Altın fiyatları zayıflamaya devam ederken, opsiyon piyasası önümüzdeki iki yıl boyunca baskının süreceğine dair bahisler alıyor. Bazı kontratlar, fiyatların %40 daha düşebileceğine işaret ediyor.

BlockBeats Haberi, 11 Haziran - CNBC'nin bildirdiğine göre, altın fiyatlarındaki sürekli düzeltme sürecinde türev piyasasında duygu durumu belirgin şekilde düşüşe döndü. Yatırımcılar daha fazla düşüşe yönelik bahislerini artırıyor ve bazı uzun vadeli opsiyonlar, önümüzdeki iki yıl içinde altın fiyatlarının yaklaşık %40 daha düşebileceğini fiyatlıyor.

Altın ETF'i SPDR Gold Shares etrafındaki opsiyon verileri, Çarşamba günü altın fiyatının tek bir günde %4'ün üzerinde düştüğü dönemde, yaklaşık 200 milyon dolarlık opsiyon primi işleminin yaklaşık 130 milyon dolarının satım opsiyonlarında yoğunlaştığını, aynı zamanda alım opsiyonu satış hacminin alımlardan hala yüksek olduğunu gösteriyor.

İşlem yapısı, o gün en aktif 10 opsiyon sözleşmesinden 8'inin satım opsiyonu olduğunu ve çoğunun satış fiyatı birinci seviyesinde veya daha yüksek seviyelerde işlem gördüğünü, bunun da fonların aktif olarak aşağı yönlü risklere karşı pozisyon aldığını yansıttığını gösteriyor.

Şubat ayında zirve yaptığından bu yana GLD'nin toplam düşüşü yaklaşık %25'e ulaştı ve satış baskısı devam ediyor. Bireysel uzun vadeli sözleşmelerde, Haziran 2028'de vadesi dolacak ve kullanım fiyatı 240 dolar olan bir satım opsiyonu aktif olarak işlem gördü. Mevcut fiyata göre hesaplanan zımni düşüş alanı yaklaşık %40, bu da bazı yatırımcıların orta ve uzun vadeli ayı piyasası döngüsünün devam edeceğine bahis oynadığını gösteriyor.

Makro düzeyde, piyasa analizi altın fiyatlarına baskı yapan birden fazla faktöre işaret ediyor. Bunlar arasında bazı merkez bankaları ve egemen kuruluşların portföy ayarlamaları, jeopolitik fon talebindeki değişiklikler ve teknik stop-loss tetiklemelerinden kaynaklanan pasif satışlar yer alıyor.

Altın spot fiyatının aksine, madencilik hissesi opsiyon yapısı farklılık gösteriyor. VanEck Gold Miners ETF opsiyon piyasası, yükseliş eğilimi gösteriyor; alım opsiyonu işlem hacmi satım opsiyonlarına göre belirgin şekilde daha yüksek ve bazı stratejiler, fonların dolaylı maruziyet için madencilik hisseleri aracılığıyla pozisyon almayı tercih ettiğini gösteriyor.