Strateji Varlığın Borca Oranı 6 kata kadar, nakit rezerv ise 30 aydan fazla temettü ödemesini karşılamaya yeterli

BlockBeats Haberi, 22 Şubat tarihinde, Barchart analizine göre, en son duyuruya göre, Strateji'nin 717,131 adet Bitcoin'i bulunmaktadır. Güncel fiyatlarla hesaplandığında, bu Bitcoin'ler yaklaşık 487 milyar dolar değerindedir. Buna karşılık, MSTR'nin 2025 yılı sonundaki borcu 82 milyar dolar olarak belirlenmiştir. Bu, varlıkların borca neredeyse altı katı olduğu anlamına gelmektedir. Bu nedenle, Strateji CEO'su Phong Le, mali rapor konferans görüşmesinde, Bitcoin fiyatının her biri için 8000 dolar seviyesine düşmesi gerektiğini ve bu seviyede beş ila altı yıl boyunca kalmadıkça, şirketin dönüştürülebilir tahvillerini geri ödeme konusunda gerçek zorluklarla karşılaşmayacağını belirtti.

Ayrıca, şirketin elindeki her Bitcoin zaten ipoteksiz olduğu için, dolayısıyla ellerindeki Bitcoin'lerin kısmi tasfiye riski bulunmamaktadır. Şirket borç faizi olarak yılda 8.88 milyar dolar temettü ödemesi yapmak zorundadır. Bu doğrultuda, şirket 2025'in dördüncü çeyreğinde 22.5 milyar dolarlık nakit rezerv ayırmıştır, ki bu miktar 30 aydan fazla temettü ödemeyi karşılamaya yetecek kadar yeterlidir ve herhangi bir Bitcoin'e başvurmayı gerektirmez. Önemli bir nokta olarak, ilk büyük borç vadesi 2027 Eylül'ünde, MSTR'ye yeterli bir tampon süresi sağlamaktadır.

Analizlere göre, Strateji'nin gerçek baskısı ödeme kapasitesinde değil, ayı piyasasındaki büyüme potansiyelindedir. Referans olarak, Strateji, önceki ayı piyasasında (2022 yılı boyunca) yaklaşık 10,000 Bitcoin artırmıştır ve şirketin hisse fiyatı o yılın büyük çoğunluğunda ellerinde tuttukları temel varlıklarının değerinin altında kalmıştır.