Binance Research: Kripto piyasasında aktif yönetim için bir "keşif katmanı" eksik, nötr stratejiler kurumsal fonların yüzde doksanından fazlasını çekiyor

BlockBeats haberine göre, 11 Kasım'da Binance Research'ün son raporu, kurumsal fonların kripto piyasasına büyük ölçüde girmiş olmasına rağmen, bunların esas olarak pasif Beta ürünlerine (örneğin ETF'ler) yöneldiğini, aktif yönetim alanının ise geride kaldığını belirtti. Bunun temel nedeni yetenek veya getiri eksikliği değil, fonlar ile yöneticiler arasında bir "keşif ve doğrulama" ara katmanının eksikliğidir. Şu anda, kripto aktif stratejilerinin fon kaynakları hâlâ büyük ölçüde tanıdık ağlarına ve konferanslara bağımlı olup, standartlaştırılmış performans doğrulaması ve kıyaslama sistemi eksiktir. Araştırma, varlık tahsis edenlerin %80'inin varlık güvenliğini geçmiş getirilerin önüne koyduğunu, doğrulanmış işlem platformu verilerinin durum tespitini önemli ölçüde güçlendirebileceğini gösterirken, yöneticiler doğrulanması zor performans ve uzun uyumluluk denetimlerinin fon toplamadaki en büyük engeller olduğunu düşünmektedir.

Capital Connect verileri, fon dağılımındaki aşırı kutuplaşmayı ortaya koymaktadır. Yönlü stratejiler fon toplam sayısının %44,3'ünü oluşturmasına rağmen, fonların yalnızca %6,7'sini elinde tutmaktadır. Buna karşılık, piyasa nötr, istatistiksel arbitraj ve geleneksel çoklu strateji fonları sayıca yarıdan az olmasına rağmen, fonların %92,1'ini çekmiştir. Kurumların nötr stratejilere yönelik ortalama tek işlem yatırım büyüklüğü, yönlü stratejilerin yaklaşık 11 katıdır. Ekim ayında BTC %7,2 düşerken, yönlü fonlar ortalama +%1,9 pozitif getiri elde etmiş, nötr stratejiler ise +%1,0 olmuştur; bu da aktif stratejilerin baskı altındaki düşüşe dayanıklılığını doğrulamaktadır.

Binance Research özetle, kurumların tercihleri ve geleneksel yapıların getirilmesinin piyasayı olgunlaşmaya doğru ittiğini, ancak tahsis edenlerin hâlâ son derece seçici olduğunu, yalnızca kusursuz bir doğrulama sistemi ve operasyonel altyapının aktif yönetim fonu girişini gerçekten açığa çıkarabileceğini belirtti.