Bir sonraki büyük airdrop projesi, büyük olasılıkla Perp DEX alanından çıkacak. BlockBeats'in eksik istatistiklerine göre, şu anda piyasada token çıkarmamış en az on Perp DEX var: edgeX, Lighter, paradex, variational, Pacifica, Aster... Merak ettiğimiz şey: bu alanda sıradan bir insan, ne aceleci davranarak ne de alanın Alpha'sını kaçırarak tam olarak ne yapabilir?

Bu soruyu yanıtlamak için BlockBeats, Perp DEX'in derin bir kullanıcısı olan anymose'u (@anymose96) buldu. Kendisi, "Sıfırdan Web3'ü Anlamak" ve "NFT'ye Minimalist Giriş" adlı iki kitabın yazarı ve erken dönem alpha projelerini derinlemesine araştıran bir isim.

Şu anda en büyük potansiyele sahip bu alan adayları arasında anymose; işlem derinliği, mobil deneyim, API deneyimi, proje geçmişi, airdrop risk-getiri oranı gibi faktörleri bir araya getirerek edgeX'i şu anki ana sahası olarak seçti.

Şimdi, anymose'un edgeX üzerindeki pratik deneyimlerini detaylıca analiz edeceğiz — puan kazanma stratejilerinden ağırlık artırma tekniklerine, TGE zaman tahmininden puan değer değerlendirmesine kadar, okuyuculara kopyalanabilir bir uygulama yolu sunacağız.

「Maliyeti Düşürüp Verimi Artıran」Puan Stratejisi

Bu döngüde, "puan sistemi" projelerin erken dönem airdrop payı hesaplamasında ana akım yöntem haline geldi. Puanlar aracılığıyla gerçek katkı kaydedilir ve TGE veya airdrop sırasında deftere göre ödüller dağıtılır. Bu mekanizmanın avantajları açıktır — daha uyumlu, zamanlama kontrolü daha iyi, teşvikler daha hedefli ve anti-hile etkisi daha güçlü. Perp DEX alanında Hyperliquid bu mantığı başarıyla doğruladı ve edgeX de aynı mekanizmayı benimsedi.

edgeX'in puan dağıtımı "haftalık, kademeli, katkıya göre bölünmüş" bir model kullanıyor. Spesifik işleyiş şu şekilde: Platform her Çarşamba puan dağıtır ve tüm kullanıcıların haftalık kümülatif işlem hacmine göre beş kademede toplam puan havuzu belirler. Örneğin, 4,2 milyar doların altında havuz 100.000 puan; 4,2 milyar dolara ulaşılırsa 120.000 puan vb. Toplam beş kademeli havuz vardır. BlockBeats'in gözlemlerine göre, son birkaç haftadaki puan havuzu çoğunlukla üçüncü kademeye (150.000 puan) ve dördüncü kademeye (200.000 puan) denk geliyor.

Puan havuzu kademeli şema

Toplam puan havuzu belirlendikten sonra, kullanıcılar aşağıdaki 5 yolla puan kazanabilir ve her yolun farklı bir ağırlığı vardır.

En büyük puan havuzu kaynağı işlem hacmidir ve bu, anymose'un gözlemiyle de uyumludur: "Puan ağırlıklarını sıralayacak olursak, tahminimiz şudur: Emir açma tutarı (komisyon katkısı) > pozisyon > kar/zarar."

Bu aynı zamanda işlem hacminin puan kazanmanın ana kaynağı olduğu anlamına gelir. Peki, 1 puan için ne kadar işlem hacmi gerekir ve puan kazanma maliyeti yaklaşık ne kadardır? Bu, kullanıcıların en çok merak ettiği konulardan biri olabilir. anymose, birinci sınıf oyuncuların pratik deneyiminden kendi cevabını veriyor.

"Ekibimiz edegX işlemlerinde toplamda yaklaşık 200.000 dolar komisyon katkısı sağladı." edgeX komisyon oranına göre hesaplandığında, anymose'un toplam işlem hacminin yaklaşık 830 milyon ila 1,54 milyar dolar aralığında olduğu tahmin edilebilir. edgeX'in mevcut aşamadaki puan dağıtımı dinamik olduğundan ve haftalık kazanım zorluğu değiştiğinden, "kaç işlem hacmi 1 puan eder" için kesin bir değer vermek zor, ancak anymose'un tahminine göre: "1 puanın ortalama maliyeti yaklaşık 10 dolar."

Erken ve derinlemesine katılım nedeniyle anymose'un maliyeti nispeten düşüktür. Sıradan kullanıcılar için maliyet biraz daha yüksek olacaktır. Topluluk tartışmalarına göre, şu anda her 50.000-70.000 dolar işlem hacmi 1 puan kazandırıyor ve maliyet yaklaşık 15 dolar civarındadır.

Bu, anymose'un artık kullanıcılara "premium hesap" yapmalarını önermesinin ve çoklu hesap açmamalarının nedenidir: "Maliyeti düşürmek, edgex oynamanın en iyi ve en önemli stratejisi olmalıdır."

Fonları tek bir "premium hesapta" toplamak, işlem hacmi ve davet edilen kişi sayısı belirli bir seviyeye ulaştığında VIP seviyesine yükselir, komisyonlar düşer ve puan kazanma maliyeti de önemli ölçüde azalır. Aynı fon büyüklüğünde daha düşük maliyetle daha fazla puan elde edilebilir. Aşağıdaki şemada görüldüğü gibi, farklı VIP seviyelerine göre daha düşük işlem komisyonu indirimleri mevcuttur.

Maliyeti inceltmenin yolu, VIP seviyesine yükseltmenin yanı sıra, yeni coin listeleme dönemlerinde genellikle ekstra puan veren etkinliklerin olmasıdır. Ayrıca anymose şunları ekledi: "Topluluk içindeki etkinliklere daha fazla katılın, ayrıca işlem yarışmaları, referans komisyonu, elçilik yapmak gibi çeşitli yollarla da ekstra puan kazanarak ortalama maliyeti düşürebilirsiniz."

API Çalıştırma + Vault'u Doldurma

"Tarihsel verilere bakıldığında, haftalık ortalama cüzdan puan kazanımı art arda iki haftadır tarihin en düşük seviyesi olan 24 puana düştü ve işlem yapan kişi sayısı rekor üstüne rekor kırıyor, bu yüzden genel olarak daha zor." dedi anymose.

Erken dönemdeki bazı "kestirme" yöntemler, örneğin yeni hesaplar açıp yeni başlayan görevlerini tamamlamak veya likidasyon tutarıyla puan kazanmak gibi yöntemler, edgeX'in popülaritesi arttıkça puan kazanma maliyeti yükseldi ve birçok yöntem artık geçerli değil. Bu nedenle, gerçek işlem hacmi puan kazanmanın temel unsuru haline geldi.

"Sonuç olarak, her şey işlem hacminizle ilgili." Bu yüzden anymose, yüksek frekanslı büyük yatırımcıları veya bazı kantitatif trader'ları API'ye bağlanıp otomatik işlem yapmalarını şiddetle tavsiye ediyor: "Stratejimiz oldukça basit, fonlama oranına bakıyoruz ve edgeX'in API'sini bağlayıp tek yönlü işlem yapıyoruz, deneyim çok iyi, çok akıcı. API başvurusu bir aydan fazla süreyle durdurulmuştu ama artık açıldı."

Perp işlemlerinin yanı sıra, eLP Vault, edgeX'in bir diğer büyük ürün özelliğidir. Resmi belgelere göre, edgeX eLP'nin APY geliri pasif piyasa yapıcılık kârından, tasfiye ücretlerinden ve platform işlem ücretlerinin bir kısmından elde edilir. Her kullanıcının aldığı eLP Vault limiti, Perp işlem hacminin artmasıyla kademeli olarak yükselir. Şu anda Vault limit dağıtım kuralı şu şekildedir: Kişi başına her 50.000 dolar işlem hacmi için 30 dolar limit; davet edilen kullanıcılar her 300.000 dolar işlem hacmi için 30 dolar limit; üst sınır 100.000 doların %50'si kadar yükleme limitidir.

eLP Vault, ödül havuzunun yalnızca %10'unu oluştursa da, APR'nin yüksek getirisi sayesinde avantajlıdır. Geçtiğimiz ayki performans yaklaşık %13,65 APR civarındaydı. Bu yüzden anymose ekibinin tercihi şu oldu: "Vault'u doldurun, limiti her an artırın, böylece puanları ve yüksek APY getirisini yakalayın."

Yazının yayınlandığı an itibarıyla eLP Vault'un TVL'si 196 milyon dolar; veri kaynağı: edgeX

Topluluğun çok önemsediği "Sybil kuralı" hakkında anymose, edgeX ekibinin Sybil konusundaki açıklamasının şu olduğunu belirtti: "Puanı aldığın sürece Sybil diye bir şey yok."

"Bu şu anlama geliyor: Eğer Sybil varsa, puanı hiç alamazsın," dedi anymose.

Ancak dikkat edilmesi gereken tek şey, edegX'in işlem kurallarında bir madde olması: kendi kendine eşleşen işlemler puan sayılmaz. "Kendi kendine eşleşme, kendi emrini kendin doldurmandır, bunu tespit etmek çok kolay," diye açıkladı anymose. Ayrıca BlockBeats'in topluluktan edindiği bilgilere göre: çok kısa süreli dönüşlerin (açtıktan hemen sonra kapatma) ağırlığı daha düşük olacak, aynı işlem hacminde daha uzun pozisyon tutma süresi daha yüksek puan ağırlığı sağlar.

Bu nedenle genel olarak en güvenli yaklaşım şudur: önce sermayeyi yoğunlaştırıp 1 premium hesap açarak VIP seviyesini yükseltmek, öncelikle limit emirler kullanarak işlem ücretlerini düşürmek, gerçek işlemler yaparak kendi kendine eşleşmeden kaçınmak, etkinlikler ve elçi komisyon iadelerini birleştirmek, eLP kasasını tam doldurmak veya kademeli olarak pozisyon eklemek. Bu şekilde hem puan başına maliyet optimize edilir hem de gerçek işlemler ve istikrarlı getiriler aynı anda artırılır.

1 Puan 30 Dolar, Abartılı mı Yoksa Düşük mü?

Son zamanlarda sosyal medyada topluluğun edgeX puan fiyatı hakkındaki tartışmalarını görmek mümkün. Tezgah üstü işlem hacmi çok büyük olmasa da, anymose'a göre 1 puan için 30 dolar fiyatı makul.

"Muhafazakar bir tahminle edgeX'in FDV'sinin yaklaşık 2 milyar dolar olacağını, airdrop oranının %20 olacağını ve toplam puanın 6 milyon olarak hesaplanacağını varsayarsak, 1 puanın fiyatı 67 dolar olur. Ancak değerleme tarafında %50'lik bir esneklik payı olduğunu düşünürsek, sonuçta 1 puanın fiyatının 30-50 dolar aralığında olduğunu hesaplıyoruz, bu yüzden mevcut OTC fiyatı abartılı değil."

BlockBeats'in istatistiklerine göre, edgeX şu ana kadar toplam 2,83 milyon puan dağıttı; buna ilk sezon Alpha Season'da dağıtılan puanlar ve şu anki ikinci sezon Open Season'da dağıtılan puanlar dahil. Önümüzdeki 7 hafta boyunca her hafta tam kapasiteyle 250.000 puan dağıtılırsa, toplam puan 4,83 milyon olacak.

Bu noktada başka bir topluluk üyesinin akonresearch'in hesaplama modeline de bakalım: edgeX token çıkardığında günlük işlem hacmi 1,5B'ye, günlük işlem yapan kullanıcı sayısı 8K'ya ve TVL 500M'ye ulaşırsa, FDV makul bir şekilde hype'ın 1/20'si, yani 2,4B olarak tahmin edilebilir. Bu durumda toplam 6 milyon puan üzerinden airdrop payı %20-%35 olarak tahmin edildiğinde, puanın değeri 80-140 dolara ulaşabilir; bu, anymose'un tahmininden çok daha yüksek.

Elbette bu tahmin, "ikinci sezonun da 21 hafta süreceği" varsayımına dayanıyor; piyasa performansı kötü olursa ve ertelenirse, puan değeri tahmini de aşağı yönlü revize edilebilir. Ancak diğer açıdan bakıldığında, puan tabanı büyümeye devam edip sulanma yaratabilir, ancak ürün olgunluğu, likidite ve kullanıcı yapısı daha sağlıklı hale geldikçe, TGE sonrası fiyat desteği de daha istikrarlı olabilir. "Sonuçta edgeX'in hâlâ üzerinde çalıştığı birçok ürün var; ana akım dışı işlem çiftlerinin derinliği ve sistem istikrarı zamanla optimize edilmeye devam etmeli," diye açıkça belirtti anymose.

Zaman çizelgesi açısından resmi açıklama şu şekilde: piyasa koşulları ve ürün ilerlemesi sorunsuz giderse, hedef bu yılın dördüncü çeyreğinde TGE. anymose'un verdiği gözlem noktaları daha detaylı: "Bu yüzden bundan sonraki ilk kritik zaman noktası 7 hafta sonra, yani Ekim sonu. Şu anda open season 14. haftasına ulaştı, 21. haftada bu sezon muhtemelen sona erecek."

7 hafta sonraki ürün durumu ve piyasa ortamını izlemenin yanı sıra, anymose TGE yaklaşırken birkaç sinyale dikkat edilmesini öneriyor: işlem hacminin tekrar sert bir şekilde artıp artmayacağı, ortakların katılımı ve ürün tarafında vault ile V2 test ağının ilerlemesi gibi.

Rakipler arasında anymose, Lighter'ın TGE'de öne geçebileceğini açıkça söylüyor: "Lighter'ın modeli ve temposu daha hızlı, VC tarafından daha fazla kaynak almış olabilir ve ürün daha basit. Ancak perp seviyesinde edgeX'ten çok geride. Lighter önce çıkarsa, edgeX'e yaptığımız marjinal yatırım azalır ve savunma stratejisine geçeriz." Uzun vadede ise anymose hâlâ edgeX'in büyüme potansiyelini daha olumlu görüyor: "Ekip tarafında, edgeX'teki insanlarla etkileşimimde işlerine çok odaklı olduklarını, abartılı ve agresif olmadıklarını hissedebiliyorum."

Aslında gelir verileri de anymose'un değerlendirmesini destekliyor. Yazının yayınlandığı ana kadar edgeX'in 30 günlük geliri tüm kripto protokolleri arasında 11. sırada. İlk 15 protokol arasında (USDT, USDC gibi iki stablecoin ihraççısı ve token çıkarma planı olmadığını defalarca söyleyen Axiom adlı trading botu hariç tutulduğunda), token çıkarmayan tek protokol edgeX olarak kalıyor. edgeX'in geliri hakkında daha fazla bilgi için şu makaleyi okuyabilirsiniz: Token Çıkarmayan Bu DEX'in Geliri Uniswap'i Geçti.

Likidite derinliği açısından, %0,01'lik fiyat aralığında edgeX'in emir defteri yaklaşık 6 milyon dolara kadar BTC emri karşılayabilir; bu, Hyperliquid'in (yaklaşık 5 milyon dolar), Aster'in (yaklaşık 4 milyon dolar) ve Lighter'ın (yaklaşık 1 milyon dolar) üzerindedir. Genel derinlik hâlâ Hyperliquid'in hafifçe gerisinde olsa da, çoğu coin'de edgeX, Hyperliquid dışında en iyi derinliğe sahip Perp DEX'tir. İşlem hacmi de eklendiğinde, edgeX yalnızca Hyperliquid ve Lighter'ın ardından gelir. Bu, ürün olgunluğu veya çeşitli veriler açısından edgeX'in Perp DEX alanında ikinciliği hedefleyip üçüncülüğü garantilediği anlamına gelir.

Peki dakikada 30 dolar pahalı mı? Cevap, FDV, airdrop oranı ve puan paydasına dair beklentilerinize bağlı. Daha da önemlisi, katılım yöntemi marjinal maliyetinizi belirler. "Premium hesap" işlem hacmine odaklanın, seviyeyi yükseltip komisyonları düşürün, elçi/etkinlik/davet ve eLP kasasıyla birleştirerek her birimin maliyetini inceltin ve TGE penceresini bekleyin.

Ve belki de en önemli sekiz yöntem, maliyeti düşürüp verimliliği artırmak; en büyük yol en sade olandır.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia