Vitalik: ETH değer saklama özelliğine odaklanmalı, işlem ücreti yakımına değil

BlockBeats haberine göre, 8 Kasım'da Ethereum kurucu ortaklarından Vitalik Buterin, ETH'yi işlem ücreti yakım tokenı yerine değer saklama aracı olarak konumlandırmayı neden daha olumlu gördüğünü açıklayan bir yazı yayımladı. EIP-1559 ve yakım mekanizmasının korunması gerektiğini, ancak ücret yakımının uzun vadede başabaş noktasının onda birine bile ulaşmaması durumunda hayal kırıklığına gerek olmadığını, ETH'nin değerinin başka yerlerden geldiğini belirtti. İnsanların Ethereum'da en çok değer verdiği şeyin merkeziyetsizlik ve CROPS, yani sansüre ve ele geçirilmeye direnç, açık kaynak, gizlilik ve güvenlik olduğunu, bunun en pratik faydasının ise istikrar olduğunu vurguladı. Yapay zeka çağında istikrara büyük değer verileceğini, varlık sahipleri için değer saklamanın tam da bu özellikleri gereksiz ideolojik süslemeler yerine pragmatik avantajlara dönüştürdüğünü ifade etti.

Vitalik üç gerekçe sundu.

Birincisi, "işlem ücreti yakımının değerlemeyi desteklediği" görüşü hiçbir zaman göründüğü kadar güçlü olmadı. Net bugünkü değer yaklaşımına göre piyasa değeri kabaca yıllık yakılan işlem ücretinin iskonto oranına bölünmesine eşittir, ancak 2021-2023 arasındaki yüksek yakımlar büyük ölçüde kripto içi senaryolardan kaynaklandı. ETH %90 düşerse bu tür senaryoların ödeme kapasitesi de aynı anda çöker, dolayısıyla gerçek bir değerleme tabanından söz edilemez. Bugün RWA büyüdükten sonra dış destek bir miktar daha iyi olsa da olgun işletmelerde tek günde yaklaşık 180 milyon dolarlık aşırı balonların yeniden görülmesi pek olası değil.

İkincisi, yaklaşık 270 milyar dolarlık piyasa değerini ayakta tutmak için yakımı optimize etmek, Ethereum'u dünya çapında bir şirkete daha çok benzetir; yılda yaklaşık 700 bin ETH düzeyinde protokol içi Ar-Ge finansmanı gerektirir ve uzun vadede güçlü müdahaleci yönetişime bağımlı olur. Bu, merkeziyetsizlik ve ele geçirilmeye dirençle bağdaşmaz, ayrıca Gas'ı yükseltmek gizlilik ve güvenliğe en çok ihtiyaç duyan kullanıcıları dışarı iter.

Üçüncüsü, değer saklamayı optimize etmek ancak merkeziyetsizlik ve CROPS ile aynı yöndedir. Sahiplerin öncelikli istediği "hayatta kalmak"tır; bu nedenle muhafazakâr güvenlik ödünleşimleri, çekirdek protokolde ölçülü katılaşma, protokol siyasetinin azaltılması, güvenli ve gizli biçimde elde tutma ve transfer imkânı ile altyapıya bağımlılığın en aza indirilmesi gerekir. L1 üzerinde yerel varlık ne kadar çoksa, ETH ile diğer varlıkların güvenilir biçimde takas edilmesi ve teminat olarak kullanılması ne kadar kolaysa, ETH tutmanın faydası da o kadar güçlenir.

Sonuç olarak, Ethereum'u önemsemenin en iyi toplumsal gerekçesi merkeziyetsizlik ve CROPS'u daha fazla insana ve senaryoya ulaştırmaktır. ETH tutmanın en iyi kişisel gerekçesi ise değer saklama özelliğidir ve bu tam da söz konusu niteliklerin doğrudan sonucudur.