Orijinal Başlık: Fidelity'nin Kripto Raporu Altcoin'ler için Acımasız Bir Tablo Çiziyor, Ancak Bitcoin İçin Değil
Orijinal Yazar: Prashant Jha
Çeviri: Peggy, BlockBeats

Editör Notu: Bitcoin'in tekrar 80.000 doların üzerine çıkmasıyla, kripto piyasasındaki duygular biraz düzeldi, ancak Fidelity'nin son raporu piyasaya şunu hatırlatıyor: Bu, altcoin'lerin rallisinin başladığı anlamına gelmez.

Rapor, mevcut fonların hala çoğunlukla Bitcoin'de toplandığını gösteriyor. Daha yüksek riskli ve daha az likit olan altcoin'ler yerine, yatırımcılar hala BTC gibi daha güçlü bir konsensüs varlığını tercih etmekteler. Ethereum, Solana gibi ana akım altcoin'ler doğrusal olarak etkinliklerini korurken, fiyat ivmesi hala zayıf, bu da gerçek kullanımın sürekli alıcı gücüne dönüşmediğini gösteriyor.

Bu aynı zamanda mevcut piyasanın en büyük ayrışmasıdır: Bitcoin daha güçlü bir direnç gösterirken, altcoin'ler henüz net bir fon rotasyon sinyali göstermiyor. Geçmiş döngülerde, altcoin rallileri genellikle Bitcoin'den gelen fonların dışarı sızması sonrasında gerçekleşiyordu; ancak şimdi Bitcoin'in piyasa hakimiyeti hala yüksek seviyede ve piyasa risk iştahı hala temkinlidir.

Bu nedenle, bu makalenin odak noktası Bitcoin'in toparlanıp toparlanmayacağı değil, altcoin'lerin bu duygu iyileştirmesini gerçekten yakalayıp yakalayamayacağıdır. Şu anda, kripto piyasası istikrar kazanıyor, ancak tam anlamıyla toparlanma konuşulamaz. Bitcoin hala önde giderken, altcoin'ler daha net onay sinyallerini beklemek zorundalar.

Aşağıda orijinal metin yer almaktadır:

Kısacası

· Fidelity'nin son raporu, Bitcoin'in hala piyasayı geride bıraktığını, ancak altcoin'lerin momentum zayıflığı ve yetersiz fon rotasyonu nedeniyle baskı altında olduğunu gösteriyor.

· Ağ etkinliğinin istikrarlı kaldığına rağmen, Ethereum, Solana ve genel olarak altcoin piyasası halen baskı altında.

· Bitcoin'in tekrar 80.000 doların üzerine çıkmasıyla, piyasa duyguları biraz iyileşti ve şöyle bir soruyu gündeme getirdi: Altcoin'ler de iyileşebilecek mi?

· Bitcoin (BTC) hala mevcut kripto piyasasının ana destek noktası.

Metin

Bu, Fidelity Digital Assets'in son "Signals Report"unun verdiği en net sinyaldir. Rapor, piyasa momentumu, karlılık, ağ etkinliği ve fon akışı gibi boyutlardan dijital varlık pazarını analiz etmektedir.

Kripto para fiyatlarının birkaç aydır dalgalanmadan sonra istikrar kazandığı bir dönemde, Fidelity, yatırımcıların hala Bitcoin'e yoğunlaştığını, daha geniş altcoin varlıklarına olan risk iştahının halen sınırlı olduğunu belirtmektedir.

Rapor, genel piyasaya oldukça temkinli bir yaklaşım sergiliyor. Sektördeki en yüksek likiditeye ve en sağlam konsensüs temeline sahip varlık olarak, Bitcoin hala fon çekmeye devam ediyor; aynı zamanda, birçok shitcoin hala uzun vadeli düzeltme aşamasında sıkışmış durumda, henüz toparlanma dönemine girmemiş.

Shitcoinler Hala Güçsüz Rotasyon Ortamında Takılı Kalmış Durumda

Fidelity'nin analizi, mevcut pazarın hala daha çok temkinli olduğunu, spekülatif olmadığını gösteriyor.

Son dönemdeki yatay hareket aşamasında, Bitcoin'in piyasa hakimiyeti sürekli olarak güçlü kaldı. Bu, yatırımcıların hala daha büyük ölçekli, daha likit varlıklara öncelik vermeye devam ettiklerini ve riskli alternatif varlıklara yönelmediklerini gösteriyor.

Tarihe bakıldığında, Bitcoin'in piyasa hakimiyetindeki artış genellikle shitcoinlerin Bitcoin'e karşı geri kaldığı bir döneme denk gelir, özellikle de genel belirsizlik daha yüksek olduğunda.

Raporda özellikle Ethereum (ETH) ve Solana (SOL) üzerinde duruldu. Fidelity, bu varlık sınıflarının momentum göstergelerinin hala nötrden hafif negatif bölgeye yerleşik olduğunu, ayrıca şitcoin pazarının gerçekleşmemiş karının hala zayıf olduğunu belirtiyor.

Blockchain aktivitesi nispeten istikrarlı olmasına rağmen, fiyat performansı çoğunlukla yatay seyretti. Bu ayrışma kayda değerdir. Ethereum ve Solana'nın ağ kullanımı, fiyat eğilimleri tarafından yansıtılandan daha sağlamdır, bu da protokol düzeyindeki gerçek kullanımın devam etmekte olduğunu gösterir.

Ancak Fidelity, yalnızca daha güçlü kullanım verilerine güvenerek shitcoin pazarına sürekli fon akışını çekmenin yeterli olmadığını düşünüyor. Aksine, yatırımcılar şu anda pozisyonlarını genellikle Bitcoin'de yoğunlaştırmayı tercih ediyor gibi görünüyor.

Rapor ayrıca, 2024 yılının sonundan bu yana shitcoin pazarının genelinde zorlu bir ortamda olduğunu vurguluyor. Birçok küçük piyasa değerine sahip varlık büyük ölçüde değer kaybetti, Bitcoin'in performansı ise nispeten sağlam kaldı. Lider varlıkların dışındaki piyasa likiditesi hala zayıf. Rapor, momentumun veya ana trendin kayda değer bir değişiklik göstermediği sürece, shitcoinlerin uzun bir süre boyunca baskı altında olabileceğini uyarıyor.

Fidelity shitcoinlerin yeniden büyük çaplı satış baskısıyla karşılaşacağını doğrudan tahmin etmedi. Ancak rapor, birçok tüccarın genellikle döngünün sonunda beklenen o kapsamlı genişleme rallisinin henüz gerçekleşmemesi nedeniyle hayal kırıklığına uğradığını belirtiyor.

Bitcoin Piyasanın Net Bir Kıstası Haline Geliyor

Rapor, shitcoinlere karşı temkinli bir yaklaşım sergilerken, Fidelity'nin Bitcoin'e yönelik görüşü açıkça daha yapıcı. Kurum, BTC'yi mevcut yatay hareket aşamasında piyasanın bir "kıstası" olarak nitelendiriyor. Yatırımcılar likidite ve nispeten istikrar ararken, fonlar hala Bitcoin'e devam ediyor.

Bu değerlendirmeyi destekleyen birkaç gösterge raporda yer aldı. Fidelity'nin "Yardstick" değerleme modeli, Bitcoin'in piyasa değerini ağ hash oranı ile karşılaştırır; şu anda Bitcoin'in tarihsel seviyelere göre muhtemelen düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor.

Son fiyat zayıflığı ve madencilik faaliyetlerinin devamı göz önüne alındığında, Fidelity mevcut fiyat aralığının geçmiş bir birikim aşamasıyla benzerlikler taşıdığını düşünmektedir.

Rapor, Bitcoin'in hemen yükselmesini öngörmüyor. Kısa vadeli momentum göstergeleri hala kararsız. Ancak Fidelity'ye göre, Bitcoin'in uzun vadeli yatırım mantığı değişmemiş durumda; likidite özellikleri, güvenlik modeli ve giderek artan kurumsal katılım gibi destekleyici faktörler bulunmaktadır. Rapor, Bitcoin'in piyasa hakimiyetinin yüksek seviyelerde kalması durumunda, BTC'nin muhtemelen daha geniş piyasayı geçmeye devam edeceğini belirtiyor.

Bitcoin 80,000 Doların Üzerine Geri Döndü, Piyasa Duyguları Değişiyor

Raporun yayınlanmasından bu yana, piyasa duygularında dönüşüm başladı.

5 Mayıs Asya seansında, Bitcoin tekrar 80,000 doların üzerine çıktı ve bu yılın başlarında görülen seviyelere geri döndü. Nisan sonlarında 75,000 doların yakınındaki desteği koruduğundan beri, Bitcoin 80,900 ila 81,600 dolar aralığına yükseldi ve birkaç gün içinde %5'ten fazla arttı.

Bu çıkış aynı zamanda bazı altcoin piyasalarını da hareketlendirdi. Bazı yüksek riskli varlıklar belirgin şekilde Bitcoin'le birlikte yükseldi, DeFi ile ilgili tokenlar ve bazı Layer 1 projeleri kısa vadeli önemli kazançlar elde etti. Ethereum da benzer şekilde toparlandı, ancak göreceli performansı hala Bitcoin'in gerisinde kaldı.

Bu yükseliş, piyasada şu konunun yeniden gündeme gelmesine neden oldu: Trader'ların uzun zamandır beklediği altcoin rotasyonu nihayet gerçekleşebilir mi?

Ancak şu anda genel olarak, Fidelity'nin genel olarak temkinli değerlendirmesi hala piyasayı gölgeliyor. Rapor, momentum ve sermaye girişinin hala Bitcoin'e odaklandığını vurguluyor; tek bir kısa vadeli toparlanmanın sürekli bir iyileşme döneminin başlangıcı anlamına gelmediğini belirtiyor.

Ancak eğer Bitcoin 80,000 doların üzerinde sağlam bir duruş sergileyebilirse ve piyasa hakimiyeti istikrar kazanırsa, o zaman daha geniş piyasa katılımının gelişme koşullarının oluşmaya başlayabileceği söylenebilir.

Piyasa Hala Onay Sinyallerini Bekliyor

Genel olarak bakıldığında, Fidelity'nin raporu, piyasanın toparlanma ve istikrar arasında bir yerde olduğunu yansıtıyor.

Bitcoin direnç göstermeye devam ediyor ve belirsiz dönemde endüstri standart varlık olarak rolünü daha da pekiştiriyor. Aynı zamanda, temel ağ aktivitesi daha da sağlıklı olmasına rağmen, altcoin'ler daha güçlü bir yükseliş momentumu arayışında.

Son zamanlardaki toparlanma, piyasa duyarlılığını iyileştirdi, ancak bir sonraki aşamadaki anahtar, fonların Bitcoin'den daha geniş bir piyasaya dönüp dönmemeye başlayıp başlamayacağıdır. Şu anda, Fidelity'nin ilettiği sinyaller hala ağırdır: Bitcoin hala önde giderken, altcoin'ler kendilerini kanıtlamalıdır.

[Original Article Link]

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia