Orjinal Makale Başlığı: Körfez Krizi Petrol Ticaretini Yeniden Şekillendiriyor, Strateji 1 Milyar Dolarlık Bitcoin Ekliyor, Short Pozisyonlar Köşeye Sıkışıyor
Orjinal Makale Yazarı: Talha Chaudhry, 1KONTO
Çeviri: Peggy, BlockBeats

Editörün Notu: Bir dizi görünüşte "iyiye" işaret eden sinyal altında, piyasa tutarsız bir yapı sergiliyor: Hisse senetleri yükseliyor, petrol fiyatları düşüyor, enflasyon beklentileri düşüyor, yatırımcılar "çatışmanın kontrol altında olduğu" ve "politika değişiminin" anlatısına yeniden bahse giriyorlar. Ancak bakış açısını genişletirseniz, daha derin gerilimlerin hala ortadan kalkmadığını fark edersiniz.

Bir yanda, fonlar kısa vadeli belirsizliği aktif bir şekilde görmezden gelerek potansiyel politika gevşemesine ve teknoloji döngüsüne, özellikle de yapay zekâya odaklanıyorlar; diğer yanda, enerji arzı, küresel tedarik zinciri ve jeopolitik mücadelenin getirdiği yapısal şoklar, talebi ve fiyatı uzun vadeli bir yolculukta değiştiriyorlar.

Bu ayrışma aynı şekilde farklı piyasalar arasında da görülüyor: Hisse senetleri "beklenen çözümün içinde" işlem görürken, emtia ve makro değişkenler hala "çözüme ulaşılmamış sorunu" yansıtıyorlar.

Anlatı ile gerçeklik arasındaki uçurum sürekli genişledikçe, gerçek risk genellikle tartışılan değişkenlerde değil, piyasanın seçici olarak görmezden geldiği unsurlarda yatmaktadır.

Aşağıda orijinal metin yer almaktadır:

Piyasa Raporu

Dijital Varlık Piyasası

Strateji, 6 Nisan ile 12 Nisan tarihleri arasındaki dönemde yaklaşık 1 milyar dolarlık 13,927 adet Bitcoin ekledi, ortalama alış fiyatı başına 71,902 dolar, toplam varlık 780,897 adet BTC'ye ulaştı. Bu Bitcoin'lerin toplam maliyeti 59.02 milyar dolar, ortalama varlık maliyeti 75,577 dolar, 800,000 adet hedefine 19,103 adet uzaklıkta.

Bu alımlar, şirketin stretch perpetual preferred hisseleri (STRC) üzerinden 10 milyon hisse satışı yoluyla gerçekleşen "piyasa fiyatıyla satış" (ATM) işlemi yoluyla elde edilen fonlarla yapıldı, bu süreçte STRF, STRK, STRD veya MSTR satılmadı. Özellikle, Mart ayında yapılan kuralların ayarlanmasından sonra, STRC'nin ihraç miktarı tarihsel olarak yüksek seviyelerden birine ulaştı.

Bu işlem, şirketin 2026 yılının ilk çeyreğinde 14.46 milyar dolarlık dijital varlık karşılığı gerçekleşmeyen zarar açıkladığı dönemde gerçekleşti. Bu sırada spot Bitcoin ETF, haftalık bazda 786 milyon dolar net giriş kaydetti, Bitcoin fiyatı bir ara 70,000 doları aştı, ancak daha sonra hafta sonu görüşmelerinde çözülme ve 13 Nisan'da açıklanan bir deniz ablukası nedeniyle ortaya çıkan jeopolitik gerilimlerle yaklaşık 71,000 dolar seviyelerine geriledi.

Makroekonomi

Bir dalgada belirgin bir şekilde artan ve Amerika'nın Meksika Körfezi kıyısına doğru ilerleyen ham petrol tankerlerinin akışı, küresel petrol ticaretinin Orta Doğu meselesinin getirdiği etkilere hızlı bir şekilde uyum sağladığını gösteriyor. Denizcilik ve veri analiz şirketi, şu anda ABD'ye varan ve Avrupa ve Asya'nın sıkı enerji arzıyla başa çıkmak için taşınan gemi sayısının, normal seviyenin çok üzerinde olduğunu belirtti.

Hürmüz Boğazı'nın taşımacılığının kısıtlanması ve yüzlerce enerjiyle ilgili geminin yükleme için sıraya girmesiyle alıcılar, tedarik zincirini ABD'ye doğru yönlendiriyorlar, Afrika'nın etrafından dolaşmayı ve daha uzun bir taşıma yolculuğunu göze almaları gerektiğini bile. Bu değişiklik, ABD'nin küresel enerji sistemindeki "marjinal tedarikçi" ve "acil durum stabilizatörü" rolünü daha da pekiştiriyor.

Bazı yorumcular bu eğilimi jeopolitik dengenin değişimi olarak görüyorlar—İran'ın kozlarını zayıflatıyor; aynı zamanda bu, bir lojistik ve kapasite hikayesi, Meksika Körfezi liman rotasının genişlemesini de içeriyor. Ancak bu değişimin arkasında aynı zamanda makro düzeyde bir denge bulunuyor: Bir yandan, ABD'nin ihracatının artması küresel petrol fiyatlarının yükselmesini hafifletmeye ve dış ticareti iyileştirmeye yardımcı olurken; diğer yandan, ABD tüketici hala benzin fiyatlarındaki artışın baskısını hissedecek, ABD'nin artık bir net petrol ihracatçısı olduğu, önceki dönemlere göre petrol fiyatı şoklarına daha dayanıklı olmasına rağmen, bu halen potansiyel bir siyasi ve ekonomik büyüme riski oluşturuyor.

Hisse Senedi Piyasası

Amerikan hisseleri ikinci gün üst üste yükseldi, yatırımcılar jeopolitik belirsizlik artarken "riski görmezden gelmeyi" seçtiler ve ABD ve İran'ın anlaşmaya varabileceği umut dolu beklentilere bahse girdiler. S&P 500 Endeksi %1.18 yükseldi, 52 haftalık zirveye yaklaşık %1 uzaklıkta; Dow Jones Endeksi %0.66 yükseldi; Nasdaq Endeksi ise %1.96 yükseldi ve teknoloji hisselerinde liderlik yaptı, burada Oracle, NVIDIA ve Palantir Technologies öne çıktı.

Piyasa duyarlılığı aynı zamanda Mart Üretici Fiyat Endeksi'nin (PPI) beklentilerin altında kalmasından destek buldu. Bu sırada petrol fiyatları büyük ölçüde düştü, Batı Teksas (WTI) yaklaşık %7 düşerken, Brent ham petrol yaklaşık %4 düştü.

Finansal raporlar açısından performans farklılaştı: Wells Fargo, beklenenden düşük bir performans nedeniyle hisse değer kaybetti, ancak JPMorgan Chase, beklentilerin üzerinde kar elde etmesine rağmen, net faiz geliri rehberini düşürdüğü için hafifçe düştü.

Ayrıca, United Airlines ve American Airlines'ın birleşme söylentileri ortaya çıktı, ancak çok katı bir rekabet karşıtı incelemeye tabi tutulacakları düşünülüyor, iki şirketin hisse fiyatları hala yükselişte olduğu bildirildi.

NVIDIA güçlü yükselişini sürdürdü, özellikle yapay zeka yongalarına olan talebin güçlü kalması, açık kaynaklı "Ising" kuantum modelini piyasaya sürmesi ve büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcamalarını artırmaya devam etmesi nedeniyle; aynı zamanda şirketin bir PC üreticisi ile satın alma söylentilerini yalanladı.

Federal Reserve ve ABD Hazine Dairesi

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, temel enflasyonun bu yıl devam ederek Federal Reserve'e faiz indirme alanı sağlayacağından emin olduğunu belirtti. Ancak, karar vericilerin İran savaşının ekonomik etkileri hakkında daha fazla net sinyali beklemeyi tercih etmelerinin de makul olduğunu anlıyor.

Veriler, Mart ayında genel enflasyonun aylık bazda %0.9 arttığını, üretici fiyatlarının %0.5 arttığını ve bunun başlıca enerji kaynaklı olduğunu gösteriyor; ancak temel enflasyon belirgin şekilde ılımlı kaldı, sırasıyla %0.2 ve %0.1 oldu. O, ateşkes sonrasında, ABD Hazine tahvili getirileri ve petrol fiyatlarındaki düşüşün, enflasyon beklentilerinin düştüğünü gösterdiğini belirtti.

Şu anda Federal Reserve genel olarak faiz oranlarını sabit tutma eğiliminde, aynı zamanda siyasi açıdan belirsizlik artmakta: Jerome Powell'ın görev süresi Mayıs ayında sona eriyor ve Kevin Warsh'ın atanması, Senatör Thom Tillis'in Federal Reserve binası maliyetlerini aşan bir soruşturmayla ilişkili olduğu için ertelenebilir.

Jeopolitik

ABD ve İran, birkaç gün içinde ikinci tur barış görüşmelerini düzenlemeye çalışıyor, muhtemelen Pakistan'a geri dönülecek, hedef mevcut ateşkes anlaşması sona ermeden önce ilerleme kaydetmek. İran tarafı ayrıca gerginliği hafifletmek için Hürmüz Boğazı'ndan geçişi geçici olarak durdurmayı düşünüyor.

İslamabad görüşmeleri herhangi bir somut sonuç elde edemediği halde, diplomasi devam ederken, ABD Hürmüz Boğazı'na deniz ablukasını uygulamaya başladı, İran'ın petrol ihracatını kısıtladı ve İran limanlarıyla ilgili gemilere engel olacağını veya rotalarını değiştireceğini bildirdi, aynı zamanda tarafsız gemilere geçiş izni verildi. Anlaşma beklentilerine olan piyasa iyimserliği, petrol fiyatlarının düşmesine ve hisse senetlerinin yükselmesine neden oldu.

Çatışma, bölgesel enerji altyapısına zarar verdi, küresel tedarik zincirini bozdu ve yakıt maliyetlerini artırdı. Uluslararası Enerji Ajansı, küresel petrol talebinin 2020'den bu yana ilk yıllık düşüşünü göreceği konusunda uyardı. Aynı zamanda İsviçre, diplomatik destek sağlama teklifinde bulundu, İsrail Lübnan'da Hizbullah'a karşı operasyonlarına devam etti, ve ABD ve İran arasındaki nükleer konudaki tutumlarında belirgin farklılıklar var - ABD uzun vadeli bir askıya alma planı önerirken, İran daha kısa vadeli bir süreye eğilimli.

İncelememiz

Negatif Finansman Oranı, 7.6 milyon dolar yerine, belki de Bitcoin'in gerçek dip sinyali

Bitcoin'in 7.6 milyon dolar civarındaki engellenmesi, muhtemelen piyasanın hayal ettiğinden daha önemli değil, daha çok dikkat edilmesi gereken şey, zincir dışı yapıdır: Türev piyasasında negatif finansman oranı 46 gün boyunca devam etmektedir, bu da tüccarların uzun vadeli "ücretli kısa" pozisyonları aldığını göstermektedir. Genellikle boğa eğiliminde olan bir piyasada, bu durum son derece nadirdir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia