Byte çalışanının 30 milyon dolarlık zenginlik yolu, tek bir kripto hesabıyla işleyebilir mi?

Son zamanlarda, Byte çalışanı Leto Bao'nun hisse senedi ticaretiyle 30 milyon dolar kazanarak işten ayrıldığı haberi sosyal medyada büyük yankı uyandırdı. Yapay zeka ile ilgili hisselerin patlamasından bahsetmeye gerek yok; birçok kişinin ilk tepkisi, büyük şirket çalışanlarının daha fazla anaparası olduğu için para kazanmasının daha kolay olduğu yönünde.

Ancak durum pek de öyle değil. Blog yazarının kendi anlatımına göre, ilk aşamada opsiyonlar sayesinde birkaç on bin dolardan milyon dolara ilk sermaye birikimini tamamladı ve ardından depolama hisselerindeki yükseliş trendiyle yeni bir servet sıçraması gerçekleştirdi. Detaylar tamamen doğru olmasa bile, bu hikaye aynı gerçeğe işaret ediyor: ABD borsasında, sermaye eğrisini gerçekten değiştiren şey genellikle endüstri ana hatları, temel varlıklar ve yüksek esneklik araçlarının çoklu kombinasyonudur.

Leto Bao'nun Xiaohongshu hesabı

Geçmişte, bu yöntem yalnızca geleneksel ABD borsası yatırımcılarının oyunuydu. Kullanıcıların bir aracı kurum hesabına, dolar fonlarına, ABD borsası ticaret kurallarına aşina olmalarına ve opsiyon gibi türev araçlara erişmelerine ihtiyacı vardı. Ancak Bitget'in kripto sektöründeki ilk ABD borsası opsiyon özelliğini duyurmasıyla, yukarıdaki tüm yol artık Bitget üzerinde tek seferde tamamlanabiliyor.

Opsiyonlar neden ABD borsasında servet etkisinin amplifikatörüdür

Hisse senetleri yönü belirliyorsa, opsiyonlar esnekliği, yani servet etkisini belirler.

ABD borsasında opsiyonlar, sermaye verimliliğini en iyi şekilde artıran araçlardan biri olmuştur. Bir kullanıcı bir hisse senedini beğenirse, doğrudan hisse senedini satın alabilir veya bir alım opsiyonu satın alabilir. Hisse senedi satın almak, hisse fiyatının tamamını ödemeyi gerektirirken, opsiyon satın almak yalnızca prim ödemeyi gerektirir ve aynı varlığın fiyat değişimlerine maruz kalma sağlar.

NVIDIA, Microsoft veya Micron, SanDisk gibi yüksek fiyatlı veya yüksek volatiliteli hisseler için opsiyonların cazibesi oldukça doğrudandır. Kullanıcılar büyük miktarda anapara çıkarmadan hisse fiyatı dalgalanmalarına katılabilir. Yön doğru tahmin edilirse, zamanlama uygunsa ve volatilite uyumluysa, opsiyonlardan elde edilen getiri esnekliği, hisse senetlerinden ve hatta kripto topluluğunun aşina olduğu vadeli işlem ticaretinden çok daha yüksektir. Bu nedenle, birçok ABD borsası zengin olma hikayesinde opsiyonlar sık sık karşımıza çıkar.

Dayanak varlığın fiyatı kullanım fiyatını aştığında, opsiyonun içsel değeri artmaya başlar ve fiyat hızla yükselir

Elbette, opsiyonların diğer yüzü de aynı derecede belirgindir: getiriler ve riskler aşırı derecede sıkıştırılır. Özellikle sıfır günlü opsiyonlar (0DTE), yani aynı gün alınıp aynı gün sona eren opsiyonlar, düşük fiyatları, yüksek volatiliteleri ve hızlı zaman kaybı nedeniyle ABD borsası perakende yatırımcılarının en popüler gün içi ticaret araçlarından biri haline gelmiştir. Birkaç yüz doları birkaç saat içinde binlerce, on binlerce dolara dönüştürebilir veya primin birkaç saat içinde sıfırlanmasına neden olabilir.

Ancak sevsek de sevmesek de, opsiyonlar ABD hisse senedi piyasasında en önemli sermaye ifade araçlarından biri haline geldi. ABD opsiyonlarının yıllık toplam işlem hacmi 15,2 milyar kontratı aşarken, günlük ortalama işlem hacmi 61 milyon kontratı geçti. S&P 500 endeks opsiyonlarının günlük ortalama işlem hacminin yarısından fazlası 0DTE opsiyonlarından geliyor. Bu küçük bir yatırımla büyük kazanç sağlama ve kısa sürede sonuç alma odaklı işlem yöntemi, doğası gereği yüksek risk ve yüksek volatiliteyi seven kripto sektörüne uygun.

Bitget, ABD hisse senedi opsiyonlarını kripto işlem platformuna taşıyor

Bitget'in açıklamasına göre, ilk aşamada 540'tan fazla hisse senedi opsiyonu sunuluyor. Bunlar arasında S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones 30 gibi temel endeksler ve popüler ETF'ler yer alıyor. İlerleyen dönemde daha fazla hisse senedi ve ETF opsiyonu kademeli olarak eklenecek.

ABD hisse senedi spot piyasası, varlık satın alma sorununu çözerken, opsiyonlar esneklik ifade etme sorununu çözüyor. Kullanıcılar Nvidia, Apple, Tesla gibi hisseleri satın alabildiği gibi, opsiyonlar aracılığıyla bu hisselerin kısa vadeli yükseliş/düşüşü, bilanço dalgalanmaları ve piyasa duyarlılığı değişimleri hakkında tahminlerde bulunabiliyor. Yüksek volatiliteli varlıklara alışkın kripto kullanıcıları için opsiyonlar yabancı bir kavram değil. Tıpkı sürekli vadeli işlemler gibi, opsiyonlar da yön, zaman ve kaldıraç hissini tek bir işlem aracında birleştiriyor. Fark şu ki, hisse senedi opsiyonlarının arkasında ABD borsasındaki en olgun temel varlıklar yer alıyor.

Ayrıca opsiyonların birçok farklı kullanım şekli var. Örneğin, değer yatırımı devi Duan Yongping, opsiyonları alışkanlık haline getirerek satım opsiyonu satarak (sell put) Pop Mart'ta büyük pozisyon açtı. Yukarıda bahsedilen Leto Bao da opsiyonların profesyonel bir kullanıcısı.

Leto Bao: Roller coaster piyasa hareketlerinin klasik taktiği

Ancak Bitget'in ilk opsiyon kuralları, karmaşıklığı hemen maksimuma çıkarmadı.

Bu opsiyon işlemlerinin işlem saatleri, New York saatiyle 9:30 ile 16:00 arasındadır. Sadece nakit işlemlere izin verilir, kredili opsiyon alımı desteklenmez. Long call ve Long put için teminat oranı %100'dür, yani opsiyon alımında primin tamamı peşin ödenir ve ek kaldıraç uygulanmaz. Uzlaşma döngüsü T+1'dir ve ABD hisse senetleriyle aynıdır.

Aynı zamanda ürün, emir verirken kar/zarar tahmini sunar; maksimum kar ve maksimum zarar tahminlerini gösterir. Ayrıca emir değiştirme, iptal etme ve emir geçmişi sorgulama işlevlerini de destekler. İlk kez ABD hisse senedi opsiyonlarıyla tanışan kripto kullanıcıları için bu tür özellikler oldukça önemlidir. Çünkü opsiyon ticaretinde, yükseliş veya düşüş beklentisi spot piyasadan farklı değildir, ancak spesifik risk sınırlarının nerede olduğu konusunda büyük farklılıklar vardır.

Bu kurallar, temel olarak kullanıcıların opsiyon piyasasına ilk girdiklerinde yanlış kullanım olasılığını azaltmayı hedefliyor. Bitget, öncelikle alım opsiyonu (call) ve satım opsiyonu (put) gibi temel yetenekleri entegre ederek, kullanıcıların prim ödeyerek yön tahmini yapmasına olanak tanırken, maksimum kaybı prim tutarıyla sınırlandırıyor.

Bitget'in ABD Hisse Senedi Hamlesi Tek Bir Lansmanla Sınırlı Değil

Son dönemde Bitget, ABD hisse senetleri ve RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) etrafında sürekli bir dizi hamle yaptı: Ondo ABD hisse senedi token'larını listelemek → işlem hacminin yaklaşık %90'ını ele geçirmek → Pre-IPO girişi → ABD hisse senedi rToken'larını listeleyerek borsa ekosistemini entegre etmek → ABD hisse senetlerine doğrudan bağlantı ve şimdi de ABD hisse senedi opsiyonları. Bitget, eksiksiz bir ABD hisse senedi ürün hattı oluşturuyor.

Bunun nedeni oldukça açık. Kripto kullanıcılarının gerçekten ihtiyaç duyduğu şey, küresel riskli varlık fırsatlarını daha verimli bir şekilde yakalamak. Geçmişte, borsalardaki fonlar çoğunlukla BTC, ETH ve altcoin'ler arasında dolaşıyordu. Ancak ABD teknoloji hisseleri küresel fonların en çok odaklandığı ana hat haline geldiğinde, kullanıcılar doğal olarak aynı hesap sistemiyle NVIDIA, Micron, Apple, Microsoft ve S&P 500 ETF'i gibi varlıkları işlemek isteyecek.

ABD hisse senetleri, dünyanın en derin riskli varlık havuzudur. Yapay zeka, yarı iletkenler, bulut bilişim, yazılım, tüketici teknolojisi; neredeyse tüm küresel fonlar ABD hisse senetlerinden kaçınamaz. Kripto piyasası yüksek volatilite ve yüksek sermaye verimliliği sunar, ancak varlık kalitesi istikrarlı değildir. ABD hisse senetleri ise tam tersidir; varlık kalitesi yüksek, likiditesi derindir, ancak geleneksel işlem süreçleri kripto kullanıcıları için yeterince kullanıcı dostu değildir.

Bitget'in çözmek istediği işte bu boşluk.

Tokenize edilmiş hisse senetleriyle başlayarak, kullanıcılar kripto hesaplarında ABD hisse senedi maruziyeti elde edebilir; Pre-IPO ile halka arz öncesi fırsatlara erişebilir; ABD hisse senetlerine doğrudan bağlantı ile gerçek ve güvenli hisse senedi piyasasına daha da yaklaşabilir; ABD hisse senedi opsiyonlarıyla ise daha esnek işlem araçlarına kavuşur.

Bu hamle serisine bakıldığında, Bitget'in hedefi oldukça net: ABD hisse senedi piyasasının ana işlem katmanlarını kripto hesaplara taşımak: spot maruziyet, halka arz öncesi fırsatlar, gerçek likidite ve opsiyon araçları.

rToken, Bitget'in ABD Hisse Senedi Ürün Hattının Temelidir

Bitget'in bu ABD hisse senedi ürün hattında en temel ürün rToken'dır.

Birçok kişi tokenize edilmiş hisse senetlerini gördüğünde, bunu kripto dünyasının en aşina olduğu sentetik varlıklar olarak, yani köksüz ve kaynaksız bir karşı taraf işlemi olarak anlama eğilimindedir. Ancak Bitget'in rToken'a yaklaşımı tamamen farklıdır. rToken, gerçek ABD hisse senedi paylarıyla 1:1 oranında desteklenir, New York Eyaleti yasalarına tabidir, hisseler lisanslı bir ABD brokerinde tutulur ve düzenlenmiş ortak Alpaca Securities tarafından saklama ve brokerlik altyapısı sağlanır. Alpaca, FINRA'ya kayıtlıdır ve SIPC koruması altındadır.

Bu, rToken'ın yalnızca sentetik bir maruziyet olmadığı, gerçek temel hisse senetleri tarafından desteklenen bir RWA ürünü olduğu anlamına gelir.

Önceki hisse senedi token'larından en büyük farkı, likidite kaynağıdır. Birçok RWA hisse senedi token'ı, zincir üstü likiditeye ve ikincil piyasa işlemlerine bağımlıdır; fiyatların temel hisse senedini takip etmesi için ek mekanizmalar gerekebilir. Zincir üstü likidite yetersiz olduğunda, fiyatlar gerçek ABD hisse senedi piyasasından sapabilir.

ABD hisse senedi işlem seansları (normal işlemler, piyasa öncesi, piyasa sonrası ve gece seansları dahil) sırasında, rToken spot emirleri, bir aracı kurum aracılığıyla doğrudan NASDAQ ve NYSE emir defterlerine yönlendirilir. Emirler ABD hisse senedi piyasasında gerçekleştirildikten sonra, işlem sonuçları Bitget'in spot emir kayıtlarına yansıtılır.

Basitçe söylemek gerekirse, rToken, ortakları aracılığıyla yerel ABD hisse senedi piyasası likiditesine erişir. Bu, en güncel fiyatının, spread'inin ve emir defterinin temel hisse senedi piyasasıyla tamamen aynı olmasını sağlar. Diğer ihraççılar tarafından piyasaya sürülen ABD hisse senedi token'ları ise hâlâ piyasa yapıcılara bağımlıdır. Teorik olarak, NASDAQ doğal olarak piyasadaki en iyi likiditeye sahiptir, ancak bu fark ne kadar büyüktür?

Gerçek test verileri, SanDisk (SNDK) örneğinde, aynı zaman dilimindeki alış-satış spread'inin rToken ve bStock arasında belirgin bir fark göstermediğini, ancak emir derinliği ve 24 saatlik işlem hacmi açısından rToken'ın sırasıyla 260 kat ve 1000 kat önde olduğunu ortaya koyuyor. Bu, küçük hacimli işlemlerde (birkaç yüz doların altında) deneyim ve maliyet farkının az olduğu; ancak büyük hacimli işlemlerde (binlerce hatta on binlerce dolar) bStock'un ciddi kayma maliyetlerine yol açtığı, rToken'ın ise çok daha iyi bir kapasite sunduğu anlamına gelir.

Bu nedenle rToken, Bitget'in ABD hisse senedi ürün hattının temelini oluşturur. rToken sayesinde Bitget, ABD hisse senedi maruziyetini, işlem likiditesini, hesap fon verimliliğini ve sonraki türev araçlarını bir araya getirebilir.

rToken'ın Üç Temel Avantajı

Bitget rToken'ın getirdiği yeni yapı, üç açıdan özetlenebilir: Yerel ABD hisse senedi likiditesi, maksimum fon verimliliği ve daha yüksek uyum standartları.

İlk olarak likidite.

Dünyanın en büyük hisse senedi piyasasını seçip, onun likiditesini kullanmamak, onu gerçekten değerlendirmek anlamına gelmez mi? rToken, 5x24 yerel ABD hisse senedi piyasası likiditesine erişim sağlar. ABD hisse senedi işlem seansları sırasında, rToken'ın fiyatı ve likiditesi temel hisse senedi piyasasıyla senkronizedir. Emirler doğrudan ABD işlem platformlarına yönlendirilir, bu da fiyat sapması veya ayrışma riskini azaltır.

Ondo gibi tokenize edilmiş hisse senetlerinin temel dezavantajı da burada yatmaktadır. rToken, ABD hisse senetlerine doğrudan bağlantı modunda likidite açısından geleneksel brokerlarla aynı seviyededir; kullanıcıların emirleri geniş ABD hisse senedi piyasasına yönlendirilirken, tokenize edilmiş hisse senetleri esas olarak kripto sektöründeki borsa içi kullanıcılar ve piyasa yapıcılarla sınırlıdır. Bu durum, yalnızca likidite eksikliği nedeniyle büyük kaymalara yol açmakla kalmaz, aynı zamanda likidite yetersizliği nedeniyle pozisyon aşımı gibi zincirleme reaksiyonlara da neden olabilir.

Bitget rToken ile Ondo Tokenize Hisse Senetlerinin Karşılaştırması

Bazı popüler hisse senetleri için rToken, 7/24 işlem desteği sunar. Yani, ABD piyasalarının kapalı olduğu dönemlerde, hafta sonları ve tatiller dahil olmak üzere, kullanıcılar yine de bazı popüler hisse senetleriyle ilgili rToken'ları işlem görebilir. Bitget, bu zaman dilimlerinde borsa içi likidite sağlayarak sürekli fiyat keşfini destekler.

Bu, kripto kullanıcıları için önemlidir. Kripto piyasasında hafta sonu yoktur ve haberler ABD borsasının açılmasını beklemez. Sermaye harcama güncellemeleri, AI siparişleri, çip güncellemeleri, kazanç ön izlemeleri, makro veriler ve sosyal medya sızıntıları, ABD hisse senedi işlem saatleri dışında gerçekleşebilir. Kullanıcılar bir sonraki işlem gününe kadar tepki vermek zorunda kalırsa, fiyatı ilk anda yakalama fırsatını kaçırır. rToken'ın 7/24 işlem kabiliyeti, işte bu boşluğu doldurmaktadır.

İkinci olarak, sermaye verimliliği gelir.

rToken satıldıktan sonra, fonlar hemen yeniden yatırıma yönlendirilebilir; T+1 takasını beklemeye gerek yoktur. rToken, diğer kripto varlıklar gibi transfer edilebilir, çekilebilir, alt hesaplar arasında dağıtılabilir veya farklı teminat modellerinde kullanılabilir. Birleşik işlem hesabında, aynı rToken pozisyonu spot, türev ve borç verme işlemlerinde kullanılabilir.

Bu, rToken'ı çağrılabilir bir teminat varlığı haline getirir. Profesyonel kullanıcılar, ABD hisse senedi pozisyonlarını korurken rToken'ı vadeli işlem teminatı olarak kullanabilir veya USDT, USDC, BTC gibi varlıkları teminat olarak gösterip ödünç alabilir; altta yatan pozisyonları satmaları gerekmez. Şu anda bu özellik, Nvidia, SpaceX ve yaklaşık 20 rToken'ı desteklemektedir.

Bu, Bitget'in çoğu RWA hisse senedi ürününe kıyasla daha belirgin olduğu noktadır. Sadece "satın alınabilir hisse senedi tokenları" sunmakla kalmaz, aynı zamanda rToken'ı kendi işlem ekosistemine entegre ederek ABD hisse senedi varlıklarının teminat, borç verme, riskten korunma ve çoklu varlık stratejilerinde yer almasını sağlar. Profesyonel kullanıcılar için ABD hisse senedi pozisyonları artık sadece bir portföy tahsisi değil, aynı zamanda sermaye verimliliğini artıran temel varlıklar haline gelir.

Son olarak, uyumluluk ve şeffaflık geliyor.

Bitget tarafından başlatılan Reality, rToken'ın arkasındaki uyumlu RWA ihraç protokolüdür. İhraç ettiği rToken, temel ABD hisse senetlerine sıkı bir şekilde 1:1 oranında sabitlenmiştir. Varlıklar, FINRA'ya kayıtlı ve SIPC korumalı ABD menkul kıymet brokeri Alpaca'da saklanmakta olup, ABD denetim firması The Network Firm ile iş birliği yaparak, denetlenmiş günlük rezerv kanıtı (PoR) verileri sağlayan nadir RWA ürünlerinden biridir.

Reality RWA Varlık Verileri

Gerçek hisselerin tokenleştirilmesi nedeniyle, temettü, hisse bölünmesi, ters hisse bölünmesi ve sermaye iadesi gibi şirket eylemleri de geleneksel ABD hisse senedi piyasası uygulamalarına göre işlenir. Temel hisse senedi temettü dağıtırsa, uygun rToken sahipleri, geçerli ABD stopaj vergisi düşüldükten sonra otomatik olarak USDT temettü alır. Hisse bölünmesi veya ters hisse bölünmesi durumunda, rToken bakiyesi ve fiyatı buna göre ayarlanır ve toplam sahip olunan değer değişmez. Bu, rToken'ı yalnızca bir fiyat sembolü olmaktan çıkarıp daha eksiksiz bir hisse senedi ürünü deneyimine yaklaştırır.

Genel olarak bakıldığında, rToken'ın anlamı sadece ABD hisselerini alıp satmak değil, aynı zamanda hisse senedi seviyesindeki işlem deneyimini kripto varlıkların esnekliği ve şeffaflığıyla birleştirmeye çalışmaktır.

ABD Hisse Senedi Servet Yolu Kripto Hesabına Girdiğinde

ByteDance çalışanının 30 milyon dolarlık işten ayrılma olayının tartışma yaratmasının bir nedeni, servet rakamının oldukça abartılı olması, bir diğer nedeni ise insanların AI çağında ABD hisse senedi piyasasındaki servet yolunu yeniden görmesini sağlamasıdır: önce opsiyonlarla yüksek esneklik elde etmek, ardından endüstri ana hatları ve temel hisselerle daha büyük sermaye hacimlerini karşılamak.

Geçmişte, bu yol esas olarak geleneksel ABD hisse senedi yatırımcılarına aitti. Şimdi, Bitget bunu kripto hesaplarına entegre etmeye çalışıyor.

Elbette, Bitget'in ABD hisse senedi tam zincir yolunda sadece düz bir yol yok. İlk olarak, sektördeki kıyasıya rekabet var. Kripto piyasasının genel olarak durgun olması nedeniyle, hisse senetleri herkesin göz diktiği bir alan haline geldi. Örneğin, sektör devi Binance, Bitget'in rToken'ını piyasaya sürmesinden kısa bir süre sonra tokenleştirilmiş hisse senetleri bStocks'u başlattı ve yine rToken ile aynı hizmet sağlayıcı Alpaca'yı seçti. İkinci olarak, kripto kullanıcıları platform tarafından sunulan hisse senedi hizmetlerine yeterince aşina ve güvenmiyor; kullanıcıların uzun süreli eğitime ihtiyacı var, hatta platformun kendisi de taşları tutarak nehri geçiyor (deneme yanılma yapıyor) ve platform ile kullanıcılar arasında yavaş yavaş bir uyum sağlanması gerekiyor. Ayrıca, stablecoin'lerin fiat para birimlerine dönüşüm maliyetinin düşük olması nedeniyle, geleneksel brokerler yüksek net değerli kullanıcılar için daha cazip.

Ancak Bitget'in ABD hisse senetlerine yönelik ileri görüşlü ve derinlemesine stratejik yatırımları, rekabette avantajlı kalmasını sağlıyor. rToken, ABD hisse senedi piyasasına erişim ve hisse senedi seviyesinde bir işlem deneyimi sunarken, Pre-IPO halka arz öncesi fırsatları tamamlıyor. Doğrudan ABD hisse senedi bağlantısı gerçek piyasaya yaklaşmayı sağlarken, opsiyonlar ise daha esnek risk ifade araçları sunuyor. Bunların bir araya gelmesi, kripto işlem platformlarının artık yalnızca kripto varlık ticaret merkezleri olmadığı, aynı zamanda küresel risk varlıklarına bağlanan yeni bir giriş noktası haline gelebileceği anlamına geliyor. Bu aynı zamanda platformun bir sonraki aşamadaki zorluğunun artık yalnızca likidite, teknik yetenekler ve ABD hisse senedi erişim kanalları olmadığını, ürün deneyimi, varlık şeffaflığı ve uzun vadeli istikrar açısından geleneksel aracı kurum kullanıcılarının güvenini nasıl kazanacağı ve daha geniş bir yatırımcı kitlesine nasıl ulaşacağı olduğunu gösteriyor.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia