Merkezi olmayan bir türev işlem platformu olan Hyperliquid, son zamanlarda merakla beklenen bir stablecoin savaşına sahne oldu. 5 Eylül'de, şirketin yerel stablecoini USDH için yaklaşan borsa açık artırmasının resmi duyurusu, piyasayı anında harekete geçirdi. Paxos, Ethena, Frax, Agora ve Native Markets dahil olmak üzere çok sayıda kurum, USDH ihraç etme hakkı için teklifler sundu. Popüler perp DEX piyasasında lider bir oyuncu olan Hyperliquid, kurumların "para kazandırmasa" bile girmesi gereken stratejik bir fırsat haline geldi. Şu anda, Native Markets %97'lik bir farkla lider konumda ve zaferi neredeyse garantiliyor. Native Markets'ın Stratejisi: Native Markets'ın vizyonu, USDH rezervlerinin hem yasal düzenlemelere uyumu hem de ihraççı tarafsızlığını garanti altına alarak BlackRock (zincir dışı) ve Superstate (zincir içi) tarafından ortaklaşa yönetilmesidir. Mekanizması benzersizdir: Rezervlerden elde edilen faiz 50/50 oranında bölünür: yarısı HYPE geri alımları için Yardım Fonu'na gider, diğer yarısı ise HIP-3 piyasası ve HyperEVM uygulamalarının geliştirilmesi de dahil olmak üzere ekosistem gelişimine yatırılır. Kullanıcılar, Bridge aracılığıyla USDH basabilir veya bozdurabilir; gelecekte daha fazla itibari para yatırma kanalı planlanmaktadır. Protokolün temel bileşeni olan CoreRouter denetlenmiş ve açık kaynaklıdır; bu da doğrudan topluluk katılımını teşvik eder. Native Markets ayrıca, USDH'nin ABD GENIUS düzenleyici standartlarına uyacağını ve ihraççısı Bridge'in küresel uyumluluk yetkinliklerini ve itibari para erişim yeteneklerini devralacağını vaat etti. Bridge'in geçen yıl ödeme devi Stripe tarafından satın alınması dikkat çekicidir ve Native, stablecoin'ler ve itibari paralar arasında derin bir entegrasyon sağlamak için ağını kullanmayı planlamaktadır. Native Markets, mevcut teklif sahipleri arasında en az bilineni olsa da, ekibinin Hyperliquid zincirine olan uzun vadeli bağlılığı ve sektörün önde gelen isimlerinden Paradigm, Uniswap ve diğerlerinin katılımıyla en popüler aday haline geldi. İlgili okumalar: "USDH İçin Savaş Başlıyor: Stablecoin + Hyperliquid Konsepti Herkesi Gözüne kestirdi."

Kurucu Ekip

@fiege_max

Max, geçtiğimiz yıl boyunca Hyperliquid ekosisteminde yoğun bir şekilde yer aldı. Bir yatırımcı ve danışman olarak, HyperEVM'de yaklaşık 2,5 milyar dolarlık sabit hacim ve HyperCore'da 15 milyar dolarlık işlem hacmi sağladı. Daha önce Liquity ve Barnbridge'de ürün ve stratejiye liderlik etmiş, stablecoin'lere ve sabit faizli enstrümanlara odaklanmıştı. Hyperion'da bir topluluk lideri olarak, Hyperliquid'in halka açık DAT şirketinin lansmanına da öncülük etti. Uniswap Labs'ın eski Başkanı ve COO'su (2021-2025) Mary-Catherine Lader, BlackRock'ın dijital varlık stratejisine 2015 gibi erken bir tarihte öncülük etmiş ve Goldman Sachs'ta Genel Müdür olarak fintech'e yatırım yapmış olup, şimdi GENIUS sonrası dönemde USDH ve Hyperliquid'in rotasını çizmeye hazır. Anish, on yılı aşkın deneyime sahip bir blockchain araştırmacısı ve yazılım mühendisidir. Ritual'ın ilk çalışanıydı, kısa bir süre Paradigm'ın en genç araştırmacısı olarak görev yaptı ve Polychain'de özel bir DeFi yatırımcısı olarak çalıştı. Ayrıca, MEV ve DeFi araçlarının açık kaynaklı sürümünde uzun vadeli katkılarda bulundu ve etki yarattı.

Topluluk Tartışması

Elbette, bu topluluk oylaması hakkında birçok şüphe de var. Ünlü VC Dragonfly'ın yönetici ortağı Haseeb Qureshi, Salı günü yaptığı açıklamada, "USDH RFP'sinin biraz saçma olduğunu hissetmeye başladığını" ve onaylayıcıların Native Markets dışında herhangi bir takımı ciddi olarak değerlendirmeye yanaşmadığını iddia etti.

Native Markets'ın teklifinin, teklif talebinin yayınlanmasından hemen sonra yayınlandığını ve "bunun, diğer teklif sahipleri teklif belgelerini hazırlamakla meşgulken kendilerine önceden bildirim yapıldığı anlamına geldiğini" de sözlerine ekledi. Paxos, Ethena ve Agora gibi daha köklü oyuncuların daha güçlü teklifler sunmasına rağmen, sürecin "Native Markets için özel olarak tasarlanmış" göründüğünü belirtti.

Ancak Nansen CEO'su @ASvanevik, Hyperliquid'in en büyük doğrulayıcı düğüm operatörlerinden biri olarak, @hypurr_co ekibiyle birlikte teklifleri incelemek ve teklif sahipleriyle iletişim kurmak için önemli çaba sarf ederek en uygun stablecoin çözümünü bulmaya çalıştıklarını belirterek bu spekülasyonları yalanladı. Sonuç olarak, Native Markets'ı desteklemeyi seçtiler. Rekabetin sona erdiğini fark eden Ethena Labs, USDH ihalesinden çekildiğini duyurdu. Bazıları Native Markets'ın güvenilirliğini sorgulasa da, başarılarının Hyperliquid ve topluluğunun niteliklerini mükemmel bir şekilde yansıttığına inandıklarını belirttiler: yeni oyuncuların topluluk desteği kazanabileceği ve adil bir başarı şansına sahip olabileceği eşit şartlar. KOL Crypto Weituo @thecryptoskanda'nın Native Market'ı seçmesi kaçınılmazdı. Diğer ekipler, Hyperliquid'e işlem platformunun gerektirdiği temel listeleme fiyatlarını sağlayamadı; bu da temel bir gerekliliktir. Hyperliquid zincirinde, ABD doları likiditesinin birikimi uzun süredir USDC gibi harici stablecoin'lere bağlıydı. Bir noktada, dolaşımdaki arz yaklaşık 5,7 milyar dolara ulaşarak toplam USDC arzının %7,8'ini oluşturuyordu. Hyperliquid ekibinin bu tercihi, topluluğa yıllık potansiyel olarak yüz milyonlarca dolarlık faiz geliri bırakmış oldu. Bu nedenle, USDH ihraç etme hakkı yalnızca önemli bir pazar payıyla değil, aynı zamanda bu muazzam potansiyel kârı kimin kontrol ettiğiyle de ilgilidir. Hyperliquid örneğinde, belirli bir senaryo dahilinde dağıtma fırsatı uğruna kârının neredeyse tamamından vazgeçmeye istekli bir stablecoin ihraççısı gördük; bu senaryo geçmişte neredeyse hayal bile edilemezdi. USDH başarılı bir şekilde piyasaya sürüldüğünde ve "topluluğa kârları geri kazandırma ve ekosisteme değer katma" şeklinde olumlu bir döngü kurduğunda, diğer işlem platformlarının ve halka açık zincirlerin de kaçınılmaz olarak aynı yolu izleyeceği ve sektörün stablecoin stratejilerinde büyük bir değişime yol açacağı öngörülebilir. İşte o zaman belki de gerçek anlamda "Stablecoin 2.0 Dönemi" başlayacak.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia