AI hem bellek kıtlığı hem de bolluğu yarattı

29 Mart'ta, Huaqiangbei ve ABD perakende piyasası aynı anda bir RAM fiyatı çöküşü yaşadı. Corsair 32GB DDR5-6400 Kit'i 490 dolardan 380 dolara düştü, günlük düşüş yüzde 22 oldu. Yerel 32GB DDR5 yüksek hızlı kit'in fiyatı bir haftada 800 lira düştü, kanal satıcıları panik satışa geçti, bazı distribütörler "bir günde yüz küsur lira değer kaybetti" dedi.

Ancak bu rakamı daha uzun bir zaman çizelgesine koyarsak, manzara tamamen farklı olur: Düşüş tamamlandığında, mevcut DDR5 fiyatı hala 2025 Temmuz'undaki fiyatın dört katıdır. Bu, AI endüstriyel zincirinde kesin bir arz-talep uyumsuzluğunun sonucudur, aynı güç önce kıtlık yarattı, sonra aşırı arz panik yarattı.

Roller Coaster: Sekiz Ayda %540 Yükseliş, Bir Ayda %22 Düşüş

2025 Temmuz'unda, ABD perakende piyasasında bir 32GB DDR5-6000 kiti sadece 77 dolardı. 2026 Ocak ayına gelindiğinde, aynı kitin fiyatı 490 dolara fırladı. Sekiz ayda %540'lık bir artış.

Fiyat artışı, tüketicilerin aniden bilgisayarlarını yükseltme çılgınlığına kapılmasından kaynaklanmıyor. TrendForce verilerine göre, 2026'nın ilk çeyreğinde DRAM kontrat fiyatları %90-95 oranında arttı, bu artışın içinde PC DRAM fiyatları %100'ün üzerinde artış göstererek kaydedilmiş en yüksek çeyreklik artışı gerçekleştirdi. Tüm bunları iten şey, AI altyapı oluşturmanın bir tür özel belleğe olan susuzluğu.

Sonra, 25 Mart'ta, Google TurboQuant adlı bir sıkıştırma algoritması yayınladı. Dört gün sonra ise bellek fiyatları çöktü.

Kapasite Nereye Gitti? HBM Bellek Belleği Yuttu

Bu fiyat artışını anlamak için, önce bir temel teknik parametreyi anlamak gerekir. HBM (Yüksek Bant Genişliği Belleği, Nvidia AI yongaları için özel bellek) başına GB başına yongada kapladığı alan, normal DDR5'in üç katıdır. Tom's Hardware'ın raporuna göre, bu aynı yonga üzerinde, HBM'in yapıldığı yonga DDR5'in üçte biri kadar kapasite üretebilir.

Samsung, SK Hynix ve Micron gibi üç büyük bellek üreticisi, yüksek kar marjına sahip HBM karşısında mantıklı bir seçim yaptı ve en fazla %40'lık gelişmiş işlem için yonga üretim kapasitesini HBM üretimine yönlendirdi. TrendForce verilerine göre, 2026'nın ilk çeyreğine gelindiğinde, DDR5'in kar marjının HBM3'e ilk kez üstünlük sağlaması bekleniyor, bu da tüketici seviyesi belleğin ne kadar sıkıştırıldığını yansıtıyor.

美光'un seçimi son derece radikal oldu. 2025 Aralık ayında, şirket, 29 yıldır faaliyet gösteren Crucial tüketici markasını kapatma kararı aldı ve tüketici düzeyindeki bellek ve depolama pazarından tamamen çekilerek, kurumsal ve yapay zeka müşterilerine tamamen odaklandı. Micron Yatırımcı İlişkileri duyurusuna göre, 2025 mali yılında toplam geliri 373.8 milyar ABD Doları olan şirketin, veri merkezi ve yapay zeka uygulamalarının toplam gelirin %56'sını oluşturduğu açıklandı. Tüketici pazarı, artık uğraşılmaya değer görülmüyor.

SK Hynix'in HBM kapasitesi 2026 yılının sonuna kadar tamamen tükenmiştir. Samsung, 2026 yılının sonuna kadar HBM aylık üretim kapasitesini 170,000'den 250,000'e çıkarmayı planlıyor. Yeni yonga fabrikaları (Samsung P4L ve SK Hynix M15X) en erken 2027-2028 yılına kadar üretime geçemeyecek. Başka bir deyişle, tüketici DRAM'ının arz açığı yapısal bir sorundur ve birkaç çeyrek içinde çözülemeyecek bir durumdur.

Denge Değişiyor, SK Hynix Samsung'u 40 Yılın Hakimi Unvanından Etti

Bu kapasite transferi, aynı zamanda bellek endüstrisinin güç dengesini değiştirdi. TrendForce verilerine göre, 2025'in ikinci çeyreğinde, SK Hynix, NVIDIA ile derinlemesine bağlantısı sayesinde HBM pazarının %62'sini elde ederken, Samsung'un pazar payı %17 ve Micron'un %21 idi.

Daha da önemlisi, gelir düzeyinde bir dönüşüm yaşandı. TrendForce'un Q3 2025 raporuna göre, SK Hynix, tek bir çeyrekte 13.75 milyar ABD Doları DRAM geliri elde ederek ilk kez zirveye oturdu, Samsung ise 13.5 milyar ABD Doları ile hemen arkasından geldi. İki şirket arasındaki fark sadece 250 milyon ABD Doları idi, ancak bu, Samsung'un yaklaşık 40 yıldır ilk kez bellek gelirinde birinci sırayı kaybettiği anlamına geliyor. CNBC'nin haberine göre, SK Hynix'in 2025 yılı genelindeki işletme karı da ilk kez Samsung'u aştı.

HBM'nin ilk-mover avantajı, SK Hynix'e yeterli fırsat sundu, ancak bu yarış henüz bitmedi. Samsung, HBM4'ün üretim ilerlemesini hızla yakalamaya çalışıyor, Micron, tüketici pazarından vazgeçmiş olsa da, kurumsal ve yapay zeka alanındaki gelir büyümesi (%53.2'luk Q3'e göre çeyreklik artış) üç büyük üretici arasında en hızlı olanı.

Bir Algoritma Nasıl Fiyat Artışı Mantığını Sarsmıştı?

25 Mart'ta, Google, ICLR 2026'da TurboQuant Algoritması'nı tanıttı. Bu algoritma, dil modellerinin çıkarım sırasındaki KV önbelleğini (anahtar/değer önbelleği, belleğin çoğunu işgal eden kısım) FP16 doğruluk seviyesinden 3 bit'e sıkıştırarak bellek kullanımını en az 6 kat azalttı ve aynı anda H100 GPU üzerinde en fazla 8 kat dikkat hızlandırması sağladı. Google Araştırma Blogu'na göre, Needle-in-a-Haystack ve diğer beş uzun içerikli benchmark testinde, doğruluk kaybı sıfırdı.

Piyasa hızla hesap yaptı. Eğer TurboQuant veya benzer bir algoritma genel AI şirketleri tarafından yaygın olarak benimsenirse, o zaman AI çıkarımının DRAM'a olan artan talebi büyük ölçüde azalacaktır. Ve son altı ay boyunca bellek fiyatlarını destekleyen temel anlatı, tam da "AI altyapısı çok fazla bellek kapasitesi tüketti" idi.

Dört gün sonra, kanal güveni çöktü.

Belirtilmesi gereken bir nokta, TurboQuant'un AI çıkarım ucuna yönelik KV önbelleği için olduğu, eğitim ucundaki HBM talebi için olmadığıdır. HBM'nin arz-talep dengesi kısa vadede bir çıkarım optimizasyon algoritması nedeniyle değişmeyecektir. Ancak piyasa genellikle bu ikisini ayırt etmez. Sina Finansı'na göre, sert düşüş öncesi yerel kanalların, fiyat artışı nedeniyle büyük miktarda dış çevre stokçusunun akın ettiği ve yüksek fiyatın perakende satış hacminde %60'ın üzerinde bir düşüşe yol açtığı, sıkışan finansal zincir altında zincirleme satışların düşüşü büyüttüğü bildirildi.

Bir AI endüstri zinciri, belleğin kıtlığını ve bolluğu korkusunu aynı anda üretti. HBM'nin fiziksel üretim kapasitesi, tüketici düzeyindeki belleği arzın üzerinde tutarken, TurboQuant'un algoritma verimliliği patlaması AI bellek talebini beklenenden keskin bir şekilde düşürdü. Artışı ve çöküşü aynı anda yaratan, aynı güçtü.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia