Orjinal Başlık: "Kumarhanenin Katedral'i Yutmasına İzin Vermeyin - Çin Crypto OG'larına Bir Mektup"

Orjinal Yazar: @jocyiosg, IOSG Kurucusu

Bölüm 1: Kim Kalacak? Daha Önemlisi Neden Kalacak?

Geçen yıl bir AI ve Crypto yetenek akışı hakkında bir yazı yazmıştım, biri yorum yapmıştı: İyi insanların AI'ya gitmesi harika, zira kaçınılmaz bir geleceği inşa etmeye katılıyorlar.

Ancak, son podcast röportajı beni düşündürdü; bu değerlendirme henüz yeterince derin değil. Sorun sadece "kim kalacak" değil, daha da temel olanı "neden kalacak" ve "kalıp sonra ekosistem devrimi destekleyebilecek mi". Boğa ve ayı piyasaları, başarısızlık, gerçeklik ve idealler arasındaki sürtüşmeyi yaşadıktan sonra hâlâ sektörde kalmayı ve devrimi sürdürmeyi sürdürebilecek kişiler, kripto dünyasının devrimini yönlendirebilir.

Son birkaç ayda 2023-2025 yılları arasındaki kripto girişimcileriyle birçok konuştum. Birçok Çinli ekip 2023 civarında yalnızca beş yedi milyon dolar arasında fon topladı, şu anda bir sonraki tura ulaşmak zor, uçuş süreleri şimdiye kadar iki yılın biraz üzerinde, ardından zorlukla borsa açılışı yapıldı. Sayısız hava atmalar ve hediye edilen jetonlar piyasaya boşaltıldı, jeton fiyatları sürekli düştü, girişimcilerin sunduğu yanıt sıfıra giden jetonlar olacaktı, kripto sektöründe itibar kaybedeceklerdi ve ardından sektörden ayrılacaklardı.

Asyalıların geriye dönüp baktığında, erken aşamadaki girişimcilere destek olmaya istekli yatırımcılar giderek azalıyor. Yatırımcı desteği olmadan, sektöre kararlı girişimcilerin tekrar girmesi olmayacak, bütün sektör ekolojisi ilerlemeye devam edemeyecek - Çin ve ABD arasındaki kripto savaşı nasıl rekabet edecek?

Geçen yıl Nisan ayında bir tavsiye yazısında, bir portföyün temel ekibinin yapay zeka uygulama girişimine başladığını belirtmiştim, sektördeki en saygın yetenekler ayrılıyordu. Bugüne kadar, bu seçimi yapan insanların sayısı giderek artıyor, bu tesadüfi bir durum değil, arkasında daha sistemik bir sorun yatıyor: Çin ve ABD Crypto OG'ları para kazandıktan sonra, tamamen farklı bir yol seçti.

Bölüm 2: ABD OG'ları Nasıl "Katedral'i Besliyor"?

Amerikan Crypto OG'ları para kazandıktan sonra ne düşünüyorlar?

Brian Armstrong: Coinbase'i ABD'nin ilk mainstream Crypto borsası haline getirip halka açtıktan sonra, Araştırma Merkezi'ni kurdu, bilimsel araştırmanın teşvik mekanizmasını kökten değiştirmeye çalıştı. Bu sadece bir bağış değil, bütün bilgi üretim sistemini yeniden inşa etmekti.

Naval Ravikant: Erken Bitcoin felsefecisi olarak, sadece AngelList aracılığıyla ICO'ları teşvik etmekle kalmayıp Bitcoin'i küresel bir kitlesel fonlama aracı olarak kullanmış, aynı zamanda token ihraçları için uygunluk çerçevesi sağlayan CoinList'i hayata geçirmiş ve Zcash ekibine destek olmuştur. Paranın, kripto ekonomisinin ve merkezsizliğin konusundaki düşünceleri, endüstri genelinde derin etkiler yaratmıştır.

Chris Dixon: 2013 yılında Coinbase'in B turuna liderlik etmiş ve kriptoya tamamen açıklayan ilk ana akım risk sermayedarı olmuştur. 2018'de a16z Crypto'yu 3 milyon dolardan 70 milyar doların üzerine çıkarmış, yalnızca projelere yatırım yapmakla kalmamış, aynı zamanda Crypto okulu oluşturarak sektördeki yeteneklerin sistemli bir şekilde yetiştirilmesini sağlamıştır.

Dan Robinson: Paradigm'de sadece bir yatırımcı değil, aynı zamanda bir yapımcıdır. Uniswap'in erken dönem gelişimine katılmış, Uniswap V3'ün ortak yazarı olmuş, Flashbots'un erken aşamalarında modern MEV açık artırma modelinin gelişimine öncülük etmiş, Plasma araştırmalarına katılmış (modern Rollup'ların öncüsü), Optimism'in ilk turunu yönlendirmiştir. Bu derin teknik katılım ve düşünsel çıktı, gerçek ekosistem oluşturmanın ta kendisidir.

Michael Saylor: MicroStrategy'i Strategy'e dönüştürerek 670 milyar dolarlık Bitcoin tutmuş (toplam dolaşımdaki %3'ten fazlası), hisse senedi ve düşük faizli tahvillerin yenilikçi finansman yöntemiyle sürekli büyük ölçekli birikim yapmış, Bitcoin'in kurumsallaşması sürecinde ikonik bir figür haline gelmiştir.

Barry Silbert: DCG'yi kurarak ve GBTC Grayscale Bitcoin Trust'ı piyasaya sürerek, geleneksel yatırımcıların Bitcoin maruziyetini elde ettiği başlıca kanal haline gelmiş, bünyesinde Genesis Trading ve CoinDesk'i barındırarak endüstri altyapısını oluşturmuştur.

Chainlink: Kurucu Sergey Nazarov, Google'da yazılım mühendisi olarak görev yapmış, 2017 yılında merkezi olmayan bir Oracle ağı icat etmiş ve 7 trilyon doların üzerinde işlem hacmini desteklemiştir. Birçok boğa ve ayı piyasasını tecrübe etmiş ve zaten maddi özgürlüğü elde etmiş olmasına rağmen, Chainlink standartını Hong Kong ve benzeri yerlerde bizzat tanıtmaya devam etmekte, DeFi ve geleneksel finansı CRE aracılığıyla birleştirerek küresel bir "internet sözleşmesi" ekosistemi oluşturmaya adamaktadır.

Rune Christensen: 2011 yılında Bitcoin ile tanıştıktan sonra, Çin'de kurduğu İngilizce öğretmeni işini satmayı bırakarak tamamen Kripto'ya yatırım yaptı. 2015 yılında MakerDAO'yu kurdu ve merkeziyetsiz stabil kripto para birimi DAI'i piyasaya sürdü; bu, Ethereum üzerindeki en eski ve en büyük DeFi protokollerinden biri haline geldi. Geçen 10 yıldan fazla süredir DeFi yönetiminde öncü rolünde bulunurken, son yıllarda MKR markasını Sky olarak yeniden konumlandırdı, Spark protokolünü piyasaya sürdü, DAI'ı ABD tahvili ile birleştirmeye teşvik etti ve kripto ile geleneksel finansın birleşmesine öncülük etti.

Arthur Hayes: BitMEX'i kurdu, sürekli vadeli sözleşmeleri piyasaya sürdü ve geleneksel finans türevlerini Kripto piyasasına tanıttı; fonlama oranı mekanizması endüstri standardı haline geldi. 2022 yılında bankacılık gizlilik yasalarını ihlal ettiği için cezalandırıldı, ancak daha sonra Trump tarafından affedildi ve Guy ile birlikte Ethena stabil kripto para protokolünü kurdu. Geçtiğimiz yıllarda Arthur, endüstriye kendi kripto görüşlerini aktarmaya devam etti ve hiç durmadı.

Bu insanların ortak özellikleri nelerdir? Para kazandıktan sonra düşündükleri şey, nasıl çıkış yapacakları değil, en yetenekli insanları nasıl çekecekleri, dünyayı nasıl değiştirecekleri uygulamaları, sistematik ekosistem desteği nasıl oluşturacaklarıdır. Onlar sadece yatırımcı değil, aynı zamanda kurucu, düşünce lideri, kamu malı katkıda bulunanıdırlar.

Parça 3: Çin Kripto OG Sistematik Zorlukları

Çin Kripto çevresine bakıldığında, politika ortamındaki temel farklılık nedeniyle uzun vadeli katkı yapma alanı sınırlıdır; çoğu OG erken başarı ve belirli bir servet biriktirdikten sonra çıkışı tercih etmekte, geri dönüş yapmamaktadır.

Tarihsel anlatı eksikliği. ABD Kripto'su başlangıçtan itibaren "dünyayı değiştirme" büyük hikayesine sahiptir; Carnegie, Rockefeller dönemlerinde başlayan kamu malı oluşturma geleneği, Kripto alanında devam etmiştir. Çin'in bu konuda kültürel birikimi göreceli olarak zayıftır.

Biz sistematik yetenek geliştirme mekanizmasına sahip değiliz (ABD'nin Crypto okuluyla karşılaştırıldığında), kripto yeteneklerine ve altyapısına uzun vadeli yatırım yapılmamaktadır (YC/AllianceDao, Araştırma Hubı gibi projelerle karşılaştırıldığında), sürekli düşünce çıktısı ve endüstri söz hakkına sahip değiliz (Araştırma odaklı Paradigm, Naval'ın felsefi etkisi karşılaştırmasına bakınız).

Bu durum kişisel bir ahlak sorunu değil, tarihsel anlatı eksikliği, politika belirsizliği, kültürel genetik farklılıklar gibi çoklu faktörlerden kaynaklanan sistematik bir sorundur.

Bu Farklılık Ne İle Sonuçlandı?

Birçok girişimcinin ve geliştiricinin amacı sadece zengin olmak değil, dünyayı değiştiren bir uygulama yapmak, tarihe izler bırakmak ve takdir görmektir. Tüm en iyi yetenekler, sadece dikkatlice gözlemlese, bir daha dönmemek üzere gider.

Web3 bir kumarhane olarak basitleştirildiğinde, endüstrinin ana anlatısı "dünyayı değiştirmek"ten sadece bir servet oyununa dönüştüğünde, en iyi yetenekler ayaklarıyla oy kullanacaktır. Bu, onların para kazanmak istemediği anlamına gelmez, aksine "anlamlı bir şekilde para kazanmak" istedikleri anlamına gelir - değer yaratma sürecinde getiri elde etmek istemeleridir, diğerlerini sömürerek değil.

Herkes gerçek idealleri ve değerleri takip etmiyorsa, bu insanlar gider. Anlatı boş değildir, doğrudan yetenek yapısını etkiler. Bir endüstri çekici bir vizyon ve değer önerisi sunamadığında, değerlerle hareket eden yetenekleri tutan ne kadar para teşviki olursa olsun, o endüstriyi sürdüremez.

Gördüğümüz Kötü Döngü Şu Anda:

Yeni değer yaratmanın eksikliği → Pazar sadece mevcut arzda oyun oynayabilir → Mevcut arz oyunu spekülatif düşünceyi pekiştirir → Artı değer yaratmak isteyenleri kovar → Daha az değer yaratma → Pazar daha da çok mevcut arza dayanır

Bu, Çin kripto dünyasının bir özeti.

Bölüm 4: Kısıtlamalar Altında Bile, Yıldız Ateşi Yayılabilir

Bazıları şöyle diyor olabilir: Ortam değişir, doğrudan karşılaştıramazsınız. Bu doğru. Çin OG'nin Amerikan OG ile aynı şeyi yapmasını talep etmiyorum.

Bazıları şöyle de diyebilir: Yapabileceğiniz çok az şey var, boşuna neden uğraşasınız. Ancak ben, kısıtlı bir ortamda olsa bile, açık kaynak geliştiricilere destek olmak, teknik topluluk etkinlikleri düzenlemek, erken aşama teknoloji ekiplerine yatırım yapmak gibi küçük adımların anlamlı olduğuna inanıyorum. Sistematik çaba bileşik etki yaratacaktır.

Bazıları şunu da söyleyebilir: İdealizme aşırı vurgu yapmak ikiyüzlüdür, Kripto sadece finansal bir yenilik. Ancak bu, ya şunu ya da bunu seçme durumu değildir. Sağlıklı bir ekosistemin yeterli oranda değer odaklı insanı olmalıdır. Eğer tamamen finansal odaklı insanlar tarafından yönetilirse, uzun vadede herkesin çıkarını zedeleyen sıfır toplam oyununa düşecektir. Bu bir ahlak dersi değil, aydınlanmış öz çıkar anlayışıdır.

IOSG'nin önceki yatırımcıları arasında borsalar, madenciler, erken dönem kripto OG'ları ve geleneksel fonlar bulunmaktadır. Çin OG'larının birçoğunun idealizme ve kahramanlığa inandığını ve bu endüstriyi ileriye doğru itmek için çaba göstermeye hazır olduklarını düşünüyorum. Özellikle kripto endüstrisinde, özellikle Çin'in zorlu ortamında, bu insanların hala bu endüstriyi desteklemeye ve yardım etmeye istekli olmaları önemlidir.

Yıldızlar arasında bir ateşle, bir ormanı yakabiliriz. Biz de ABD ile eşit derecede güçlü bir kripto olumlu geri besleme ekosistemi inşa edebiliriz.

Bölüm 5: Katedral ve Kumarhane: Buffett'ın Uyarısı

Warren Buffett, Amerikan kapitalizmini tanımlamak için bu metaforu kullanır: Gelecek yüz yılda, katedralin kumarhane tarafından ele geçirilmemesini sağlayın. Bu metafor, kripto pazarı için de geçerlidir:

Kripto para ve blockchain olağanüstü bir başarı elde etti. Bu, görülmemiş bir ekonomik sistem yaratan muazzam bir katedralin yanında devasa bir kumarhaneyi barındırır.

Tentasyon çok büyük, özellikle şimdi, çünkü tentasyon o kumarhaneye girmektir. Kumarhanede insanlar eğlenir, para sıkça el değiştirir, ancak aynı zamanda katedralin beslenmesini de sağlamalısınız.

Gelecek yüz yıl boyunca, Kripto'nun bu katedralin kumarhane tarafından yutulmasını önlemesi gerekiyor.

Bitcoin ve Ethereum'un katedrali hala muazzam ve bazı ticaret platformlarının kumarhanesi her gece eğlence doludur. Ancak kumarhanenin refahının katedrale geri dönüş yapmaması durumunda, gerçek değer yaratan bu yapının giderek terkedilmesine ve sonunda bütün ekosistemin temelinin kaybolmasına neden olacaktır.

Brian Armstrong, Vitalik, Chris Dixon gibi insanların yaptığı şey aslında katedralin beslenmesidir. Onlar, kumarhanenin refahının o katedrali yutmasına izin vermemeye çalışmaktadır.

Bölüm 6: Uzun Vadeli Liderlik İçin Tek Yol

Birkaç ay önceki değerlendirmelerime geri dönüyorum ve şimdi daha derin bir anlayış ekliyorum:

Ayı ve boğa piyasalarını yaşayıp ayakta kalanlar gerçekten bir devrimi başlatabilirler, ancak sadece "ayakta kalmak" yeterli değildir. Daha da önemlisi, "neden ayakta kaldığınız" ve "ekosistemin bu devrimi destekleyip destekleyemeyeceği"dir. Devrim, tüm ekosistem tarafından desteklenmelidir. ABD Kripto'su sürekli büyüyor çünkü insanlar daha dayanıklı değil, ancak ekosistem kendini yenileyebilen ve evrimleşebilen sistemik bir geri besleme mekanizması kurulmuştur.

Kurumsal yatırımcı olarak, IOSG ayrıca değişimi destekleme sorumluluğunu üstlenmeye devam edecektir:

1. Uzun vadeli getiri belirsiz olsa bile daha fazla birinci derece başlangıç ekibine sistemik yatırım yapmak

2. IOSG EIR, mevcut girişim sermayesi finansman zorluklarıyla mücadele eden girişimcilere destek olacak ve onları destekleyecek, daha güçlü bir yetenek geliştirme mekanizması oluşturacak

3. Sektör araştırmalarını ve düşüncelerini sürekli olarak paylaşma ve yayınlama

4. Yatırım projesi seçiminde uzun vadeli değer yaratmaya odaklanılması, kısa vadeli spekülasyon yerine

Başarımızı yeniden tanımlamamız gerekiyor. Zenginliğin sıfır toplam oyununda transferi vs. Gerçek değer yaratma sürecinde zenginliğin yaratılması, rakamlar aynı olabilir ancak anlam tamamen farklıdır.

Eğer Çin'deki Kripto kuruluşları ve yetkin katılımcılar geri besleme mekanizmasında bir atılım yapabilirlerse, ekosistemi değiştirebilecek önemli bir güç haline gelebilirler. Bu sadece ahlaki bir sorumluluk değil, aynı zamanda uzun vadeli çıkarların rasyonel bir seçimi - yalnızca sağlıklı bir ekosistem büyük projelerin çıkmasını, mükemmel yetenekleri cezbetmeyi ve sürdürülebilir değer yaratmayı mümkün kılabilir.

İşte gerçek uzun vadeli düşünce budur, aynı zamanda katedralin kumarhaneye yutulmamasını sağlamanın tek yoludur.

Orijinal Metin Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia