Kinetiq Özel Röportajı: HYPE'ın LST Protokolünden Borsa Fabrikasına

Hyperliquid'in en büyük likidite teminat protokolü olarak, Kinetiq, 7 milyar doların üzerinde bir TVL'ye (çalışırken genellikle HYPE aracılığıyla sağlanan ve kHYPE teminatlı Jetonlaştırılmış Teminatlı Likidite Jetonu tarafından temsil edilen) sahiptir ve HyperCore ve HyperEVM ekosistemlerindeki temel altyapı katmanıdır. Hyperliquid'in HIP-3 protokolüne dayalı olarak, Kinetiq, Launch platformu aracılığıyla "Borsa Servis Olarak" iş modelini başlatarak. Kinetiq tarafından geliştirilen öncü DEX ürünü Markets, Launch tarafından oluşturulan ilk HIP-3 borsası olup, 12 Ocak'ta açılması planlanmaktadır ve BABA, Ham Petrol Endeksi, Enerji Endeksi, Russell 2000 Endeksi, Tahvil Endeksi gibi varlıklara yönelik vadeli sözleşme ticaretini destekleyecektir.

BlockBeats, Kinetiq'in kurucusu Omnia'yı röportaj yaptı. Röportaj, LST protokolünden "Borsa Yaratma Platformu"na dönüşümü, HIP-3 borsasının rekabet ortamı ve kurumsal sermayeyi çekme stratejisi gibi konuları kapsamaktadır. Ayrıca, yeni piyasaya sürülen $KNTQ jetonunun kullanımı ve Kinetiq'in inşaatçılar, işlemciler ve teminat verenler arasındaki teşvikleri uyumlu hale getirmek için nasıl mekanizmalar tasarladığını da ele aldık.

Röportajın tam metni:

Hyperliquid'e İnanç

BlockBeats: Başlangıcı anlatarak başlayalım. Bir tweet'te, Hyperliquid'e olan yolculuğunuzun, Jeff'in katıldığı bir podcast bölümünü Mayıs 2023'te dinlemeye başlamanızla başladığını söylediniz. O podcast bölümünde, sizi ne tür bir "Alfa" veya kavrayış noktası tetikledi? Ve Hyperliquid henüz bir fikir birliği haline gelmemişken, neden inşa etmeye tam kalbinizi koyarak buna değer olduğuna bu kadar emin oldunuz?

Kinetiq: Evet, o podcast bölümü "Flirting with Models" adını taşıyordu ve Jeff orada bir konuktu; bu bizim Hyperliquid'i keşfetmemizi sağladı. O, gerçekten bilgili bir podcast bölümüydü ve Jeff'in olağanüstü zekasını açıkça ortaya koyduğu çok net bir şekilde görüldü. Hyperliquid hakkındaki konu, podcast bölümünün ikinci yarısında büyük ölçüde ele alındı. En çekici olan şey, bu vadeli işlem DEX'in kendi zincirleri üzerine inşa edilmiş olmasıydı. Geçmiş yıllarda bu tür protokollerin derinlemesine kullanımını ve anlayışını edindik ve Hyperliquid'in kendi zinciri üzerine inşa edilmesi bizi son derece etkiledi; geriye kalan tek şey, şahit olduğumuz tarihti.

BlockBeats： Daha geniş ekosisteme değinirken, Hyperliquid, Lighter, Extended ve diğer yeni yükselen Perp DEX'lerden gelen yoğun rekabetle karşı karşıya. Temel altyapı inşa eden birincil şahit olarak, bu zorluklara nasıl bakıyorsunuz? Hyperliquid'in uzun vadeli liderliğini sağlamak için çekirdek avantajınızın ne olduğunu düşünüyorsunuz?

Kinetiq: Hyperliquid'in dayanıklılığının aşağıdaki nedenlerden dolayı sağlam olduğuna inanıyoruz:

1. Hyperliquid'in Makers ve Takers arasındaki ağ etkisi doğrulandı ve hatta Genesis airdrop'undan sonra bile Hyperliquid, tüm zaman dilimlerinde güçlü performansını korudu. Diğer henüz TGE gerçekleştirmemiş Perp DEX'ler bazı cok kısa süreli pazar payı erozyonuna neden oldu, ancak rakip olmaya çalışan bu aktörlere bir kere TGE gerçekleştiğinde, Hyperliquid'in pazar payının sağlıklı bir şekilde geri döndüğünü belirtmek isteriz.

2. Hyperliquid çekirdek ekibinin, çekirdek altyapıyı optimize etme + temel ürüne odaklanma yaklaşımını doğru buluyoruz. Bu, çekirdek ekibin Hyperliquid'in teknolojisinin mevcut işlem kapasitesinin katlarca genişlemesini sağlamak için odaklanmasını sağlar ve aynı zamanda diğer ekiplerin üzerine ürünler inşa etmelerine izin vererek iş geliştirmenin yükünü çekirdek ekipten topluluğa doğru kaydırır.

3. Jeff, Iliens ve ekibinin hem yürütme hem de dürüstlük açısından dünya çapında olduğuna inanıyoruz, bu da ekosistem katılımcılarına (tüccarlar, likidite sağlayıcılar, geliştiriciler) uzun vadeli katılım konusunda büyük bir güvence sağlıyor. Kripto alanında bu kadar emek ve bağlılık gösteren başka bir ekosistem bulunmuyor.

Markets ve HIP-3 Ekosistemi

BlockBeats: Kinetiq, ilk merkeziyetsiz borsası "Markets"ı Launch platformu aracılığıyla dağıtmaya hazırlanıyor. Kinetiq'in kendi HIP-3 DEX 'referans uygulamasını' inşa etmesinin neden bu kadar önemli olduğunu düşünüyorsunuz? Markets'ın amacı, Launch aracılığıyla dağıtılan diğer projelerle doğrudan rekabet etmek mi, yoksa daha çok ekosistemin bir sergi ve rehberlik modeli olarak mı işlev görmek?

Bunun dışında, Markets'ın trade.xyz ve Felix gibi diğer HIP-3 borsalardan nasıl farklılaşacağını düşünüyorsunuz? Özellikle, doğrudan Kinetiq ekibi tarafından desteklendiği göz önüne alındığında, Markets hangi benzersiz avantajları getiriyor?

Kinetiq: Kinetiq, HIP-3'ü Hyperliquid'in temel bir yükseltmesi olarak görmüştür, bu HyperCore'u bir üründen tamamen bir platforma dönüştürmüştür. HyperCore, eşi benzeri görülmemiş ticarileşme potansiyeli göstermiştir ve HIP-3'ün eklenmesi şimdi ürünleşme potansiyelini getirmiştir. Bu nedenle, Kinetiq, HIP-3'ü kullanarak çekirdek işimizi likidite temininden öteye genişletmeyi ummuş ve bu da bizi tüm LST protokollerinden ve hatta borsa alanından farklı kılmıştır. Bu, Launch ve Markets'ı içerir, ve bu iki ürün de kHYPE için Kinetiq'in oluşturduğu dağıtım yeteneğinden faydalanmıştır.

Markets'ı diğer HIP-3 ürünlerine karşı doğrudan rekabetçi bir ürün olarak görmüyoruz. Bizim görüşümüze göre, çoğu DEX'in benzersiz varlık seçimi veya benzersiz teminat seçimi gibi kendi benzersiz avantajları vardır. Markets, genel amaçlı bir HIP-3 DEX olmayı hedeflemektedir. Aşağıdaki yollarla farklılaşmayı planlıyoruz:

· Varlık Seçimi: En çok talep gören varlıkları perpetual kontrat çerçevesine dahil ediyoruz ve orakçı kurulumuna odaklanarak ayrıntılarda öngörü kurumu oluşturmayı önemsiyoruz.

· Birinci Sınıf Likidite.

· Birinci Sınıf Kullanıcı Arayüzü (UI/UX) ve Kullanıcı Kılavuzu.

· Maliyet Rekabetçiliği: Rehin olarak USDH kullanarak, Aligned Quote Asset'in indiriminden faydalanıyoruz.

BlockBeats: HIP-3 modelinin önemli bir zorluğu likiditenin bir parçalanma riskidir. Daha fazla borsanın aynı hisse senedi perpetual sözleşmelerini listeledikçe, Kinetiq bu sorunu nasıl çözmeyi planlıyor? Launch platformu, desteklediği borsalara doğrudan destek sağlayacak mı, örneğin likidite paylaşımı çözümleri veya market yapıcı kaynakları sunacak mı?

Kinetiq: İlk olarak, listelemeyi düşündüğümüz varlık listesini güncelliyoruz ve takip ettiğimiz önemli bir ölçüt potansiyel taker işlem hacmidir. Markets'a listelenen her varlık için güçlü bir taker talebi olduğundan emin olmaya çalışıyoruz, bu da market yapıcıların Markets üzerinde faaliyet göstermelerini teşvik edecektir.

İkinci olarak, belirli bir likidite parçalanması seviyesinin kaçınılmaz olduğunu biliyoruz. Bir işlem varlık listelediğimizde her zaman, tümü aynı varlık izini sürdüren HIP-3 ürünlerinde, o varlığın otorite izi kodu olmasını sağlamaya çalışıyoruz. Likidite sorununa gelince, güçlü likidite sağlayıcı ilişkilerine sahibiz ve bunlar Markets'ta sağlam likidite sağlama niyetini belirttiler.

Hisse Senedi Perpetual Sözleşmeleri ve Kurumsal Sermaye

BlockBeats: Kinetiq'in ortak kurucularından Magnus, hisse senedi perpetual sözleşelerinin 24/7 işlem görmesine ilişkin analizi, işlemlerin %30-55'inin geleneksel piyasa saatleri dışında gerçekleştiğini gösteriyor, bu güçlü bir doğrulamadır. Kripto doğalı tüccarların yanı sıra, buna katılımın geleneksel finans oyuncularının ilgisini ve sermayesini çekmeye yeterli olup olmadığını düşünüyorsunuz? Bu hedefe ulaşmak için hangi temel engellerin üstesinden gelinmesi gerekiyor?

Kinetiq: Leverage enstrümanı olarak, perpetual sözleşelerin opsiyonlardan daha iyi olduğuna inanıyoruz, çünkü Delta'sı 1 olan bir üründür, getiri fiyata dayanır ve opsiyonlar gibi oynaklık ve zaman aşımı gibi teknik faktörleri dikkate almak gerekmez. Bu, gelecekte perakende işlem hacmini kazanmanın temel farklılaşma faktörü olacaktır.

Shqip in modern bir finansal ürünü olduğunu düşündüğümüzden dolayı, kurumsaların RWA perpetual sözleşelere erken ilgi gösterdiğini gözlemliyoruz, çünkü onlar blockchain'i RWA varlıklarının (spot ve perpetual sözleşeler) daha verimli bir dağıtım kanalı olarak görüyorlar. Onların başlıca endişeleri likidite derinliği ve oracle mimarisidir. Oracle mimarisi son derece önemlidir, çünkü bu yanlış yapılandırılmışsa, çoklu arbitraj ve kötü niyetli saldırı fırsatları ortaya çıkabilir. Bu nedenle, oracle mimarisi, Markets tarafından yapılan önemli bir çalışmadır.

Perakende veya kurumsal sermaye olsun, üstesinden gelinmesi gereken temel engellerin başında blockchain ortamına karşı duyulan korku ve yeterli eğitim eksikliği gelmektedir. Bu nedenle Markets, mümkün olduğunca çok sayıda blockchain işlem adımını basitleştirmek için UX düzeyinde çalışmaktadır, böylece geleneksel finans için mümkün olduğunca kullanıcı dostu hale getirilmektedir.

BlockBeats: Hyperion DeFi ile işbirliği yapıp iHYPE'ı tanıttınız, bu, lisanslı, KYC/KYB standartlarına uygun bir likidite havuzu. Neden Kinetiq gibi merkezi olmayan bir protokol için özel bir kurumsal kanala sahip olmak önemlidir? Sizce iHYPE, Hyperliquid ekosistemine giren geleneksel finans sermayesinin ana köprüsü müdür?

Kinetiq: Hyperliquid, kısa sürede sadece token fiyatı açısından değil, aynı zamanda temel performans ve karlılık açısından da büyük bir başarı elde etmiştir. Benzersiz konumu, geleneksel finansın temel analiz açısından kolayca değerlendirebileceği bir proje olmasıdır. Bu nedenle, Kinetiq'in argümanı, diğer projelerle karşılaştırıldığında, HYPE'ın DAT ve ETF performansının çok daha yüksek olması gerektiği yönündedir. Bu DAT'lar ve ETF'ler sonunda hissedarlarına daha fazla getiri sağlamak için uygun bir teminat çözümüne ihtiyaç duyacaklardır. Biz, iHYPE'ı o tercih edilen araç olarak görüyoruz.

BlockBeats: Native Markets ile işbirliği yapmaya devam ederek $USDH'yı destekliyorsunuz. Neden yerli stabilcoin'in HyperCore üzerindeki sonsuz vadeli sözleşme pazarı için bu kadar önemli olduğunu düşünüyorsunuz? Kinetiq ekosistemi, USDH'nın benimsenmesini nasıl destekliyor ve hızlandırıyor?

Kinetiq: Kinetiq, Markets için teminat ve yönetişim tokeni KNTQ'nun ana eşleşme varlığı olarak USDH'yi seçti. Ayrıca, USDC'yi USDH'ye dönüştürmeyi Markets'ta basitleştiren bir iş akışı oluşturduk, böylece kullanıcıların sorunsuz bir şekilde Markets'a erişmelerine ve USDH kullanmalarına olanak tanıdık.

İş Modeli ve Token İyileştirmesi

BlockBeats: Launch modeli, 500,000 HYPE'lık bir kitle fonlamasına dayanmaktadır, bu da "sözde asker sermayesi" tarafından aranabilir kazanç çeken bir şey olabilir. Bu katılımcıların teşvikinin yapımcıların uzun vadeli büyüme vizyonu ile tutarlı olmasını nasıl sağlıyorsunuz? Başlangıç madenciliği sürecinin sona ermesinden sonra sermaye çıkışlarını engellemek için hangi mekanizmalar mevcut?

Kinetiq: Launch, dağıtıcılar ve kullanıcılar için kazan-kazan bir durumu hedeflemektedir. Proje sahipleri, en az 500,000 HYPE'nın teminat altına alındığından emin olabilecekler ve teminat süresi finansman başladığında belirledikleri sürece bağlı olacaktır. İlk süre dolana kadar, topluluğa devam etmek için yeniden sözleşme yapabilirler ve bu da devam eden teminatı sürdürmek ve hatta topluluk teminatının bir kısmını kendi fonları ile değiştirmek anlamına gelir. Bu, başlangıçta topluluktan destek ve sahiplik elde etmelerini sağlayan esnek bir çözümdür ve aynı zamanda herhangi bir teminat jetonu geri çekme sorununu aşmalarına yardımcı olur.

Projelerin kullanıcılarla tutarlı kalmaları için projeleri, token ve gelir paylaşımı yoluyla teşvik etmekteyiz. Yeniden belirtmek gerekirse, herhangi bir Launch projesinden önce Markets'ın piyasaya sürülmesi, Launch modelini doğruladı ve gelir paylaşımı hakkında bazı pazar standartlarını gösterdi.

BlockBeats: Markets, gelirinin %10'unu kmHYPE sahiplerine dağıtırken, %90'ını büyümeye yönlendiriyor. Bu oranın arkasındaki uzun vadeli vizyon nedir? Ekosistemin olgunlaşmasıyla birlikte, KNTQ'nun teminatçıları (sKNTQ sahipleri) başlangıçtan beri dağıtılmış borsalardan doğrudan bir ücret kesintisi yapmaya başlayabilir mi?

Kinetiq: KNTQ, Kinetiq Protokolü'nün merkezinde yer alır ve tüm Kinetiq iş kollarında önceliklidir, bu nedenle değer, tüm Kinetiq iş kollarından sKNTQ aracılığıyla KNTQ sahiplerine yönlendirilir. Son zamanlarda, sKNTQ'nun Kinetiq Protokolü'nün çeşitli yönlerinden nasıl değer biriktirdiğini duyurduk, bunlar KNTQ geri alımının programlanmış biçimde tüm gelir kaynaklarından yararlanılması ve HyperCore üzerindeki tüm KNTQ işlem ücretlerinin yakılması gibi uygulamaları içerir. Daha fazla ayrıntı için bu makaleyi görebilirsiniz.

BlockBeats: Borsa kurulumu dışında, Lansman platformunda hangi diğer yenilikleri görmeyi öngörüyorsunuz? Yaratıcı yeni finansal ürünler, yapılandırılmış ürünler hatta HIP-3 çerçevesini kullanan finansal olmayan uygulamaların oluşturulmasını görebilir miyiz?

Kinetiq: Launch, bir izinsiz LST altyapısı olarak tasarlanmıştır ve kendi özel DEX'lerini başlatmayı amaçlayanlar için HIP-3 yeteneklerini etkinleştirir. Launch'ı bir Shopify + Kickstarter birleşimi olarak hayal edebilirsiniz, çünkü hazır bir platformdur, izinsiz LST'ler oluşturmaya olanak tanır ve HIP-3 yeteneklerine katılma seçeneği sunar, protokollerin dağıtım kanalına tamamen sahip olmasını sağlar ve baştan başlayarak bağımsız bir staking protokolü veya LST oluşturmaya gerek kalmaz ve Kinetiq'in kontrat güvenliği desteğinden faydalanır, bu da onu herhangi bir olası alternatif çözümden çok daha sermaye verimli hale getirir. Finansal ürünler/yapılandırılmış ürünler muhtemelen kHYPE üzerine inşa edilecektir, çünkü mevcut dağıtım kanallarına sahip güçlü bir stake sahibi tabanına sahiptir ve Hyperliquid ekosistemiyle tam entegre bir şekilde çalışır.

BlockBeats: BlockBeats, Çince dil dünyasında büyük ve coşkulu bir okuyucu kitlesine sahiptir, pek çok Çince kullanıcı aynı zamanda aktif olarak Hyperliquid ekosistemine katılmaktadır. Bu topluluğun inşaatçılarına, tacirlerine ve HYPE sahiplerine ne söylemek istersiniz? Gelecekte Çince pazarıyla daha doğrudan etkileşim için planlarınız var mı?

Kinetiq: Öncelikle, Hyperliquid ve Kinetiq'e destek olan herkese teşekkür etmek istiyoruz. Kinetiq sadece bir LST projesi değil, Hyperliquid'in ihtiyaçlarına yönelik yüksek kaliteli ürünler geliştiren bir ekip. Kullanıcı deneyimine büyük önem veriyoruz, herkesin Discord üzerinden geri bildirimde bulunabileceğini hatırlatmak isteriz. Diğer Hyperliquid inşaatçılarını işbirliği fırsatları konusunda bizimle iletişime geçmeleri için bekliyoruz.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia