Q3 mali rapor sezonunda 11 Wall Street finans devinin ayrımı derinleşti: Bazıları tasfiye ederken bazıları artırdı

原文标题：《11 家华尔街金融巨头三季报上演「大分歧」：科技与加密有人清仓有人加码》

原文作者：Nancy，PANews

美股无疑是全球流动性最为充沛的主战场，特别是以英伟达为首的科技股，更牵动全球资本的神经，成为仓位配置的重要参考信号。

如今，加密市场也受到美股科技股走势的影响，其价格关联性正在不断增强。据 The Kobeissi Letter 援引彭博社数据称，比特币与纳斯达克 100 指数的 30 日相关性近日升至约 0.8，创 2022 年以来最高水平，并为近十年内第二高。相比之下，比特币与现金和黄金的关联度基本上为零。比特币的表现越来越像一只杠杆化的科技股。

随着美股三季报陆续披露，本文梳理了 11 家金融巨鳄的资金动向，整体呈现出明显的风险分化趋势，包括摩根大通、景顺和富国银行等选择继续加码科技股，而伯克希尔在减持苹果的同时首次建仓谷歌，桥水和沙特主权基金等则采取防御性策略，大幅减持高估值科技股并增加指数 ETF 配置。另外，在加密资产方面，也有不少机构进行了相关布局，但投资占比整体较小。

摩根大通：继续加码科技股，英伟达超微软成最大仓位

摩根大通 Q3 财报表现亮眼，营收与利润均超市场预期，创下公司历史最佳单季度业绩，并在本季继续加码龙头科技股。

最新 13F 文件显示，截至 2025 年 9 月 30 日，摩根大通持仓总市值接近 1.67 万亿美元，其中前十大持仓占比为 26.36%，分别为英伟达、微软、苹果、META、亚马逊、SPY、博通、Alphabet 和特斯拉。值得注意的是，本季度英伟达的仓位首次超越微软，成为摩根大通的最大持仓。

从具体持仓变化来看，本季度摩根大通新增 864 只个股，同时增持 3144 只个股，其中增持幅度最大的五只标的为苹果、英伟达、Alphabet 公司 C 类股 、Alphabet 公司 A 类股和 Palantir。与此同时，摩根大通减持了 2747 只个股，并清仓 527 只个股，减持前五大标的包括亚马逊、IVV、META、奈飞和 Visa。

Başlık: "11 Wall Street Finans Devinin Üçüncü Çeyrek Raporlarında 'Büyük Ayrışma': Teknoloji ve Kriptoda Kimisi Tasfiye Ederken Kimisi Artırdı"

Yazar: Nancy, PANews

ABD borsası şüphesiz küresel likiditenin en bol olduğu ana savaş alanıdır, özellikle Nvidia liderliğindeki teknoloji hisseleri, küresel sermayenin sinirlerini oynatarak pozisyon tahsisi için önemli bir referans sinyali haline gelmiştir.

Şimdi, kripto piyasası da ABD borsasındaki teknoloji hisselerinin eğiliminden etkileniyor ve fiyat ilişkisi sürekli güçleniyor. The Kobeissi Letter'ın Bloomberg verilerine atıfta bulunarak belirttiğine göre, Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksi arasındaki 30 günlük korelasyon son zamanlarda yaklaşık 0.8'e yükselerek 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ve son on yılın ikinci en yüksek seviyesine ulaştı. Buna karşılık, Bitcoin'in nakit ve altın ile ilişkisi temelde sıfırdır. Bitcoin'in performansı giderek kaldıraçlı bir teknoloji hissesine benziyor.

ABD borsasının üçüncü çeyrek raporlarının yavaş yavaş açıklanmasıyla birlikte, bu makale 11 finans devinin fon hareketlerini incelemiş ve genel olarak belirgin bir risk ayrışma eğilimi sergilediğini tespit etmiştir. JPMorgan Chase, Invesco ve Wells Fargo gibi şirketler teknoloji hisselerine yatırım yapmaya devam ederken, Berkshire Apple'daki payını azaltırken ilk kez Google'da pozisyon açmıştır. Bridgewater ve Suudi Arabistan Varlık Fonu gibi kurumlar ise yüksek değerli teknoloji hisselerini önemli ölçüde azaltıp endeks ETF tahsisatını artırarak savunmacı stratejiler benimsemişlerdir. Ayrıca, kripto varlıklar konusunda da birçok kurum ilgili düzenlemeler yapmış olsa da, yatırım oranı genel olarak küçüktür.

JPMorgan Chase: Teknoloji Hisselerine Yatırım Yapmaya Devam Ediyor, Nvidia Microsoft'u Geçerek En Büyük Pozisyon Oldu

JPMorgan Chase'in üçüncü çeyrek raporu dikkat çekici bir performans sergileyerek, gelir ve kâr beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş ve şirketin tarihindeki en iyi tek çeyreklik performansı elde etmiştir. Bu çeyrekte de lider teknoloji hisselerine yatırım yapmaya devam etmiştir.

En son 13F dosyası, 30 Eylül 2025 itibarıyla JPMorgan Chase'in toplam holding piyasa değerinin yaklaşık 1.67 trilyon dolara yaklaştığını göstermektedir. İlk on holdingin oranı %26.36 olup, sırasıyla Nvidia, Microsoft, Apple, META, Amazon, SPY, Broadcom, Alphabet ve Tesla'dır. Bu çeyrekte Nvidia'nın pozisyonunun ilk kez Microsoft'u geçerek JPMorgan Chase'in en büyük holdingi olması dikkat çekicidir.

Spesifik holding değişikliklerine bakıldığında, bu çeyrekte JPMorgan Chase 864 yeni hisse senedi eklemiş, aynı zamanda 3144 hisse senedinde artırıma gitmiştir. En büyük artırım oranına sahip beş hedef Apple, Nvidia, Alphabet C sınıfı hisseler, Alphabet A sınıfı hisseler ve Palantir olmuştur. Aynı zamanda, JPMorgan Chase 2747 hisse senedinde azaltıma gitmiş ve 527 hisse senedini tasfiye etmiştir. Azaltılan ilk beş hedef arasında Amazon, IVV, META, Netflix ve Visa bulunmaktadır.

Ayrıca, JPMorgan bu çeyrekte 5.28 milyondan fazla IBIT hissesi (yaklaşık 343 milyon dolar değerinde) tuttu ve bir önceki çeyreğe göre %64.2 artış gösterdi. Ayrıca 68 milyon dolarlık IBIT alım opsiyonu ve 133 milyon dolarlık satım opsiyonu da vardı. Aynı zamanda, JPMorgan üçüncü çeyrekte FBTC, GBTC ve BITB gibi varlıkları azalttı ve tasfiye etti.

Berkshire Hathaway: Apple satışlarını artırdı, Google'da ilk kez pozisyon açtı

Buffett'ın veda etmeden önceki son finansal raporu olan 13F dosyasına göre, üçüncü çeyrek sonu itibarıyla Berkshire Hathaway'in hisse senedi portföyünün piyasa değeri 267.3 milyar dolar olarak gerçekleşti. İlk on hisse senedinin yoğunluğu %86.69'a ulaştı: Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, Moody's, Chubb, Kraft Heinz ve Alphabet (Google'ın ana şirketi).

Whalewisdom verilerine göre, Berkshire'ın üçüncü çeyrekte en çok artırdığı ilk beş varlık Alphabet, Chubb, Lennar Corporation, Domino's Pizza ve Sirius XM oldu. Bunlar arasında Berkshire ilk kez Alphabet'te pozisyon açtı, yaklaşık 17.85 milyon hisse ekleyerek yaklaşık 4.34 milyar dolar değerinde bir yatırım yaptı ve bu, portföyünün yaklaşık %1.6'sını oluşturdu.

Azaltma tarafında, Berkshire'ın en çok sattığı beş hisse senedi VeriSign, DaVita, Bank of America, DR Horton ve Nucor Steel oldu. Dikkat çekici bir şekilde, Berkshire iki çeyrek üst üste Apple sattı ve üçüncü çeyrekte yaklaşık 41.79 milyon hisse azalttı. Piyasa değeri ikinci çeyrek sonuna göre yaklaşık 10.6 milyar dolar düşüş gösterse de, Apple hala en büyük holdingi olmaya devam ediyor.

Invesco: Teknoloji hisselerine yatırım, Nvidia ve Apple'da artış

En son açıklanan 13F dosyasına göre, 2025 üçüncü çeyrek sonu itibarıyla küresel varlık yönetim devi Invesco'nun toplam hisse senedi değeri 634.7 milyar doları aştı. İlk on holding, yatırım portföyünün toplam piyasa değerinin %21.34'ünü oluşturdu ve Nvidia, yaklaşık 26.64 milyar dolarlık değeri ve %4.2'lik payıyla birinci sırada yer aldı.

Üçüncü çeyrekte Invesco, portföyünde aktif ayarlamalar yaptı: 131 yeni hisse senedi satın aldı, 2005 hisse senedini artırdı; en çok artırdığı beş varlık Nvidia, Apple, Google, Applovin ve Broadcom oldu. 1597 hisse senedini azalttı, 104 hisse senedini tasfiye etti; en çok azalttığı beş varlık Amazon, Heico Corp, Intuitive Surgical, ServiceNow ve Costco oldu.

Kripto yatırım kısmında, Invesco bu çeyrekte Bitcoin ETF'lerine farklı derecelerde yatırım yaptı, buna yaklaşık 1.64 milyon dolarlık IBIT ve az miktarda FBTC ve GBTC dahil.

Suudi Devlet Fonu: Tek Çeyrekte Pozisyonlarının Yaklaşık %20'sini Azalttı, Sadece Altı ABD Hissesini Elinde Tutuyor

Suudi Arabistan'ın yaklaşık 1 trilyon dolarlık büyüklüğüyle dünyanın en büyük devlet varlık fonlarından biridir. En son 13F dosyalamasına göre, üçüncü çeyrek sonu itibarıyla fonun ABD hisse senedi pozisyonlarının toplam değeri yaklaşık 19,4 milyar dolardı ve bu, ikinci çeyrek sonuna göre %18'den fazla bir azalmayı temsil ediyor.

Bu çeyrekte Suudi devlet fonu, Nvidia, Intercontinental Exchange, NextEra Energy, Google, Apple, Netflix, Microsoft ve PDD gibi 51 hisse senedini tasfiye ederek ABD hisse senetlerinden büyük ölçüde çekildi. Şu anda fonun ABD hisse senedi pozisyonları sadece 6 şirketten oluşmaktadır: Uber, Electronic Arts, Lucid Group, Take-Two, Clarivate ve Allurion Technologies.

Citi: Teknoloji Hisselerini Kesti, Opsiyon Pozisyonlarını Artırdı

En son 13F dosyalamasına göre, 2025 üçüncü çeyrek sonu itibarıyla Citi'nin toplam piyasa değeri yaklaşık 224,3 milyar dolardı ve bu, önceki çeyrekteki 204 milyar dolara göre yaklaşık %10'luk bir artışı temsil ediyor. En büyük on holding, portföyün %19,48'ini oluşturuyordu ve Nvidia, Microsoft, Apple ve Amazon'un tümü farklı derecelerde azalmalar yaşadı.

Üçüncü çeyrekte Citi, özellikle teknoloji hisseleri olmak üzere portföyünde aktif ayarlamalar yaptı. Kurum 826 yeni hisse senedi satın aldı, 1833 hisse senedi artırdı. En çok artırılan beş hedef iShares iBoxx Yüksek Getirili Kurumsal Tahvil (HYG, satım opsiyonu), Nvidia satım opsiyonu, Invesco QQQ Trust ETF satım opsiyonu, Applovin Corp alım opsiyonu ve Tesla satım opsiyonu oldu ve bu da opsiyon bazlı varlıklara odaklandığını gösteriyor. Aynı zamanda Citi, 399 hisse senedini tasfiye etti, 3028 hisse senedini azalttı. En çok azaltılan beş hedef Nvidia, Meta, Amazon, Microsoft ve Apple oldu.

SoftBank: Yapay Zeka Hisseleri Pozisyon Artışına Yardımcı Oldu, Ağır T-Mobile Hisselerini Azalttı

Japon finans devi SoftBank'ın üçüncü çeyrek raporu, yapay zeka hisselerinin güçlü performans göstermesi nedeniyle toplam pozisyon değerinin 25,9 milyar doları aştığını gösterdi. En büyük on holding, T-Mobile US, Nvidia, Intel, Symbotic ve WEBTOON dahil olmak üzere %95,94'lük yüksek bir oranı oluşturuyordu. SoftBank'ın Ekim ayında elindeki tüm Nvidia hisselerini 5,8 milyar dolara sattığını açıklaması dikkat çekicidir.

Üçüncü çeyrekte SoftBank, 4 yeni hisse senedi ekledi, 2 hisse senedini artırdı. En çok artırılan beş hedef Intel, Nvidia, Klarna, Full Truck Alliance ve Ambiq Micro oldu. Aynı zamanda fon, 4 hisse senedini azalttı, 2 hisse senedini tasfiye etti. En çok satılan beş hedef T-Mobile US, Oracle, Lemonade, Bitcoin madencisi Cipher Mining ve Nu Holdings oldu.

ARK: Teknoloji ve Kripto Hisselerine Ağırlık Veriyor

Son 13F dosyalamaları, Cathie Wood tarafından yönetilen ARK fonlarının 30 Eylül 2025 itibarıyla toplamda yaklaşık 16,8 milyar dolar değerinde varlığa sahip olduğunu gösteriyor. İlk on holding, portföyün %46,1'ini oluşturuyor ve Tesla, Coinbase, Roku, Palantir, Roblox, Robinhood, Shopify, Crispr Therapeutics, Tempus AI, Advanced Micro Devices ve Circle'ı içeriyor; ancak bunların çoğu bu çeyrekte farklı derecelerde azalış yaşadı.

Whalewisdom verilerine göre, ARK üçüncü çeyrekte 14 yeni hisse senedi eklerken, 108 hisse senedindeki pozisyonlarını artırdı. En çok artırılan beş hisse senedi Tesla, BitMime, Brera Holdings, Bullish ve Teradyne olup, aralarında birkaç kripto bağlantılı hisse senedi bulunmaktadır. Aynı zamanda, ARK 74 hisse senedindeki pozisyonlarını azaltırken, 8 hisse senedindeki pozisyonlarını tamamen kapattı. En çok azaltılan ilk beş hisse senedi Coinbase, Roku, Robinhood, Roblox ve Guardant Health oldu. Ayrıca, ARK'ın 240 milyon dolar değerinde ARKB'ye sahip olduğu belirtildi.

Soros Fund Management: Amazon En Büyük Holding Oldu

Finans devi George Soros'un Soros Fund Management'ı, üçüncü çeyrekte toplam 7,02 milyar dolar piyasa değerine sahip olup, önceki çeyreğe göre %13'lük bir düşüş yaşadı. İlk on holding, portföyün %31,1'ini oluşturuyor ve Amazon, Smurfit WestRock, Spotify, CenterPoint Energy, Google, PG&E, RSP ve Rivian gibi şirketleri içeriyor. Amazon, önceki çeyreğe göre %481,4'lük şaşırtıcı bir artışla en büyük holding haline geldi.

Üçüncü çeyrekte fon, 77 yeni hisse senedi eklerken, 44 hisse senedindeki pozisyonlarını artırdı. En çok artırılan ilk beş holding Amazon, Average Weighted Index ETF-Rydex S&P, Google, Forward Industries Notes ve Semiconductor Index ETF-VanEck Put Option oldu; bu da teknoloji ve ETF opsiyonlarına odaklandığını gösteriyor. Aynı zamanda, fon 45 hisse senedindeki pozisyonlarını azaltırken, 95 hisse senedindeki pozisyonlarını tamamen kapattı. En çok satılan ilk beş holding First Solar Call Option, iShares Russell 2000ETF Put Option, Invesco Nasdaq 100ETF Call Option, SPDR S&P 500 Index ETF Put Option ve Liberty Broadband-C oldu.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia