Tam bir altcoin sezonuna ne kadar uzağız? | Trader Observation

2025-08-14 11:42

Bu makaleyi okumak için 11 Dakika

Bitcoin'in pazar payı azalırken, Ethereum'un pazar payı artıyor

12 Ağustos'ta Ethereum 4.700 doları aşarak dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Geçen hafta başında kâr alan @CryptoHayes, 9 Ağustos'ta Ethereum'u geri satın aldı. Bitcoin de yeni zirvelere ulaşarak toplam kripto para piyasası değerini 4,2 trilyon doların üzerine çıkardı ve piyasa duyarlılığını ateşledi. Geleneksel piyasalar da aynı şekilde canlıydı. S&P 500 ve Nasdaq 100 yeni rekorlara ulaşarak küresel likiditeyi riskli varlıklara doğru hızlandırdı. ABD dolar endeksi (DXY) 98'in altına düşerek hisse senedi ve kripto para piyasalarına sermaye girişi için kapıları daha da açtı. Bu makroekonomik ortam sadece yükseliş trendini sağlamlaştırmakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıların yüksek riskli varlıklara olan güvenini de artırdı. Bu arada, piyasa Federal Rezerv'in 17 Eylül toplantısında faiz oranlarını neredeyse %100 olasılıkla düşüreceğinden neredeyse emin ve bu da referans faiz oranını %4,00-%4,25 aralığına indiriyor. Bu beklenti, özellikle kripto paralar olmak üzere yüksek likiditeye bağımlı piyasalar için ek bir ivme sağladı. Altcoin sezonunun servet etkisi, piyasada sıcak bir konu ve temel soru, tam olarak ne zaman yükselişe geçeceği. BlockBeats, bu haftanın işlemleri için rehberlik sağlamak üzere yatırımcıların yaklaşan piyasa koşullarına ilişkin bakış açılarını derledi. BTC.D son zamanlarda belirgin bir düşüş eğilimi gösterdi ve önceki zirvesinden yaklaşık %57,7'ye geriledi. ETH.D trendiyle birleştiğinde, bunun sermaye rotasyonunun klasik bir işareti olduğuna inanıyorum: piyasa sermayesi, nispeten istikrarlı varlıklardan daha yüksek riskli, daha yüksek getirili varlıklar lehine çekilmeye başlıyor. Tarihsel olarak, BTC.D'de sürekli bir düşüş, genellikle bir altcoin sezonunun başlaması için bir ön koşul olmuştur. ETH.D yalnızca Ethereum'un gücünü temsil etmekle kalmaz, aynı zamanda tüm altcoin piyasası için bir öncü olarak görülür. Şu anda ETH.D güçlü bir performans sergiliyor ve hakimiyet oranı %14,0'a yükseliyor. Dahası, ETH fiyatlarındaki hızlı yükselişle birlikte, ETH/BTC paritesi 24 saat içinde %4'ün üzerinde değer kazanarak Bitcoin'den Ethereum'a net bir sermaye akışı olduğunu gösterdi. Bu eğilim, sermaye rotasyonunun klasik bir örneğidir: ilk aşamada BTC durgunlaşır, hatta geriler ve sermayenin ETH'ye akmasına neden olur. ETH'nin yükselişi, piyasa güvenini artırmakla kalmaz, aynı zamanda altcoin piyasasına daha fazla likiditenin girmesi için de koşullar yaratır.Sonra, OTHERS.D'ye (BTC ve ETH gibi üst düzey coin'ler hariç, küçük ve orta ölçekli altcoin'lerin piyasa değeri payı) göz kulak olmakta fayda var. Şu anda, OTHERS.D, ETH.D'ye benzer patlayıcı bir büyüme yaşayamadığı için uzun bir yatay işlem döneminde kalmaya devam ediyor. Bu, sermaye yatırımının ETH gibi birkaç üst düzey varlıkta yoğunlaştığını gösteriyor. SOL da bugün önemli bir artış gördüyse de, sermaye rotasyonunun daha fazla işareti daha net hale geldi, ancak henüz yüksek riskli, küçük sermayeli spekülatif sektörlere tamamen yayılmadı. Üç temel göstergeye dayanarak, piyasanın bir rotasyonun erken aşamalarında olması muhtemeldir: Zaten gerçekleşiyor: BTC.D düşüyor ve sermaye çıkışlarına yol açıyor. Şu anda gerçekleşiyor: ETH.D yükseliyor ve ETH'ye yoğun bir sermaye akışına yol açıyor. Henüz gerçekleşmiyor: OTHERS.D yükseliyor ve sermayenin küçük sermayeli altcoin'lere yönlendirilmesine yol açıyor. 2017'den bu yana altcoin ve Bitcoin'in piyasa değerlerini karşılaştırdığımızda, şu anda kanalın alt ucunda önemli bir destek seviyesindeyiz. Bu seviye, sermaye girişi için her zaman hassas bir alan olmuştur ve genellikle piyasa duyarlılığında bir toparlanma ve hızlanan bir rotasyonla birlikte gelir. Bu destek seviyesi doğrulanırsa, altcoin sektörünün toplu bir yükseliş yaşaması ve yeni bir altcoin sezonunun resmi başlangıcını işaret etmesi bekleniyor.

Alt sezonunun başlamasının genel süreci şu şekildedir: Bitcoin (BTC) piyasaya başlar → Ethereum (ETH) yükselişi takip eder → BTC ivme kazanır → ETH tüm zamanların en yüksek seviyesini (ATH) aşar → büyük sermayeli altcoin'ler yükselir → BTC yeni bir zirveye ulaşır → ETH ve büyük sermayeli altcoin'ler yeni zirvelere ulaşır → orta sermayeli altcoin'ler yükselişe geçer → küçük sermayeli altcoin'ler patlar

Şu anda üçüncü aşamadayız ve ETH ve büyük sermayeli altcoin'ler yeni zirvelere ulaşır. Diğer altcoin'lerde de benzer patlamalar bekleyebiliriz.

@ZssBecker

2020'deki önceki boğa koşusu sırasında, çoğu altcoin anlatısı hemen yükselişe geçmedi. Bunun yerine, ETH'nin fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesini kırıp üç katına çıktıktan sonra tamamen yükselişe geçtiler. O noktada, sermaye yeni anlatılara -örneğin oyun sektörüne- aktı ve ilgili token'ları 10, 20 hatta 50 kat artırdı. Sandbox bir noktada 80 katlık bir artış gördü ve en uç ve en uç oyun projeleri bile on kattan fazla kazanç elde etti. Bu fenomen, boğa koşusunun orta ve son aşamalarına kadar gerçek anlamda yerleşmedi, ancak bir kez yükselişe geçtikten sonra, yoğunlaştırılmış servet yaratma dönemine dönüştü. Bu senaryonun bu döngüde kendini tekrarlayacağına inanıyorum. Hâlâ altcoin sezonunun ilk aşamasındayız - BTC ve ETH'nin hakim olduğu bir dönem. Ancak ETH 5.000 doların üzerine çıktıktan ve büyük altcoin'ler 2-3 kat artış sağladıktan sonra piyasa sermayesi çılgınca bir sonraki anlatıyı arayacaktır. En muhtemel halefler yapay zeka, RWA ve oyun olacak. Bu üç alan, kripto endüstrisi tarafından zaten etkili bir şekilde nüfuz edilmiş ve kârlı bir şekilde kullanılmış olup, güçlü anlatılar ve yüksek potansiyel getiriler sunuyor. Oyun anlatısının son turunda sayısız kişi birkaç bin dolarlık ilk yatırımlarını milyonlarca dolara dönüştürdü. Bu sefer, daha büyük piyasa sermayesi ve daha yüksek risk iştahıyla ivme daha da yoğunlaşacak. Yatırımcılar için anahtar, piyasaya hemen girmek değil, sabırla beklemek ve önceden yatırım yapmaktır. Altcoin sezonu, anlatı değişimi sinyalleri göründüğünde gerçek anlamda doruk noktasına ulaşacak. Piyasa yapısını anlamak, altcoin sezonunun kaçınılmaz olduğunu garanti edecektir, ancak biçimi son iki turdan tamamen farklı olabilir. Daha önce, altcoin sayısı sınırlıydı, sermaye nispeten yoğunlaşmıştı ve neredeyse tüm lider sektörler genel bir yükseliş yaşadı. Şimdi, piyasada bir milyondan fazla altcoin ile rekabet son derece parçalı ve sermaye tüm hedefleri karşılayamıyor. Bu, bu piyasa faaliyeti turunun "yerelleştirilmiş altcoin sezonu"na tanıklık etme olasılığının daha yüksek olduğu anlamına geliyor; fonlar, güçlü anlatılara, güçlü topluluklara ve güçlü likiditeye sahip birkaç sektörde veya bireysel token'larda yoğunlaşacak ve yerelleştirilmiş bir çılgınlık yaratacak, token'ların çoğu ise piyasa tarafından göz ardı edilecek. Yatırımcılar için fırsatlar hala mevcut olsa da, doğru hedefi bulma olasılığı geçmişe göre çok daha düşük ve şu anda tercih yapay zeka sektöründe. Gerçek altcoin sezonu henüz bitmedi. Akıllı para genellikle BTC'den ETH'ye, ardından en büyük büyük sermayeli token'lara ve son olarak küçük ve orta sermayeli token'lara akıyor. Mevcut piyasa henüz ilk yarısına girdi ve gerçek altcoin çılgınlığı hala ufukta ve potansiyel olarak Kasım ayına kadar devam edebilir. Başka bir deyişle, mevcut yükseliş sadece bir başlangıç; gerçek "ana yemek" henüz servis edilmedi.