Amerikan Hisse Senedi Shiller Fiyat/Kazanç Oranı, 25 Yılın En Yüksek Seviyesine Ulaştı, AI Çılgınlığı "İnternet Balonunu Tekrar Yaşatır mı?" Endişelerini Arttırıyor

BlockBeats Haberleri, 23 Mayıs, verilere göre, 2026 ABD hisse senedi piyasasının Shiller Fiyat/Kazanç Oranı (Shiller P/E, CAPE) yaklaşık olarak 39.5 ila 41.7 aralığına yükseldi ve son 25 yılın en yüksek seviyesine ulaştı, sadece 1999'daki İnternet balonu zirve döneminin yaklaşık 44 katının altında.

Analizler, bu değerleme artışının çoğunlukla Yapay Zeka konsepti tarafından itildiğini belirtiyor, yarıiletken, bulut bilişim ve yapay zeka altyapısıyla ilgili teknoloji devlerinin sürekli yükseldiği, az sayıda büyük teknoloji hissesinin S&P 500'ün büyük bir kısmını kapladığını gösteriyor. Piyasa, mevcut eğilimin 1999'daki İnternet balonuyla benzerlik gösterdiğinden kaygılı.

Ancak, rapor, o dönemde karlılığa ulaşmamış çok sayıda İnternet şirketinin aksine, bugünün AI lider şirketlerinin genellikle güçlü nakit akışına, olgun iş modeline ve yüksek kar marjına sahip olduğunu, daha sağlam temel destekleme yeteneğine sahip olduğunu belirtiyor. Şu anda AI yatırımları veri merkezi, enerji, elektrik şebekesi ve kurumsal AI uygulama alanlarına genişlemiştir.

Analistler, mevcut piyasanın büyük ölçüde az sayıda AI devine odaklandığını ve gelecekte faiz oranlarının yükselmesi, AI'nın ticarileşmesinin beklenenden aşağıda kalması veya karlılık artış hızının düşmesi durumunda, ABD hisse senetlerinin hala değerleme daralması ve dalgalanma riskiyle karşı karşıya olduğunu uyarıyor. Tarihî veriler, Shiller Fiyat/Kazanç Oranının tarihsel yüksek seviye aralığına girdikten sonra, ABD hisse senetlerinin gelecek on yılın gerçek getiri oranının genellikle düşük tek haneli rakamlara doğru eğildiğini gösteriyor.