AI ticareti "bilet doğrulama anı"na giriyor: Microsoft, Meta ve Qualcomm'un bilançoları bu akşam piyasa kapanışının ardından açıklanacak.

BlockBeats Haberi, 29 Temmuz. Bu akşam ABD borsaları, AI ticareti için kritik bir kazanç raporu dönemine giriyor. Microsoft, Meta ve Qualcomm, Çarşamba günü ABD Doğu Saati ile piyasa kapanışının ardından sonuçlarını açıklayacak. Bu zamanlama, tam da Fed'in faiz kararı toplantısına ve AI donanım zincirindeki son sert düşüşlerin ardından oluşan duygu durumunun en düşük noktasına denk geliyor.

Son birkaç gündür depolama, çip ve yarı iletken ekipman hisseleri üzerindeki baskı devam ediyor. Yatırımcıların AI sermaye harcamalarının getirisi, değerleme şişkinliği ve Çin tedarik zinciri rekabetine ilişkin endişeleri arttı. Piyasanın odak noktası "AI talebi ne kadar güçlü" sorusundan, "bu yatırımlar gerçekten gelir ve nakit akışına dönüşebilecek mi" sorusuna kaydı.

Microsoft bu akşamki en önemli gösterge. Wall Street, Microsoft'un bu çeyrekte yaklaşık 87,6 milyar dolar gelir ve hisse başına yaklaşık 4,24 dolar kazanç elde etmesini bekliyor. Yatırımcılar, Azure büyüme hızına, Copilot'un ticarileşme ilerlemesine ve şirketin 2027 mali yılı için sermaye harcaması rehberliği yayınlayıp yayınlamayacağına odaklanacak. Daha önce piyasa, Microsoft'un 2026 mali yılı sermaye harcamalarının, bir önceki mali yıldaki 88 milyar dolara kıyasla 145 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyordu.

Meta üzerindeki baskı daha çok "AI'nın para yakması" ile ilgili. Piyasa, Meta'nın ikinci çeyrek gelirinin yaklaşık 60,2 milyar dolar ve hisse başına kazancının yaklaşık 7,19 dolar olmasını bekliyor. Şirket daha önce 2026 yılı için 125 milyar ila 145 milyar dolar arasında bir sermaye harcaması rehberliği vermişti. Alphabet, AI sermaye harcaması beklentilerini yükselttikten sonra hisse senedi baskı altında kalmıştı. Meta bu akşam harcama rehberliğini yükseltmeye devam ederse, piyasada serbest nakit akışına ilişkin endişeleri yeniden tetikleyebilir.

Qualcomm ise AI çip ticaretinin başka bir hattını temsil ediyor. Wall Street, düzeltilmiş hisse başına kazancının 2,24 dolar ve gelirinin yaklaşık 9,7 milyar dolar olmasını bekliyor. Yatırımcılar, şirketin veri merkezi AI işindeki ilerlemesine, 2027 mali yılı için 5 milyar dolarlık veri merkezi gelir hedefine ve Çin Android pazarı talebinin toparlanıp toparlanmadığına odaklanacak.

Piyasa uzmanları, bu akşamki kazanç raporlarının anahtarının sadece sonuçların beklentileri aşıp aşmadığı olmadığını, aynı zamanda teknoloji devlerinin AI yatırımlarının görünür getiriler sağladığını kanıtlayıp kanıtlayamayacağı olduğunu düşünüyor. Microsoft ve Meta güçlü bulut işi, reklam dönüşümü veya AI ticarileşme sinyalleri verirse, AI zinciri bir nefes alabilir. Sermaye harcamaları yükselmeye devam eder ve serbest nakit akışı baskısı artarsa, yakın zamanda AI donanım hisselerinden çıkan fonlar, Hong Kong borsasındaki internet devlerine, temettü varlıklarına ve düşük değerlemeli çekirdek hisselere yönelmeye devam edebilir.