Yayın Tarihi: 12 Şubat 2025
Yazar: BlockBeats Editoryal

Son 24 saat içinde, kripto piyasası genel ekonomik tartışmalardan belirli ekosistem gelişmelerine kadar çok yönlü dinamikler yaşadı. Ana konular, kurumsal fonların zincir üstü altyapıya yönelik keşifsel girişleri ve yüksek kaldıraçlı anlatının neden olduğu risk endişelerine odaklandı; ekosistem gelişimi açısından, Solana kurumsal düzeyde finansal uygulamaları ilerletmeye devam ederken, Perp DEX gerçek dünya varlıklarını ve teşvik mekanizmasını tanıtarak rekabeti daha da artırdı.

1. Ana Konular

1. BlackRock Uniswap'te BUIDL Token'ı Yayınladı ve UNI Satın Aldı

Küresel en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock, yaklaşık 18 milyar dolarlık ABD Hazine bonosu destekli tokenleştirilmiş ürünü BUIDL'ı merkezi olmayan borsa Uniswap'e yayınladığını duyurdu; bu, DeFi işlemine doğrudan katılması anlamına geliyor. Aynı zamanda, BlackRock, açıklanmayan miktarda UNI yönetişim tokenı satın aldı; bu duyurudan sonra UNI fiyatı kısa bir süre içinde yaklaşık %40 oranında yükseldi.

Bu işlem UniswapX aracılığıyla gerçekleştirildi ve yalnızca uygun yatırımcılara (en az 5 milyon dolarlık varlık) yöneliktir ve Securitize işlem uyumluluğu ve takasıyla ilgilenmektedir. Bu adım, geleneksel finans devlerinin, tokenleştirilmiş varlıkları daha açık erişimli zincir üstü likidite sistemine dahil etme denemesi olarak kabul ediliyor; bu da TradFi ile DeFi'nin deneysel birleşimine işaret ediyor.

Topluluk genel olarak olumlu yanıt verdi. Birçok kişi bunu DeFi'nin canlanma işareti olarak yorumlarken, kurumların Ethereum'da düşük anahtarlı ancak sistemik bir şekilde konumlandığını düşünüyorlar (örneğin, "panik endeksi 11'deyken sessizce birikim yapıyorlar"). Ayrıca, gerçek "merkezi olmayan benimseme" anlamına gelmeyebileceğini ve daha çok izinsiz temelli altyapının sınırlarını test etme gibi göründüğünü daha dikkatli sesler belirtti - küresel varlık yönetim devi bir yönetişim tokenı tuttuğunda, protokolün tarafsızlığı hala var olabilir mi?

Genel olarak, pazar, bu olayın DeFi'nin verimliliği ve uygulanabilirliği üzerindeki doğrulama anlamını genel olarak kabul ediyor, ancak olayın kurumlar için "bahçe duvarı bahçesi" türüne dönüşüp dönüşmeyeceği konusunda temkinli bir tutum sergiliyor. Kısa vadeli tüccarlar, UNI'nin mevcut likiditesinin düşük olduğunu, fiyatındaki şiddetli dalgalanmaların daha çok spekülatif duygulardan kaynaklandığını ve takip edilmesi gereken şeyin gerçek zincir üstü likidite ve kurumların taahhütlerinin devamlılığı olduğunu belirtiyorlar.

2. Michael Saylor'ın Son Röportajı Toplulukta Endişeye Yol Açtı

MicroStrategy（MSTR） Kurucusu Michael Saylor, şirketin borç ve sermaye yapılandırma stratejisi hakkında yaptığı son medya röportajında, Bitcoin fiyatının 8000 dolara düşmesi durumunda bile şirketin "borç öteleme" veya yeniden finansman yoluyla faaliyetlerini sürdürebileceğini belirtti. Bitcoin'in oynaklığının değer yaratmaya devam edeceğini vurguladı, ancak aşırı durumlarda yeniden finansman kaynağını net bir şekilde belirtmedi.

Şu anda MicroStrategy, Bitcoin'i temel varlık olarak büyük ölçüde benimsemekte olup sermaye yapısı temelde Bitcoin'in uzun vadeli yıllık çift haneli büyümesine yatırım yapmaktadır. Bu ifade hızla toplulukta endişe yaratmış olup birçok kişi bunu SBF veya Do Kwon tarzı "sabit anlatı manifestosu" ile özdeşleştirmiştir (örneğin, "Caroline'ın geçmişte 22 dolar ödeyerek FTT aldığını söylediği gibi").

Endişenin merkezinde kaldıraç riski yer almaktadır: Bitcoin büyük bir geri çekilme yaşarsa, MSTR sistematik bir tasfiye riskiyle karşı karşıya kalabilir ve aşırı durumlarda dış yardım olasılığı neredeyse yok gibidir ("Gemilerin yandığı zaman, kimse sizi kurtarmaya gelmez"). Birkaç kişi Saylor'ı savunurken, yaklaşık olarak Bitcoin arzının %3'ünü kontrol ettiğini ve stratejik alanın hala mevcut olduğunu düşünmektedir. Ancak daha fazla görüş, bu tür bir anlatının "ponzi benzeri yapı" özelliklerini sergilediğine inanmakta olup daha sürdürülebilir bir "gerçek getiri odaklı" Bitcoin bankacılığı veya finansal hizmet modeline geçilmesini talep etmektedir.

Genel duygu oldukça negatif olup bazıları bunu Bitcoin şirketleşme anlatısının potansiyel riske açık noktası olarak görmektedir, ancak "8000 dolar"ın aşırı ve düşük olasılıklı bir senaryo olduğunu düşünenler de bulunmaktadır.

3. Coinbase CEO'su Muhtemelen Şirket Hisselerini Art arda Satmaya Devam Ediyor

Kamuoyu açıklama verileri, Coinbase CEO'su Brian Armstrong'un son bir yıl içinde sürekli olarak COIN hisselerini sattığını ve hisse senedi fiyatının nispeten yüksek olduğu dönemlerde satış hızını artırdığını göstermektedir. Son bir ayda yeni hisse satışı kaydı görülmemesine rağmen, Coinbase CFO yakın zamanda yaklaşık 350.000 hisse sattı. Genel olarak, Armstrong şu anda yaklaşık 14 milyar dolarlık hisseye sahip olup, ancak toplamda yaklaşık 500 milyon dolarlık nakde dönüştürmüştür.

Bu davranış, bazıları tarafından "içeriden hisse satış" sinyali olarak yorumlanmakta olup şirketin büyüme potansiyeline yönelik şüphelere yol açmıştır ("CEO satıyorsa, diğerleri neden almalı?"). Eleştirmenler, iş büyümesinin yavaşlaması bağlamında, yöneticilerin hisselerini satmasının perakende yatırımcılar üzerinde psikolojik bir etki yarattığını ve hatta karşıtlıklı bir sinyal olarak görüldüğünü düşünmektedir.

Aynı zamanda, bazıları daha nispeten rasyonel seslerin, yöneticilerin hisse satışının genellikle vergi planlaması, varlık çeşitlendirmesi gibi faktörlerle ilişkili olduğunu ve şirketin temel güvenini kaybettiği anlamına gelmediğini belirtmektedir ("Güçlü dönemde satmak, normal arz davranışıdır"). Genel olarak, pazar Coinbase'in "kripto giriş kapısı" olarak uzun vadeli değeri konusunda fikir ayrılıklarına sahiptir; bir yandan büyüme potansiyelinden endişe duyulurken, diğer yandan uyum sağlama ve blok zinciri üzerinde şeffaflık inşası yapma gibi benzersiz rollerini kabul etmektedir.

II. Ana Akım Ekosistem Gelişmeleri

1. Solana

Citibank, Solana ağı üzerinde ilk kez bir çek operasyonunun tamamını gerçekleştirdi, bu işlem çıkarma, dolaşım ve nihai uzlaşmayı kapsadı. Bu, geleneksel finans kurumlarının, yüksek performanslı ağını kullanarak gerçek bir tedarik zinciri finansman senaryosunu işlemek için Solana'yı kullandığı ilk kezdir ve kurumsal ticaret finansmanının zincire yönlendirilmesi önemli bir örnek olarak görülmektedir.

Solana Vakfı, bu durumu ağın "İnternet sermaye piyasaları, ödeme ve AI aracılığı" alanına genişleme olarak konumlandırmaktadır ve bu örnek, Citi'nin yayınladığı tedarik zinciri finansmanıyla ilgili araştırmadan kaynaklanmaktadır.

Topluluk genel olarak olumlu tepki verirken, birçok kişi bunu Solana için bir kez daha bir "kurumsal zafer" olarak görmekte ve bunun kurumsal benimseme yolundaki önde gelen konumunu güçlendirdiğini düşünmektedir, hatta SOL'un ETH'ye göre fiyatlandırılması hakkında tartışmalara yol açmıştır. Bazı sesler varlık tokenleştirme potansiyeline odaklanırken, spekülatörler ilgili meme varlıklarını şişirmektedir. Genel duygu iyimser olsa da, bazıları uzun vadede ağın merkezsizleşme derecesinin etkilenip etkilenmeyeceğini göz önünde bulundurulması gerektiği konusunda uyarıda bulunmaktadır.

2. Perp DEX

Lighter, 4 adet Kore hisse senedi sonsuz vadeli sözleşmesini (KRCOMP, SAMSUNG, HYUNDAI ve SKHYNIX) listelemiştir, başlangıç kaldıraç oranı 10x'tir. Bu, merkezi olmayan borsanın bu tür Kore hisse senedi türev sözleşmelerini sunmasıdır ve Amerikan geleneksel finans sisteminin kapsayamadığı işlem ihtiyacını karşılamaktadır.

Aynı zamanda, Lighter, ödeme fondanı geri ödeme mekanizmasını başlattı: Ödeme fonları ödeyen uygun tüccarlar için, yüksek düzeyde üyelik veya LIT kilitlenmesine dayanarak, genel sermaye verimliliğini artırmak için en fazla %15 geri ödeme alınabilir.

Bir diğer Perp protokolü Nado, NLP mevduat sınırını 2 milyon dolardan 4 milyon dolara yükseltti ve 12 Şubat UTC 14:00'te yürürlüğe girdi, Alpha Trader Tier'larına (Tornado ve Storm gibi seviyeler) öncelik verildi ve gelecek hafta NFT sahipleri için daha fazla genişleme planlanmaktadır.

Topluluk, Lighter'ın Kore sözleşmeleri çıkarmasına coşkulu tepki göstermekte, bunun TradFi'nin ulaşamadığı varlık maruziyeti sağladığını ("Hyundai, Samsung gibi varlıkların zincire çıkması çok anlamlı") ve 7/24 işlem desteği sunup sunmadığını merak etmektedir. Ödeme fonu geri ödeme mekanizması yenilikçi olarak görülmektedir, ancak bazıları LIT tokeninin performansından hayal kırıklığına uğradıklarını belirtmektedir. Nado'nun genişleme adımı olumlu geri bildirim almış ve genel olarak Perp DEX'in sermaye verimliliği ve kurumsal çekiciliği konularında daha ileriye götürülmesi olarak görülmüştür, ancak kısa vadeli dalgalanmalara karşı endişeler devam etmektedir.

3. Diğerleri

Dune × Visa: Taraflar, yerel stabilcoin araştırma raporunu başlatmak için işbirliği yapıyor. Rapor, 200'den fazla non-USD destekli stabilcoin'i kapsıyor ve işletme düzeyinde veri seti ile sunuluyor (SteakhouseFi ile ortaklaşa hazırlandı). Rapor, 30'dan fazla zinciri kapsayan, toplam değeri 10 milyar doları aşan ve toplam transfer hacmi 300 milyar doları aşan bir araştırmayı kapsıyor. Raporun Şubat ayı sonunda yayınlanması beklenirken, veri setinin Mart ayında kullanıma sunulması planlanıyor.

Pudgy Penguins: Visa destekli kripto ödeme kartı (Pengu Card) piyasaya sürdü. KAST ile işbirliği yapılarak, küresel olarak 150 milyon satıcıyı destekliyor. Kullanıcılar doğrudan stabilcoin veya kripto varlık kullanarak harcama yapabiliyor ve CEX üzerinden para yatırma/çekme yapmalarına gerek kalmıyor. Kart, standart, altın ve siyah olmak üzere üç aşamaya ayrılmıştır. En yüksek yüzde 12 hediye ve yüzde 7 getiri sunmaktadır ve şu anda bir bekleme listesi bulunmaktadır.

AI Agent × Coinbase: Bazı AI ajanları, Coinbase'in Agent Wallet'ini kullanarak zincir üzeri işlemleri keşfetmeye ve önermeye başladı. Bu işlemler arasında ödeme API'lerini çağırmak veya varlık değişimini gerçekleştirmek yer almaktadır.

Topluluk genel olarak, Dune ve Visa işbirliğini, stabilcoin alanında kurumsal düzeyde bir destek olarak görmekte olup, non-USD destekli stabilcoin'ler için sistemik bir analizi beklemektedir. Pengu Kart, küresel erişilebilirliği ve yüksek teşvik mekanizmasıyla tartışmaları beraberinde getirmiştir, ancak bazı kart sahipleri, premium kartı elde etme eşiğine karşı memnuniyetsizliklerini dile getirmişlerdir. AI ajanlarının zincir üstü cüzdanı "kendiliğinden seçmeye" başlaması, birçok kişi tarafından makine ekonomisinin erken bir sinyali olarak yorumlanmıştır ve aynı zamanda potansiyel riskler ve insan kaynaklı itici faktörler konusunda tartışmalara neden olmuştur.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia