Orijinal başlık: "Patlama! Bitcoin ABD ipotek sistemine "dahil edilmek" üzere..."

Orijinal kaynak: BitpushNews

25 Haziran yerel saatinde, ABD Federal Konut Finansman Ajansı (FHFA) müdürü Bill Pulte, aniden bir açıklama yaparak, ABD ipoteklerinin yarısından fazlasını kontrol eden iki "görünmez dev" olan Fannie Mae ve Freddie Mac'ten, Bitcoin gibi kripto para birimlerinin ipotek değerlendirme sistemine dahil edilmesini incelemelerini istediğini söyledi!

Haber duyulur duyulmaz Bitcoin %2,2 yükselerek 107.000 doların üzerine çıktı ve pazar payı %66'ya çıktı. Bill Pulte'nin, ABD'deki en büyük konut inşaatçılarından biri olan Pulte Homes'un kurucusu William J. Pulte'nin torunu olduğunu ve Trump'ın ikinci döneminde Mart 2025'te yönetici olarak atandığını belirtmekte fayda var.

Bill Pulte, selefinden farklı olarak 2019'dan beri kripto paraları açıkça destekliyor ve sosyal medya etkisini dijital varlıkların benimsenmesini teşvik etmek ve politika açıklığını desteklemek için kullanıyor.

Finansal açıklamalar, kişisel olarak 500.000 ila 1 milyon dolar değerinde Bitcoin ve aynı büyüklükte bir Solana pozisyonuna sahip olduğunu gösteriyor. Ayrıca ABD'li bir Bitcoin madenciliği şirketi olan Marathon Digital Holdings'te hissesi var ve GameStop gibi spekülatif hisse senetlerine yatırım yaptı.

Fannie Mae/Freddie Mac ne iş yapıyor?

Fannie Mae (FNMA) ve Freddie Mac (FHLMC), Amerika Birleşik Devletleri'ndeki iki devlet destekli kuruluştur (GSE).

Bunlar doğrudan ev alıcılarına ipotek sağlayan bankalar değildir, ancak ikincil ipotek piyasasında hayati bir rol oynarlar. Piyasa yapıcılar (yani sürekli alıcılar) olarak hareket ederek, kredi piyasasının likiditesini sağlarlar.

Bu rol, kabaca Çin'in "Konut Tasarruf Fonu Yönetim Merkezi" + "Devlete Ait Bankalar" + "İkincil Piyasa Menkul Kıymetleştirme Platformu" kombinasyonuna benzetilebilir, ancak işletme modeli daha çok piyasa odaklıdır.

Ulusal Emlakçılar Birliği'ne göre Fannie Mae ve Freddie Mac, 2025 yılına kadar ipotek piyasasının yaklaşık %70'ini destekliyor. Bu, özel kredi verenler tarafından başlatılan çoğu geleneksel kredinin sonunda bu iki kuruluştan biri tarafından destekleneceği veya satın alınacağı anlamına geliyor.

FHFA, 2008 ABD konut piyasası çöküşünden sonra düzenlemeyi güçlendirmek ve ipotek finansman sisteminin güvenliğini ve likiditesini korumak için kuruldu. Yaptığı herhangi bir politika değişikliği, potansiyel ev alıcıları ve tüm finans sektörü için geniş kapsamlı etkilere sahip olacak.

FHFA'nın ipotek teminatlandırmasındaki kripto varlıkları incelemesi hala erken ve keşif aşamasında olsa da, değerlendirmesinin kendisi kripto varlıklarının alaka düzeyinde ve liderlik önceliklerinde bir değişimi yansıtıyor.

Kripto varlıklar nasıl değerlendirilebilir?

ABD'de, ipotek sürecinde dijital varlıkları kullanmak isteyen borçlular şu anda bunları ABD dolarına çevirmeli ve parayı düzenlenmiş bir ABD banka hesabına yatırmalıdır. Fannie Mae ve Freddie Mac'in peşinat veya rezerv fonu yönergelerine uymak için, fonların ayrıca "vadeli" olması gerekir, yani en az 60 gün boyunca bir hesapta kalmaları gerekir.

FHFA incelemesinin bu düzenlemelerin güncellenmesi gerekip gerekmediğini incelemesi bekleniyor. Odaklanılabilecek olası alanlardan biri varlık değerlemesidir. Bitcoin gibi kripto varlıkların oynaklığı nedeniyle, borç verenler bir borçlunun varlıklarını değerlendirirken tam piyasa değerini kabul etmekte isteksiz olabilir. Geleneksel finans alanında yaygın bir yaklaşım, potansiyel fiyat dalgalanmalarını hesaba katmak için belirtilen değerden bir kısmı düşürmek olan bir "kesinti" uygulamaktır. Kripto para birimlerinin benzer ayarlamaları benimseyip benimsemeyeceği belirsizdir.

Tutma geçmişi de incelenebilir. Borç verenler genellikle kısa vadede tutulan varlıklardan ziyade uzun vadede tutulan varlıkları tercih eder. Net dokümantasyona, tutarlı saklamaya ve asgari ticaret faaliyetine sahip varlıklar, yakın zamanda edinilmiş veya sık sık transfer edilmiş varlıklardan daha fazla ağırlık taşıyabilir.

Stablecoin'ler ayrı olarak düşünülebilir. USD Coin (USDC) ve Tether (USDT) gibi token'lar, ABD dolarına göre istikrarlı bir değeri korumak için tasarlanmıştır ve bu da onları teminat altına alma amaçları için daha uygun hale getirebilir. Yine de, stablecoin'lerin muamelesi, düzenleyicilerin yapılarını, saklama düzenlemelerini ve şeffaflık standartlarını kabul etmelerine bağlı olacaktır.

Özel piyasalar şimdiden liderliği ele geçirdi

Florida merkezli bir kredi kuruluşu olan Milo Credit, 2022'de ABD'deki ilk kripto ipotek ürünlerinden birini piyasaya sürdü. Borçluların kripto para birimlerini satıp peşinat ödemeden Bitcoin, Ethereum veya belirli stablecoin'ler gibi dijital varlıkları teminat olarak göstermelerine olanak tanıyor. Bu kurulum, müşterilerin kripto varlıklarını tasfiye etmeden evlerinin değerinin %100'üne kadar finansman elde etmelerine olanak tanıyor. Milo, 2025'in başlarında 65 milyon dolardan fazla kripto teminatlı konut kredisi verdiğini bildirdi.

Benzer şekilde, eski SoFi CEO'su Mike Cagney liderliğindeki bir fintech şirketi olan Figure Technologies, teminat olarak dijital varlıkları kullanarak 20 milyon dolara kadar kredi sunan büyük ölçekli kripto destekli ipotek programlarını araştırdı.

Ek olarak, Ledn tarafından başlatılan "Bitcoin Tasarruf Hesabı" da bir ipotek ürünü olarak görülebilir ve kullanıcıların %50 LTV oranında ABD doları kredisi almalarına olanak tanır.

Ancak, bu özel ürünler federal ipotek sisteminin dışında çalışır. Kredileri Fannie Mae veya Freddie Mac'e yeniden satılamaz, bu da geleneksel kredilerle aynı likidite ve risk paylaşımı seviyesinden yararlanamayacakları anlamına gelir. Bu nedenle, faiz oranları genellikle daha yüksektir ve borç verenler genellikle kredileri kendileri tutar veya finansman için alternatif yatırımcılarla çalışır.

Bir diğer sınırlama ise risktir. Kripto ipotekler genellikle aşırı teminat gerektirir - yani, borçlular oynaklığı telafi etmek için kredi tutarını aşan kripto varlıklarının değerini rehin etmelidir. Ancak bu tamponla bile, fiyat oynaklığı zorluklara yol açabilir.

Genel olarak, FHFA bu politikayla ilerlemeye karar verirse, bu kripto paraların yatırım ürünlerinden pratik finansal araçlara geçişini işaret edecektir. Belirli bir uygulama için biraz zaman alacak olsa da, piyasaya güçlü bir sinyal gönderdi: ana akım finans sistemi kripto varlıklara kapıyı açıyor.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia