Bernstein: Depolama boğa piyasasının 2027'ye kadar sürmesi bekleniyor, ancak yükselişin 'en dik' dönemi geride kaldı.

BlockBeats Haberi, 8 Temmuz - Wall Street yatırım bankası Bernstein, 8 Temmuz'da yayımladığı küresel depolama aylık takip raporunda, Haziran ayında DRAM kontrat fiyatlarının aylık bazda artmaya devam ettiğini ve 2026'nın ikinci çeyreğinde geleneksel DRAM ortalama fiyatının ilk çeyreğe göre yaklaşık %74 arttığını belirtti. Sunucu ve mobil cihaz talebi ana destek olmaya devam ederken, Server DRAM'in ikinci çeyrek fiyatının yaklaşık %60 ila %67, Mobile DRAM'in ise %80'e yakın artması bekleniyor.

Spot piyasa da arz sıkışıklığı gösteriyor. Haziran ayında PC DRAM spot fiyatı aylık %5,6 ila %11,5, Server DRAM ise %6,1 ila %26,4 arttı. Raporda, Server DDR5'in özellikle güçlü performans gösterdiği, spot fiyatların kontrat fiyatlarının önemli ölçüde üzerinde olduğu ve AI ile bulut hizmet sağlayıcı talebinin, tedarikçilerin sunucu tarafına yönelik yeni kapasitelerini emmeye devam ettiği belirtildi.

Ancak Bernstein aynı zamanda fiyat artış hızının üçüncü çeyrekte belirgin şekilde yavaşlayacağı uyarısında bulundu. TrendForce, geleneksel DRAM'in üçüncü çeyrek fiyat artışının, ikinci çeyrekteki dik artışın altında kalarak %13 ila %18'e düşeceğini tahmin ediyor. PC, telefon ve tüketici elektroniği müşterileri konfigürasyonları azaltıyor veya satın alma ritmini ayarlıyor; talep tahribatı henüz tam olarak ortaya çıkmamış olsa da rapor, sonunda gerçekleşeceğini düşünüyor.

NAND'da durum daha farklı. Haziran ayında NAND gofret spot fiyatı %3 ila %4 düşerken, gofret kontrat fiyatı yalnızca %0,3 ila %3,7 arasında hafif bir artış gösterdi. Bununla birlikte, mobil NAND ve SSD'deki güçlü fiyat artışları, ikinci çeyrekte genel NAND kontrat fiyatının yaklaşık %60 artmasını sağlayacak. Bernstein, SSD ve telefon depolama fiyat artışlarının %70 ila %80'e ulaşarak gofret tarafındaki zayıflığı dengeleyebileceğini belirtti.

Bu depolama döngüsünün temel değişkeni hala AI. Bulut hizmet sağlayıcıları ve sunucu müşterileri arzı güvence altına almaya öncelik vermeye devam ediyor; bazı ABD'li CSP'ler uzun vadeli anlaşmaları tamamlarken, Çinli CSP'ler hala müzakerelerde. Uzun vadeli anlaşmalar, gelecekteki fiyat düşüşlerini yumuşatmaya yardımcı olabilir, ancak aynı zamanda bazı tedarikçilerin fiyat artırma alanını da sınırlayabilir.

Yatırım sonucu olarak Bernstein, Samsung, SK Hynix, Micron ve SanDisk için olumlu notunu korurken, Kioxia için temkinli kalmaya devam ediyor. Rapor, depolama fiyatlarının güçlü bir şekilde 2027'ye kadar devam edebileceğini, ancak 2027'nin ikinci yarısından 2028'e kadar, uzun vadeli anlaşmaların yürürlüğe girmesi ve yeni kapasitelerin devreye girmesiyle fiyatların kademeli olarak normalleşeceğini öngörüyor.