Şu anda bir VC kurumu kurulabilir mi?

Orijinal Başlık: Nasıl Bir VC Şirketi Kurulur
Orijinal Yazar: @hosseeb
Çeviren: Peggy, BlockBeats

Editörün Notu: "Kripto Öldü" sürekli tekrarlandığı dönem gürültüsü içinde, yazar Haseeb Qureshi (Dragonfly Ortak Yönetici) kendi deneyimlerinden yola çıkarak, bir kripto VC'nin sıfırdan büyüyüp ölçeklenme sürecini inceledi ve fon toplama, konumlandırma, işlem kazanma, yatırım sonrası desteği ve ekip oluşturma gibi belirli konuları ele aldı.

Bu makale, VC'nin işlem mantığını uygulama düzeyinde açıklar: geri dönüşlerin üstel dağılım yapısında, "konsensüs-dışı değerlendirme"yi nasıl anlayacağınızı, isabet oranını ve ağırlıklı pozisyon stratejisini nasıl göreceğinizi, neden "işlem kazanma"nın "doğru proje seçimi"nden daha hayati olduğunu ve neden bu işin uzun vadeli sabır gerektiren bir iş olduğunu tartışır.

VC'nin nasıl işlediğini anlamak isteyenler için, bu doğrudan ve belirli bir deneyim paylaşımıdır.

Aşağıda orijinal metin yer almaktadır:

Benim kötü bir alışkanlığım var: Bir şeyi başardığımda, nasıl başardığımı yazmamak.

Dragonfly Fon IV'ü toplama işlemini tamamladık, 6.5 milyar dolarlık bir kripto VC fonu (bu arada, neredeyse yarıya yakını medyanın yine "kripto öldü" dediği bir zamanda). Şu anda yaklaşık 4 milyar dolarlık varlığı yönetiyoruz, New York, San Francisco ve Singapur'da toplamda yaklaşık 45 kişiyiz ve bu "çoğu insanın dayanamadığı" sektörde en büyük VC platformlarından biri haline geldik.

Yani, birkaç kişi bana Dragonfly'ın bugüne nasıl geldiğini yazmamı söylediğinde, düşündüm: Tamam, neden olmasın.

Şunu dürüstçe söylemeliyim ki, eğer o yıllarda Dragonfly'a başlamaya başladığımda, birisinin bana "sıfırdan bir VC kurumunu nasıl inşa edilir" blueprintini verebilseydi, benim için çok değerli olurdu. Ama gerçek şu ki - neredeyse kimse size bunu söylemeyecektir.

Doğrusu, bu makale yüzde 0.01'lik okuyucuların yararlanabileceği bir şey olacak, bu yüzden bunca zaman harcamak ve yazmak pek anlamlı olmayabilir. Ama neyse. Eğer bir VC kurmayı düşünüyorsanız veya tam zamanında benim 10 yıl öncesinde olduğum biriyseniz - bu makale size göre.

İlk kez kripto VC'ye girdiğimde, çoğu insan için, bu sektör zaten "ölmüştü." Bu 2018'di, ICO balonu yeni patlamıştı, tüm sektör serbest düşüş yaşamaktaydı. Benimle aynı anda giren çoğu insan zaten ayrılmıştı.

Ancak her zaman kriptonun uzun vadeli olarak var olmaya mahkum bir şey olduğuna inanmışımdır - o, gerçekten anladığınızda artık anlamamış gibi yapamayacağınız türden bir kavramdır. Bu yüzden, biri bana neden kriptoya sürekli olarak bu kadar iyimser baktığımı sorduğunda, cevabım aslında çok basittir: Eğer ona inanmıyor olsaydım, çoktan terk etmiş olurdum. Şimdi benim için çok geç, bu iyimserlik benim kucağımda genişledi.

Bu nedenle, Bo ile tanıştığımda ve birlikte Dragonfly'ı kurmaya karar verdiğimizde, pazarın ne kadar ilgili olacağını ummamıyorduk. Ancak her VC, sıfırdan başlamak zorundadır.

Ders #0: İlk fon, hayatınızı riske etmelisiniz

Bir VC'nin hayatta kalma şansı sadece bir tane vardır: Para.

Bir fonunuz olması için önce para toplayabilmelisiniz. Eğer fon toplama yeteneğiniz yoksa (veya sizi fonlama konusunda destekleyecek bir ortağınız yoksa), o zaman henüz bir fon yapmaya hazır değilsiniz demektir.

İlk fonunuzu oluştururken önce arkadaşlarınızdan para toplamalısınız. Patronunuz, patronunuzun patronu, tanıdığınız herhangi bir zengin, itibarlı kişi - hatta sadece selamlaştığınız kimse bile olsa.

Eğer itibarınız bu fon ile bağdaştırılmamışsa, o zaman aldığınız risk yeterince büyük değil demektir. İlk defa fon oluşturan bir yönetici olarak, "fon başarısız olduğunda itibarımı koruyabilirim" hayalini kuran birçok kişi gördüm.

Bu bir hayaldir.

Eğer tam anlamıyla adanmamışsanız, başarılı olma şansınız yoktur. Başarısız olursanız, evet, savelebilirsiniz, birkaç önemli kişinin parasını kaybedebilirsiniz ve yüzünüz kızarabilir. Ancak herhangi bir başarı şansınız olmasını istiyorsanız, elinizdeki tüm kaynakları kullanarak ilk fonu başarılı bir şekilde yürütmelisiniz. Bunu yapmaya hazır değilseniz, VC kurmayı denememelisiniz.

O "seni kurtarabilecek önemli kişilere sahip" insanlardan bu başlangıç ​​sermayesini aldıktan sonra, daha büyük fon havuzlarına doğru ilerlemelisiniz: aile ofisleri (süper zengin aileler), ana fonlar (fonlara yatırım yapan fonlar), "kurumsal fonlar" (üniversite bağış fonları, vakıflar, egemen servet fonları)

Kolaydan zora, düşükten yükseğe doğru genel bir düzen.

Peki şimdi bu "çok paralı" yatırımcılara fonunuzu tanıtmaya başladınız, ancak sorun şu: İlk kez fon yapan biri olarak, onların paralarını neden yönetmeye hakkınız var?

Cevabı sadece bir tane vardır: Net, ifade edilebilir bir avantajınız olmalıdır.

Ders #1: Kendinizden daha güçlü olduğunuz bir niş açısı bulun, ne kadar küçük olursa olsun

Dragonfly'ı kurduğumuzda, kripto VC henüz çok küçük bir alandı. Ancak o zamanlar bile birkaç hakimiyet seviyesinde kuruluş vardı: Polychain, Pantera, a16z. Bizim gözümüzde, onlar sarsılmaz devlerdi.

Bu yüzden, başlangıçta hiçbir projeye liderlik yatırımı yapamayacaktık. Kimse paramızı istemiyordu. Bir açı bulmalıydık ki bir yere sıkışabilelim. Bir girişim gibi, yeni bir fon odaklanmalıydı.

İlk fikir şuydu: Bo Asya'da, ben Amerika'da, biz bir "doğu-batı bağlantısı" yapalım. Kripto küreseldir, Asya ve Amerika arasında bir köprü olabiliriz, her iki tarafın kurucularının birbirlerinin pazarına girmelerine yardımcı olabiliriz.

Bu konumlandırma, bizi liderlik yatırımı yapmamızı mümkün kılmıyordu. Hiçbir kurucu "doğu-batı fonunun" lider yatırım yapmasını istemezdi. Ancak stratejik olarak yeterince önemliydi, bize küçük bir koltuk almayı sağlayacak kadar değerliydi - ve bu da içeri girmemiz için yeterliydi.

Ders #2: Pis İşi Yap

Gerçek şu ki, bu tür doğu-batı arbitrajının kimseye cazip gelmediği ortaya çıktı. Başta bunu anlayamamıştım: Bu kadar açık bir fırsat, neden kimse yapmıyordu?

Sonradan cevabı anladım: Çünkü bu iş gerçekten de lanet olası zordu.

Bu, aynı anda Asya ve Amerika'da bir fonu işletmemizi gerektiriyordu, günlük çalışma yoğunluğu çok yüksekti; daha fazla koordinasyon, daha fazla gece geç saatlerde Zoom görüşmesi, daha fazla dil engeli ve neredeyse hiç normal bir yaşam yoktu.

Bunu başarmadan başka nasıl başarılı olabilirdik ki? Ama seçeneğimiz yoktu. Bu yüzden sırtımızı sıvazladık. Diğer insanlardan daha çok çalıştık, ve diğerlerinden daha fazla jet-lag yaşadık.

Birçok insan VC'yi zarif bir meslek olarak düşünür: Yazın tatil yaparlar, çeyrekler arası kayak tatilleri düzenlerler. Biz hiçbirini yapmadık. Ne paramız oldu, ne zamanımız, ne de bir mola. "Kış sporları" na en yakın olduğumuz an, her seferinde kripto kışıydı.

Ders #3: Bir Girişim Şirketi Gibi En İyi Duruma Getir

Bir giriş açınız olduğunda ve artık içeri girmeye başladığınızda, bir geri besleme döngüsü kurmanız gerekir. Yatırım temelde bir geri besleme döngüsüdür, ne kadar sıkı olursa o kadar iyi.

Yatırımcılar, girişim şirketlerinden yüksek düzeyde veriye dayalı kararlar almalarını isterler, ancak kendileri genellikle tamamen buna uymazlar.

Her şeyi kaydetmelisiniz: Tartışmalarınız, kaçırdığınız projeler, AI ile toplantılarınızı kaydedin ve fon toplama ve yatırım komitesi toplantılarınızı analiz edin; endüstrideki en büyük işlemleri gerçekleştirin, neden başarılı olduklarını anlayın ve bir teoriye dönüştürün; önceki büyük yatırımcılarınızı inceleyin, başarılı olma ortak noktalarını öğrenin. Şimdi AI var, tüm bunlar eskisinden çok daha kolay.

Ancak çoğu yatırımcı buna aldırış etmiyor. Temelde onlar "sezgisel yatırım"a güveniyorlar. Başarılı olmak daha çok şanslarına, güçlü ağlarına bağlı.

Şans geçici olarak işe yarayabilir, ancak bu bir strateji değildir ve soğukkanlı optimize etmenin sağladığı bileşik büyüme kadar ilerleyemez.

Ders #4: Yetenek Her Şeydir

VC'lerin genel yönetim seviyesi kötüdür, yani örgütsel yönetim. Bire bir iletişim, gelişim sistemleri, KPI'lar, sorumluluk dağılımı, şeffaflık, tüm personel toplantıları... Bu gibi en temel şeylerin çoğu VC tarafından oldukça kötü bir şekilde yürütüldüğünü gördüm.

Sonradan anladım sebebini: VC'ler şirketler gibi "yönetim yeteneği elemesi" yapmıyor.

Bir şirketin kötü yönetilmesi, er ya da geç battığında sonuçlanır; fakat VC'ler üstel dağılım sektöründedir, az sayıda insan üstel getiri üretebildiği sürece fon ayakta kalır, genel yönetim ne halde olursa olsun.

Ancak uzun vadede, iyi yönetim zaten bir avantajdır. En güçlü yetenekleri tutabilir ve onları bir sonraki neslin çekirdek kadrosu haline getirebilir. VC'lerin "kuşaklar arası devir" ve içeriden yükselme konusunda kötü bir üne sahip olduğunu, birçok ortağın hatta kendilerinden daha zeki gençleri işe almaktan korktuklarını biliyoruz.

Dragonfly'da, aslında daha büyük ve daha iyi platformlara gitmeleri gereken bir grup insanı çektik ve tuttuk. Onlara istikrar, söz hakkı ve bağımsızlık verdik, onları önemsediğimizi göstermek için harekete geçtik—ve bu, rakiplerimize karşı üstünlük sağlayabilmemizin önemli bir nedenidir.

Ders #5: Aptalca Cesur Olmalısınız

Beni her zaman şaşırtan bir şey, çoğu yeni VC'nin "hangi kurum olmak istedikleri" sorulduğunda açık bir cevap verememeleridir. "İyi şirketlere yatırım yapmak, kuruculara en iyi ortak olmak istiyoruz" derler.

İğrenç. Bu, bir girişimcinin "Amacım hissedar değerini maksimize etmek" demesi gibi bir şey.

Gerçek bir hedefiniz olmalı ve onu açıkça ifade etmelisiniz.

Kurulduğumuzda, hedef çok basitti: Polychain'i yenmek.

Sadece bu. O zamanlar Polychain kripto VC'ler için bir referanstı. Sonradan, onu gerçekten geçmeye başladığımızda, hedefi yükseltmem gerektiğini fark ettim: En iyi 3 kripto fonundan biri olmak. Bu hedef bizi uzun süre motive etti. Şu anda, benim için, artık en iyi 3'e ulaşmış durumdayız, bu yüzden hedef En İyi 2, ardından En İyi 1'e dönüşüyor. Şu anda nerede olduğumuzu size bırakıyorum.

Ders #6: Önce Yaptınız Diyin, Sonra Gerçekten Yapın

İlk fonunuzda, henüz bir markanız yok. Bu yüzden hemen sınırlı bir sosyal onayı kullanarak sahte bir marka hissi yaratmanız gerekiyor.

Eğer popüler bir projeye girebiliyorsanız girin, miktarı ne olursa olsun. Logo toplayın, logo karşılığında daha fazla logo alın. İlk Fonumuzda, dYdX, Anchorage, Starkware gibi birçok popüler şirkete çok küçük çekler yazdık. Bu paralar hiç önemli değil, ancak bu isimler bize ileriye gitme fırsatı verdi.

Kendimizi "Araştırmaya Dayalı Bir Fon" olarak adlandırıyoruz. Bunu araştırma olarak adlandırmanın nedeni, benim "Eğer şu şekilde olsaydı ne olurdu" tarzı blog yazıları yazmamdır. Buna Dragonfly Research diyoruz ve o zamanlar buna gerçekten araştırma diyorlardı.

Kendi kendimizi Asya'da en güçlü bağlantıya sahip olduğumuzu söyledik. Bu teorik olarak doğruydu, ancak başta Asya'dan insanların aslında ne istediklerini bile bilmiyorduk. Hikaye anlatırken aynı anda sahada deney yaparken sistematik hale gelene kadar zaman geçti. Başta sadece hikayeyi anlatmaya çalıştık ve sonunda işe yaradı.

Ders #7: Trendler Sizin Dostunuz Değil

Trende gitme cazibesine karşı koyun. Kripto dünyası saçma trendlerle doludur: NFT'ler, TCR, P2E, sohbet botu jetonları, VC tarafından desteklenen meme paraları...

En başarılı yatırımlarımız genellikle çılgınlıklardan kaçınarak yapıldı — ve diğerleri pistten çekildiğinde büyük pozisyonlar alındı. Terra, Axie, Yuga, bunlara hiç dokunmadık; Terra battıktan sonra Ethena tohum turuna yatırım yaptık; 2024 seçim hevesinden önce Polymarket'a yatırım yaptık.

Her dönemin kendine özgü bir anlatısı vardır. Takım, LP'ler ve Twitter baskısı hissedeceksiniz. Ancak çoğu sıcak fırsat sonunda paranın boşa harcandığını kanıtlayacaktır.

Gerçekten zor olan psikolojik düzeydedir. Herkesin peşinden koştuğu bir projeyi reddettiğinizde ve onun bir sonraki hafta 5 kat arttığını gördüğünüzde, kendinizi aptal gibi hissedeceksiniz. Ancak trendi takip etmenin sonucu genellikle "18 ay önce popüler olan projeler kombinasyonu"dur — bu en kötü portföy dağıtım şeklidir.

İşiniz, 3-5 yıl sonra önemli olan şeylere yatırım yapmaktır, ancak sıcak bir piyasa genellikle bu tür bir öngörülebilirliğe sahip değildir.

Ders #8: Dağıtım Yeteneğinizi Kontrol Altında Tutun

Eskiden a16z'nin bir "VC işi olan bir medya şirketi" olduğu söylenirdi, bu bir şaka idi, ancak şimdi gerçek bir durum.

VC esas olarak bir hikaye anlatma işidir. Hedef kitle oluşturmalı, tüm ekibin bir sinyal kaynağı haline gelmesini sağlamalısınız. Üyelerin kişisel marka oluşturmalarını teşvik edin, seslerini duyurmalarını ödüllendirin. VC'in markası, Sequoia değilseniz, neredeyse tamamen belirli bir kişiye bağlıdır. Bu bir "insan" işidir.

Bazı fonların çalışanların tweet atmasını yasakladığını duyunca şaşkınlık yaşadım. Eğer kurucuların sosyal medyayı iyi kullanmasını istiyorsanız, neden siz yapamıyorsunuz?

Ders #9: Güç Yetiştirme

Bu, fonun yeni başlayandan ağırlıklı oyuncuya dönüşmesi için temel bir adımdır.

Dragonfly etkili hale geldikçe, birçok kapı otomatik olarak açılmaya başlar. Borsalar, bankalar, likidite sağlayıcılar ve hatta yatırım yapmadığımız projeler bile bizimle ilişki kurmak isteyecektir. Başta bu durumu bir engelleme olarak gördüm: Neden yeni projeleri incelemek yerine eski kurumlarla konuşuyoruz?

Sonradan fark ettim ki: VC'nin esası, markalaşmış para. Bir anlaşmayı kazanırsınız, çünkü kurucular paranızın diğerlerinden daha iyi olduğuna inanırlar. Aslında, para her zaman yeşildir.

Marc Andreessen şöyle demiştir: VC'nin işi, kendi markasını ve gücünü henüz olmayanlara ödünç vermektir. Bu yüzden, markanızın yanı sıra etkili olmanız da gerekmektedir. Kurucular, sizi kendilerini bir odaya sokma yeteneğinizin olup olmadığını, sözlerinizin ağırlığını bilmek ister.

Fon büyüdükçe, sadece bir yatırım kuruluşundan değil, bir platforma dönüşmelisiniz. En iyi kurucuların istediği şey sadece sermaye değil, işleri ileri taşıyıp taşıyamayacağınızdır. Dragonfly'da bir platform ekibi oluşturduk, token tasarımından, borsaya listelemeden, yönetici işe alımlarına kadar hepsi destekleniyor. Bu çekici değil, doğrudan getiri yaratmaz, ancak işler bir kez yoluna girdiğinde, rakiplerin bunu kopyalaması zor olur.

Ders #10: Neredeyse Tüm Paranın Kaynağı, Çok Az Sayıdaki İşlemden Gelir

VC yatırımının temelini açıklayan basit bir matris vardır.

Birçok popüler proje aslında "konsensüse uygun" bir işlemdir. Yani, çoğu insan bu şirketin kazanacağına inanır ve sonunda da gerçekten kazanır. Bu tür işlemler genellikle kötü değildir, ancak genellikle piyasanın çok önceden yüksek fiyatlandırıldığı için bu işlemlerden çok para kazanmanız zordur.

Neredeyse tüm gerçek kazançlar, "konsensüs dışı ancak doğru" olan işlemlerden gelir. Bunun nedeni, bu tür işlemlerin genellikle yapısal olarak düşük fiyatlandırılmış olmasıdır ve 100 kat veya daha fazla getiri elde etme olasılığınızın neredeyse tamamen buradan gelmesidir.

Risk sermayesinin getirisi bir güç yasasına uyar ve matematik acımasızdır. Tipik bir fon içinde, ilk üç proje getirisi genellikle diğer tüm projelerin toplamından daha fazladır. Bu, yaptığınız çoğu işlemin aslında tek başına önemli olmadığı anlamına gelir. Gerçekten önemli olan şey, tüm fon dönemini tanımlayan o bir veya iki projeyi vurup vurmadığınızdır.

Bu, tersine bir sonuç ortaya koyar: Vuruş oranınız neredeyse hiç önemli değil. Gerçekten önemli olan şey, kaç kez "ana darbeyi" vurduğunuzdur. Bu nedenle, her bir projeyi incelediğinizde kendinize şu soruyu sormalısınız: Bu, "fon getirici proje" olma potansiyeline sahip mi?

Eğer cevap hayırsa, o zaman neden bu yatırımı yapıyorsunuz?

Vahşi bir çıkarıma da yol açar: Konsensüs işlemleri neredeyse asla bu tür bir sonuç üretmez. Eğer herkes bir projeyi harika buluyorsa, o zaman fiyata çoktan yansımıştır ve sizin yukarı yönlü potansiyeliniz de kapanmış demektir. Gerçekten nesiller arası yatırım genellikle, diğer zeki insanların size aptal dediği ve yatırım yapmanın aptalca olduğunu düşündüğü projelerdir.

Ders #11: Eğer bu işlemi kazanamıyorsanız, her şeyin anlamı yok

VC'nin değer zinciri dört aşamaya ayrılabilir: Kaynak Bulma => Seçme => Kazanma => Destekleme

Proje bulma, yeni bir VC için ilk adımdır. Sürekli olarak projeler bulabileceğiniz gerçekten sürdürülebilir bir motor oluşturmalısınız.

Seçme, çoğu insanın en önemli yetenek sandığı (proje seçme) yetenek olsa da, aslında tüm oyunun içinde çok küçük bir yer kaplar.

İşlemi kazanmak en önemli adımdır. Dünya çapındaki en iyi projelere sahip kaynaklarınız, en keskin seçme becerinize sahip olabilirsiniz, ancak kurucu başka birini seçtiğinde her şey anlamsız hale gelir. Risk sermayesinde en üst düzeyde, gerçekten nadir bir kaynak "giriş fırsatı"dır. En iyi kurucular genellikle aşırı talep görürler, istedikleri yatırımcıyı seçebilirler. Bu yüzden, onlara sizi tercih etmeleri için bir neden vermelisiniz. Bu, markaya, platform yeteneğine, uzun süredir kurduğunuz ilişkilere ve itibara geri dönecektir - tüm önceki dersler, sonunda burada birleşecek.

Destekleme, son adımdır ve aynı zamanda önceki "proje bulma" ve "işlemi kazanma"yı da güçlendirecektir. Destekleme, NPS'nizi (Net Promoter Score) belirler ve bu döngünün devam edip etmeyeceğini de belirler. Gerçekten kurucunun yanında durursanız, size en iyi satış elemanınız olacaklardır: Sizi, bir sonraki harika kurucuyu tanıtarak, kendi küçük çevresinde önerirler. Bu sektör çok küçük ve kapalıdır, itibar hızla yayılır. Bir kurucuyu kızdıran, gelecekteki onlarca işleminizi mahvedebilir; ancak gerçekten memnun olan bir kurucu, gelecek on yıl boyunca kapılarınızı açabilir.

Ders #12: Risk Sermayesi, Yavaş Yavaş Zenginleşmenin Bir İşi

Bu sektörde birçok kişinin hızla yükseldiğini, yıldız gibi başarılı hale geldiğini göreceksiniz.

Onlardan daha uzun süre dayanmalısınız. Bazıları çok hızlı, çok fazla para kazanıyor; bazıları tembelliğe başlıyor, kendine "zaten başarılı olmayı hak ettiğini" inanıyor. Bu durum özellikle kripto endüstrisinde acımasızca test edilir. Her döngüde, bir gecede zengin olan bir grup ortaya çıkar; ve her döngüde, bu grubun çoğu kaybolur. Ellili kattan fazla kazanan bir işlemci Lizbon'a çekilir; abartılı bir valorasyon altında finansman alan bir kurucu, sessizce şirketi kapatır. Sonunda, turistler sahneden çekilir.

Siz bir turist değilsiniz. Risk Sermayesi dünyasında, ilerlemeyi ölçmek yıllar alır. Gerçek anlamda "bir gecede başarı" yoktur. Fonunuzun çoğu değeri genellikle yıllar sonra hala gerçekleşmemiş durumdadır. Bu, kendinizi o ünlü New York Times makalesinin bir parçası haline getirdiğiniz anlamına gelir—

Bu sorun değil.

Sizin işiniz, gemiyi sağlamca yürütmektir. Sürüklenen cisimler, enkazlar, gelgit, çekgit—bunlar her zaman meydana gelir. Her zaman orada durmalı, ekibinize, kurucularınıza, tüm ekosisteme eşlik etmelisiniz. Aldığınız karşılık, uzun vadeli sermaye sağlamak içindir.

Bu yüzden, gerçekten uzun vadeli olmalısınız.

Ders #13: Fonlama Kolay Olduğunda, Hemen Fonlama Yapın

Kurucular ne kadar çok fon almaktan hoşlanmıyorsa, Risk Sermayedarları da aynı şekilde, ve hiç de kolay değil.

Risk Sermayesi için finansman, ve kurucular için finansman tamamen farklı kültür sistemleridir. Ben orta sınıftan geliyorum. Profesyonel poker oyuncusu olduğumda, kendimi "zengin insanları" görmüş olarak düşündüm. Sonradan fark ettim ki—tamamen başka bir seviye.

Fon toplama, bir sanattır ve büyük ölçüde karşılaştığınız kişiye bağlıdır.

Aile ofislerinden fon toplama, temelde ilişkilere dayanır. Bunlar nesiller boyunca aktarılan servet aileleri, her biri çok özel bir eylem mantığına sahiptir, güven inşa etmek zaman alır. Onlar toplum tarafından da belirlenmişlerdir.

Kurumsal fonlar ve ana fonlar ise başka bir tür canlıdır: süreç odaklı, ağır denetimli, akşam yemeğinden daha çok form görürler. Onlar performansı, süreci ve sürdürülebilir bir avantajı görmek isterler.

Gerçek anlamda mükemmel bir fon toplayıcı olmak istiyorsanız, her iki dilde de iyi konuşmayı öğrenmelisiniz.

Ancak genel olarak, başarılı bir fon toplama girişiminin sadece bir ön şartı vardır: Ya başarılı bir geçmişe sahip olmalısınız ya da henüz bir geçmişiniz yoksa, çok iyi anlatılmış bir hikaye anlatmalısınız ve geri dönüşün nereden geleceğini açıklamalısınız.

Ve son olarak, en önemli şey: Zamanlama her şeydir.

LP'ler genellikle yüksek fiyattan alır ve düşük fiyattan satar. Bu nedenle, siz tam tersini yapmalısınız. Bu mantık basit gibi görünse de, uygulaması son derece acı vericidir.

En iyi fon toplama pencereniz, genellikle piyasa en heyecanlı ve LP'ler en heyecanlı olduğunda ortaya çıkar—ve bu, yatırımınızı dikkatli bir şekilde yönlendirmeniz gereken zaman olabilir. Piyasa dip yaptığında ve herkesin ruh hali düştüğünde ise, bu genellikle LP'lerin yatırım yapmanızı istemediği zamandır—ancak bu tam olarak yapmanız gereken zamandır.

En üst düzey VC'ler, genellikle fon toplama koşulları en iyi olduğunda fon toplar ve varlık fiyatları en iyi olduğunda satış yapar. Ve bu iki olay neredeyse hiçbir zaman aynı anda gerçekleşmez.

Yukarıdakiler, Dragonfly'ı kurarken öğrendiğim bazı deneyimlerdir. Bazılarını atladığımı ve kesinlikle henüz öğrenmediğim birçok ders olduğunu kabul ediyorum.

Bir VC kurmak, sürekli değişen bir kural kitabıdır. Her döngüde oyuncular değişir ve tamamen kaçınabileceğiniz, ancak hala köşede sizi bekleyen hatalar vardır.

Ancak temel prensipler her zaman aynı kalır: İsminizi riske atın; avantajınızı bulun; diğerlerinin yapmak istemediği pis işleri yapın; kendinizden daha yetenekli insanları işe alın ve onlara gerçekten iyi davranın; ve—sabırlı olun.

Risk sermayesi, en nihayetinde süre yeterince uzun dayanan ve döngünün diğer ucunu gören insanları ödüllendirir.

Bu kesinlikle "Bir VC Kurmanın Nihai Yanıtı" değil. Ancak bu, o tür bir makaleyi birinin bana yazdığını gerçekten dilediğim türdendir. İşinize yarayacağını umuyorum. Eğer kripto alanında harika şeyler yapıyorsanız, benimle iletişime geçmekten çekinmeyin.

Disclaimer: Bu makale herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Bir VC fonu kurmak zordur ve muhtemelen başarısız olursunuz. Ancak kim bilir—belki bir denemeye değerdir.
İyi şanslar.

[Orijinal Makale Bağlantısı]

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia