ABD hisse senetleri rekor seviyeye ulaştıktan sonra mevsimsel risk penceresiyle karşı karşıya; Ağustos-Ekim dönemi kritik bir sınav süreci olabilir.

BlockBeats haberine göre, 5 Ağustos'ta ABD hisse senedi piyasası tarihi zirvelere ulaştıktan sonra, geleneksel olarak zayıf performans gösteren mevsimsel döngüye giriyor. Ned Davis Research (NDR) döngü modeline göre, Ağustos-Ekim arası genellikle S&P 500 endeksinin yıl boyunca en zayıf performans gösterdiği üç aydır ve yatırımcılar piyasanın dönemsel bir düzeltme riskiyle karşı karşıya olup olmadığını izlemeye başladı.

Ancak NDR, mevsimsel faktörlerin mevcut piyasa trendini değiştirmek için yeterli olmadığını düşünüyor. Kurum, yatırımcı duyarlılığının hâlâ temkinli olduğunu, piyasa yükselişinin genişliğinin iyileştiğini ve varlık dağılım modelinin hisse senetlerine olumlu bakmaya devam ettiğini belirtti. Şu anda NDR modeli, varlıkların %70'inin hisse senetlerine ayrılmasını öneriyor; bu oran, temel seviye olan %55'in üzerinde.

Temel göstergeler açısından, kurumsal kazançlar ABD hisse senedi piyasasına destek sağlamaya devam ediyor. Şu ana kadar S&P 500'deki yaklaşık 300 şirket finansal raporlarını açıkladı ve bunların %85'i beklentilerin üzerinde kazanç bildirdi; genel kâr büyüme hızının %47'yi aşması bekleniyor. NDR, ABD ekonomisinin dayanıklılığını koruduğu ve yapay zekâ yatırımlarının kurumsal kâr büyümesini desteklemeye devam ettiği sürece, ABD hisse senedi piyasasının daha fazla yükseliş alanına sahip olduğunu düşünüyor.

Piyasa duyarlılığı da yükselişi destekleyen önemli bir faktör haline geldi. NDR verilerine göre, kısa vadeli işlem duyarlılığı Ağustos başında bir kez "aşırı kötümserlik" bölgesine düştü, ancak piyasa toparlanmasıyla birlikte nötr seviyeye geri döndü. Tarihsel deneyimler, aşırı kötümserliğin genellikle satış baskısının sona yaklaştığı anlamına geldiğini ve fonların yeniden hisse senedi piyasasına akmasını sağlayabileceğini gösteriyor.

Bu arada, yapay zekâ ticareti yeniden ısınıyor. Büyük teknoloji hisselerinin toparlanmasıyla birlikte, yatırımcılar yeniden alım opsiyonları satın alıyor ve piyasa yapıcılar riskten korunmak için hisse senedi alarak yükseliş geri bildirim mekanizmasını daha da güçlendiriyor.

Ancak piyasada gizli endişeler de birikiyor. Son dönemde S&P 500'ün yükselişi ile VIX korku endeksinin eş zamanlı yükselmesi gibi nadir bir durum görüldü. Salı günü S&P 500 %1,8 artarak Nisan ayından bu yana en büyük tek günlük yükselişini kaydetti, ancak VIX endeksi hâlâ %2,9 artarak 16,47'ye yükseldi.

Analistler, "hisse senedi yükselişi ve oynaklık artışı" kombinasyonunun devam etmesi durumunda, bunun piyasanın önemli bir dönüm noktasına yaklaştığı anlamına gelebileceği konusunda uyarıyor. Yoğun yapay zekâ ticareti, opsiyon pozisyonları ve yüksek değerleme ortamı, duyarlılık tersine döndüğünde piyasa oynaklığını artırabilir.