「A Stock making money can prove your strength, financial luck, boldness, level, insight, cognition, and patience.

Earning money in US stocks can only prove that you have money in US stocks.」

This is the current situation for most people trading US stocks in 2026.

Those who quietly bought storage stocks in US stocks, uninstalled the app and went to lie flat, and then logged back in one day to find that their account had multiplied again.

Under the influence of US stocks, A-shares also saw storage stocks take off.

And people in the crypto circle have also shifted from chatting about memes and altcoins to chatting about US stocks: 「I live in the fear of US stocks rising every day and BTC falling.」

Newly opened accounts in group chats launched soul-searching questions: Why is it so easy to make money in US stocks?

1. So, Who's Really Rising in US Stocks?

In 2026, the capital trend of the global market is clearly in storage.

Sun Yuchen was the first to call for a storage sector long at the end of 2025.

According to netizens, if you bought US stock storage concept stocks at the time Sun Yuchen called for a long:

If you bought Micron Technology, you are currently +222%; if you bought Seagate, you are currently +256%; if you bought Western Digital, you are currently +280%; if you bought SanDisk, you are currently +515%.

If you had purchased SanDisk stock worth 500,000 yuan today last year, you would now have 15 million yuan

What exactly is storage?

Memory chips are components in computers and phones that are responsible for remembering things and are divided into two types: DRAM for short-term memory used to temporarily store data during program operation; NAND for long-term memory where your phone’s photos and files are stored. When you buy a phone, whether you choose 128GB or 256GB, that capacity is NAND.

There are no more than five companies globally that can produce these two things.

The stocks of these five companies have risen like this over the past year:

SanDisk, which split from Western Digital in February 2025, an old company that makes USB flash drives and SSDs, saw its stock price rise by a maximum of 22 times.

Micron, fon yöneticilerinin on yıl boyunca hor gördüğü bir döngü hissesi, bir yılda %550'den fazla değer kazandı, brüt kar marjı %18'den %56'ya çıktı. Apple'ın brüt kar marjı yaklaşık %43'tür ve artık teknoloji sektöründe kabul görmüş yüksek kar marjı seviyesidir, Micron şu anda Apple'dan daha yüksektir.

SK Hynix bu yıl %123 değer kazandı. Samsung %94 değer kazandı.

Seagate ve Western Digital, her ikisi de tarihi zirvede.

Sonra Güney Kore geldi.

Samsung ve SK Hynix'in KOSPI endeksindeki ağırlığı toplamda %30'u aşıyor, 2025 yılında Güney Kore borsasını %76 yükseltti ve küresel ana endeksler arasında yıllık şampiyonluğu kazandı.

İki bellek üreticisi performans gösterdi ve bir ülkenin borsası da yükseldi.

Fiyat noktası daha açık. DDR4 bellek yongaları, 2025 yılının başında 1,45 dolar iken, 2026 yılının Şubat ayında 17 dolara kadar yükseldi, bir yılda neredeyse 12 kat arttı. Shenzhen'deki Kingston 16 GB bellek modülü, 200 dolardan 800 dolara yükseldi. Son zamanlarda telefon ve bilgisayar alırken pahalıya geldiyse, bunun kısmen nedeni satın almadığınız bu hisselerdedir.

SK Hynix'in 2026 yılının birinci çeyreğinde net karı %398 arttı, faaliyet karlılık marjı %72. Samsung Electronics'ın toplam faaliyet karı yıllık bazda %755 arttı.

100 dolarlık bellek satarsanız, 72 dolar kar elde edersiniz, 28 dolar ise maliyeti oluşturur. Bu artık bir iş yapmak değil, maden çıkarmaktır.

II. Kurumsal Yatırımcılar Bireysel Yatırımcılardan Daha Mantık...

Tamamı. Tüm yıl.

HBM, AI yongalarıyla özel olarak kullanılan yüksek performanslı bir bellektir; NVIDIA her bir AI yongası sattığında yanında bir HBM'yi de vermek zorundadır. Dünya çapında HBM üretebilen sadece SK Hynix, Samsung ve Micron olmak üzere üç firma bulunmaktadır ve SK Hynix'in pazar payı yaklaşık %57'dir. "Tamamı Tükenmiştir" ifadesi, küresel AI altyapısı inşaatının en kritik bileşenlerinden biri olan bu şeyin, 2026 yılı boyunca artık mevcut olmadığı anlamına gelmektedir.

Ardından analistler geldi.

Üç ay içinde Wall Street, 2026 yılı için SanDisk'in hisse başına kazancı için %172'lik bir artış beklentisine ulaştı. Citi, 2026 yılında sunucu DRAM'ın ortalama fiyatının %144 artacağını tahmin ediyor. Nomura, süper döngünün en az 2027 yılına kadar devam edeceğini ve anlamlı bir arz artışının en erken 2028'de gerçekleşeceğini söyledi. Melius, hisse fiyatının yüzlerce yüzde puan artmasının ardından Micron'a olan derecesini "Al" olarak yükseltti ve "Önümüzdeki 12 ay boyunca %41 oranında yükselme potansiyeli var" diyerek ekledi, yüzü kızarmadı, nefes alışverişi yapmadı.

DeepMind CEO'su Hassabis, bellek tedarik zincirinin genel olarak kısıtlı olduğunu belirterek, büyük ölçüde AI dağıtımlarını kısıtladığını açıkladı. Intel CEO'su Pat Gelsinger, bellek kıtlığının 2028'e kadar hafiflemeyeceğini söyledi.

Ardından SK Hynix, gizlice SEC'ye başvuruda bulunarak ADR ihraç etmeye ve en fazla 15 milyar dolarlık finansman sağlamaya karar verdi. Tam kapasitesi satılmış, %72 kar marjına sahip bir şirket, Güney Kore pazarının değerlemesinin çok düşük olduğunu düşünerek New York Borsası'nda daha yüksek bir fiyat vermek isteyen Amerikan hisse senedi yatırımcılarına ulaşmak istiyor.

A hisseleri de işe koyuldu.

Jizhongyun yükseldi, Biwin Storage büyük bir artış gösterdi, Jiangbolong %41 yükseldi, küçük çip üreticisi Shannon Silicon'un net gelir tahmini %6714 artışla 8747'ye yükseldi, dört haneli bir artış oldu. Finansal grup sohbet konuları "Hangi HBM daha iyi: Micron mu SK Hynix mi?" sorusundan "Hangi Micron ve SK Hynix hissesi almalıyız?" sorusuna dönüştü. Sadece iki ay önce HBM'nin nasıl yazıldığını bilmeyenler, grup sohbetlerinde yüksek bant genişliği belleklerin çalışma prensipleri hakkında bilgi vermeye başladılar.

Birçok flört grubunun bile depolama hisselerini tartıştığı bir noktaya gelindi.

Üç, En İronic Sahne

24 Şubat 2026 tarihinde, Lemon Research, SanDisk'e kısa pozisyon açıkladı ve üç mantığı sundu.

Birincisi, depolama bir döngü hissidir. 2008, 2012, 2018'de her yüksek kâr dönemi bir çöküşle sonuçlanmış, mevcut kapasite 2018 zirvesinin iki katıdır ve arzın yayılması sadece zaman meselesidir.

İkincisi, SanDisk toptan mal satıyor.

"NVIDIA'nın bir hendek var, SanDisk sadece toptan mal" dedi. NVIDIA'nın hendekleri CUDA yazılım ekosistemi, küresel AI modellerinin neredeyse tamamı burada çalışıyor, değiştirmesi maliyeti çok yüksek.

SanDisk'in SSD'si, Samsung yarın aynısını yapabilir, belki daha da ucuz.

Üçüncüsü, ana hissedar Western Digital, SanDisk hisselerini piyasa değerinin %25 altında büyük ölçüde satıyor.

Kendi hisselerini yüzde 25 indirimle satıyor. Paraya acil ihtiyaç olabilir veya ileride daha ucuz olacağını düşünebilir. Her iki durumda da gelecek piyasayı sevdiğimiz anlamına gelmez.

İki iş günü sonra, SanDisk toparlandı, o zamandan beri tarihi zirvelerini sürdürdü. Limonata'nın raporu finansal gruplar arasında dolaştı, bir meme malzemesine dönüştü.

Herkesin atlama eğiliminde olduğu bir soru var: Yüzde 25 indirimle satılan hisseler, sonunda hangi hesaba girdi?

Dördüncü, Hisse Senetleriyle Para Kazanmak, Nefes Almak Kadar Kolay mı?

Dünyanın en karlı üç depolama şirketi, en yüksek karlılık döneminde, üretimi genişletmeme konusunda birlikte karar aldı.

SK Hynix, 2025'te HBM ile ilgili sermaye harcamalarını %50 oranında düşürdü, resmi açıklama 2027'de arz fazlasından endişe duydukları yönünde. Samsung, 2026'da DRAM üretim kapasitesini sadece yaklaşık %5 artırdı, talep artış hızının çok altında.

Tüm sektörün sermaye harcaması büyüme hızı sadece %14, tarihsel olarak, her ekonomik genişleme döneminde genellikle %30 ila %50 arasındadır.

Üç şirket dünya genelinde DRAM üretim kapasitesinin %92'sini kontrol ediyor ve aynı anda üretimi genişletmemeyi tercih ediyor, herhangi bir diğer mal piyasasında bir adı var: arz tarafı koordinasyonu. OPEC petrol için bunu yapmıştı, sonuç 1973 petrol kriziydi. Depolama yonga pazarının konsantrasyonu OPEC'ten daha yüksektir, üç şirketin toplam pazar payı, on üç petrol üretici ülkenin ulaşamadığı bir seviyededir.

Yatırımcılar, "üretici kısıtlı üretimi"yi olumlu bir işaret olarak yorumluyor, mantıken yanlış değil, fiyat gerçekten daha uzun süre korunabilir. Ancak, bu yapı, diğer taraftaki alıcılar için ne anlama geliyor, hiçbir analist raporunda bulunmuyor.

Bu boğa piyasasında iki geçerli hikaye anlatılabilir.

İlki: AI'nın depolamaya olan talebi yapısal bir değişimdir. Tahmin dönemi AI modelleri, giderek daha uzun süreli bağlamları hatırlamalarını gerektirir, gereken bellek büyük ölçüde artar, üç büyük depolama şirketi üretimin %92'sini kontrol eder, yeni tesisler en erken 2027'de faaliyete geçebilir, bu boşluk o zamana kadar kaybolmaz.

İkinci olarak: Her zamanki gibi tarihte olduğu gibi. 2000 teknoloji balonunun hikayesi "Teknoloji her şeyi değiştiriyor" idi, bu doğruydu. 2008 konut kredisi balonunun hikayesi "Ev fiyatları ulusal olarak düşmez" idi, o dönemin tarih verilerinde mantıklıydı. Gerçek sorun asla hikayenin doğru olup olmadığı değil, asıl mesele fiyatın bu hikayeyi önceden abartıp abartmadığıdır.

Depolama endüstrisinin kırılmaz kuralı vardır, 30 yıldır hiç değişmedi: Fiyatlar yavaş yükselir, hızlı düşer.

2018'deki o süper döngü, zirveden yarı yarıya düşerek, neredeyse iki çeyrek sürdü.

Kimse bu seferin zirvesinin hangi gün olduğunu bilmiyor. Yedi beş indirimle satış yapanlar da dahil olmak üzere, özellikle yedi beş indirimle satış yapanlar da dahil olmak üzere, çünkü satışa sundukları şey çip, çipleri inananlara sattıkları zaman, bu en verimli yöntemdir.

Son telefonunuzu aldığınızda, hafıza 128GB'den 256GB'a yükseltildiğinde, üç dört yüz lira fazla ödemiş olabilirsiniz. Bu üç dört yüz lira bir endüstri zinciri boyunca katmanlı olarak paylaşıldı ve bu miktarın çok küçük bir kısmı, SK Hynix'in yüzde 72 kar marjı olarak karşımıza çıktı, Samsung'un yüzde 755 kar büyümesinde karşımıza çıktı ve almadığınız tüm hisselerde karşımıza çıktı.

Tabii ki, sonunda hepsi sizin sosyal medya uygulamalarını açıp, başkalarının "Neden Wall Street bu kadar kolay para kazanıyor?" şeklindeki ruh halini gördüğünüzde özetlenir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia