Goldman Sachs'ın hızlı değerlendirmesi: KOSPI 7000 puanı aştıktan sonra bir sonraki direnç 7700 seviyesinde.
BlockBeats Haberi, 23 Temmuz. Goldman Sachs, son MarketFeed hızlı değerlendirmesinde yabancı yatırımcıların Güney Kore piyasasına geri döndüğünü belirtti. KOSPI Perşembe günü %4,4 artarak 7000 puanın üzerinde kapandı ve yabancı sermaye art arda dördüncü işlem gününde net alım yaptı. Bu hafta yabancı sermaye girişi 3,8 milyar dolara ulaşarak kayıtlardaki en büyük haftalık net yabancı alımı oldu.
Alımlar yoğun bir şekilde yapay zeka ve bellek zincirlerine odaklandı. Goldman Sachs'a göre, yabancı alımlarının yaklaşık %87'si teknoloji sektörüne giderken, teknoloji sektöründeki nominal işlem hacminin yaklaşık %91'i Samsung Electronics ve SK Hynix'te yoğunlaştı. Bu, denizaşırı fonların Güney Kore varlıklarına geri dönüşünün temel nedeninin, küresel yapay zeka sermaye harcamalarının bellek döngüsü üzerindeki etkisine bahis yapmak olduğu anlamına geliyor.
Bu geri dönüş, Güney Kore piyasasında yaşanan şiddetli kaldıraç azaltımının ardından geldi. Daha önce KOSPI, yıl içi zirvesinden yaklaşık %22 gerilemişti ve Samsung ile SK Hynix, yabancı satışların ana alanıydı. Goldman Sachs, Güney Kore yarı iletken sektöründeki yabancı sermaye sahiplik oranının %50'ye düştüğünü ve bunun 2000 yılından bu yana tarihsel ortalamanın 1,9 standart sapma altında olduğunu, pozisyon baskısının belirgin şekilde hafiflediğini belirtti.
Kaldıraç riski de azalıyor. Rapora göre, komisyoncu swap kapasitesi iyileşti ve finansman oranları geçen aya göre önemli ölçüde düştü; perakende yatırımcıların teminat tamamlama alacakları %1,4'e gerileyerek tarihsel ortalamaya döndü; teminat kredisi bakiyesi 25 milyar dolarlık zirveden 22 milyar dolara düştü. Daha önce piyasa, Güney Kore Ulusal Emeklilik Fonu NPS'nin yeniden dengelemesinin satış baskısı yaratacağından endişe ediyordu, ancak son 14 işlem gününde emeklilik fonu KOSPI'de 19,1 milyon dolar net alım yaparken, 14-21 Temmuz arasında toplam 203,7 milyon dolar net alım gerçekleştirdi.
Temel destek, yapay zeka sermaye harcamalarından geliyor. Goldman Sachs, Alphabet'in güncellenen 205 milyar dolarlık harcama hedefi ve OpenAI'nin planladığı 750 milyar dolarlık bulut harcamasının, Güney Koreli çip üreticilerine yıllarca sürecek bir gelir görünürlüğü sağlayabileceğini belirtti. Piyasa bundan sonra Meta, Microsoft ve Amazon'un sermaye harcamalarını artırıp artırmayacağını izleyecek.
Piyasa hareketlerine bakıldığında, Güney Kore'deki toparlanma küresel çip duyarlılığının düzelmesiyle paralel ilerliyor. Güney Kore borsası bu hafta başında yarı iletkenlerin öncülüğünde büyük bir sıçrama yapmıştı. Yonhap, 21 Temmuz'da KOSPI'nin %3,56 arttığını, Samsung ve SK Hynix'in başı çektiğini bildirdi; WSJ ise Güney Kore'nin ikinci çeyrek ekonomik performansının beklentilerden iyi olduğunu ve çip ihracatının önemli bir destek olduğunu belirtti.
Teknik açıdan, Goldman Sachs daha önce 6800 puanın KOSPI için %38,2 Fibonacci düzeltmesinde kritik bir destek olduğunu belirtmişti. Endeks bu seviyede istikrar kazandıktan sonra 7000 puanın üzerine çıktı, MACD yükselişe geçti, RSI yaklaşık 44,6 ile henüz aşırı ısınma bölgesine girmedi. Goldman Sachs'ın verdiği bir sonraki direnç seviyesi, yaklaşık %7,8 yukarı potansiyele karşılık gelen 7700 puan.
