Serenity: Piyasa yapay zeka sektör zincirini ayrım gözetmeksizin satıyor, bazı depolama hisselerinin değerlemesi yıllık fiyat-kazanç oranı 1,6 katına kadar düştü

BlockBeats haberine göre, 5 Kasım'da Serenity, piyasadaki kaldıraç azaltımının oldukça ciddi boyutlara ulaştığını, yatırımcıların AI endüstri zinciriyle ilgili hisseleri ayrım gözetmeksizin sattığını ve bazı şirketlerin hisse fiyatlarının büyük siparişler ile kâr beklentilerinin gerçekleşmesinden önceki seviyelere kadar gerilediğini belirtti.

Serenity, depolama çipi şirketi ESMT'yi örnek göstererek şirketin piyasa değerinin yaklaşık 2 milyar dolar olduğunu, üçüncü çeyrekte 526,2 milyon dolar brüt kâr ve 330 milyon dolar net kâr elde ettiğini, net varlıklarının yaklaşık 937 milyon dolar ve bunun içinde net nakitinin yaklaşık 740 milyon dolar olduğunu belirtti. Mevcut performansın yıllıklandırılmasıyla hesaplandığında fiyat-kazanç oranının yalnızca yaklaşık 1,6 kat olduğunu ifade etti. Piyasada döngünün zirvesine ulaşıldığı, kârlılığın sürdürülebilir olmadığı ve rekabet bariyerlerinin bulunmadığı yönündeki endişelerin sürmesine rağmen, DDR2 ve DDR3 üretim hatlarından çıkış eğiliminin arzı sıkılaştırdığını, ESMT'nin dördüncü çeyrekte ürün ortalama fiyatını artırarak tüketici talebindeki düşüşü dengeleyebileceğini öngördüğünü belirtti.

Serenity ayrıca Samsung, Micron gibi üreticilerin DDR2 ve DDR3 üretim hatlarından kademeli olarak çekildiğini, Nanya Technology'nin de ilgili üretim hatlarını durdurduğunu; ESMT'nin gelirinin büyük kısmının bu iki tür depolama ürününden geldiğini belirtti. Piyasanın geleneksel depolama arzındaki daralmanın fiyata sağladığı desteği hafife aldığını ve Micron, Samsung, SK Hynix ile SanDisk gibi üreticilerin uzun vadeli tedarik anlaşmaları ve fiyat tabanları aracılığıyla kârlılıklarını güvence altına aldığı gerçeğini göz ardı ettiğini ifade etti.

Serenity, piyasanın bir yandan fiilen büyük miktarda nakit akışı üreten AI ve depolama endüstri zinciri şirketlerini satarken, diğer yandan fonları fiyat-kazanç oranı yaklaşık 47 kat olan Walmart gibi şirketlere ve ileriye dönük fiyat-kazanç oranı yaklaşık 180 kat olan CrowdStrike'a yönlendirdiğini eleştirdi. Ona göre piyasa şu anda işletmelerin fiilen yarattığı serbest nakit akışına değil, ayrım gözetmeyen bir satış dalgasına odaklanmış durumda.