CoreWeave telekonferansı: 2027 hesaplama kapasitesi neredeyse tamamen satıldı, 2028'in ilk yarısında kârlılığa ulaşılması bekleniyor

BlockBeats haberine göre, 11 Kasım'da CoreWeave yönetimi üçüncü çeyrek finansal sonuçlar telekonferansında, şirketin mevcut getiri seviyelerinde teminatsız borç piyasasından finansman sağlamayacağını ve buna gerek olmadığını, genişlemeyi esas olarak müşteri ön ödemeleri, müşteri sözleşmeleriyle eşleştirilmiş krediler ve işletme nakit akışıyla destekleyeceğini belirtti. Şirket, 2027 yılının tamamında düzeltilmiş net zararın önemli ölçüde daralmasını ve 2028'in ilk yarısında düzeltilmiş net kâra geçmesini bekliyor.

Finansman tarafında CoreWeave, önümüzdeki üç ay içinde yaklaşık 9 milyar dolar müşteri ön ödemesi ve depozito almayı bekliyor; bunun 3 milyar dolarından fazlası mevcut bulut altyapısının yenilenmesiyle ilgili ve bu altyapıya ilişkin borçlar tamamen ödenmiş durumda. Şirketin genel ağırlıklı ortalama borç maliyeti %7,9 olup yıllık bazda 250 baz puan azaldı. Yönetim, 2027'ye kadar taahhüt edilen sermaye harcamalarının %75'inden fazlasının yatırım yapılabilir ve kurumsal müşterilerle ilgili olduğunu belirtti.

Talep ve fiyatlandırma konusunda CEO Michael Intrator, 2027'ye kadar olan hesaplama gücünün neredeyse tamamen satıldığını, piyasaya sunulan 2028 kapasitesinin de satıldığını ancak 2028'in tüm kapasitesinin satılmadığını söyledi. Şirket Temmuz'da tüm ürün fiyatlarını yaklaşık %25 artırdı, üçüncü çeyrek sonunda bir %10 daha artırdı ve dördüncü çeyrekte fiyatlar hâlâ yükseliyor. Üçüncü çeyrekte Ampere ve Hopper mimarili GPU'ların fiyatları çeyreklik bazda %30 ila %50 arttı ve ilk sözleşme fiyatlarının üzerine çıktı.

Yenileme tarafında, 2027'de 130 binden fazla GPU'nun sözleşmesi sona erecek, 2028'de ise yaklaşık 170 bin daha. Yönetim, mevcut fiyatlarla 2027 yenilemelerinin ek sermaye harcaması gerektirmeden yaklaşık 4 milyar dolar artımlı yıllıklandırılmış gelir katkısı sağlayabileceğini, 2028 yenilemeleri dahil edildiğinde bunun yaklaşık 10 milyar dolara çıkabileceğini tahmin ediyor. Bu rakamlar, mevcut gelir birikimindeki siparişlere henüz dahil edilmemiş yenileme fırsatını yansıtıyor ve net kâr değil.

CoreWeave'in resmi finansal tablolarına göre üçüncü çeyrek geliri 3,661 milyar dolar olup yıllık bazda %168 arttı; düzeltilmiş faaliyet marjı %10, GAAP net zararı 709 milyon dolar. Çeyrek sonu itibarıyla gelir birikimindeki siparişler yaklaşık 132,5 milyar dolar. Şirket tüm yıl gelir rehberliğini 13 milyar ila 13,3 milyar dolara yükseltti ve tüm yıl sermaye harcamalarının 37 milyar ila 39 milyar dolar olması bekleniyor.