamamen kaçınabileceği anlamına gelmez. 13F, opsiyonların dayanak varlıklarının nominal büyüklüğünü açıklar, ancak prim, kullanım fiyatı, vade tarihi ve Delta'yı açıklamaz; bu nedenle gerçek koruma gücü görünen rakamlardan çok daha düşük olabilir. Ayrıca, 13F yalnızca 31 Mart itibarıyla portföyün bir anlık görüntüsüdür; Temmuz ayında yapay zeka hisselerindeki büyük düzeltme sırasında ilgili PUT'lar kapatılmış, devrilmiş veya azaltılmış olabilir; dış yatırımcılar yalnızca birinci çeyrek raporuna bakarak mevcut korunma durumunu değerlendiremez.
Daha da önemlisi, fonun daha önce ağırlıklı olarak yatırım yaptığı uzun pozisyonlar, yüksek volatiliteye sahip bir dizi AI altyapı hissesinde yoğunlaşmıştı. Bunlar arasında Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot, CleanSpark gibi varlıklar yer alıyor ve temel mantık, AI veri merkezleri, enerji, depolama, GPU bulutu ve madencilik şirketlerinin işlem gücüne dönüşümüyle ilgili. Bu tür hisseler, AI sermaye harcamalarının yükseliş döngüsünde son derece esnek olsa da, piyasa AI yatırım getirilerini, finansman ortamını ve müşteri talebini sorgulamaya başladığında, düşüşleri genellikle geleneksel büyük çip hisselerini aşar.
