Partnered With:

Huang Renjun'un Alice'inin arkasında, Çin'in yurtdışı hesaplama gücünün %75'i Güneydoğu Asya'dan geliyor

Bu makaleyi okumak için 10 Dakika

Güneydoğu Asya'da hesaplama gücü kiralama işi

8 Kasım'da Jensen Huang tüm Nvidia çalışanlarına bir mektup gönderdi.

Mektupta eşine sadakatsizlik ettiğini kabul ederek ailesinden, meslektaşlarından, yönetim kurulundan ve hissedarlardan özür diledi ve kamuoyundan ailesine biraz mahremiyet tanımasını istedi.

Açık mektupta Jensen Huang karşı tarafın adını vermedi. Ancak bundan önce bir isim gazetelerde defalarca yer almıştı: Alice Huang.

The New York Times Ekim 2025'te ondan bahsetmiş ve Singapur merkezli veri merkezi şirketi Megaspeed'in yöneticisi olduğunu yazmıştı. 6 Kasım 2026'da Financial Times, bir ABD hükümet memorandumuna atıfta bulunarak "romantik ilişki" ifadesini kullandı.

Dedikodunun ötesinde, gerçekten dikkatle bakmaya değer olan, onun çalıştığı şirketti.

Görsel kaynağı: The Information

Hesaplama gücünü "geri kiralayan" bir şirket

Megaspeed'in bu işi aslında oldukça basit.

Önce ABD'den Nvidia'nın en gelişmiş çiplerini satın alıp Malezya ve Endonezya'daki veri merkezlerine yerleştiriyor. Çinli müşteriler çipleri ülkelerine geri getirmek zorunda kalmadan, ülke içinde oturarak ağ kablosu üzerinden bu çiplerin hesaplama gücünü uzaktan kullanıyor ve süre bazında kira ödüyor.

Neden bu dolambaçlı yola başvuruluyor? Çünkü ABD, çiplerin kime satıldığını denetliyor, ancak yurt dışında hesaplama gücü kiralamayı büyük ölçüde henüz tamamen yasaklamadı. Çipler denetim hattının dışında kalıyor, hesaplama gücü ağ kablosu üzerinden denetim hattının içine geri dönüyor. Aradaki bu katman, Megaspeed gibi şirketlerin ekmek kapısı.

Ölçeği küçük değil.

Bloomberg'in Aralık 2025 araştırmasına göre Megaspeed, Güneydoğu Asya'nın en büyük Nvidia çip alıcısı ve kuruluşundan Kasım 2025'e kadar en az 4,6 milyar dolar değerinde ekipman ithal etti.

ABD düşünce kuruluşu İlerleme Enstitüsü'nün (IFP) raporunda ise daha muhafazakâr ve hesaplarla daha iyi örtüşen bir rakam kullanılıyor: denetlenmiş yaklaşık 86 bin GPU.

GPU, yaygın olarak bilinen adıyla ekran kartıdır; büyük modellerin eğitimi ve çalıştırılması buna dayanır. 86 bin adet ne anlama geliyor? Adı bilinen bu tür aracılar arasında Megaspeed tek başına en büyük paya sahip.

Kiracılar kimler

Megaspeed'in kendi müşteri listesi tam olarak kamuya açıklanmadı.

Bloomberg'in araştırmasında, şirketin hesaplama gücünü ülkedeki önde gelen bir e-ticaret ve bulut bilişim devine kiraladığı yazılıyordu; herkesin bildiği o şirket.

Tüm sektöre bakıldığında, kiracıların isimleri aslında oldukça tanıdık.

Ülkenin en büyük kısa video şirketi, yani herkesin telefonunda bir uygulaması olan o şirket, 2025 yılında yurt dışında Nvidia çipleri ve bulut hesaplama gücü elde etmek için en fazla 7 milyar dolar harcamayı planlıyor. Bu şirketin reddettiği şey, "Nvidia çipi satın alma" ifadesi. 7 milyar da yalnızca planın üst sınırı; henüz gerçek kira ödemelerine dönüşmedi.

Ülkedeki bir sosyal medya ve oyun devi, Japonya'daki bir şirket aracılığıyla yaklaşık 15 bin adet Nvidia'nın en yeni nesil çipini kilitledi; üç yıllık hesaplama gücü sözleşmesi 1,2 milyar doları aşıyor, yıllık ortalama yaklaşık 400 milyon dolar.

Kimi ise, yabancı basının haberine göre Beyaz Saray yetkilileri tarafından açıkça ismi verilerek, Tayland'daki Nvidia sunucularını yeni nesil model eğitimi için kullandığı söylendi.

Kısacası, Megaspeed'in yaptığı bu işin müşteri eksiği yok.

Yaklaşık %75'i Güneydoğu Asya'da

Bu iş tam olarak ne kadar büyük?

Şu anki en yetkin veri, ABD'deki o araştırma enstitüsünün 19 Ekim 2026 tarihli raporundan geliyor.

Tahmin ettiği şey toplam miktar: 2026 sonuna kadar, Çinli kuruluşlar yurt dışındaki veri merkezlerinde yaklaşık 1,05 milyon H100 eşdeğeri hesaplama gücüne erişebilecek.

"Eşdeğer" bir dönüştürme terimi. H100, H200, Blackwell Nvidia'nın farklı nesillerdeki çipleri; yeni bir kartın hesaplama gücü birkaç eski karta bedel. Bunları hesaplama gücüne göre aynı tür karta dönüştürmeden toplamak mümkün değil. 2027 sonuna kadar bu sayı yaklaşık 2,8 milyona yükselecek.

Bu kadar kart ne kadar elektrik tüketir?

Yalnızca Çinli şirketlerin yurt dışında kiraladığı veri merkezlerinde, yapay zeka için kullanılan kısım yaklaşık 748 megavat. Bu miktar için Üç Boğaz türbinleri bile yetmez.

Raporda en kritik cümle şu: Bu veri merkezleri büyük ölçüde Güneydoğu Asya'da yoğunlaşıyor, yaklaşık %75.

Bu %75, Malezya, Endonezya ve Singapur civarına düşüyor.

Peki, Megaspeed bu pazarda ne kadar pay alıyor?

Rapor, 2026 yılında Çinli şirketlerin yurt dışında kiraladığı veri merkezlerinde ABD kısıtlamasına tabi yaklaşık 416 bin üst düzey GPU bulunacağını tahmin ediyor. Elektrik tüketimi oranına göre dağıtıldığında, Güneydoğu Asya'da yaklaşık 280 bin adet bulunuyor.

Megaspeed'in denetlenmiş 86 bin adediyle karşılaştırıldığında bu yaklaşık yüzde otuz ediyor.

Elbette bu yalnızca kaba bir hesaplama, tamamen kesin değil.

Pencere daralıyor

İhracat kontrolleri sıkılaştıkça bu iş 2025-2026 döneminde daha da yoğunlaşıyor. Ancak pencere de giderek daralıyor.

Financial Times'ın 3 Kasım tarihli haberine göre Nvidia, bulut ortaklarından hizmetlerinin en az %51'ini ihracat kısıtlamasına tabi olmayan müşterilere satmalarını talep ediyor.

Ülkedeki o sosyal medya ve oyun devi, ABD'li Oracle ile beş yıllık, en fazla 100 bin çip ve yaklaşık 7 milyar dolar değerinde bir sözleşme imzalamıştı. Sözleşme, imzalandıktan yaklaşık beş hafta sonra iptal edildi.

Malezya da sıkılaştırıyor. Bu yılın Ekim ayında ülke, onaylanmış 117 projenin hayata geçmesini bekleyerek 24 yeni veri merkezi başvurusunu askıya aldı.

Megaspeed'in kendisi de spot ışığı altında. ABD Ticaret Bakanlığı, bu model üzerinden çip aktarımı yapıp yapmadığını araştırıyor; Singapur polisi ise hakkındaki soruşturmanın sürdüğünü söylüyor.

Kamuya açık bir fiyat endeksi, 6 Kasım'da H100'ün medyan kiralama fiyatının kart başına saat başına yaklaşık 3,9 dolar olduğunu gösteriyor; bu, Ekim 2025'teki 1,95 doların iki katı.

Güneydoğu Asya'nın en büyük veri merkezinin ekran kartları bir kez kesildiğinde, bunun zincirleme etkileri kaçınılmaz olacak. Çinli müşterilere kiralamaya istekli ve işlemleri temiz veri merkezleri ve çipler azalacak, aracılar da bir risk primi ekleyecek. Maliyetler yükselecek, belirsizlik de artacak.

Ama mutlaka bir yol vardır.