Temmuz ayında yalnızca 153 risk sermayesi şirketi harekete geçti; kripto risk sermayesi sektörü bir "büyük yok oluş" mu yaşıyor?

Bu makaleyi okumak için 14 Dakika

Temmuz ayında kripto finansmanına katılan benzersiz risk sermayesi şirketlerinin sayısı yalnızca 153 oldu ve bu, Kasım 2020'den bu yana en düşük seviye olarak kaydedildi.

Orijinal Başlık: "Temmuz Ayında Yalnızca 153 Risk Sermayesi Şirketi Hamle Yaptı, Kripto Risk Sermayesi Sektörü Bir 'Büyük Yok Oluş' mu Yaşıyor?"
Orijinal Yazar: ChandlerZ, Foresight News

CryptoRank, 31 Temmuz itibarıyla Temmuz ayı kripto finansmanına katılan 153 farklı risk sermayesi kuruluşunu kaydetti; bu, Kasım 2020'den bu yana en düşük aylık seviye. Burada, en az bir açıklanmış kripto finansman turuna katılan ve tekrarları giderilmiş kuruluş sayısı istatistiksel olarak verilmiştir; piyasada yalnızca 153 risk sermayesi şirketi kaldığı anlamına gelmez.

Bu rakam, 2022'deki aylık zirvede 1.177'ye ulaştıktan sonra yaklaşık %87 azaldı. 2026'nın ikinci çeyreğinde toplam 651 kuruluş kripto finansmanına katıldı; bu, 2022'nin ikinci çeyreğindeki 2.564 kuruluşa kıyasla yaklaşık %75'lik bir düşüşü temsil ediyor.

CryptoRank verilerine göre, bu gösterge Mart 2026'da bir ara 395'e ulaştı, ardından Mayıs'ta kısa süreliğine 314'e yükseldi ve Haziran'da tekrar 244'e geriledi.

CryptoRank 2026 Aylık Benzersiz Yatırımcı Sayısı

Ancak diğer taraftan, kripto risk sermayesi kuruluşlarındaki azalma, küresel risk sermayesi ölçeğinin genişlediği bir dönemde gerçekleşiyor. 2026'nın ikinci çeyreğinde küresel risk sermayesi yatırımları 227,4 milyar dolara ulaştı ve 8.440 işlem gerçekleşti; bu, kayıtlara geçen en yüksek ikinci çeyrek oldu. İlk yarıdaki toplam yatırım 560,4 milyar dolara ulaştı ve yalnızca 2021'in aynı döneminin gerisinde kaldı. Anthropic, Prometheus ve DeepSeek gibi yapay zeka şirketlerinin büyük ölçekli finansman turları ana itici güç oldu.

KPMG istatistiklerine göre, ikinci çeyrek sonu itibarıyla küresel risk sermayesi fonları yıl içinde yaklaşık 98,8 milyar dolar topladı ve 727 fonu kapsadı. Bunlardan 1 milyar doların üzerinde toplayan 19 fon, toplam 53,2 milyar doları çekerek toplamın yarısından fazlasını oluşturdu. İşlem sayısı hâlâ zayıf; büyük fonlar esas olarak yapay zekaya ve iş modelini kanıtlamış olgun şirketlere yöneldi.

Bu yoğun ilginin etkisiyle, kripto piyasasındaki fonlar ve işlem sayıları da eş zamanlı olarak geriledi. Galaxy Research istatistiklerine göre, 2026'nın ilk çeyreğinde kripto ve blokzincir girişimleri 355 finansman turu tamamladı ve yaklaşık 4 milyar dolar topladı; bu, çeyreklik bazda sırasıyla %16 ve yaklaşık %50 düşüş anlamına geliyor. O çeyrekte yalnızca 8 yeni kripto risk sermayesi fonu toplamayı tamamladı ve toplamda yaklaşık 1,1 milyar dolar topladı; bu, 2020'nin üçüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviye.

Galaxy, fon toplama zorluklarını birden fazla faktöre bağlıyor: 2022-2023 sektör çalkantılarından kaynaklanan tarihsel getiri baskısı, makroekonomik ortam, yapay zekanın sınırlı ortak fonları için rekabeti ve spot kripto ETF'leri ile dijital varlık hazine şirketlerinin daha yüksek likiditeye sahip kripto maruziyeti sunması. Küresel fon arzı hâlâ bol, ancak tahsis öncelikleri ve yönetici listeleri daralıyor.

İlk 7 ayda 11,778 milyar dolar fon toplandı, Mayıs tek başına üçte birini oluşturdu

CryptoRank genel gösterge paneli 31 Temmuz itibarıyla, 2026'nın ilk 7 ayında kripto projelerinin 481 tur finansman tamamladığını ve açıklanan toplam tutarın yaklaşık 11,778 milyar dolar olduğunu kaydetti.

CryptoRank 2026 yılı aylık kripto fonlama tutarları ve turları

Mayıs, 3,889 milyar dolar ve 87 tur ile yılın zirvesi oldu; tutar, ilk 7 ayın toplamının yaklaşık %33'ünü oluşturdu. Nisan yalnızca 698 milyon dolar ve 71 tur kaydederken, Mayıs'ta fonlama tutarı bir önceki ayın 5,6 katına çıktı, tur sayısı ise yalnızca yaklaşık %23 arttı. Aynı büyüklükteki proje sayısının tamamen farklı toplam fonlama tutarlarına karşılık gelmesi, az sayıdaki büyük işlemlerin hâlâ aylık eğriye hakim olduğunu gösteriyor.

Mart ve Mayıs birlikte yaklaşık 6,088 milyar dolar çekerek yıl içi toplamın yaklaşık %52'sini oluşturdu. Haziran'da fonlama tutarı 1,479 milyar dolara, Temmuz'da ise 1,473 milyar dolara geriledi; açık tur sayısı 61'den 39'a düştü.

İşlem platformları, tahmin piyasaları ve ödemeler fonların %53'ünü çekti

CryptoRank'ın proje kategorilerine göre, işlem platformları, tahmin piyasaları ve ödemeler yıl içi fonlama tutarlarında ilk üç sırada yer aldı; sırasıyla 2,490 milyar dolar, 1,897 milyar dolar ve 1,861 milyar dolar topladılar. Bu üçü birlikte yaklaşık 6,247 milyar dolar ile ilk 7 ayın toplam fonlamasının %53'ünü oluşturdu. Yapay zeka, 1,305 milyar dolar ile dördüncü sırada yer aldı.

İlginç bir şekilde, DeFi 78 tur ile ilk sırada yer almasına rağmen yalnızca yaklaşık 654 milyon dolar topladı; ödemeler ve yapay zeka sırasıyla 73 ve 65 tur tamamladı. Yüksek frekanslı erken aşama finansmanı hâlâ mevcut, ancak fon büyüklüğü daha çok işlem platformları, tahmin piyasaları gibi büyük ölçekli geç aşama işlemlerini karşılayabilen alanlarda yoğunlaşıyor.

Finansman aşamaları bu farkı daha da belirginleştiriyor; CryptoRank verilerine göre Series C ve sonrası turlar yalnızca 20 adet olmasına rağmen yaklaşık 3,33 milyar dolar topladı; Pre-Seed ve uzatma turlarını içeren tohum aşaması toplam 156 tur ile yaklaşık 750 milyon dolar açıkladı. Stratejik finansman 127 tur tamamlayarak yaklaşık 2,72 milyar dolar topladı. Turlar ağırlıklı olarak erken aşama ve stratejik finansmanda yoğunlaşırken, tutarın zirvesi az sayıdaki geç aşama projesi tarafından yukarı çekildi.

Kripto sektöründeki birleşme ve satın alma hacmi, 2025'in dördüncü çeyreğindeki 272 milyon dolardan 2026'nın ikinci çeyreğinde 7,23 milyar dolara yükselerek altı ayda 26 kattan fazla büyüdü. Bu tutar, yukarıdaki 11,78 milyar dolarlık finansman kapsamına dahil edilmiyor; ancak sermayenin birleşme ve satın alma yoluyla halihazırda iş modeli ve varlık oluşturmuş şirketlere aktığını gösteriyor.

Yatırım kuruluşları sıralaması da yoğunlaşma eğilimi gösteriyor; Coinbase Ventures yıl içinde 34 finansman turuna katılırken, Animoca Brands, a16z crypto ve Tether sırasıyla 19, 18 ve 17 tura katıldı. Tek bir kuruluşun tekrarlayan yatırımları işlem sayısını artırır, ancak benzersiz yatırımcı metriğini artırmaz; bu da finansman faaliyetlerinin devam etmesine rağmen aktif kuruluş sayısının sürekli düşmesinin bir arada var olma durumunu açıklıyor.

Önde gelen fonlar hâlâ kaynak toplayabiliyor, uzun kuyruk kuruluşların çıkışı proje seçeneklerini azaltıyor

Dragonfly, Şubat ayında 650 milyon dolar büyüklüğündeki dördüncü fonunu tamamlarken, a16z crypto Haziran ayında 2,2 milyar dolarlık beşinci fonunu duyurdu. Galaxy Research ise 2026'nın ilk çeyreğinde yalnızca 8 yeni kripto risk sermayesi fonunun toplam yaklaşık 1,1 milyar dolar ile kaynak topladığını ve bunun 2020'nin üçüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviye olduğunu hesapladı. Önde gelen yöneticiler hâlâ büyük sermaye elde edebiliyor; sürdürülebilir kaynak toplayabilen kuruluşların listesi kısalıyor.

Dragonfly ortağı Rob Hadick, daha önce Fortune dergisine verdiği röportajda kripto risk sermayesi sektörünün bir "kitlesel yok oluş" yaşadığını ifade etti. Aktif kuruluş sayısı zirveden yaklaşık %90 azalırken, aynı dönemde küresel risk sermayesi toplam hacminin genişlemesiyle bir sapma oluşuyor; bu da söz konusu daralmanın daha çok sermaye tahsisi düzeyindeki bir kayma olduğunu gösteriyor. AI sektörü ve ikincil piyasa araçları, birincil kripto projelerine yönelen sermayeyi eş zamanlı olarak bölüştürüyor; bu eğilimin kısa vadede tersine çevrilmesi zor.

Bununla birlikte, erken aşama projeler belirli bir işlem sıklığını koruyabiliyor, ancak tek işlem ölçekleri sınırlı; büyük sermaye, işlem platformları ve tahmin piyasaları gibi az sayıdaki geç aşama alanlarına ve birleşme-satın alma işlemlerine yoğunlaşıyor. Bu, kripto birincil piyasasının ortadan kalkmadığını, ancak sermayenin risk iştahının belirgin şekilde daraldığını ve iş modeli doğrulanmış ile varlık birikimi olan hedeflere yönelme eğiliminde olduğunu gösteriyor.

Önde gelen fonlar büyük ölçekli fon toplama işlemlerini tamamlarken, çok sayıda küçük ve orta ölçekli kurum yeni finansman turlarına katılmıyor. Bu yapının girişim ekipleri üzerindeki etkisi somuttur: erişilebilir yatırımcı sayısı azalıyor, şart müzakeresi alanı daralıyor ve proje seçim kriterleri yükseliyor. Kurum sayısındaki, fon ölçeğindeki ve işlem sıklığındaki düşüş mutlaka olumsuz bir sinyal değildir, ancak sektördeki eşiğin yükseldiği anlamına gelir; proje kalitesi, sermaye verimliliği ve çıkış yollarına yönelik gereksinimler öncekinden daha katı hale gelmiştir.