2025 yılında kriptodaki en büyük trend artık kripto paranın kendisi değil, geleneksel finansla entegrasyonu olacak.

Bir yandan kripto para yatırımcıları artık boş hikayelere ve teknolojiye inanmıyor, altcoin de almıyor; bunun yerine net işler yapan ve gerçek gelir elde eden ABD hisselerine yöneliyor.

Öte yandan, dünyanın birçok bölgesinde hâlâ ABD hisse senetlerine kolayca yatırım yapılamıyor. Yatırımcılar yalnızca bazı aracı kurumlar aracılığıyla yatırım yapabiliyor, ancak zorlu KYC prosedürleri, kullanılamayan ürünler ve yüksek işlem ücretleri gibi sorunlarla karşılaşıyorlar.

Yeni bir parça ortaya çıktı.

Robinhood, ABD hisse senetlerini tokenleştirmek için kendi blok zincirini oluşturuyor ve Binance Wallet ve Coinbase gibi kripto devleri de bu yolu takip ediyor. HyperLiquid, 10 günde 2 milyar doları aşan işlem hacmiyle ABD hisse senedi sürekli sözleşmelerini kullanıma sundu.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Başkanı Paul Atkins, önümüzdeki iki yıl içinde tüm ABD hisselerinin blockchain'de olacağını öngörüyor.

Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock'ın iki "müdavimi" Kevin Tang ve Wyatt Raich de "blockchain üzerinde bir Wall Street inşa etme" yarışına katıldı.

Kevin ve Wyatt

Kevin, BlackRock'ın Dijital Varlıklar ekibinin Kıdemli Direktörüdür ve burada IBIT, ETHA ve BUIDL'yi bizzat geliştirmiş ve ticarileştirmelerinden sorumlu olmuştur. Wyatt ise Kripto bölümünün Teknik Lideridir ve IBIT, ETHA ve BUIDL'nin çalışmasını sağlayan her satır kodu yazmıştır.

Oluşturdukları IBIT, en büyük Bitcoin ETF'si oldu ve 100 milyar dolarlık büyüklüğe en hızlı ulaşan ETF rekorunu kırdı. Bitcoin ETF'leri şu anda BlackRock'ın temel gelir kaynağıdır.

Bu yılın mayıs ayında, IBIT'in başarısının zirvesindeyken ikili ayrılmaya karar verdi ve ABD hisse senedi sürekli sözleşmeleri ve RWA için zincir üstü bir ticaret platformu olan HelloTrade'i kurdu.

Bu, yüksek riskli bir kumar gibi görünse de Kevin'in kendi takdiri var. Geleneksel piyasalardaki boşluğu mesai saatleri dışında ve hafta sonları doldurmak ve ABD hisse senetlerinin 7/24 zincir içi ticaretini mümkün kılmak için, hem geleneksel finans hem de kripto teknolojisinde uzman olmak gerekiyor; ki Kevin ve Wyatt'ın güçlü yanları da tam olarak bu.

HelloTrade'in bu pazara girme konusundaki güveni, BlackRock'ta biriktirdiği uyumluluk sezgisi ve risk kontrol deneyiminden kaynaklanmaktadır.

Kevin, BlockBeats'e verdiği bir röportajda, "Merkezi olmayan borsaların gerçek rakipleri birbirleri değil, Web2'nin geleneksel aracı kurumlarıdır," dedi. "Bizim istediğimiz sadece başka bir kripto ürünü yaratmak değil, Web2 kullanıcı deneyimini Web3 temeli üzerine kopyalamak."

Ancak Kevin'in hedefleri, ABD hisse senedi vadeli işlem sözleşmelerinin çok ötesine uzanıyor. HelloTrade'i, geleneksel aracı kurumların ve merkezi borsaların deneyimiyle rekabet eden, daha önce hiç zincir içi işlem yapmamış milyonlarca kullanıcıyı çeken bir zincir içi işlem platformu olarak görüyor.

Kevin, BlockBeats ile yaptığı bu özel röportajda, IBIT'in neden tarihin en başarılı ETF'si haline geldiğini ve ABD'deki zincir içi hisse senetleri ile RWA'nın, blockchain'in bir sonraki büyük ölçekli popülerleşmesi için savaş alanları olduğuna neden inandığını paylaştı.

Röportajın içeriği şöyle:

BlackRock'tan Ayrılmak

BlockBeats: BlackRock'a katılmadan önce sizin ve Wyatt'ın kariyer yolları nasıldı?

Kevin : BlackRock'ta on yıldan fazla süredir çalışıyorum. Üniversiteden mezun olduktan sonra, BlackRock'a katılmadan önce bir yıl State Street'te çalıştım. Araştırma grubunda işe başladım ve daha sonra inovasyon ürünleri grubuna geçtim ve burada çok sayıda hedge fon, özel sermaye stratejisi ve yatırım fonunun lansmanında yer aldım.

2017'de bir meslektaşım beni Bitcoin ve Ethereum ile tanıştırdı ve hemen ilgimi çektiler. O zamanlar, birçok müşterimiz zaten enflasyondan endişe duyuyordu ve potansiyel bir değer deposu olarak Bitcoin dikkatimi çekti.

Ethereum'un ortaya çıkışı, merkezi olmayan altyapıların ve yeni nesil finansal uygulamaların inşasını mümkün kılarak yepyeni bir olasılık ortaya çıkardı.

BlackRock'ta, geleneksel finansın uzun süredir devam eden sorunlu noktalarını gördüm ve blockchain teknolojisinin bu sorunları çözebileceğini fark ettim. Bu nedenle, Dijital Varlıklar bölümüne katılmadan önce, boş zamanlarımda kripto para piyasasını yakından takip ediyordum.

Sonunda, BlackRock'ın Dijital Varlıklar bölümüne, Reklamlar grubunun üçüncü çalışanı olarak katıldım. Sonraki dört buçuk yıl boyunca, öncelikle IBIT ve ETHA'nın inşası ve ticarileştirilmesinden sorumluydum ve bu ürünleri pazara sunmak için müşteriler, iş ortakları ve şirket içi ekiplerle birlikte çalıştım.

Wyatt'ın kariyer yolu benimkinden oldukça farklı. Lockheed Martin'de yapay zeka ve robotik alanında çalışmaya başladı ve ardından bir arkadaşı onu dijital varlıklarla tanıştırdı. O da hızla bu alana ilgi duymaya başladı ve akıllı sözleşmeler yazmaya, çeşitli protokolleri test etmeye ve uygulamalar geliştirmeye başladı.

Daha sonra BlackRock'a dijital varlık ekibindeki ilk akıllı sözleşme mühendislerinden biri olarak katıldı ve daha sonra IBIT, ETHA ve BUIDL'in arkasındaki teknik geliştirme çalışmalarına liderlik ederek milyarlarca dolarlık fonu destekleyen akıllı sözleşme sisteminin oluşturulmasına yardımcı oldu.

Farklı geçmişlerden geliyoruz, ancak yöneticiler olarak aynı ekipte çalıştık ve aynı şeye inanıyoruz: Gelecek nesil sermaye piyasaları blockchain üzerine inşa edilecek.

BlockBeats: BlackRock'ta oluşturduğunuz IBIT'iniz, dünyanın en büyük Bitcoin ETF'si haline geldi ve büyük bir başarıya imza attı. Hikayesini bizimle paylaşır mısınız?

Kevin : IBIT ve ETHA'nın başarısı, yatırımcıların spot Bitcoin ve Ethereum'a yatırım yapmanın kolay ve güvenli bir yolu olarak ETF'leri hızla benimseyebileceğini gösteriyor.

Uzun süredir bireyler ve kurumlar, kripto varlıklara doğrudan yatırım yapmanın önünde önemli engellerle karşılaşıyordu. Bilinen ve güvenilir bir yatırım aracı olan ETF'ler, bu sorunların çoğunu çözdü.

IBIT'in büyüme oranı | Görsel kaynağı: Trackinsight

IBIT'in hızlı büyümesine rağmen, BlackRock'ta bir kripto ürünü piyasaya sürmek kolay bir iş değil. IBIT'ten önce BlackRock'ın, IBIT'ten çok daha yavaş büyüyen özel bir Bitcoin tröstü vardı.

Birçok müşteri kapsamlı bir tanıtıma ihtiyaç duyuyor: Dijital varlık ekosistemi nedir ve Bitcoin ile Ethereum'un portföylere dahil edilmesinin önemi nedir? BlackRock ekibinin tamamı, bu kavramların popülerleşmesinde önemli bir rol oynadı.

Vurgulamak istediğim bir diğer nokta da, daha geniş bir bakış açısıyla bakıldığında, Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin hala erken aşamalarında olduğudur. Çoğu varlık yönetimi şirketi ve kurumsal yatırımcı, kripto varlıklara daha yeni ilgi göstermeye başlıyor. Geleneksel varlık yönetimi sektöründe ise, gerçek anlamda ana akım ve büyük ölçekli benimseme henüz başlamadı.

BlockBeats: BlackRock'ta ne kadar başarılı olduğunuzu göz önünde bulundurarak, en sonunda ayrılmaya ve HelloTrade gibi ürünlerin BlackRock içinde değil, zincir üzerinde yapılması gerektiğine inanmaya karar vermenize ne sebep oldu?

Kevin : Blockchain'in bir sonraki büyük benimsenme dalgasının hisse senetleri, emtialar ve sabit gelir gibi geleneksel piyasaları blockchain'e taşıyacağına her zaman inandım, bu yüzden sonunda BlackRock'tan ayrılmaya karar verdim.

ABD'de eskisinden daha fazla insan kripto paraya sahip olsa da, küresel olarak insanların %1'inden azı aslında zincir üzerinde işlem yapıyor. Bence hâlâ çok erken aşamalardayız.

HelloTrade, sadece vadeli işlem sözleşmeleri stoklamaktan çok daha fazlasını hedefliyor. Tüm fikirlerimizi hızla hayata geçirmek için, geleneksel finans veya büyük teknoloji şirketlerinin çerçevesiyle sınırlı olmayan yeni bir altyapı inşa etmeliyiz.

Yerleşim, saklama, şeffaflık ve giriş engelleri blockchain etrafında yeniden tasarlandığında, böyle bir zincir üstü küresel pazarın nasıl işleyeceğini yeniden düşünmemiz gerekiyor.

İkinci sebep ise hız. Vizyonumuza ulaşmak için, küçük bir girişimin hızlı temposu ve odağında ilerlemeli, hızla yinelemeli, birkaç haftada bir yeni ürünler piyasaya sürmeli ve farklı pazarlardaki gerçek kullanıcılarla sürekli testler yapmalıyız. On binlerce çalışanı olan büyük bir şirkette bu tür bir çevikliğe ulaşmak zordur.

Bununla birlikte, BlackRock'taki deneyimimiz için hala minnettarız; burada edindiğimiz eğitim, disiplin ve müşteri odaklı zihniyet, bugün HelloTrade'i inşa ettiğimiz temeldir.

Dünyanın "zincir üzerindeki Wall Street'i"

BlockBeats: Ürünün kendisinden bahsedelim. HelloTrade ne tür kullanıcılara hitap ediyor ve farklı ülkelerdeki ana hedef pazarları hangileri?

Kevin : Önce kullanıcı profillerinden bahsedelim. Uzun vadeli hedefimiz, blockchain'e iki tür insanı çekmek: Biri daha az deneyimli kripto kullanıcıları, diğeri ise geleneksel finans yatırımcıları.

"Daha az deneyimli kripto kullanıcıları" derken, ağırlıklı olarak merkezi borsalarda işlem yapan ve nadiren doğrudan zincir üzerinde merkezi olmayan ürünlerle işlem yapanları kastediyorum. Şu anda, merkezi borsalardaki (CEX'ler) yatırımcı sayısı, merkezi olmayan borsalardaki (DEX'ler) yatırımcı sayısını çok aşıyor.

Bu kişiler profesyonel yatırımcı değil. Bu kullanıcıları çekmek için, aşina oldukları geleneksel bir internet uygulamasına benzer bir arayüz, net risk uyarıları ve güvenilir güvenlik garantileri sunmamız gerekiyor. Ancak o zaman blok zincirinde işlem yaparken kendilerini rahat hissedecekler ve biz de bunu sağlamayı hedefliyoruz.

Daha ileriye baktığımızda, şu anda yalnızca geleneksel aracı kurum platformlarını kullanan daha büyük bir sıradan yatırımcı grubunu da çekmek istiyoruz.

Bu nedenle hedef pazarlar açısından küresel sermaye piyasalarına erişimin kısıtlı veya maliyetli olduğu bölgelere odaklanacağız.

Güneydoğu Asya, Latin Amerika ve Orta Asya gibi gelişmekte olan pazarlarda, insanlar yatırım yapmaya çalışırken genellikle yüksek işlem ücretleri, parçalanmış kanallar ve birçok finansal ürüne erişim eksikliği gibi birçok engelle karşılaşırlar. Açık, küresel ve blok zinciri tabanlı bir ticaret platformu, bu kullanıcılara en büyük değeri sağlayabilir.

Gelişmekte olan piyasalardaki zincir üstü kullanıcıların büyümesi son derece hızlı | Görsel kaynağı: a16zcrypto

BlockBeats: İlginç. Binance ve Coinbase'e alışkın arkadaşlarıma zincir içi DEX'leri önerdiğimde, genellikle "Telefonumdan istediğim zaman işlem yapabiliyorken neden bir web sitesi açmaya zahmet edeyim ki?" diye soruyorlar. HelloTrade bu soruya nasıl yanıt vermeyi planlıyor?

Kevin : Harika bir soru. Çoğu kişi artık web siteleri yerine telefonlarından işlem yapmaya alışkın, bu yüzden HelloTrade'in mobil uygulamasını geliştirmeye odaklanıyoruz.

Günümüzdeki gerçek şu ki, birçok şifreli uygulama, insanların alışkın olduğu Web2 Uygulamalarının arayüz tasarımı, kullanıcı deneyimi ve güvenilirliğinin hala gerisinde kalıyor.

HelloTrade'in, kullanıcıların blockchain teknolojisinin avantajlarından yararlanmasını sağlarken, aynı zamanda en üst düzey mobil işlem uygulamaları kadar kullanıcı dostu olmasını istiyoruz. Bir web sürümümüz de olacak, ancak mobil uygulama amiral gemisi ürünümüz ve kullanıcıların HelloTrade'de işlem yapmasının birincil yolu olacak.

Ürün deneyiminin yanı sıra, gerçek zamanlı müşteri desteği de sağlamak istiyoruz. Sorunlarla karşılaşırsanız, platformdaki belirli bir işlevi nasıl kullanacağınızı bilmiyorsanız veya zincir içi işlemler konusunda endişeliyseniz, canlı müşteri desteğiyle e-posta, SMS veya telefon yoluyla iletişime geçebilirsiniz.

Elbette bu çok büyük bir plan ve ilk hayata geçtiğinde tam anlamıyla hayata geçmeyebilir ama biz bu yönde çabalıyoruz.

BlockBeats: Temel ürünlerinizden biri, kripto paralara özgü bir buluş olan sürekli sözleşmeler. Geleneksel finans geçmişine sahip bir profesyonel olarak, bu konu hakkındaki düşünceleriniz neler?

Kevin : Bana göre, kısa vadeli yönlü kaldıraçlı pozisyon için tercih edilen araç sürekli sözleşmelerdir. Bir dayanak varlığın kısa vadeli hareketine yatırım yapmak istiyorsanız, sürekli sözleşmelerin en etkili araçlardan biri olduğunu düşünüyorum.

Çoğu profesyonel olmayan yatırımcı için opsiyonların fiyatlandırma modelleri, zaman içinde değer kaybı ve oynaklık mekanizmaları çok karmaşık olabilir. Öte yandan, sürekli sözleşmeler çok daha basittir. Bu karmaşıklıkları ortadan kaldırır, daha doğrusaldır, anlaşılması ve yönetilmesi daha kolaydır.

Bu nedenle, birçok durumda, sürekli sözleşmeler, kaldıracı basit ve etkili bir şekilde kullanmak isteyen yatırımcılar için daha iyi bir araçtır.

BlockBeats: Peki HelloTrade'in kripto-yerel sürekli sözleşme ürünleriyle veya Robinhood ve Revolut gibi internet finans uygulamalarıyla karşılaştırıldığında en büyük avantajı nedir?

Kevin : Aslında en büyük rakiplerimizin diğer kripto-yerel Perp DEX'leri değil, Robinhood ve Revolut gibi herkesin çok iyi tanıdığı ve güvendiği geleneksel aracı kurumlar ve yeni bankalar olduğunu düşünüyorum.

Bazı Perp DEX'lerin işlem hacmi verileri yüksek olsa da, yapılan birçok analiz, bu platformlarda gerçekten aktif yatırımcı sayısının aslında oldukça az olduğunu, birkaç binden on binlerce aktif kullanıcıya kadar değiştiğini gösteriyor.

Görsel kaynağı: Dune Analytics

Temel gücümüz, Web3 mimarisinin üzerine kurulu Web2 uygulamalarıyla gerçekten karşılaştırılabilir bir ürün deneyimi sunmaktır. Bu, kullanıcıların Robinhood ve Revolut ile aynı düzeyde tasarım, müşteri hizmetleri ve teknik destekten yararlanabileceği anlamına gelir; tüm bunlar merkezi olmayan blok zinciri teknolojisiyle desteklenir.

HelloTrade ile kullanıcılar artık geleneksel finansal sistemlerin zahmetli ödeme süreçlerinden geçmek zorunda kalmıyor ve varlıkları tamamen kendi kontrolleri altında oluyor.

Gelecekte, aracılar olmadan marj ticareti, onay olmadan borç verme piyasaları ve DeFi protokolleri arasında serbestçe tahsis edilebilen zincir üstü teminat gibi Web2'de elde edilmesi imkansız olan özellikleri de sağlayacağız.

Uzun vadede bu, geleneksel aracı kurumların asla ulaşamayacağı yepyeni bir finans dünyasının kapılarını açacaktır. Web3'ün güçlü işlevselliğini uygularken Web2 ürün kalitesine ulaşabilirsek, HelloTrade'in daha önce hiç blockchain deneyimi yaşamamış milyonlarca kullanıcıyı blockchain ile tanıştırabileceğine inanıyorum.

İkinci avantajımız ekibimiz. Borsa ve kripto piyasası birbirinden çok farklıdır. Borsada, şirket işlemleri (temettü, hisse bölünmesi, birleşme vb.) ve piyasa kapanışları gibi kripto dünyasında mevcut olmayan karmaşıklıklar vardır.

Bu farklılıkların üstesinden gelmek güçlü teknik beceriler gerektirir. İşe aldığımız ilk üç mühendisin hepsi eski kripto DEX kurucularıdır.

Genellikle bir ekibin kripto para veya geleneksel finans alanından birini anlaması gerekir; ikisine birden sahip olmak nadirdir. Ancak ekibimizin her iki alanda da uzun yıllara dayanan pratik deneyimi var ve bunun bizim için eşsiz bir avantaj olduğuna inanıyoruz.

BlockBeats: BlackRock'taki çalışmalarınız çok başarılıydı. HelloTrade ile ne kadarlık bir ölçeğe ulaşmayı umuyorsunuz? HelloTrade'in başarısı için temel KPI'ların neler olduğunu düşünüyorsunuz?

Kevin : Bu iyi bir soru. KPI'larımızın zamanla gelişeceğini düşünüyorum.

Şu anda günlük aktif kullanıcılarımıza (DAU) daha fazla odaklanıyoruz. İşlem hacmi ve açık pozisyon sayısı gibi geleneksel KPI'lar da önemli ve ilerlemeye bağlı olarak belirli hedefler belirleyip bunları yakından takip edeceğiz.

Ancak daha önce de belirttiğim gibi, sadece sürekli bir sözleşme borsası olmaktan fazlasını istiyoruz; kullanıcıların her sabah düzenli olarak açtıkları bir uygulama olmak istiyoruz. Uygulamamızda sadece işlem yapmakla kalmayacak, aynı zamanda haberleri okuyabilecek, fiyat uyarıları alabilecek ve FOMC toplantıları, enflasyon verileri, PCE ve faiz oranı değişiklikleri gibi önemli olayları takip edebilecekler.

Benim için gerçekten önemli olan metrikler günlük aktif kullanıcılar, kullanıcıların uygulamada geçirdiği süre ve kullanıcıların hangi özellikleri kullandığıdır.

Bu metrikler doğrudan gelire dönüşmeyebilir, ancak kullanıcı etkileşimini yansıtır. Kullanıcılar uygulamada ne kadar çok zaman geçirir ve ne kadar sık etkileşim kurarsa, müşterilerimizle ilişkimiz o kadar derinleşir. Uzun vadede bu ilişki en değerli varlığımızdır.

Web3'ün teknolojik temeli, Web2'nin ürün deneyimi

BlockBeats: Ürünü ele aldığımıza göre, şimdi teknik uygulamadan bahsedelim. O dönemde Solana, Base ve Arbitrum gibi daha olgun ekosistemler yerine neden temel mimari olarak MegaETH'i seçtiniz?

Kevin : Üç temel neden var.

Her şeyden önce performans geliyor. Hız ve üstün kullanıcı deneyimine odaklanarak, en iyi geleneksel aracı kurumlarla karşılaştırılabilir bir işlem sistemi oluşturmayı hedefliyoruz. Bu da yüksek performanslı ve son derece güvenilir bir blok zinciri gerektiriyor. Ekibimiz, çok sayıda Katman 1 ve Katman 2 blok zincirini titizlikle araştırdı, kapsamlı testler gerçekleştirdi ve MegaETH en yüksek performanslı seçenek olarak ortaya çıktı. Gelecek planlarımız arasında, daha önce blok zincirlerinde mümkün olmayan ve tamamı MegaETH'nin işlem hacmi yeteneklerine dayanan özellikleri kullanıma sunmak yer alıyor.

MegaETH, her 10 milisaniyede bir yeni bir mini blok üreterek, onu ana akım halka açık blok zincirleri arasında en hızlısı haline getiriyor. | Görsel kaynağı: https://miniblocks.io/

İkincisi, Ethereum'a ve ağ etkilerine olan inancım var. Ethereum'un güvenliğinin, tarafsızlığının ve ekosistem zenginliğinin bugüne kadar eşsiz olduğuna ve gelecekteki küresel finans ve DeFi ekosisteminin Ethereum etrafında inşa edilmeye devam edeceğine ve MegaETH'nin bu çekirdeğin üzerinde "yüksek hızlı işlem katmanı" olarak hizmet vereceğine her zaman inandım.

Bizim için bu kombinasyon oldukça mantıklı, çünkü Ethereum'un güvenliğini devralırken aynı zamanda son derece hızlı bir yürütme ortamı sağlıyor.

Ethereum'un TVL'si diğer halka açık zincirlerle karşılaştırıldı | Görsel kaynağı: DeFi Llama

Son olarak, MegaETH ekibi de önemli bir faktördür. Birçok blockchain projesi iddialı planlarla başlar, ancak nihayetinde hayata geçirilemez. Ancak MegaETH ekibi gerçek birer geliştiricidir; hem uzun vadeli bir vizyona hem de bunları etkili bir şekilde uygulama becerisine sahiptirler.

BlockBeats: Web2 benzeri bir deneyim elde etmek için mobil uygulamanızın cüzdan kurulumu, gas ücreti ve teknik jargon içermediği belirtiliyor. Bu teknik olarak nasıl başarılıyor?

Kevin : Kripto uygulamalarının yaygın olarak benimsenmesi ve Web2 benzeri bir deneyim sunması için aşılması gereken birkaç engel var: cüzdan kurulumu, gas ödemeleri ve itibari para yatırma ve çekme işlemleri. Bu sorunları kademeli olarak çözeceğiz.

Öncelikle gas ödeme adımını ortadan kaldıracağız, böylece kullanıcıların işlem ücreti konusunda endişelenmesine gerek kalmayacak.

İkinci olarak, Web3'e daha az aşina olan müşterilerimiz için, kullanıcıların e-posta adreslerini kullanarak doğrudan cüzdan oluşturmalarına olanak sağlamak üzere gömülü cüzdan hizmet sağlayıcılarıyla ortaklık kuracağız. Daha ileri düzey kullanıcılar için ise, kendi barındırdıkları cüzdanlara bağlanmalarını destekleyeceğiz.

Son zorluk ise platforma para aktarmak. Fiat para yatırma ve çekme kanallarını aktif olarak entegre ediyor ve tüm deneyimi geleneksel bir aracı kurum uygulaması kullanmak kadar tanıdık ve sorunsuz hale getirmeye çalışıyoruz.

BlockBeats: İyi bir işlem platformu likidite olmadan çalışamaz. Piyasa yapıcıları nasıl çekmeyi planlıyorsunuz?

Kevin : Piyasa yapıcıları çekmenin ilk anahtarı güçlü bir ürün yaratmaktır. Ürününüz üzerinde işlem yapan çok sayıda kullanıcı varsa, likidite de doğal olarak gelecektir. Piyasa yapıcılar, işlemlerin aktif olduğu yerlere gider, bu nedenle öncelikli görevimiz gerçek talep yaratan bir ürün sunmaktır.

İkinci faktör ise geleneksel piyasaların kapalı olduğu hafta sonu ve mesai sonrası likiditedir; bu da blockchain'in yeni bir şeyler getirebileceği bir alandır.

Bu dönemde likidite daha düşük olacak ve kaldıraç, fonlama oranları ve işlem ücretlerini ayarlayarak piyasa yapıcıların işlem saatleri dışında likidite sağlamasını daha uygun maliyetli hale getirmek için benzersiz bir teşvik sistemi geliştiriyoruz; bu sayede piyasamızın 24 saat boyunca derin, istikrarlı ve güvenilir kalmasını sağlıyoruz.

Blockbeats: Sürekli hisse senedi veya ETF sözleşmeleri oluştururken karşılaşılan en büyük zorluk sizce nedir? Uyumluluk sorunları mı, az önce bahsettiğiniz teknik detaylar mı, yoksa kullanıcı gelişimi ve eğitimi mi?

Kevin : En büyük zorluk, "7/24 işlem" sorununu çözmek; yani kriptodan temelde farklı bir yapıya sahip olan borsayı, 7/24 çalışan bir kripto sistemine nasıl uyarlayabiliriz.

Özellikle, mesai sonrası ve hafta sonu fiyatlandırması teknik bir zorluk teşkil ediyor. Harici fiyat kaynaklarını, Cuma kapanış fiyatını ve hafta sonu emir defterinden gelen verileri birleştireceğiz. Ayrıca, işaretli fiyatları daha doğru ve öngörülebilir hale getirmek için hafta sonu boyunca geleneksel finans katılımcılarıyla iş birliği yapacağız.

Açıkçası, Nasdaq ve NYSE'de 7/24 işlem gerçek anlamda hayata geçirilinceye kadar mükemmel bir çözüm yok.

Ancak çok ilginç bulduğum şey, bu 7/24 hisse senedi sürekli sözleşme platformlarının olgunlaştıkça, daha fazla likiditeyle hafta sonları fiyat keşfi için birincil platformlar haline gelecek olmaları. Bu noktada, birçok geleneksel finans kuruluşu, emanet görevleri nedeniyle hafta sonları bu platformlarda işlem yapmak zorunda kalacak.

İkinci zorluk ise kullanıcı deneyimi. Herkese uygun olmayabilecekleri için sadece kalıcı sözleşmeler sunmayacağız. Hâlâ kaldıraç sağlayabilecek, ancak fiyatlar ters yönde hareket ettiğinde kullanıcıları çok daha az cezalandıracak, daha düşük riskli ürünleri kademeli olarak piyasaya sürmeyi planlıyoruz.

BlockBeats: Son olarak, riskten bahsedelim. BlackRock'ta bir söz vardır: "Güven oluşturmak onlarca yıl sürer, kaybetmek ise sadece birkaç dakika." HelloTrade'de en çok çekindiğiniz "dakikalar senaryosu" nedir?

Kevin : Bizim için en değerli şey müşterilerimizin varlıkları ve beklenmedik piyasa koşullarıdır.

Her şeyden önce müşteri varlıklarının güvenliği önemlidir. FTX ve diğer platformlarda neler yaşandığını hepimiz gördük.

Kullanıcıları uygun varlık ayrımı, güçlü risk kontrolleri ve güvenli DeFi altyapısı aracılığıyla korumak en büyük önceliğimizdir. Bu, güvenin temelidir ve çok ciddiye aldığımız bir konudur.

İkincisi, olağanüstü durumlara hazırlıklı olmalıyız. Normal şartlarda HelloTrade'in temel işlem modeline büyük güvenimiz var, ancak bizi asıl endişelendiren şey, 10 Ekim'de yaşanan gibi %1 olasılıkla bir "kara kuğu" olayı.

Bu aşırı piyasa koşullarını simüle ediyor ve geriye dönük testler gerçekleştiriyoruz ve sistemimizin aşırı stres altında bile istikrarlı ve güvenilir kalmasını sağlamak için acil durum planları ve koruma önlemleri uyguluyoruz.

Geleneksel finans alanında fiyat sınırlamaları ve devre kesicilerin uzun yıllardır var olmasının bir nedeni var: Bunlar, aşırı durumlarda piyasanın tamamen çökmesini engelliyor ve biz de bu aşırı durumlara karşı elimizden gelenin en iyisini yapmaya çalışıyoruz.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia