Orijinal Başlık: pump.fun'ın Sapijiju'su: Sosyal Ticaretin Geleceğini İnşa Etmek Üzerine İlk Tartışma

Orijinal Kaynak: Delphi Digital

Orijinal Çevirmen: Ismay, BlockBeats

Editörün Notu: 11 Eylül'de, Pump.Fun'ın yerel token'ı PUMP, Güney Koreli ticaret platformu Upbit'te listelendi ve piyasanın dikkatini bir zamanlar en hızlı büyüyen kripto para şirketine çekti. Meme çılgınlığı geçen yılki zirvesine ulaşmamış olsa da, Pump.Fun piyasası son bir yıldır yoğun bir rekabete sahne oldu. Pump.Fun'ın ürün ve sermaye stratejisinin daha tanınır hale gelmesi, tam da bu "popülerliğin azaldığı ve rekabetin arttığı" ortamda gerçekleşti. Bu podcast, Pump.Fun'ın anonim kurucu ortaklarından Noah'ı konu alıyor. Bu, Pump.Fun token lansmanı ve geri alım mekanizması gibi stratejik hamleler hakkında dışarıdan gelen soruları yanıtlayan ve aynı zamanda ekibin iletişim stratejisinde bir değişimi işaret eden ilk kamuya açık podcast performansı. Daha doğrudan diyaloglar yoluyla, Pump'ın iç bakış açısını ve uzun vadeli vizyonunu sergilemeyi ve topluluğun ve potansiyel kullanıcıların şirketin bir "meme lansman platformu" olarak etiketlenmekle yetinmediğini, bunun yerine daha büyük potansiyeli ortaya çıkarmak için ürün odaklı bir yaklaşımı araştırdığını anlamalarına yardımcı olmayı umuyor. Pump.Fun'ı yaratmak dokuz girişimcilik girişimi gerektirdi; Coinbase başarısız bir şirket. Delphi Digital: Herkese merhaba ve hepinizi burada görmekten mutluluk duyuyoruz. Bugün özel bir konuğumuz var: Pump Fun'ın kurucu ortağı Noah (@sapijiju). Pump geçen yıl piyasaya sürüldü ve inanılmaz performansıyla piyasayı hızla kasıp kavurdu. Dördüncü çeyrekte ise merakla beklenen bir token arzı gerçekleştirdiler. Bu yılın başlarında önemli miktarda fon topladılar ve token fiyatları önce yükseldi, sonra geriledi ve şu anda ICO seviyelerinin yaklaşık %10 üzerinde işlem görüyor. Pazar payı açısından, bir zamanlar lansman platformlarında açık ara liderdiler, ancak bu dönemde kısa bir süre Bonk'un gölgesinde kalsalar da, o zamandan beri paylarını geri kazandılar.Son verilere göre, geçen ayki gelirleri yaklaşık 50 milyon dolardı ve bu 50 milyon doların neredeyse tamamı doğrudan emir defterinden token geri alımı için kullanıldı. Bu eğilim devam ediyor ve herkesin dikkatini çeken temel sebep de bu. Kimsenin "patlama" olarak adlandırmayacağı bir pazarda, yine de bu ölçekte geri alımlara ulaşabiliyorlar; bu da yıllık bazda 600 milyon dolarlık geri alım anlamına geliyor. Bu yüzden herkes bundan sonra ne yapacaklarını merakla bekliyor. Önemli bir sermayeleri ve uzun vadeli bir planları var; asıl mesele, bu sermayeyi nasıl kullanacaklarını ve platformlarını nasıl genişleteceklerini anlamak. Kripto Twitter'daki tüm arkadaşlar muhtemelen Alon'u tanıyordur, ancak Noah ile konuşmak bize Pump'ın kripto sektöründeki rolünü, sadece sektörde nasıl büyüdüğünü değil, aynı zamanda bir bütün olarak kripto sektörünün büyümesini nasıl yönlendirdiğini daha derinlemesine anlamamızı sağladı. Noah, öncelikle geçmişinizden ve hayatınızı Pump'a nasıl adadığınızdan bahsederek başlamaktan gerçekten heyecan duyuyorum. Noah: Sanırım bazı insanlar beni daha çok yatırım tarafımdan tanıyordur; bu benim birincil rolüm, bu yüzden genellikle nispeten düşük profilli davranıyorum. Ancak, ürün hakkında daha açık konuşmak ve içeriden bir bakış açısı sunmak için şimdi doğru zaman olduğunu düşündük. Birçok kişi Pump'ı düşündüğünde, aklına ilk gelen şey Alon'un Twitter profili ve kurumsal hesabımız. Bu hesap, planlarımızı ve diğer şeyleri paylaştığımız için kesinlikle harika, ancak sınırlı bir kitleye ulaşıyor. Bugün konuşmak istediğim şey, Pump'ın sadece Trench ekosisteminin bir parçası olmanın ötesindeki geleceği ve bir şirket olarak gerçekten ne olmak istediğimiz. Birçok kişi Pump'ı arkasında küçük bir ekip bulunan küçük bir ekip olarak düşünüyor. Ama artık bu tamamen farklı. Üç kurucu ortağımız var: ben, Dylan ve Alon. Bugün, Pump platformunda doğrudan veya dolaylı olarak çalışan kişi sayısı 70'e yaklaşıyor. Oldukça büyük bir ekibiz ve rekabette önde kalmak için sürekli olarak eleman alıyoruz.

Geçmişime gelince, dürüst olmak gerekirse, neredeyse hiç resmi geçmişim yok. Alon, Dylan ve ben çok gençtik. 19 yaşındayken Pump ile ilgili bir şirket kurdum. Ondan önce, liseden yeni mezun olmuş ve yaklaşık altı ay üniversiteye gitmiştim. 16-17 yaşlarımdan itibaren tek ilgim kripto paralarla oldu.

Lise yurdumda, sıcaklığın dört GPU tarafından 35 santigrat dereceye kadar ısıtıldığı bir yerde madenciliğe başladım. Madencilikten kazandığım günlük yaklaşık 10 dolar sayesinde yavaş yavaş bu alana girdim. İlk işim aslında Discord topluluğunda moderatörlüktü. Kullanıcılar ve yatırımcılarla olabildiğince çabuk bağlantı kurmanın bir yolunu bulmak istiyordum, bu yüzden NFT vadeli işlem borsası olmayı hedefleyen SoJava NFT Pub adlı bir projeye hemen katıldım.

Joe'yu tanıyor olabilirsiniz, bu proje hakkında konuşmuştuk. O zamanlar 18-19 yaşlarındaydım ve Alon ile çalışmaya o zaman başladım. Hatta Joe'ya Alon'u ekibe katmasını bile önerdim. Joe harika bir adam ve hâlâ platformumuzda melek yatırımcı, bu yüzden projenin tüm başlangıcına tanık olmak büyüleyiciydi. Sonrasında, "fark yaratabilecek bir şey bulma" zihniyetini korumaya devam ettim. İş geliştirme aracılığıyla bazı insanlarla tanıştım ve konferanslarda bağlantılar kurdum. Sonunda NFT Pub'dan ayrılıp yeni bir şeye başlamaya karar verdim. Başlangıçta, NFT alanında odak noktamız gerçekten tüketiciye yönelik bir ürün geliştirip geliştiremeyeceğimizdi. Bu iki yıldan uzun zaman önceydi. Birçok şey denedik, ancak altyapı berbattı ve neredeyse hiçbir şey kullanılmadı. Elbette istisnalar da vardı. Örneğin, Daniella'nın MIM'i. Daha sonra birçok kişi eleştirse de, en azından insanlar kullandı ve MIM kaldıraçlı alım satımda yaygın olarak kullanıldı. Bir diğer örnek de Terra Luna. Birçok kişi için sonu trajik olsa da, UST o dönemde milyonlarca kişi tarafından kullanılıyordu. Bu örnekler bana şunu öğretti: Bir şey inşa edecekseniz, insanları kandırmak için prestijli üniversitelerin veya risk sermayedarlarının sahte söylemlerine veya onaylarına güvenmek yerine, binlerce, hatta on milyonlarca kullanıcı tarafından gerçekten kullanılabilecek bir ürün yaratmalısınız. Amacımız her zaman yaygın olarak benimsenen bir ürün yaratmaktı. Bunu gerçekten başarabilirsek, gelecekte sektörden tamamen çıkmayı bile umuyorum. Çünkü mevcut duruma bakılırsa, kripto dünyası iyi durumda değil. Sektörü dönüştürebilecek bir ölçeğe ulaşmak için gerçek bir değişime ihtiyacı var. Delphi Digital: Aslında oldukça merak ediyorum. Pump'ı geliştirmeyi seçtiniz çünkü başlangıçtaki konumlandırması "başarısız projeleri" önlemek ve pazara bir hizmet sunmaktı. Ve sadece kripto topluluğu içinde değil, aynı zamanda dışında da ürün-pazar uyumunu hızla buldu. Sorum şu: Bu noktaya nasıl geldiniz? Pump'ın "müthiş ürün" olduğuna neden karar verdiniz? Bu süreçten ne gibi dersler çıkardınız? Bu, token lansmanından önce ve sonrasını kapsar, çünkü danışmanlık çalışmalarımızda, bir token piyasaya sürüldükten sonra yepyeni bir "canavar"a dönüştüğünü sıklıkla görüyoruz. Ateşi ateşlemek için yakıt görevi görebileceği gibi, bir noktada dikkat dağıtıcı da olabilir. Bu yüzden, bir ürünün token lansmanından önceki ve sonraki farklı aşamalarda ve tüm yaşam döngüsü boyunca nasıl değiştiği hakkındaki düşüncelerinizi duymak isterim.

Noah:Birçok kişi bunu anlamıyor. Bu hikayeyi birkaç kez anlattık, ancak bence herkesin PMF'ye gerçekten ulaşmanın ne kadar zor olduğunu anlaması gerekiyor. Piyasa değerine göre en iyi 100 token'a baktığımızda, yalnızca yaklaşık 15'inin gerçekten PMF'ye ulaştığını ve geri kalanının da dolandırıcılık olduğunu görüyoruz.

Bugün bulunduğumuz noktaya defalarca başarısızlığa uğrayarak geldik. Şu anda Pump'ı işleten şirketi kurduğumuzdan beri sekiz dokuz farklı fikir denedik. Örneğin, Pump ile benzer bir mekaniğe sahip bir NFT Launchpad oluşturduk. Kurucu ortağım da bir NFT AMM oluşturdu. Ayrıca içerik üreticileri için bir finansman modeli denedik; örneğin, bir TikTok içerik üreticisi gelecekteki gelirinin %5'ini önceden satıp tokenleştirebilirdi, ancak bu model başarısız oldu. Kripto denetçileri için, profesyonel poker oyuncularının oynaklığı azaltmak için hisselerinin bir kısmını satmalarına benzer bir gelir paylaşım mekanizması da denedik, ancak bu da işe yaramadı. Daha sonra FriendTech'i çatallandırmayı, FriendTech'e "can emici saldırı" yapmayı ve hatta meme coin'lerle denemeler yapmayı denedik. Bu projeler birbiri ardına geldi, ancak o zamanlar çok fazla para toplayamadık. Milyonlarca dolar toplayabilen diğer şirketlerin aksine, sadece birkaç sadık melek yatırımcımız vardı. Bu yüzden tekrar tekrar denemek zorunda kaldık ve bu çok zorlu bir süreçti. Bir ürüne aylarca yatırım yaparsınız, piyasaya sürersiniz ve ardından topluluğa sunarsınız, ancak kimsenin dikkatini çekmediğini görürsünüz. Bir tweet atarsınız ve herkes bir bakışta "Ne oluyor? Hiç ilgi yok!" diye düşünür ve kaydırır. Bu hayal kırıklığı hissi gerçekten dayanılmazdır. Pump ile pazara dokuzuncu kez başarılı bir şekilde "girmemiz" mümkün olmadı. Geriye dönüp baktığımızda, ilginçtir çünkü hala eski projelerden prototiplerimiz var. Bunları karşılaştırırsanız, Pump tüm başarısız ürünlerimizin bir kolajı gibidir. NFT AMM arayüzü, Pump'ın mevcut kullanıcı arayüzüne çok benziyor ve içerik üreticisi finansmanının arkasındaki mantık da Pump'a aktarılıyor. Pump'ın geçmiş başarısızlıklarımızın "bir araya gelmesinden" doğduğunu söyleyebiliriz. Dolayısıyla en büyük ders, doğru şeyi bulana kadar tekrar tekrar başarısız olmaktır. Bugün ürün geliştirirken hala bu zihniyeti sürdürüyoruz. Bu zihniyet, sürekli denemelerle ilgilidir. Son bir buçuk yılda birçok farklı yol denedik. Dürüst olmak gerekirse, övünmek gibi olmasın ama kripto sektöründe olup bitenlere gerçekten bakarsanız, neredeyse hiç kimsenin gerçekten yenilik yapmadığını göreceksiniz.

Bir düşünün, kripto sektöründe son yıllarda gerçekten ne yaptı? Başka bir PerpDEX oluşturmak veya farklı bir mekanizmaya sahip başka bir stablecoin çıkarmak dışında? Canlı yayın, sohbet, sosyal özellikler ve hatta şu anda yüz binlerce kullanıcısı olan bir mobil uygulama geliştirdik.

Kabul ediyorum, bu özellikler merkezi borsalar dünyasında benzersiz değil, ancak tüm kripto sektörüne baktığınızda, bence henüz gerçekten başarılı tek bir kripto şirketi yok. Örneğin Coinbase'i ele alalım. Gerçekten iyi bir şirket olduğunu düşünmüyorum. Brian Armstrong tam olarak ne yaptı? Esasen bir Bitcoin cüzdanını ürünleştiren ilk kişiydi ve sonra da zamanın akışına kapıldı.

Birçok insanın, kripto endüstrisindeki sözde inovasyonların çoğunun aslında modası geçmiş, gerçek atılımlardan yoksun ve öngördüğümüz geleceği yönlendiremeyen bir şey olduğunu fark etmesi gerekiyor. Bir pompa olarak, sürekli olarak büyük riskler alıyor ve pazar payımızı yalnızca kripto endüstrisi içinde değil, ötesinde de artırabilecek şeyler deniyoruz. Önde gelen kripto şirketlerine baktığımda, Tether'ın gerçekten inanılmaz bir iş olduğunu düşünüyorum. Peki ya diğerleri? Piyasa değerleri yalnızca 100 milyar dolar veya 200 milyar dolar civarında. Küresel ölçekte, bu şirketler özünde başarısız. Bunu, 2,5 trilyon dolarlık piyasa değerlerine sahip Facebook/Meta veya gerçekten küresel bir etki yaratmış şirketler olan Saudi Aramco ve Tesla ile karşılaştırın. Öte yandan kripto şirketleri, son on yılda dünyayı gerçekten değiştirmek için çok az şey yaptı. Bence çoğu büyük kripto şirketinin büyümesi, ürünlerinden değil, Bitcoin'in kendisinden kaynaklanıyor. Coinbase tüm yatırımını Bitcoin'e yatırmış olsaydı, bugün bilançosundaki nakit, muhtemelen işletmesini yürütmek için harcadığı miktardan daha az olmazdı. Evet, Bitcoin'i daha erişilebilir hale getirdiklerini ve demokratikleştirdiklerini iddia edebilirsiniz, ancak gerçek şu ki birçok kripto şirketi, daha geniş piyasanın dalgasını yakalayarak bir endekse "bağlanıyor". Dolayısıyla, asıl yapmak istediğimiz "kripto matrisinin" dışına çıkıp başka kimsenin yapmadığı bir şeyi denemek. Delphi Digital: Bu vizyonu gerçekleştirmek için son girişimlerinizden bahsetmişken, yayın akışını başlattınız veya daha doğrusu içerik oluşturucular için ücret yapısını iyileştirdiniz. En dikkat çekici değişiklik, ilk tahvil eğrisi ve erken piyasa değeri için ücretlerdeki artış. Ancak, bu ek ücretleri almıyorsunuz; bunun yerine, bunları tamamen içerik oluşturuculara yansıtıyorsunuz. Bir yatırımcının bakış açısından, bu %1'lik ücret, token'ların her birkaç dakikada bir %10 dalgalanabildiği bir ortamda neredeyse fark edilmez ve faaliyetlerini engellemez. Ancak içerik oluşturucular için önemli bir gelir akışı anlamına geliyor. Daha önce, yeni ücret yapısı altında içerik oluşturucuların eskisinden 10 ila 20 kat daha fazla kazanabileceğine dair örnekler göstermiştiniz. Veriler etkileyici: Yeni yapının lansmanının ilk gününde, içerik üreticilere doğrudan 2,4 milyon dolarlık ücret dağıtıldı. Yani bu, etkileyici bir toplu veri sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda tabandan yukarıya bir hikayeyi de gözler önüne seriyor: Daha önce hiç izleyicisi olmayan küçük içerik üreticileri, artık sadece birkaç izleyiciyle bile önemli gelir elde ediyor. Bu konudaki düşüncelerinizi ve gelecek planlarınızı duymak isterim.Noah: Öncelikle, içerik oluşturucu bölümünde zaten bir miktar başarı elde ettiğinizi ve bunun harika bir başlangıç olduğunu söylemek istiyorum. Ancak Pump'ın sadece bir meme coin ihraç platformu olduğunu veya yalnızca meme coin'lere odaklandığını düşünenler için, umarım bir adım geri çekilip bu ürünün gerçekte ne için kullanıldığına ve kimlerin kullandığına gerçekten bakarsınız. Pump'ın kullanıcı tabanının büyük bir kısmının genç olduğunu özellikle vurgulamak istiyorum. Gözlemim, kripto dünyasının aslında iki pazar grubuna ayrıldığı yönünde: Biri, Bitcoin, Ethereum ve Polkadot gibi projelerle çoktan büyük paralar kazanmış 30 yaş üstü kişiler; diğeri ise kripto dünyasına yeni giren, yaklaşık 16-18-24 yaş aralığındaki yeni nesil kullanıcılar ve Pump'ın arkasındaki ana itici güç tam da onlar. Biz asla bir "meme coin platformu" olmayı hedeflemedik. Başından beri hedefimiz bu değildi. Tüm içeriklerin alınıp satılabildiği bir platform olmak istedik; kısa videolar, canlı yayınlar, YouTube tarzı video içerikleri, tweetler vb. İnternetteki her içeriğin yatırım yapılabildiğini, alınıp satılabildiğini ve paylaşılabildiğini hayal edin. Pump'ın temel özelliğinin, doğası gereği sosyal bir ürün olması olduğunu keşfettik. Platformda bir token çıkarırsanız veya bunun hakkında konuşursanız, tartışmalar nedeniyle değer kazanacaktır. Benzer şekilde, hakkında konuşulan herhangi bir içerik daha fazla insan çeker. Başlangıçta, içerik oluşturucuların kendi tokenlarına sahip olmasının yeterli olacağını, ancak para kazanmak için bunları satmaları gerektiğini (örneğin, bazı YouTube video tokenlarını satmak) düşündük ki bu açıkça ideal değil. Bu dünyada, özellikle de hızla büyüyen teknoloji girişim sektöründe, ürünlerin gerçekten kazanması için rakiplerinden 10 kat, hatta 100 kat daha iyi olması gerekiyor. Büyük sosyal medya şirketlerine meydan okuma planımız şu: TikTok veya Instagram'da canlı yayın yapıyorsanız, 5.000 takipçiniz olsa bile, aylık geliriniz yalnızca 10, 20 veya 50 dolar olabilir; bu da geçiminizi sağlamaya yetecek miktardan çok uzak. Pump'ta, içerik üreticilerinin geleneksel sosyal medya platformlarına göre 100 kat daha fazla kazanmalarını sağlamak için en başından beri mekanizmalar oluşturduk. Jeton mantığının ötesinde, yakın zamanda başlatılan içerik üretici ücret mekanizması beklentilerimi tamamen aştı. İçerik üreticiler için bir "kaçış hızı PMF anına" yaklaşıyor gibi hissediyorum. Daha dün gece, Pump'ta yalnızca 20 izleyicisi olan ve ilk Pump yayınının yalnızca sekizinci dakikasında 300 dolar ücret kazanan bir yayıncı gördüm. Bu şok ediciydi, ancak aynı zamanda beklenen bir şeydi, çünkü tam olarak en başından beri tasarladığımız şeydi.Bunu, Twitch'te yalnızca 20 izleyiciyle başlayan ve ayda yalnızca 50 sent veya 1 dolar kazanan bir yayıncıyla karşılaştırın. Ancak Pump'ta aynı 20 izleyici 300 dolar gelir elde edebilir. Bu, ürünümüzün gelirde 100 kat, 300 kat, hatta 600 kat artış sağladığı anlamına gelir. TikTok, Instagram ve Twitter gibi platformlardaki içerik üreticileri en çok neye önem veriyor? Elbette hedef kitlelerini önemsiyorlar, ancak özünde ekonomik teşvikler var. Pump'taki içerik üreticilerinin yalnızca para kazanmakla kalmayıp aynı zamanda daha geniş bir kitleye ulaşmak için ağ etkilerinden yararlanabilecekleri ve böylece daha fazla yüksek kaliteli içerik üreticisini çekebilecekleri bir dünya yaratmak istiyoruz. Bu konudaki planımız bu. Mevcut yeni içerik üretici ücreti mekanizması yalnızca erken bir sürüm ve genel halk için daha uygun hale getirmek için yinelemeye ve optimize etmeye devam edeceğiz. Bu ayarlama tamamlandığında, çok benzersiz bir değer ortaya çıkacak. Ürünümüzün yayılmasını hızlandıracak bir mobil uygulama başlattık. Ayrıca yerleşik bir özel mesajlaşma (DMS) özelliği de oluşturduk; daha önce hiçbir kripto para şirketinin özel mesajlaşmayı doğrudan ürün arayüzüne entegre ettiğini görmedim. En başından beri odak noktamız, sosyal özellikleri ürünlerimize nasıl entegre edeceğimizdi. Neden mi? Çünkü OKX, Binance, Bitget, Coinbase, MEXC ve KuCoin'e baktığınızda, hepsi özünde aynı kalıbı kullanıyor. Kullanıcı arayüzleri, CZ'nin 2017 stratejisinin yeniden tasarlanmış versiyonları. Ürünler aynı ve rekabet tamamen pazarlama odaklı. Gerçekten başarılı olmak için tamamen farklı bir yol izlemeliyiz. Apple'ın sloganı "Daha iyi değil, farklı ol." Kullanıcılar platformumuza influencer aramaları veya reklamlar için değil, arkadaşlarıyla sohbet etmek, takip ettikleri kişilerin içerik oluşturması ve bu içerikle etkileşime girip para kazanabilmeleri için geliyorsa, işte bu yepyeni bir rekabet hendeği demektir. Asıl hedeflediğimiz şey bu. Pump'ta "canlı yayın + gerçek zamanlı fiyat eğrisi" entegrasyonunu ilk gördüğümde, bunun tamamen yeni bir içerik biçimi olduğunu fark ettim ve dünyayı kasıp kavuracağına gerçekten inandım. Sorunuza geri dönersek, yapmaya çalıştığımız şey esasen TikTok, Robinhood, Twitch ve Pump.Fun'ı birleştirerek Z Kuşağı kullanıcılarının aynı anda içerik ticareti yapabileceği, içerik oluşturabileceği ve tüketebileceği süper bir uygulama oluşturmak. Çünkü benim kuşağımdaki insanlarla konuşursanız, çoğu, özellikle de tamamen işleriyle meşgul olmayanlar, TikTok'ta inanılmaz miktarda zaman geçiriyor. Birçok insan günde sekiz saatini TikTok'ta geçiriyor. Bence bu sayı tek başına oldukça endişe verici, hatta biraz inanılmaz. Ancak buna bir de finansal bir katman eklediğinizde -yani, yalnızca sekiz saat içerik izlemekle kalmıyor, aynı zamanda bu içeriği alıp satabiliyor ve hatta her bir içeriğe finansal yatırım yapabiliyorsanız- bunun çok özel bir şey yarattığını düşünüyorum.Twitch'in kendisi bile kârlı bir şirket değil, ki bu çılgınca. Piyasa tahminlerine göre, küresel olarak böylesine büyük bir şirketin değeri 48 ila 50 milyar dolar arasında. Elbette Amazon tarafından satın alındı. Ama daha derinlemesine bakarsanız, aslında AWS'nin faturalarını ödemesine yardımcı olmanın bir yolu ve gerçek değeri çok az. Aynı şey Kick için de geçerli: hiç para kazanmıyor; özünde sadece staking'i finanse etmenin bir yolu. Yani dünyaya gerçekten baktığınızda, birçok şirketin pek para kazanmadığı oldukça çarpık bir yapı göreceksiniz. Bence Pump'ı bu yüzden harika buluyorum, çünkü gerçekten kârlı ve kâr marjları çok yüksek. Delphi Digital: Bence bu nokta özellikle tartışılmaya değer. Örneğin, ICO çılgınlığı sırasında birçok kişi bu ekiplerin yaklaşık 2 milyar dolar nakit parası olduğuna ve yayın sektörüne göz diktiğine odaklandı. Bu aslında oldukça ilginç, çünkü hedefiniz Twitch veya Kick bile değil, değil mi? Bunlar peşine düşmeye değer, kârlı şirketler değil. Benim için daha da ilgi çekici olan şey, Kai Cenat veya Aiden Ross gibi yatırım getirisi çok az olan büyük yayıncılarla anlaşmak için tonla para harcamıyor gibi görünmeniz. Bunun yerine, odak noktanız spektrumun diğer ucuna, daha az bilinen içerik üreticilerine ve yayıncılara odaklanıyor ve onlara kitlelere ulaşma ve para kazanma şansı veriyorsunuz. Yayıncılığın stratejinizdeki rolünü nasıl değerlendiriyorsunuz? Örneğin, Facebook, TikTok ve Twitch gibi büyük platformları ele geçirme hedefinize nasıl uyuyor? Ve artık token'ınız yayında olduğuna göre, yakın vadede en önemli stratejik öncelikleriniz neler? Noah: İlk olarak, en iyi ürünün her zaman kazanacağını vurgulamak istiyorum. Örneğin Airbnb'nin hikayesini ele alalım. Brian Chesky, Airbnb'yi kurdu, ancak 2007 civarında yavaş yavaş Avrupa'ya yayıldılar. O dönemde Avrupa'da üç kardeş (isimlerini hatırlayamıyorum) Airbnb'nin bir "kopyasını" oluşturmuştu ve Avrupa'daki pazar payları Airbnb'ninkinden bile büyüktü. Bu yüzden Chesky paniklemeye başladı ve arkadaşlarını arayıp onları satın alıp almamalarını veya bir eylemde bulunup bulunmamalarını tartıştı. Hatta Mark Zuckerberg'i aradığı ve Zuckerberg'in ona bu konuyu unutmasını ve onları satın almamasını tavsiye ettiği söyleniyor; en iyi ürün her zaman kazanır. Bence kural bu. Ürününüz rakiplerinizden açıkça üstünse, kullanıcılar sonunda size geçecektir. Bu yüzden, ilk önceliğin Pump'ı "ürün odaklı" bir şirket haline getirmek olduğuna inanıyorum. Kullanıcıların neler yaptığını yakından takip etmeli, sürekli geri bildirim toplamalı, kullanıcılarla iletişim kurmalı, sorunlu noktalarını ve endişelerini anlamalı ve ardından bu geri bildirimlere göre hızla yinelemeliyiz. Canlı yayın işi ancak bu şekilde gerçek anlamda bağımsız bir şekilde yürütülebilir.Elbette büyük yayıncıları da düşünüyoruz, ancak birçok kişi yakın zamanda bir dizi "yayıncı başlangıç kiti" için yaklaşık 500.000 dolar harcadığımızı bilmiyor olabilir. Bu kitler, yeni başlayanların canlı yayına başlamalarına yardımcı olacak kamera, monitör, klavye, fare ve diğer ekipmanları içeriyor. Bizimle iletişime geçer ve değerlendirme sürecini geçerseniz, bu kitleri size göndereceğiz. İçerik oluşturmaları için köklü büyük yayıncıları işe almak için bir servet harcamak istemiyoruz; asıl mesele ürünün PMF alıp alamayacağı. Tarihteki en başarılı ürünlere -Netflix, Amazon ve hatta Twitch- baktığımızda, bunların reklamla değil, kulaktan kulağa, yani arkadaşların arkadaşlarına anlatmasıyla oluştuğunu görüyoruz. Dolayısıyla, şu anda odak noktamız ilk nesil içerik üreticilerini desteklemek ve onlara kendi içeriklerini üretmeleri için gerekli araçları ve fırsatları sunmak. İlk kullanıcı tabanımızı gerçekten bu şekilde oluşturuyoruz. Mevcut mantığımız, yayıncılar Pump'ta diğer platformlara göre önemli ölçüde daha fazla kazanabilirlerse, ilgilerini çekecek ve orada içerik oluşturmaya başlayacakları yönünde. Bu içerik oluşturucuların Instagram, Twitter veya diğer sosyal platformlarda zaten takipçileri veya arkadaşları var. Onları doğal olarak Pump'a getiriyorlar ve içeriklerini orada tüketmelerini sağlıyorlar ve ağ etkisi tam da bu noktada devreye giriyor. Küçük veya büyük yayıncı olmaları gerçekten önemli değil; ürünlerini üstün buldukları sürece yavaş yavaş insanları kendilerine çekecekler ve platform yayılacak. Pump için amaç açık. Daha fazla insan takipçi kazandıkça ve daha fazla içerik oluşturdukça mantık aynı kalıyor: daha fazla içerik daha fazla token üretir; daha fazla token daha fazla işlem hacmi üretir ve daha yüksek kaliteli tokenlar ortaya çıkar. Bu şekilde, bu yayıncılar yalnızca yeni yayıncılar ve içerik oluşturucular değil, aynı zamanda tamamen yeni bir kitle de getiriyor; diğer kripto şirketlerinin ulaşamadığı bir şey. Örneğin, Kai Cenat'ın canlı yayınını yalnızca Coinbase yüzünden izleyen birini hiç görmedim. Bir diğer nokta da kullanıcıların genellikle finans uygulamalarında çok az zaman geçirmesidir. Örneğin, Bybit'te pozisyonlarınızı kontrol edip göz gezdirebilirsiniz, ancak gezinmeye harcanan ortalama süre uzun olmadığından gerçek anlamda para kazanmanız zorlaşır. Buna karşılık, Facebook veya Instagram'da insanlar her gün saat başı gezinir. Ancak Coinbase'de, açıp hızlıca bir göz atabilirsiniz.

Bu nedenle asıl odak noktamız hâlâ PMF: canlı yayıncıları çekmek, ardından daha fazla içerik üreticisi çekmek ve sürekli büyüyen bir döngü yaratmak. İzleyicilerin yalnızca %10'u veya %5'i yatırımcıya dönüşse bile, bu tüm pazarın genişlemesini sağlayacaktır. Dahası, bu kişilerin çoğu daha önce kripto para birimi hakkında hiçbir şey bilmiyor olabilir, ancak içerikten etkilendiler, ürünü denediler, faydalı buldular ve sonunda kaldılar.

Delphi Digital: İçeriğe bu kadar önem vermenizi ilginç buluyorum. Bu, Delphi'de sıkça tartışılan bir konu. Örneğin, birçok meslektaşımız hedefleri sizinkine benzer, ancak yaklaşımları neredeyse tamamen zıt olan Zora'ya hayran. Zora içerikle başlıyor ve ardından ona token'lar ekliyor; siz ise önce token'lar alıyor ve bunları içerik üretmek için kullanıyorsunuz. Bu yüzden, modelinizi Zora'nınkiyle nasıl karşılaştırdığınızı merak ediyorum. Şahsen, sizinle ne kadar çok zaman geçirirsem, bu fikir o kadar mantıklı geliyor. Günümüzde beslenmemizi -ne yediğimiz ve nasıl yediğimiz- kontrol etmek kolay, ancak bilgi beslenmesi en zor olanı. Twitter zaman tünelimde gezinirken, bir veya iki değerli içerik bulsam bile, yüzlerce sıkıcı gönderi ve spam'e katlanmak zorunda kalıyorum. Pump veya Zora gibi bir şeyin daha değerli ve alakalı içerikleri filtrelememe yardımcı olabileceğini düşünüyorum. Noah: Evet, çünkü para nihayetinde gerçekten değerli olan şeylere gidiyor, ister viral oldukları için ister bilginin kendisi değerli olduğu için olsun. Aslında telefonumdan tüm sosyal medyayı sildim çünkü gerçekten sevmiyorum. Enerjinizi emiyor. Bence sürekli kaydıran insanlar en kötü insan tipi. Eğer bunu yapacaksanız, hayatınızı boşa harcamaktansa en azından maddi olarak ödüllendirici hale getirmek daha iyi. Zora'ya gelince, bence harika bir ekipleri var; ne yaptıklarını biliyorlar ve farklı bir niş keşfediyorlar. Bizi rakip olarak görmüyorum. Ama her zaman vurguladığım bir şey var: Mevcut kullanıcılara odaklanmanız gerekiyor, gelecekteki kullanıcılara değil. Ürün geliştirme sürecinde de benzer hatalar yaptık. Pump'ı ilk piyasaya sürdüğümüzde doğrudan sosyal medya seviyesine geçmeye çalıştık, ancak birçok gerekli adımı atladık. Şimdi stratejimizi mevcut kullanıcılara daha fazla odaklanmak ve onları kademeli olarak bir sonraki seviyeye taşımak üzere değiştirdik. Dünyanın en başarılı ürünlerine bakarsanız - Instagram, WhatsApp, Signal, hatta Google - ortaya çıktıklarından beri pek değişmediler. On yıldan uzun bir süre önceki WhatsApp, yalnızca küçük değişikliklerle neredeyse aynı ürün olmaya devam ediyor. Ancak, 10 milyondan 100 milyona, ardından da bir milyara ulaşarak "kaçış hızına" ulaşmasını sağlayan da bu ince ayarlar oldu. Örneğin, çok dilli destek eklenmesi ve grup sohbetlerinin binlerce katılımcıya genişletilmesi -görünüşte küçük güncellemeler- ürünün bu kadar hızlı büyümesini sağladı.Pump'a yaklaşımımız aynı: mevcut kullanıcılara iyi hizmet vermek ve sürekli olarak küçük, hedefli iyileştirmeler yapmak. Örneğin, bugün başlattığımız "İçerik Üretici Ödülleri" platformdaki canlı yayınları anında beş katına çıkardı. Bu küçük optimizasyonun anında ve çarpıcı bir etkisi oldu. Birçok kişi Instagram'a bakıp etkileyici olduğunu düşünüyor. Ancak gerçekte çoğunlukla kopyalıyorlar: Snapchat'in Hikayeleri, doğrudan mesajlaşma ve TikTok'un kısa videoları. Bir yama gibi görünse de, temel ürün mimarisi değişmeden kalıyor ve yalnızca küçük güncellemeler mevcut. Sonuç olarak, bu en iyi yaklaşım. Bizim için de aynı şey geçerli: küçük değişiklikler büyük bir dalga etkisi yaratabilir. Twitch'in şu anda değeri yaklaşık 50 milyar dolar ve son dört ayda gördüğüm verilere göre, herhangi bir anda eş zamanlı izleyici sayısı 70.000 ila 90.000 arasında. Şu anda bile, Pump'ta canlı yayınların en yoğun olduğu saatlerde bile, kullanıcı tabanının %3 ila %5'ine ulaşıyoruz. Hızlı bir matematik hesabı yapıp değerlemeyi büyüme potansiyeliyle birleştirirseniz, gerçekten ilginç bir hal alıyor.

Ancak bunu söyledikten sonra, ben hâlâ ürün odaklı bir yaklaşım benimsiyorum. Her şeyi bir anda atlamaya çalışmak yerine, yinelemeli ve yavaş yavaş büyümelisiniz. Kullanıcılarınızın ve kitlenizin ürünle birlikte büyümesine izin vermelisiniz, tam tersi değil.

Delphi Digital: Geçiş yapan yayıncıların davranış kalıplarını merak ediyorum. Ne yapmalarını bekliyorsunuz? Örneğin, sadece bir token çıkarıp onu mıknatıs mı yapacaklar? Yoksa farklı temalar mı deneyecekler?

Noah: Sözümü keseyim, bu önemli bir nokta: Kullanıcı davranışlarını zorunlu kılmayacağız. Tıpkı Elon'un Twitch'i satın alması durumunda seçim içeriklerini veya kablolu TV videoları yüklemesini zorunlu kılmaması gibi, değil mi? Sosyal platformların güzelliği, içerik üreticilere tam bir seçim özgürlüğü sağlamasında yatıyor. Daha çok herkesin özgürce yaratıp yenilik yapabileceği bir deneme ortamı gibi. Sihir de burada, çünkü sonunda nasıl gelişeceğini kimse bilmiyor. YouTube'un ilk zamanlarına çok benziyor; belli bir büyüsü vardı. Pump'ın da benzer özellikleri var. Örneğin, bir kullanıcının çenesini bir kağıt parçasına dayayarak koştuğunu hatırlıyorum. Bu tamamen benzersiz içerik diğer platformlarda mevcut değil, ancak tamamen yeni bir niş ve kullanım alanı yarattı. Bu yüzden yaklaşımımız "deneme ortamını" oluşturup büyümesini beklemek. Ardından, bazı insanların onu nasıl kullandığını gözlemliyor ve ihtiyaçlarına göre hedeflerini desteklemek için daha fazla kaynak ayırıyoruz.Örneğin, birçok kişi canlı yayın özelliğini geliştirdiğimizi bilmiyor olabilir çünkü kullanıcılarımıza son derece odaklanmış durumdayız. Kullanıcıların Telegram sesli kanallarında geliştiricilerin canlı yayınlarını birlikte izlediğini keşfettik. Öyleyse neden bunu doğrudan ürüne entegre etmiyoruz? Bu, platform içindeki sosyal bağlantıları güçlendirir. Bir düşünün: Kripto sektöründeki herkesin kullandığı uygulama hangisi? Telegram. Binance'den bile daha sık kullanılıyor. Telegram kullanıcı deneyimini paraya çevirmenin etkili bir yolunu bulabilirsek, alım satım ve sosyal ağları birleştirebiliriz. Bu muhtemelen sizin gibi risk sermayedarları veya LP'ler için de geçerlidir, değil mi? İster büyük ister küçük anlaşmalar için pazarlık yapıyor olun, aslında Telegram'da iletişim kuruyorsunuz, değil mi? Twitter, insanların sohbet edip bağlantı kurduğu bir "kamu meydanı" gibidir; ancak gerçek arkadaşlar, ortaklar ve iş ilişkileri Telegram'dadır. Bu nedenle, Telegram'da kripto kullanıcıları için daha doğal bir deneyim oluşturmak çok heyecan verici olurdu. Örneğin, şu anda Telegram'daki botların çoğu oldukça ilkel ve kullanımı zor. Peki ya yatırımcılar ve kripto kullanıcıları için gerçekten özel olarak tasarlanmış bir şey yaratabilseydik? Örneğin, risk sermayedarlarının daha büyük projelere yatırım yapmalarına veya Pump gibi daha küçük kripto para birimlerine daha kolay yatırım yapmalarına yardımcı olan özel bir uygulama? Bu sosyal deneyimi yatırım deneyimiyle birleştirmek gerçekten ilginç olurdu. Pump.Fun'ın ICO'suna neden bu kadar çok kurum katıldı? Noah: Pump.Fun'ın ICO'sundan da bahsetmek istiyorum. Birçok kişi Pump'ın neden bu kadar çok farklı ortakla iş birliği yaptığını ve neden belirli büyük kurumların katıldığını soruyor. Aslında tüm bunların arkasında kapsamlı bir süreç ve değerlendirmeler var... Şu anda yapmaya çalıştığımız şey, piyasadaki mevcut tekeli kırmak için gerçek anlamda "tekel karşıtı" bir ihraç platformu oluşturmak. Şu anda, bir coin ihraç etmek istiyorsanız, seçenekleriniz sınırlı ve çoğu büyük token ihraç platformlarına güveniyor. Ancak gelecekte bu alana kesinlikle daha fazla enerji harcayarak, 10 farklı yerde aynı anda token çıkarmanıza veya ICO'lar düzenlemenize olanak tanıyan bir platform inşa edeceğiz. Tüm süreç, tek bir tıklamayla izinleri devretmek kadar basit ve kullanımı kolay. Bu, bu alanda Coinbase gibi devlerle rekabet etmemizi sağlayacak ve bence bu çok ilginç.

Biraz konudan uzaklaşıyor olabilirim, ancak Pump'ın geliştirme yönüne gelince, mevcut ürün formuna bakarsanız, kullanıcılar arayüzümüzde oldukları ve burada aktif oldukları sürece büyük gelir elde edebileceğimizi ve çeşitli deneyleri desteklemek için önemli miktarda fon biriktirebileceğimizi göreceksiniz. İşte heyecan verici kısım bu.

Birçok kişi Pump.Fun'ın LP havuzlarında 1,6 milyar dolar değerinde Solana'yı kilitlediğini bilmiyor olabilir. Bu fonlar, ana ağın yakma adresine yatırıldıkları için kalıcı olarak kullanılamaz durumdadır. Bu, Pump'taki tüm token'lar sıfıra düşse bile (ki bu elbette olası değildir), yaklaşık 1,5 milyar dolar değerinde Solana'nın bu havuzlarda kalıcı olarak kilitli kalacağı anlamına gelir. Bunun Solana'nın fiyatı üzerinde önemli bir destekleyici etkisi olduğu açıktır. Bu çok ilginç bir gerçektir. Dahası, ister küçük sermayeli token'lar ister daha büyük platformlara "terfi etmiş" büyük sermayeli token'lar olsun, bu token'ların Pump'taki işlem hacmine bakarsanız, günlük işlem hacmi genellikle 700 milyon ila 1 milyar dolar arasında değişmektedir. Stabilcoin piyasasına dönersek, USDT ve USDC kesinlikle muazzam günlük işlem hacimlerine sahiptir ve gerçekten yaygın olarak kullanılan temel para birimleridir. Ancak geleceğe baktığımda, örneğin DAI'yi, işlem hacmi olmadığı ve esasen kaldıraçlı bir ürün olduğu için bir stablecoin olarak bile düşünmezdim. Dolayısıyla, teorik olarak, gelecekte kendi stablecoin'imizi geliştirirsek -ki bu en az bir yıl sürebilir- küresel işlem hacmi açısından en iyi üç stablecoin'den biri haline gelebilir. Bunun nedeni, işlem hacminin kullanım, kullanımın da büyüme anlamına gelmesidir. Aynı anda yüz binlerce hatta milyonlarca kullanıcı tarafından kullanılan bir ekosisteminiz olduğunda, bunun üzerine bir dizi yeni ürün geliştirebilirsiniz ve bu ürünler genellikle olağanüstü performans gösterir. Dürüst olmak gerekirse, ben ve ekibin geri kalanı hâlâ çok gencim -sadece 21 yaşındayım. Peki, önümüzdeki 20 yılda ne yapmayı bekleyebilirim? Platformumuz kesinlikle çok para kazandı, ancak daha önemli soru şu: Önümüzdeki 20 yılda ne yaratacağım? Planımızın uzun vadeli, küresel bir etkiye sahip olabilecek bir şey inşa etmek olduğuna inanıyorum. Şirketimizin gerçekten optimize etmek ve sürdürmek istediği şey bu. Delphi Digital: Kendi L1'inizi veya buna benzer bir şey geliştirdiğinize dair birçok söylenti dolaşıyor. Bir stablecoin'den bahsetmenizi merak ediyorum. Şu anda temel bir hedef olmasa da, platformu genişletecek gelecekteki bir yön veya yeni bir ürün olabilir. Bu yüzden ekibinizin ciddi olarak düşündüğü başka hangi fikirlerin olduğunu bilmek istiyorum. Piyasaya iletilebileceğini düşündüğünüz bazı fikirleri bizimle paylaşabilir misiniz? Elbette, piyasada birçok taklitçi olduğunu biliyorum, bu yüzden biraz çekingen olabilirsiniz.

Noah: Elbette paylaşabilirsiniz. Sanırım bu konuda biraz açık sözlü olabiliriz, ancak genel vizyonumuz, Pump'ın kripto dünyasındaki en ilgi çekici yer olmak istemesi. Aynı zamanda, temelde tüm dünyayı ele geçirmek istiyoruz, plan bu. Yani, ister tartışma ister spekülasyon olsun, az önce bahsettiğiniz her şey gerçekten de değerlendirmemiz dahilinde ve hatta bazıları halihazırda geliştirilme aşamasında. Amacımız, kripto alanındaki ve ötesindeki tüm ürünleri kapsayacak şekilde bu işi tamamen genişletmek. Hepsini özümse, satın al, ez - hepsini al. Bu, bu ürün için uzun vadeli plan. Delphi Digital: Bir diğer endişe noktası da elinizde hatırı sayılır miktarda sermaye olması. Bunu tam olarak nereye harcamayı planlıyorsunuz? Örneğin, daha önce içerik üreticilerine yatırım yapmaktan ve hatta belki de kullanıcıları teşvik etmek ve faaliyetleri desteklemek için token geri alımı için küçük bir fon kurmaktan bahsetmiştiniz. Ayrıca birleşme ve satın alma konusundaki düşüncelerinizi de merak ediyorum. Sıfırdan bir şirket kurmak yerine hangi tür şirketleri ve sektörleri satın almayı tercih edersiniz? Noah: Kesinlikle. Bence asıl mesele şu: Elbette paraya sahip olmak harika ve birçok şirketin önemli miktarda fonu var. Ancak parayı harcamak kolay; etkili bir şekilde harcamak ise en zoru. Uzun vadede gerçekten başarılı olan şirketler, "para yaratabilen" şirketlerdir. Kulağa saçma gelebilir ama temel nokta bu. Örneğin, bir teşvik kampanyasına 100 dolar harcarsanız ve bu kampanya 120 dolar gelir sağlarsa, bu gerçekten etkili bir yatırımdır. Bu aynı zamanda detaylı olarak yürütülmesi en zor kısımdır ve adım adım bir yaklaşım gerektirir. Unutmayın, şu anda rekabet ettiğimiz platformlar ve rakipler Binance, Coinbase, Hyperliquid ve USDT gibi devler. Ellerinde 2 milyar dolar değil, sizi her an haritadan silmeye hazır 100 veya 200 milyar dolar var. Bu nedenle, nakit bizim için temelde stratejik bir kaynaktır ve bunu konumumuzu sağlamlaştırmak ve ardından etkimizi kademeli olarak genişletmek için kullanmalıyız. Bu hedefe ulaşmanın birçok yolu olduğuna inanıyorum. Örneğin, satın almalar yoluyla. Çok büyük projeler olması gerekmiyor, bunun yerine işletmeniz üzerinde somut bir etkisi olacağına inandığınız ürünler olabilir.

Veya geniş nakit rezervlerine sahip Facebook'a benzer bir yol izleyebilirsiniz. Facebook'un ana faaliyet alanı o dönemde çok fazla para kazandırmasa da, halka arzından elde ettiği fonları WhatsApp'ın yükselişini ve Instagram'ın potansiyelini görmek için kullandı ve satın almalar için yüksek bedeller ödemeye hazırdı. Sonuç olarak, bir sonraki tüketim dalgasını yakaladı, ekosistemine daha fazla kullanıcı kazandırdı ve ürün büyümesinin sürekliliğini sağladı.

Bu nedenle, belki de tek başına bir ürün olarak bile büyük bir etki yaratabilecek, ancak nihayetinde daha geniş ürün ailemize entegre edilebilecek "küçük ama önemli" bir şeyi sürekli olarak arıyoruz. Aynı zamanda, canlı yayın teşvikleri, profesyonel ticaret teşvikleri ve aklınıza gelebilecek hemen her şey dahil olmak üzere çeşitli teşviklere para harcamak gibi sürekli denemeler yapıyoruz.

Önemli olan, neyin işe yarayıp neyin yaramadığını doğrulamak için genellikle milyonlarca dolarlık bir ölçekte titiz bir A/B testi yürütmektir. Ardından, sıcak bir konu veya potansiyel bir çözüm belirlediğimizde, onu üstel büyüme için güçlendirmek üzere yoğun bir şekilde yatırım yaparız. Yaklaşımımızın arkasındaki mantık tamamen budur. Ancak yine de en önemli çıkarım, sermayenin bir silah olduğudur; onu akıllıca kullanmalısınız. Körü körüne harcama büyümeyi garanti etmez; akıllıca harcama anahtardır. Ancak o zaman 500 milyar dolar veya hatta 1 trilyon dolar piyasa değeri hedefinize gerçekten ulaşabilirsiniz. Delphi Digital: Son iki veya üç aydır muhtemelen her hafta size yaklaşan yatırımcılar oldu, değil mi? Bunu şirket içinde ciddi olarak düşündünüz mü? Noah: Kesinlikle. Şu anda çok fazla ayrıntıya girmek istemiyorum, ancak kesinlikle masada olduğunu onaylayabilirim. En basit ifadeyle bu. Delphi Digital: Harika. Geri alımlara gelince, son 30 günde yaklaşık 50 milyon dolar geri alım yaptınız. Bu, öncelikle ilk ICO tahsisinden günlük gelirin neredeyse %100'ünün token geri alımlarına gitmesine geçişten kaynaklanıyor. Daha önce piyasa söylentileri, geri alımlar için gelirin %25'ini taahhüt edeceğinizi söylüyordu, ancak bu birkaç ay sonra değişti. Şimdi, yaklaşık %97 olan Hyperliquid'in modeline daha çok benziyor. Gelecekteki geri alım stratejiniz nasıl olacak? Paylaşabileceğiniz planlarınız var mı? Noah: Şu anda, Pump'ın geri alınan toplam tutarı yaklaşık 71 milyon dolar ve dolaşımdaki arzın %5,3'ünden fazlasının geri alımını temsil ediyor. Başlangıçta, platform geri alımlar için %25 gelir tahsisi kullanıyordu, doğru hatırlıyorsam. Son zamanlarda, gelirin neredeyse %100'ü geri alımlara gidiyor. Bu döngünün başarı öykülerinin, kripto şirketlerinin gelecekteki performansını tahmin etmek için kullanılabileceğini düşünüyorum. Örneğin, Hyperliquid, gelirinin neredeyse %100'ünü geri satın alarak token değerlemesini 40 ila 50 milyar dolar arasına taşıdı. Bir diğer örnek de, ilk dönemlerinde gelirinin %50'sini doğrudan BNB yakmak için kullanan Binance. Tam mekanizmayı hatırlamıyorum. Biz Pump olarak, bu sektörlerdeki en başarılı platformlardan öğreniyoruz. Stratejilerinin etkili olduğu kanıtlandı ve neyin işe yarayıp neyin yaramadığını biliyoruz.İlk zamanlarda yatırımcı ararken Marc Andreessen'e defalarca ulaşmaya çalıştım. Çeşitli arkadaşlarımı kullandım, özel mesajlar gönderdim ve hatta onunla veya a16z'den Andrew Horowitz gibi kişilerle konuşmak umuduyla çeşitli melek yatırımcılara ulaştım. O zamanlar, sadece paralarını almanın bizim için çok önemli olduğuna inanarak onları "kutsal kase" yatırımcıları olarak görüyorduk. Ancak bunun tamamen yanlış olduğu ortaya çıktı. Bu arada, tüm girişimcilere bir tavsiyede bulunmak istiyorum: para paradır. Çok az sayıda benzersiz yatırımcı dışında, risk sermayesi markasının iş sonuçlarınız üzerinde neredeyse hiçbir etkisi yoktur. Bir risk sermayesi şirketini yalnızca itibarı veya kendinize bir marka oluşturmak için takip ediyorsanız, bu tamamen gereksizdir; onları görmezden gelin. Öğrendiğim ilk ders buydu. Ulaşmaya çalıştık, ancak bizi açıkça reddettiler ve "Bir meme coin üzerinde çalışıyorsunuz" diyerek bizimle konuşmayı reddettiler. Ama bu da oldukça ilginç. Bir yandan, birçok geleneksel risk sermayedarı, yani yaşlı yatırımcı, gençlerin ne yaptığını anlamıyor. 50'li, 60'lı veya 30'lu ve 40'lı yaşlarındaki insanlara "Çocuklarınız ne yapıyor? Yeğenim ne yapıyor? Stajyerim ne yapıyor?" diye sorsanız, kesinlikle anlamazlar. Ama bir ofise gidip bu gençlere kripto para sektöründe ne yaptıklarını sorarsanız, en az yarısı size meme coin'lere yatırım yaptıklarını söyleyecektir. Bu yüzden bakış açısını değiştirmenin zamanı geldiğini düşünüyorum: Bu sadece bir "meme coin fenomeni" değil, daha büyük bir kültürel değişim olabilir. Andreessen'e başvurduk, ancak "Meme coin'lerin hiçbir değeri yok" diyerek bizi reddettiler. İronik bir şekilde, Story Protocol gibi sözde en popüler projelere bakarsanız, bence gördüğüm en büyük dolandırıcılık bu. Şaşkına döndüm ve inanamadım.

Ancak bu durum, a16z, Horowitz ve benzerleri gibi sözde en iyi yatırımcıların desteğiyle "en çok aranan proje" olarak sunuluyor. Ancak sonuç, apaçık bir "para kapma" girişiminden başka bir şey değil.

Kripto endüstrisinin bu yönünden gerçekten nefret ediyorum: Bazı insanlar ürünler yaratıp bunların yıkıcı olduğunu, dünyayı değiştirebileceğini, milyonlarca kullanıcı çekebileceğini iddia ediyorlar, ancak kimsenin onları kullanmadığını görüyorlar.

Esasında bu, birkaç zengin bireyin bir araya gelip, paralarını bu işe yatırıp token fiyatlarını yükseltmesinden ibaret. Bu sürece piyasa manipülasyonu, dolandırıcılık ve diğer kötü niyetli uygulamalar eşlik edebilir. Daha sonra sistematik olarak bireysel yatırımcılardan para sızdırıp, sadece piyasaya girmek isteyen sıradan insanlardan ve gençlerden gelir elde ediyorlar.

Bu, Pump'ın neden bu kadar başarılı olduğunu tam olarak açıklıyor. İnsanlar neden Pump'ı kullanıyor? Neden eğlence amaçlı, görsel tabanlı token'larla işlem yapmaya istekliler? Çünkü diğer her şeyden tamamen hayal kırıklığına uğramış durumdalar; hepsi çöp. Bu durum beni şok ediyor. Çünkü Pump'tan herhangi bir coin satın aldığınızda dolandırılmazsınız. Biliyorsunuz ya: bu sadece eğlence amaçlı bir coin. "Yıldızlar arası iletişim" gibi çılgın konseptler öne süren ama aslında apaçık dolandırıcılık olan bazı projelerin aksine. Korkutucu olan, insanların hâlâ "birlikte çalışabilirlik" ve "sıfır bilgi kanıtı" gibi gösterişli anlatılara kapılması. Peki ZKSync'i gerçekten kullanan birini tanıyor musunuz? Bana göre bu çok korkutucu. Bu tür dolandırıcılıklar sektörde yıllardır devam ediyor. Topluluk üyelerini ve yatırımcıları bu token'ları satın almaya ikna etmek için "dünyayı değiştirmek" gibi sloganlar kullanıyorlar, ancak sonuç ne? Hiçbir gerçek kullanıcı ürünlerini kullanmıyor. Öyleyse, Pump token'larıyla işlem yapan insanları suçlayabilir misiniz? Özünde, ZKSync satın almak, bir Pump coin satın almakla aynı şey. Gerçek şu ki, bu Pump coin'ler yeterince büyük ve projeler yeterince kârlıysa, sözde altyapı projelerinden hiçbir farkı olmayan ürünler de üretebilirler. "Bunun aya ulaşacağına inanıyoruz" ve "Bunun yeni bir birlikte çalışabilirlik zinciri yaratacağına inanıyoruz" gibi sloganlar, özünde sadece para kazanma sloganlarıdır. Tek fark, ikincisinin bir sürü tuhaf kilitlenme maddesi ve parayı perakende kullanıcılardan VC'lere aktarmak için karanlık finansal mühendislikle gelmesidir. Sonra, büyük kurumsal yatırımcıların ortaya çıkıp "finansın geleceği"nden bahsettiğini görürsünüz, ancak gerçekte, kârlarını sadece lüks evler satın almak için kullanırlar ve yükü bu sektörü gerçekten yönlendiren gençlere bırakırlar - bence, gerçekten ilginç şeyler yaratan 20'li ve 30'lu yaşlarındaki nesil. Bence bir adım geri çekilip duruma küresel bir bakış açısıyla bakarsak - kusura bakmayın, yine konudan sapıyorum - son yirmi yılda gerçekten çığır açan bir yenilik olmadı. Bir ürünün bir nesli gerçekten dönüştürdüğü son örnek, gerçekten küresel bir etki yaratan Facebook gibi bir şeydi. Elbette TikTok ve Bitcoin de büyük atılımlar ve ChatGPT'nin etkileyici olduğunu söyleyebiliriz. Ama nihayetinde muhtemelen daha iyi bir Google. Tamam, daha gelişmiş, ama hayatımızı gerçekten ne ölçüde değiştirdi? Bence sorulması gereken ilk soru bu. Dünya aslında o kadar da değişmedi. Yakından bakarsanız, oldukça korkutucu bulacaksınız. Peki, genç girişimciler ve yetenekler nerede? Ya çeşitli yapay zeka destekli uygulamalar (sözde ChatGPT sarmalayıcıları) üzerinde çalışıyorlar ya da kripto para sektöründe.Kripto dünyasına girmemin sebeplerinden biri de buydu; 25 yaşın altındaki, hatta 22 yaşın altındaki tanıdığım, gelecekte dünyayı değiştireceğine inandığım gençler ya kripto para ya da yapay zeka alanında çalışıyorlardı. Yapay zekanın büyük ölçüde bir abartı olduğundan neredeyse eminim. Kripto bana bu yüzden çok gerçek geliyor. Aynı zamanda dünyaya bakış açımı da değiştirdi. O zamanlar Silikon Vadisi'ne dönüp baktığımızda, Elon Musk, Peter Thiel ve diğer Silikon Vadisi girişimcileri yirmi yıl önce ne yapıyordu? Bugün yaptığımız şeyin özünde aynısı. Hisse senetlerinde spekülasyon yapıyorlardı, dot-com balonundan kalma konsept hisse senetlerinde spekülasyon yapıyorlardı, sürekli hikayeler anlatıyor ve fiyatları yükseltiyorlardı; tıpkı bugünkü "kripto para basımı" gibi. Ancak zaman çizelgesini 25 veya 30 yıl uzatırsanız, bu insanların kurduğu şirketler gerçekten dünyayı değiştiren ve son derece başarılı girişimler haline geldi. Ayrıca, tanıştığım en başarılı ve zengin insanların bazılarının gençlerle çok zaman geçirdiğini de eklemek isterim. Bu tuhaf değil; asıl mesele, geleceğin yeteneğinin nerede olduğunu anlamaları. Dünyanın 20-30 yıl sonra nereye gideceğini merak ediyorsanız, gençlerin şu anda neler yaptığına bakmalısınız. İşte gerçek "alfa" budur. Delphi Digital: Evet, tamamen katılıyorum. Burada gerçekten de keşfedilmeye değer birçok nokta var. Son iki-üç yıldır, sektör dışındaki arkadaşlarımla sohbet ederken bunu giderek daha net bir şekilde hissettim. Onlara, "Bitcoin, Ethereum ve Solana gibi lider varlıklardan oluşan bir sepeti uzun vadede tutmak kesinlikle uzun vadede artacaktır" dediğimde bile, Bitcoin'in uzun vadeli değerine inansalar bile, genellikle "Ama Bitcoin zaten 100 katlık bir artışı kaçırdı" şeklinde yanıt veriyorlar. Noah: İnsanlar her zaman "on katlık bir artış daha" hayal eder, ama on katlık bir artışı nasıl sürdürebilirsiniz? İmkansız, değil mi? Her neslin yepyeni bir pazar, yepyeni bir finans arenası yarattığına inanıyorum. Örneğin, benden on yaş büyük olabilirsiniz ve kripto paralarda oldukça başarılı olabilirsiniz. Peki neden geleneksel finans sektöründe kalmak yerine kripto paralara yöneldiniz? Çünkü bir önceki nesil, yani "bebek patlaması kuşağı", Apple hissesi gibi varlıklar üzerinde spekülasyon yaparak büyük paralar kazanmıştı. Bu varlıkların piyasa değerini bir Afrika ülkesinin büyüklüğüne çıkardıktan sonra, başka ne yapabilirdiniz ki? Bir sonraki seviyeyi aramanız gerekiyordu. Sonuç olarak, Bitcoin, Ethereum, Polkadot, Cardano ve benzerleri yükselişe geçti ve birkaç yıl önce 25-35 yaş arası insanları zengin etti. Ancak şimdi, bu varlıklar fahiş değerlemelerle işlem görürken, gençlerin de dahil olabilmesi için yeni bir şey yaratmanız gerekiyor. Tarihe baktığımızda, bu kalıp hiç değişmedi. 1980'lerde yatırım bankacılığı "servet kazanma" sahnesiydi. Sonra herkesin akın ettiği internet geldi ve o dönemin devlerini yarattı. Sonra kripto paralar geldi ve şimdi de yapay zeka.Her şey özünde sadece bir yeniden görünüm. Bugün gördüğünüz şey, 20 yıl önceki döngünün aynısı. Düşündüğünüzde, oldukça korkutucu çünkü insan doğasının özünü yansıtıyor; aynı kalıpları tekrar tekrar tekrarlıyor. Yapay zeka hissemi abartmakla pets.com'u çevreleyen abartı arasında ne fark var? Özünde aynı çöp, sadece farklı bir çağa uyarlanmış hali. Delphi Digital: İlginçtir ki, Delphi'ye ilk başladığımızda temel bir araştırma firmasıydık, bu yüzden memlere oldukça geç başladım ve bu süreçte birçok yanlış adım attım. Daha sonra, Delphi'den iyi bir arkadaşımız Anson, bu mantığı tam olarak dile getiren ilk kişi oldu. Onun iddiası, eski neslin piyangoyu kazanma şansının milyonda bir olduğu, ancak piyangonun dünyanın en büyük endüstrilerinden biri haline geldiğiydi. Bu arada, Z Kuşağı "mem jeton piyangosu" oynuyor. Aradaki fark, kendilerini kültüre kaptırarak, TikTok izleyerek ve trendleri yakalayarak kazanma şanslarını milyonda birden binde bire çıkarabilmeleridir. Meme coin'lerin özü budur; kültürel açıdan daha alakalı bir tür "piyango". Noah: Evet, kripto paralardaki oranlar dünyanın herhangi bir yerinden çok daha iyi. Bu sadece boş bir laf değil; bunun bir sebebi var. Gittikçe daha fazla insan sektöre akın ediyor ve bu da onları doğal olarak cezbediyor. Sonuç olarak, dünyada hâlâ kendi yolunuzu çizebileceğiniz birkaç yerden biri. Diğer sektörlerde her şey köklü bir şekilde yerleşik. Örneğin, benim yaşlarımdaki lise arkadaşlarımdan bazıları artık yatırım bankalarında çalışıyor, ancak hayatları kölelik gibi, 40 yaşına kadar hissedar değeri için çalışıyorlar. Bu korkunç. Kripto paranın çekiciliği yüzeysel olarak merkeziyetsizlik anlatısında yatıyor, ancak bence daha derindeki sebep şu: Size kendiniz için farklı bir şey yaratma ve gerçekten benzersiz bir değer sunma fırsatı veriyor. Elbette insanlar kripto paraya "merkezi olmayan finans" gibi her türlü "yeni etiketi" yapıştırabilir, ancak bence bu çoğunlukla boş laf. Asıl önemli olan, kripto paranın genç neslin kalbini ve zihnini fethetmiş olması. Ve asıl mesele de bu. Çünkü gerçek şu ki, önümüzdeki 20-30 yılın dünyası nihayetinde genç nesil tarafından inşa edilecek.

Pump.Fun gelecekte ne yapacak?

Delphi Digital: Şu anda bir başka zorlu konu daha var: Sosyal medya, başka çıkış yolunuz olmadığı, işleri yoluna koymanın tek yolunun "kumar" olduğu fikrini sürekli olarak pekiştiriyor. Bu anlatı, insanlara tek yolun bu olduğunu hissettiriyor. Önümüzdeki birkaç ay için planlarınıza dönersek, canlı yayın sizin için önemli bir odak noktası olacak mı?

İnsanlar canlı yayın özelliğinizin prototipini ilk gördüklerinde, birçoğunun aklına hemen Black Mirror'ın tırnaklarını sökmek gibi aşırı şeyler yaparak para kazanmak isteyen insanların kendilerini canlı yayınladığı bölüm geldi. Mekanizmanız tamamen farklı olsa da, sormak istediğim ilk soru buydu. Herhangi bir şeyi kontrol ettiğinizden değil, hangi içeriklerin popüler olduğunu gözlemleyip bu fikirleri desteklediğinizden bahsediyorum. Bu yüzden merak ediyorum, önümüzdeki birkaç ay nasıl gelişecek? Noah: Öncelikle, dinleyen herkesin telefonlarını çıkarıp Pump mobil uygulamasını indirmesini rica ediyorum. Yapmanızı istediğim ilk şey bu. Çünkü bundan sonra odaklandığımız her şey mobil öncelikli. Neden mobil? Çok basit: Herkesin cebinde bir telefon var. TikTok veya başka bir uygulamayı seviyorsam, mobilde paylaşmak masaüstünden çok daha kolay. Polymarket gibi yalnızca masaüstüne özel uygulamaların yayılması daha zor. Ancak mobil, viral olmayı çok daha kolaylaştırıyor. "Viral" derken 2 milyon kullanıcıdan, 5 milyon kullanıcıdan değil, milyarlardan bahsediyorum. Yazılımın avantajı, paylaşımı %5 artırmak gibi küçük bir değişikliğin bile yüz milyonlarca kullanıcıyı etkileyebilmesidir. Bu nedenle, ürünümüzü daha erişilebilir kılmak için mobil öncelikli olmaya kesinlikle öncelik vereceğiz. Ayrıca, her etkileşimin, her gönderinin ve her işlemin daha fazla kişiye ulaşmasını ve etkisini artırmasını sağlamak için sosyal medyayla entegre olacağız. Bir diğer ilginç nokta da, Pump'ın gelirinin nispeten istikrarlı olması ve kullanıcı sadakatinin güçlü olması, bu da bana büyük güven veriyor. Şimdi soru şu: Pazarı nasıl genişleteceğiz? Onu "günde 2 milyon dolar" kazanan bir işletmeden "günde 200 milyon dolar" kazanan bir işletmeye nasıl dönüştüreceğiz? Cevap, büyümeyi daha hızlı sağlayacak bir şey bulmak. Delphi Digital: Oldukça merak ediyorum. Kripto Twitter'da, özellikle de tokeninizin lansmanı etrafında, yeterli iletişim olmadığı yönünde birçok geri bildirim gördük. Ancak son zamanlarda sizde belirgin bir değişim fark ettik - çok çalışırken, aynı zamanda proaktif olarak iletişim kurmaya da başladınız. Örneğin, bu podcast'te ve diğer programlarda yer almak istemeniz başlı başına önemli bir adım.

O zaman, token sahipleri ve daha geniş kripto kullanıcıları için, Pump ve ekibinizden ne bekleyebileceklerini bilmek istiyorum. Hem kısa vadede hem de bu yıl sonuna kadar olan planlar açısından?

Noah: Dürüst olmak gerekirse, tüm "Uzun" durumu çok daha iyi yönetilebilirdi ve bu gerçekten bizim hatamızdı. Ama bundan ders çıkardık ve bu podcast'i yapmamın nedenlerinden biri de bu - iletişim stratejimizde önemli ayarlamalar yapıyoruz ve bu çok önemli.

Twitter'daki doğrudan mesajlarım, Alon'unkiler gibi açık. Gelecek planlarımız hakkında sorularınız varsa, doğrudan bana ulaşmaktan çekinmeyin. Sizinle sohbet etmek için zaman ayıracağıma söz veriyorum. Bir fikriniz veya çözümünüz olsun, bana doğrudan mesaj gönderin, düşüncelerimizi ve yönümüzü açıklayayım. Bunun bizim sorumluluğumuz olduğuna inanıyorum. Robinhood gibi büyük şirketlere bakarsanız, işlerinin büyük bir kısmı vizyonlarını dünyaya sürekli olarak iletmektir ve şu anda yapmamız gereken de bu. Şimdi bile, bu podcast'i dinleyenlerin farklı bir bakış açısı kazanabilmelerini ve Alon ile düşüncelerimizde hangi noktalarda farklılaşabileceğimizi görebilmelerini umuyorum. Aynı sayfadayız, sadece farklı şekilde ifade ediyoruz. Sonuç olarak, daha dürüst bir iletişimle ilgili. Ayrıca, bundan daha önce bahsedip bahsetmediğimden emin değilim, ama bu aslında iki bölümlük bir podcast serisi. İlk bölüm, kripto paraların geleceğine odaklanıyor; yakında ikinci bölüm de gerçek anlamda ana akıma nasıl girileceğine odaklanacak.

「Orijinal bağlantı」

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia