114 Dolarlık Petrol Fiyatı, Orta Doğu'daki Savaşın Gerçek Arabulucusudur
3 Mayıs gecesi, Trump, Truth Social'de "Freedom Plan"ı açıkladı ve ABD Donanması'na, Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan tarafsız ülke ticaret gemilerini savaş bölgesinden geçirmesini emretti. Merkezi Komutanlık'ın o gece duyurduğu konuşlandırma, 15.000'den fazla personel, 100'den fazla uçak, birkaç insansız hava aracı ve füze avcı destroyer filosunu içeriyordu. İlk harekatında, ABD bayrağı taşıyan iki ticaret gemisi başarıyla geçti.
24 saat sonra, o eliyle durdurma düğmesine bastı.
Yaşananlar, bu 48 saatlik süreçe herhangi bir ateşkes anlaşmasından daha kesin bir dipnot ekledi. Çin saatine göre 4 Mayıs sabahı, İran'ın Birleşik Arap Emirlikleri'ne yönelik bir gece vuruşunda 12 balistik füze, 3 seyir füzesi ve 4 insansız hava aracı fırlattı. Bunlardan biri başarılı bir şekilde sızdı ve Fuçayra petrol endüstri bölgesindeki bir petrol tankına isabet etti, 3 Hintli işçi yaralandı. Aynı zamanda, ABD ordusu Hürmüz Boğazı'nın batı girişinde 6 İran hızlı teknesini batırdı. Birleşik Arap Emirlikleri Eğitim Bakanlığı o gece, tüm okulların ve anaokullarının Salı'dan Cuma'ya kadar çevrimiçi eğitime geçeceğini duyurdu. GDP'nin neredeyse üçte birini oluşturan bir enerji ihracatı yapan bir ülke, çocukları için ilk kez uzaktan kumandayı bastı.
Petrol piyasasının tepkisi haberlerden daha hızlıydı. Brent, %5.8 artarak varil başına 114.44 USD'ye yükseldi ve 4 yılın en yükseği oldu. WTI aynı anda %4.4 artarak 106.42 seviyesinden kapandı. Ertesi gün Trump, "Freedom Plan"ı askıya aldığını açıkladı ve petrol fiyatları büyük ölçüde yükselişlerini geri verdi.
Bu eğri, ateşkesin gerçek gücünü ölçen şeydir.
Ateşkesle İlgili Değil, Petrol Fiyatı Kaç Gün Dayanabilir?
Bu 48 saatlik olayları anlamak için, 7 Nisan'daki ateşkes anlaşmasının başından beri son derece orantısız olduğunu anlamak gerekiyor.
O gün Trump, Kongre'ye bir not sunarak İran'a karşı "düşmanca eylemlerin" artık "sonlandırıldığını" ilan etti. O andan itibaren, ABD ve İran tam dört hafta boyunca çatışmasız kaldı. Ancak ateşkes anlaşmasının altında karşılıklı uzlaşmayan iki talep vardı. ABD, İran'dan uranyum zenginleştirmeyi bırakmasını istedi, İran ise ABD askerlerinin İran limanlarını kapatmasını istedi. Gerçek durum şuydu: ABD askerleri limanları kapatmaya devam etti, İran Devrim Muhafızları ise Hürmüz Boğazı'nı kapatmaya devam etti.
Hürmüz Boğazı'nın gerçek durumu haber başlıklarından daha çarpıcıydı. S&P Global Market Intelligence verilerine göre, 3 Mayıs'ta sadece 4 gemi boğazı geçti. Savaş öncesi günlük ortalama 120'den fazla gemi geçerdi. Uluslararası Denizcilik Örgütü'nün son raporuna göre, yaklaşık 2.000 gemide mahsur kalan yaklaşık 20.000 denizci bulunmaktadır ve bu gemilerin bayrakları genellikle Hindistan, Filipinler, Pakistan ve Çin'e aittir.
Bu bir ateşkes değil. Bu bir ara. 4 Mayıs sabahı o yoğun ateş gücü, "ara" kelimesini ortadan kaldırdı.
Trump, "Freedom Plan" 24 saat sonra çevrimiçi olduğunu duyurduktan sonra askıya alındığını açıkladı ve bunun üç nedenini sıraladı: "Pakistan ve diğer ülkelerin talebi", "İran temsilcileriyle yapılan müzakerelerde büyük ilerleme kaydedildi" ve "İran savaşındaki büyük askeri başarımızı dikkate alındığında." Ancak bu duygunun atlanan başka bir gerçeği, New York'taki benzin fiyatlarının Amerikan ailelerinin Mayıs ayı benzin faturalarına vurduğuydu. Perakende benzin fiyatları neredeyse 4 yılın en yüksek seviyesine yükseldi ve orta dönem seçimlere sadece 6 ay kaldı.
Dışişleri Bakanı Rubio, Beyaz Saray'daki brifingde çizgileri tekrar çizdi. "İran'ın nükleer program gereksinimlerini kabul etmesi ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açması gerekiyor" dedi. Herkes net bir şekilde duydu. Benzin fiyatlarının zirveye ulaşması gerçeği karşısında, çizgi kendisi değişmektedir.
Neden 114 Dolarlık Bu Çizgi?
Savaş başladığından bu yana, Brent fiyatları yıllık bazda yaklaşık 76 dolardan fazla artarak% 50'den fazla arttı ve küresel piyasada günlük yaklaşık 14.5 milyon varillik bir arz açığı var. Hürmüz Boğazı, küresel deniz taşımacılığındaki petrol ticaretinin yüzde yirmi otuzunu üstlenmektedir. Bu boğazla ilgili herhangi bir haber, piyasada kaldıracın etkisini artırır.
Goldman Sachs'ın Nisan ortasındaki müşterilere gönderdiği raporda şu açıkça belirtilmiştir: "Eğer Hürmüz daha fazla kapanırsa, 2026 yılında yıllık ortalama Brent fiyatı 100 dolara çıkacaktır. Bu durum bir aydan fazla sürerse, üçüncü çeyrekte fiyatın varil başına 120 dolara fırlayacağına inanıyoruz."
Bu bir karamsar senaryo varsayımı değil. Bu, mevcut durumun 30 gün daha devam etmesi durumunda referans olarak alınan senaryodur.
Varlık yönetimi kuruluşlarının refleks arkı artık tepki veriyor. Wedbush'tan Dan Ives, 4 Mayıs'taki müşteri telefon görüşmesinde Wall Street tarafından yaygın olarak alıntılanan "Durdurulduğunu söyleyebiliriz" cümlesini dile getirdi.
Ancak "ateşkes" kelimesinden daha net bir şekilde üzerinde durulması gereken, altında yatan sessiz zincirdir.
Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan 20.000 denizci çoğunlukla Hindistan ve Filipinler'den gelmektedir ve işverenleri gemi bayrağı taşıyan taşımacılık şirketleridir. Anavatanlarında ne bir uçak gemisi ne de bir görüşme masası bulunmaktadır ve varlıkları sadece Uluslararası Denizcilik Örgütü soğuk bir raporunda belirir.
Bu prim avantajından ilk yararlananlar Orta Doğu petrol üreten ülkeler değil, en uzakta kalan insanlardır. ABD'deki şale petrol şirketleri bu ay hedging hesaplarından yılın başından bu yana en yüksek marjı aldılar. Rusya, savaşın başından beri Çin'e ihracat yapan ESPO ham petrolünde prim rekoru kırdı. Venezuela'nın Orinoco ağır ham petrolü, Asya pazarında yüksek kaliteli petrolle neredeyse aynı fiyattan işlem gördü.
Asya Rafinerileri hafife alınan bir şey yapıyor. Singapur ve Ningbo limanlarındaki yüzer depoların son 30 günde belirgin şekilde arttığı görülüyor. Bu bir spekülasyon değil, tedarik zinciri düzeyinde doğal bir tepkidir. Bir ana arter uçurumun kenarında askıya alındığında, herkes stok yapıyor.
Sürekli olarak atıfta bulunulan ancak nadiren netleştirilen "gizli kazanan" tam da Birleşik Arap Emirlikleri'dir. Limanları hedef alındı. Ancak Fuçayra'nın stratejik olarak Birleşik Arap Emirlikleri'ni, Umman Boğazı'nın dışındaki Hint Okyanusu kıyısına inşa edilmiş olmasındandır. Bu saldırı, küresel nakliye şirketlerine Birleşik Arap Emirlikleri'nin "jeopolitik hedge"i altyapı düzeyinde yaptığını fark ettirdi. Saldırıdan sonra 48 saat içinde Fuçayra'nın ileri terminli depolama kira fiyatları belirgin şekilde arttı.
Bir başarılı füze saldırısı, aslında saldırıya uğrayanın stratejik nadirliğini pekiştirdi.
Piyasanın Tersine Kilitleyerek Duraksattığı Bir Ateşkes
Trump'ın başlattığı "Özgürlük Planı" belki de gerçekten Umman Boğazı'nı açmayı hedefliyordu. Yakıt fiyatlarının tüketiciye iletilme hızını gördüğünde neredeyse 24 saat içinde duraklatmayı seçmesinin nedeni olduğu neredeyse kesindir. Perakende benzin fiyatları 4 yılın en yükseğine çıktı ve orta vadeli seçimlere yalnızca altı ay kaldı.
İran'ın Fuçayra'ya 12 balistik füze fırlatması muhtemelen hala kapasitesi olduğunu ABD'ye göstermek içindi. Sadece depoları vurmayı seçmesi, Amerikan üslerini kaçınması, aslında korkutmak ama koparmamak anlamına gelir. İran ekonomisi 2026'dan beri petrol fiyatlarındaki artışla ayakta kalmış, bu savaşı sürdürülebilir bir gerginliği korumak için gereksinim duymaktadır.
Her iki taraf da petrol fiyatını 100 doların üzerinde tutmanın çok dikkatli bir şekilde yapıldığı bir dengeyi sürdürüyor, ancak 130 doları aşmasına izin vermiyor. Bu savaşın arabulucusu Washington'da, Riyad'da veya Cenevre'de değil. O, New York Borsası'ndaki o kırmızı ve yeşil çizgilerin olduğu mum grafiği üzerinde.
Bu denge içinde söz hakkı olmayanlar, 5 dolarlık galon başına benzin alamayan ABD aileleri, 2000 kadar kargo gemisinde mahsur kalan gemi mürettebatları, hammadde fiyat artışlarını dengelemek için üretimi kısmak zorunda kalan kimya fabrikası işçileridir. Bu "pazar odaklı ateşkes"in fiyatlandırıldığı tek yer olmayan o maliyeti üstlenenlerdir.
Takip edilmesi gereken şey haber başlıkları değil, pazarın zaten fiyatlandırmaya başladığı ince çizgilerdir. "Özgürlük Planı"nın duraklama penceresi ne kadar uzun olacak, iki haftadan fazla sürerse, pazarın ateşkesin güvenilirliğine olan güveni önemli ölçüde azalacaktır. İran'ın bu hafta Umman'daki müzakerelerinde "zenginleştirilmiş uranyumu terk etme" kırmızı çizgisine eğilme olasılığı, önemli bir pazarlık noktası olacaktır. Suudi Arabistan'ın günlük 2.7 milyon varil kapasitesi boşta dururken, OPEC+’nın bir sonraki toplantısında "olağandışı üretimi artırma"yı başlatıp başlatmayacakları, üçüncü çeyrek petrol fiyatının 100 dolar seviyesinde tutulup tutulamayacağını doğrudan belirleyecektir.
Sonraki 48 saatte odak füze değil, mum çubuğunda olacak.
Dalio'nun sürekli olarak bahsettiği o cümle bir kez daha kullanılabilir, "Şu anda yaşanan her şeye bakmak, sanki tarihte defalarca izlediğim bir filmi izliyormuşum gibi." Sadece bu sefer, filmin müziği artık top sesleri değil, Brent grafiğindeki tik sesidir.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
