Messari: PUMP'ın makul değerlemesi 7 milyar ABD dolarıdır. Bunu halka açık satış yoluyla satın alırsanız para kazanır mısınız?

Bu makaleyi okumak için 6 Dakika

Messari'nin son araştırma raporunda PUMP'ın değeri 7 milyar dolar olarak belirtiliyor.

Orijinal yazar: Sunny Shi, Messari Crypto

Orijinal çeviri: Alex Liu, Foresight News

Konuyla ilgili kişilere atıfta bulunan büyük medya kuruluşlarına göre, pump.fun 1 milyar dolar toplamak için PUMP token'larının %25'ini 4 milyar dolarlık bir değerlemeyle satmaya hazırlanıyor. Bu fiyat cazip mi? Messari'den Sunny Shi, PUMP için bir değerleme modeli oluşturdu ve sonuçlar, FDV'sinin (tam dolaşım piyasa değeri) 7 milyar dolara ulaşabileceğini gösterdi. Tahmin doğruysa, satın alınırlarsa PUMP token'ları kazanılacak. Ancak önemli bir öncül var.

İşte değerleme süreçleri (Sunny Shi'nin bakış açısı, "biz" Messari'yi ifade ediyor):

Memecoin'e nasıl bakarsanız bakın, bu yol hala "para basmaya" devam ediyor. Pump.fun token ihraç platformunun işlem hacmi yıl başına kıyasla düşmüş olsa da, hala 2024'ün çoğundaki seviyeden çok daha yüksek.

Pump.fun'ın işlem hacmi 24 yılın çoğundan daha yüksek, veriler: Messari

İnsanlar PumpSwap'ın başarısını da hafife alabilir. Bu DEX yaklaşık üç ay önce piyasaya sürüldü, ancak Raydium'un Solana'daki pazar payını önemli ölçüde aşındırdı.

PumpSwap ve Raydium'un pazar payı karşılaştırması, veri: Messari

Değerleme yöntemimiz, genel kripto piyasası işlem hacmini, Solana'nın payını, lansman platformunun payını ve PumpSwap'ın pazar payını varsayarak yukarıdan aşağıya bir model kullanır. Bu varsayımlar ve modeller yalnızca kurumsal müşteriler için kullanılabilir, ancak ana sonuçları paylaşacağım.

Temel durumumuzda, Memecoin'lerin NFT'lerden daha spekülatif kullanıma uygun oldukları için daha geniş kripto ekonomisinde bir niş işgal edeceğine inanıyoruz. Elbette, Solana ekosistemi olgunlaştıkça şüphesiz yeni varlık çiftlerine çeşitlenecektir, ancak bunun da doğru olması muhtemeldir.

Pompa.fun'ın Solana ekosistemindeki payının biraz düşmesi ve PumpSwap'ın büyümeye devam etmesi durumunda bile, pompa projesinin önümüzdeki iki yıl içinde ~675 milyon dolar gelir elde etme yolunda olduğuna inanıyoruz. 10x değerleme çarpanı kullanıldığında, bu ~7 milyar dolarlık bir FDV'ye dönüşür.

Ancak, temel öncül şudur: Proje, gelirin çoğunluğunu token sahipleri yerine içeridekilere dağıtan opak bir token/sermaye yapısı seçerse, piyasanın bu kötü değer biriktirme yolunu görmezden gelecek kadar temkinli hale geldiğine inanıyoruz. Tam raporumuzda, token sahiplerinin elde edebileceği gelir yüzdesine göre PUMP'ın potansiyel değerini değerlendirmek için bir değerleme tablosu sunuyoruz.

Piyasa nihayetinde ne yargılarsa yargılasın, bu tarihin en karlı kripto uygulamasına katılmak için harika bir fırsat. Şimdi proje ekibinin token sahiplerine onu değerli bir yatırım haline getirecek kadar satın alma değeri sağlaması gerekiyor.

Editörün notu: Aevo'nun piyasa öncesi sürekli işlem piyasasında, PUMP şu anda 6 milyar dolarlık bir FDV'ye karşılık gelen 6 dolardan fiyatlandırılıyor.