"Yeni hisse senedi gurusu" Serenity'nin son görüşlerine genel bakış: Neocloud sektöründe NBIS'e en yüksek güven duyuluyor, Avrupa'nın silikon fotonik alanındaki üç büyük liderine odaklanılıyor.

BlockBeats Haberi, 4 Haziran - "Yeni Hisse Senedi Gurusu" Serenity'nin son dönemdeki kamuya açık görüşleri ve çağrı hedefleri şu şekildedir:

NBIS (Nebius)

Serenity, Nebius'u "Neocloud sektöründe en yüksek güven duyulan seçenek" olarak tanımlıyor ve "en saf AI altyapı asimetri fırsatı" olduğunu düşünüyor. Haziran 2026 itibarıyla NBIS hisse senedi fiyatı geçen yılki yaklaşık 84 dolardan 260 dolara yükselmiş ve piyasa değeri 66 milyar dolara ulaşmıştır. Serenity, uzun vadede 100 milyar doları aşacağını öngörüyor. Serenity, NBIS'in Neocloud sektöründe IREN, CRWV gibi rakiplerini geride bırakarak birinci sırada yer aldığını belirtiyor. Temel avantajları şunlardır: Rakiplerin karşılaştığı birkaç büyük sorundan kaçınması – tam yığın uygulama belirsizliği yok, yüksek faizli borç yok ve büyük ölçekli müşteri sözleşmeleri sayesinde ölçeklenebilir gelir kesinliği. Ayrıca NBIS, hem Nvidia portföyünde hem de Leopold Aschenbrenner'ın Q1 fonunda yer alarak en üst düzey sermayenin mutabakatını yansıtıyor.

Google AI Sermaye Harcamaları Yukarı Yönlü Ekosistemi (LITE / AVGO / Mediatek / TSM / MU)

Google'ın ana şirketi Alphabet'in duyurduğu 80 milyar dolarlık AI sermaye harcaması finansmanına (40 milyar dolarlık ATM ihracı, 30 milyar dolarlık hisse senedi ve Berkshire Hathaway'in 10 milyar dolarlık yatırımı dahil) yanıt olarak Serenity, bunun yukarı yönlü ekosistem tedarik zincirine fayda sağlayacağını düşünüyor. Bu, Lumentum (LITE), Broadcom (AVGO), Mediatek, TSMC (TSM) ve Micron (MU) gibi şirketleri içeriyor. Ancak, Google hissedarları için bu kadar büyük bir sermaye harcamasının tamamen serbest nakit akışıyla desteklenmediğini ve etkisinin olumlu olmayabileceğini belirtiyor. Bu değerlendirme, AI altyapısının "kritik darboğaz" aşamalarına ağırlık verme anlatısını sürdürüyor.

AAOI

Serenity, AAOI'yi en çok beğendiği ABD fotonik hedefi olarak sıralıyor ve yatırımcılar "bir sonraki SanDisk"i arıyorsa, AAOI'nin ilgili bir hedef olabileceğini düşünüyor. Fotonikle ilgili şirketlerde gelir hızlanma dönüm noktasının 2027'nin ilk yarısından ikinci yarısına geçerken ortaya çıkacağını ve piyasaların genellikle gelecekteki büyümeyi yaklaşık 8 ay önceden fiyatladığını belirtiyor. Mevcut durum (2026'nın ikinci yarısı) hala sektör kapasite inşa aşamasından biraz erken; kilit nokta, zamanlamayı beklemek ve bu süreçteki dalgalanmalara katlanmaktır. AAOI, son zamanlarda Nvidia veya AMD ile uzun vadeli bir anlaşma imzalama olasılığı nedeniyle piyasa ilgisi görüyor; bu, "SanDisk" potansiyelini doğrulamak için kritik bir sinyal olacaktır.

SIVE (Sivers Semiconductors)

Serenity'nin ağırlıklı olarak yatırım yaptığı CPO lideri SIVE, Haziran 2026'da bir dizi belirleyici olumlu gelişme yaşadı. İlk olarak SIVE, GlobalFoundries (GFS) ile stratejik bir ortaklık kurduğunu duyurdu. Lazer dizisi, GF'nin silikon fotonik platformuna ve SCALE optik motor referans tasarımına entegre edilecek ve Sivers lazerleri, GF silikon fotonik ekosisteminin varsayılan ışık kaynağı haline gelecek. Hedef, 2030 yılına kadar 25 milyar dolarlık takılabilir optik pazarı. Serenity bu ortaklığı "tarihin en belirleyici olayı" olarak nitelendirdi. Ayrıca Ayar Labs, resmi olarak Nvidia NVLink Fusion ekosistemine katıldı ve SIVE, Ayar Labs'ın halka açık lazer ortağı olarak yüksek hassasiyetli InP lazer dizileri sağlayarak Nvidia'nın optik altyapı tedarik zincirine girdi. Serenity, SIVE lazerlerinin CPO, takılabilir modüller ve silikon fotonik için işlevsel bir endüstri standardı haline geldiğini ve bunun ilgili dökümhaneleri kullanan AI çip devlerine (NVDA, AVGO, AMD, MRVL vb.) doğrudan fayda sağlayacağını belirtti.

XFAB

Serenity, XFAB'ı öne çıkararak "değerleme ile varlıklar arasında ciddi bir uyumsuzluk" olduğunu düşünüyor. XFAB'ın piyasa değeri yaklaşık 1,7 milyar dolar iken POET'in piyasa değeri yaklaşık 2,4 milyar dolar. Ancak XFAB, piyasa değerinin çok üzerinde temel varlıklara sahip: Hem AB CHIPS Yasası hem de ABD CHIPS Yasası'ndan fon alan dünyadaki birkaç SiC/GaN/MEMS/silikon fotonik dökümhanesinden biri ve mevcut değerlemesi, yenileme piyasa defter değerinin bile altında. Serenity, farklılaştırılmış avantajlarını sıralıyor: Nvidia ve Nokia, ticari öncesi silikon fotonik dökümhane hattını değerlendiriyor ve 2027-2028 yıllarında üretimin artması bekleniyor; şirket, IMEC, CEA-Leti, Ligentec, Smart Photonics gibi kilit kurumlarla derin işbirliği içinde Avrupa fotonik tedarik zincirinin genişlemesine öncülük ediyor; müşterileri arasında Navitas Semiconductor, Power Integrations ve Lite-On bulunuyor. Serenity, özellikle ABD Ticaret Bakanlığı'nın resmi tanımını aktarıyor: "XFAB, ABD'deki tek yüksek kapasiteli silisyum karbür dökümhanesidir" ve ticaret engelleri ve tedarik zinciri yerelleştirme eğilimleri altında nadir bir stratejik değere sahip olduğunu düşünüyor.

Avrupa Silikon Fotonik Üç Büyükleri (Soitec / Siltronic / XFAB)

AB Çip Yasası 2.0 teklifiyle ilgili olarak Serenity, teklifin fotonikleri resmi olarak AB yarı iletken stratejik çerçevesine dahil ettiğini ve bunun fotonik endüstrisi için tematik bir olumlu gelişme olduğunu yorumluyor. Politika, AI veri merkezlerinde CPO ve ara bağlantı teknolojilerine, yüksek bant genişlikli veri merkezi ara bağlantılarında silikon fotonik kullanımına ve fotonik entegre devrelerin ortak paketleme ve heterojen entegrasyonu gibi üretim teknolojilerine odaklanıyor ve bu da doğrudan SIVE ve XFAB'a fayda sağlıyor. Serenity, özellikle Avrupa silikon fotonik değer zincirindeki üç büyük oyuncuyu işaret ediyor: Soitec ve Siltronic, SOI gofret alanında Avrupa'nın kilit şirketleri olarak politika etki analizinde doğrudan adlandırılırken, XFAB mevcut fonlama çerçevesinin bir parçası olarak listeleniyor ve Avrupa silikon fotonik değer zincirindeki lider konumunu daha da doğruluyor. Politika çerçevesinin uygulanmasıyla birlikte, ilgili varlıkların önümüzdeki 3 ila 15 ay içinde kademeli olarak spesifik bilgiler yayınlayacağını tahmin ediyor.