Partnered With:

Ödeme sisteminin temel prensiplerini ortadan kaldırarak, stablecoin'ler trilyon dolarlık fırsatlara nasıl yol açabilir?

Bu makaleyi okumak için 23 Dakika

Stabilcoin süper döngüsü burada.

Orijinal başlık: Kripto Ödeme Yığınının İlk Prensiplere Göre Ayrımı
Orijinal yazar: @proofofnathan
Orijinal çeviri: zhouzhou, BlockBeats

Editörün notu: Bu makale, sabit paraların ödeme alanındaki muazzam potansiyelini inceliyor ve sabit paraların daha verimli, daha hızlı ve daha ucuz oldukları için geleneksel ödeme sistemlerini geride bırakacağını savunuyor. Makalede, tüketici cüzdanlarından ödeme sağlayıcılarına, bankacılık hizmeti olarak bankacılık ve tezgah üstü ticaret platformları gibi finansal entegrasyon katmanlarına kadar kripto ödeme yığınının çeşitli katmanları açıklanıyor. Stablecoin'lerin uygulanması sadece finans şirketlerinin kârını artırmakla kalmıyor, aynı zamanda kullanıcı deneyimini iyileştiriyor ve şifreli ödemelerin popülerleşmesini teşvik ediyor. Sonuç olarak, stablecoin'lerin kripto ödemelerindeki merkezi rolü, neredeyse tüm blok zincirlerinin ödeme alanına dönüşmesini sağlayacaktır.

Aşağıdaki orijinal metindir (orijinal içerik, kolay okunup anlaşılması için düzenlenmiştir):

Bunun nedeni yalnızca sabit kripto para arzının 230 milyar ABD dolarını aşması, Circle'ın halka arz başvurusunda bulunması veya benim sık sık "işte burada" demem değildir.

Çünkü stablecoin'ler ödeme sektörünü kökten değiştiriyor ve bu değişim katlanarak devam edecek.

Benim temel noktam basit: stablecoin'ler daha iyi, daha hızlı ve daha ucuz oldukları için geleneksel ödeme yöntemlerinin yerini alacak.

Ancak "ödeme" çok geniş bir kavramdır. Günümüz ödeme sistemleri hala Web2 ödeme yapısında farklı roller üstlenen geleneksel ödeme ağları, bankalar ve fintech şirketlerinin hakimiyetindedir.

Stabil kripto paralar daha verimli ve kullanılabilir bir alternatif sunarken, günümüzün ödeme yığını giderek Web2 sistemlerinin karmaşıklığını taklit ediyor; bu yüzden onu açmak gerekiyor.

Yüzlerce şirket artık stablecoin tabanlı ödeme ağları kuruyor veya bunların yanında destekleyici altyapılar oluşturuyor.

@Dberenzon, zincir üstü ödeme ekosistemini dokuz farklı alt sektöre ayıran çok mükemmel bir grafik hazırladı. Aşağıda tablo yer almaktadır.

Dmitriy, derinlemesine ve teknik bir analiz sunarken, Pantera ise "Trilyon Dolarlık Fırsat" adlı makalesinde, tüm ödeme sistemini daha makro bir bakış açısıyla dört seviyeye ayırıyor.

Bu makalede, ödeme yığınını kripto yerel, ilkelere dayalı bir şekilde yeniden parçalara ayırmaya çalışıyorum. Elbette Dmitriy, Pantera ve diğerlerinin önerdiği sınıflandırmalar hâlâ çok değerlidir ve başka bir bakış açısından iyi bir çerçeve sağlarlar.

Daha iyi anlamak için, tüm ödeme yığınının yapısının dikey bir yol olarak görülebileceğini düşünüyorum; en üstte bir kullanıcı türü, en altta ise başka bir kullanıcı türü bulunuyor. Ödeme yığınının en büyük başarısının, milyarlarca kullanıcının, farkında olmadan bile, şifrelenmiş sistemlere sorunsuz bir şekilde erişebilmesine olanak sağlaması olduğunu düşünüyorum.

Kripto Ödeme Yığını

İlk prensiplere göre, bir stablecoin, blok zincirinde itibari para biriminin bir birimini temsil eden bir belirteçtir; bunların en yaygın olanı ABD dolarına sabitlenmiştir.

Birkaç farklı türde stablecoin bulunmaktadır, bunlar arasında şunlar yer alır:

· USDT gibi itibari para destekli

· DAI gibi kripto para destekli

· USDe gibi sentetik

İtibari para destekli stablecoin'ler pazara hakimdir. Bu stablecoin'ler, bir saklama kuruluşu tarafından 1:1 oranında rezerve edilen ABD Hazine Bonoları, nakit ve bunların eşdeğerleri gibi oldukça likit varlıklarla destekleniyor. Dolayısıyla ödeme sisteminin en altında hâlâ geleneksel bankalar ve ödeme sistemleri yer alıyor.

Daha önce de belirtildiği gibi, stablecoin'ler daha iyi, daha hızlı ve daha ucuz oldukları için geleneksel ödeme sistemlerini altüst ediyor. Bu, yalnızca fintech ve ödeme şirketlerinin kâr marjlarını iyileştirmekle kalmıyor, aynı zamanda son kullanıcılara daha iyi bir kullanıcı deneyimi de getiriyor. Dolayısıyla kullanıcı açısından bakıldığında tüketiciler ödeme sıralamasında en üstte yer alıyor.

Özetlemek gerekirse, mevcut ödeme yığını kabaca şu şekilde anlaşılabilir:

(Burada bir yapı diyagramı gösterilecektir)

Şimdi, ödeme yığınındaki temel uygulama senaryolarına bir göz atalım. Kripto sektöründe en yüksek kullanıcı tutma oranına sahip kullanım durumlarından birinin aslında "çıkış rampası" olduğunu gördük; yani kripto para birimini itibari parayla değiştirmek.

“On-ramp” (itibari parayı kriptoya dönüştürme) da yaygın olsa da, özellikle stablecoin'ler olmak üzere kripto varlıklarını kolayca harcama ihtiyacı baskın taleptir.

Oluşturduğumuz ödeme yığınında, giriş/çıkış rampası hizmet sağlayıcısı tam ortada yer almaktadır.

Giriş/çıkış servis sağlayıcısının üstündeki kısım esas olarak tüketicilere veya tüketicileri destekleyen araçlara yöneliktir. Ben bu kısma "tüketiciye hizmet katmanları" adını veriyorum.

Ve bunların altında - giriş/çıkış rampasından geleneksel bankalara kadar - stablecoin'leri geleneksel finansal sisteme bağlayan, benim "finansal entegrasyon katmanları" adını verdiğim kısım yer alıyor.

Tüketici hizmetleri katmanındaki katman sayısının finansal entegrasyon katmanındaki katman sayısından çok daha fazla olduğunu belirtmekte fayda var.

Bunun nedeni basit: Finansal entegrasyon katmanı oluşturmak genellikle lisanslar, uyumluluk süreçleri ve oldukça yapılandırılmış operasyonlar gerektirir. Alt katmanda halihazırda kurulmuş olan hizmetlerden ve sözleşme ilişkilerinden doğrudan yararlanılarak tüketici hizmetleri katmanı hızla oluşturulabilir.

Elbette tüketici hizmetleri katmanında daha fazla modül olabilir, ancak açıklamak için yalnızca tüm ödeme yığınında net işlevlere, net bağımlılıklara ve temel rollere sahip olan parçaları seçtim.

Tüketiciye Hizmet Katmanları

Tüketicinin bakış açısından, kripto ödeme yığınına atılan ilk adım cüzdandır.

Bir cüzdan sadece şifrelenmiş varlıklar için bir depolama aracı değil, aynı zamanda "para biriktirme, para harcama ve para kazanma" sürecinin girişidir.

Modern cüzdanlar genellikle banka kartı ödemeleri, sanal banka hesapları, eşler arası transferler vb. gibi çeşitli senaryolarda kullanıcının ihtiyaçlarını karşılamak üzere tasarlanmış birden fazla işleve sahiptir.

Piyasada halihazırda çok sayıda cüzdan ürünü bulunmaktadır; bunlardan bazıları küresel kullanıcıları hedeflerken, diğerleri belirli bölgesel pazarlara odaklanmaktadır.

Bir cüzdan oluşturmak aslında oldukça karmaşıktır

Birden fazla hizmetin entegre edilmesini içerir ve bilgisayar korsanı saldırılarını önlemek için yüksek güvenlik koruması gerektirir.

Bu nedenle, birçok ekip Cüzdan Hizmeti (WaaS) sağlayıcılarına güvenmeyi tercih ediyor. Bu WaaS çözümleri denetlenmiş, sahada kanıtlanmış olup genellikle giriş/çıkış hizmetleri ve kart veren kuruluş arayüzleri gibi altyapıları entegre eder.

Tüketici cüzdanlarının gerçek anlamda "çalışabilmesi" için çeşitli B2B stablecoin ödeme hizmeti sağlayıcılarına da güvenmeleri gerekir. Ana modüller şunlardır:

· Fatura hizmeti: kullanıcıların işverenlere kripto veya itibari para birimi üzerinden fatura düzenlemesine olanak tanır. Platform ödemeyi alacak, talep üzerine dönüştürecek ve ardından kullanıcının cüzdanına yatıracak.

· Ödeme akışı: Şirketler küreselleştikçe ve çalışanlar geniş bir alana yayıldıkça, bu tür platformlar özellikle yerel bankalara erişimi olmayan ülkelerde düzenli maaş bordrolarını stablecoin'lerle destekliyor.

·Kart ihraç eden kuruluşlar: Kullanıcılar nakitten elektronik ödemelere geçtikçe, kripto kartları giderek daha önemli hale geliyor. Bu tür kart ihraç eden kuruluşlar genellikle Visa ve Mastercard ile iş birliği yaparak cüzdanların gerçek hayatta "alışveriş için kartları kaydırma" yeteneğine sahip olmasını sağlarlar.

Uyum da çok kritiktir. Kullanıcı fonlarının güvenliğini sağlamak için çoğu platform, cüzdan düzeyinde aşağıdakiler de dahil olmak üzere eksiksiz uyumluluk araçlarını entegre etmiştir:

·KYC/AML (kimlik doğrulama ve kara para aklamayı önleme)

·Zincir içi dolandırıcılık tespit hizmetleri

Bu uyumluluk hizmet sağlayıcıları, platform uyumluluğunu sağlayarak ve kullanıcı güvenini artırarak tüketici hizmetleri katmanında önemli bir rol oynar.

Ayrıca, eşler arası ödeme ağları da tüketici katmanının bir parçasıdır. Bu tür ağlar, geleneksel ödeme yollarını atlayarak kullanıcıları ve satıcıları doğrudan birbirine bağlayarak kripto ve itibari para birimlerinin işlemlerini ve değişimlerini gerçekleştirir.

P2P ödeme bazı gelişmekte olan ülkelerde yaygın olarak kullanılmaktadır, ancak genel ödeme yığınıyla karşılaştırıldığında daha az verimlidir, daha küçük bir işlem hacmine sahiptir ve geleneksel kanallara ek bir çözüm gibidir. Son olarak, giriş/çıkış toplayıcısı tüketici hizmetleri katmanının en alt kısmında yer alır.

Birden fazla giriş/çıkış hizmetini tek bir API'ye entegre ederek cüzdan geliştiricilerinin daha hızlı hız, daha düşük ücretler ve daha iyi bölgesel kapsama sahip çözümleri otomatik olarak seçmelerine ve böylece kullanıcı deneyimini iyileştirmelerine olanak tanırlar.

Finansal Entegrasyon Katmanları

Finansal Entegrasyon Katmanlarına geçiş yaparak, tüm kripto ödeme yığınının "omurgasına" ulaştık.

Geleneksel ödeme yığınında, bir sonraki kısım genellikle Toplama ve Orkestrasyon Katmanı olarak adlandırılır. Ama bunun "bir araya getirilebilmesinin" ve "düzenlenebilmesinin" nedeninin, altında güçlü ve karmaşık bir altyapının bulunması olduğunu düşünüyorum. Yani bu katmanın finansal entegrasyon katmanının en üstüne yerleştirilmesi gerekiyor.

Toplama ve düzenleme katmanının altında, tüm sermaye akışının destekleyici çekirdeği yer alır. Aşağıdaki üç katman, sıklıkla bir araya getirilen ve düzenlenen temel modüllerdir:

1. Bankacılık Hizmeti Olarak (BaaS) sağlayıcıları

Bu platformlar, şirketlerin sanal banka hesaplarını, kart basımını, ödeme kanallarını ve diğer hizmetleri entegre etmelerine olanak tanıyan modüler finansal altyapı sağlar.

Genellikle müşterilerin uyumluluğu, arka uç yerleşimini ve diğer süreçleri tamamlamalarına yardımcı olurlar ve şirketlerin kendi finansal lisanslarına sahip olmalarına gerek kalmadan ürünlerinde bankacılık benzeri hizmetler sunmalarına olanak tanırlar.

2. Tezgah üstü işlem platformu

OTC, büyük işlemleri yönetme konusunda uzmanlaşmıştır ve büyük borsalar veya likidite kurumlarıyla doğrudan bağlantı kuramayan şirketler için bir köprü görevi görür.

Her iki yönde de istikrarlı paraları ve nakit paraları hızlı ve etkili bir şekilde değiştirebilirler ve bu da büyük işlemlerin yerleşim sürecini büyük ölçüde basitleştirir.

3. Likidite sağlayıcıları

Dünya çapında yeterli fonlama ve işlemlerin zamanında sonuçlandırılmasını sağlamak için OTC platformlarıyla yakın bir şekilde çalışırlar. Bu kurumlar, kripto paralar ile itibari paralar arasındaki karmaşık akış mantığını herkesin korumasına yardımcı olarak, çeşitli uygulamaların yalnızca arayüzleri çağırarak döviz bozdurma, ödeme ve diğer işlemleri tamamlamasına olanak tanır.

Birçok şirket milyonlarca dolar değerindeki stablecoin'leri veya diğer kripto varlıkları kendilerinde tutmak istemiyor. Dolayısıyla barındırma hizmet sağlayıcıları vazgeçilmez bir alt bileşen haline geliyor. Düzenlenmiş, sigortalı, kurumsal düzeyde güvenli saklama çözümleri sunarlar ve hemen hemen tüm kripto ödeme uygulamaları için güvenilir bir temel oluştururlar.

Ödeme yığınında CEX'ler, özellikle finansal entegrasyon bağlantısında önemli bir rol oynar. Likidite kuruluşlarıyla bağlantı kurarak ve basım/geri ödeme hizmetleri sağlayarak büyük miktarda itibari para ve sabit kripto paranın yerleşim görevlerini tamamlarlar. Bu borsalar genellikle işlem yapan her iki tarafın da fon akışını sorunsuz bir şekilde tamamlayabilmesini sağlamak için bir miktar stablecoin ve bir miktar nakit rezervi bulundururlar.

Alt katman: Tüm ödeme yığınının temeli olan Mint & Redeem. Stabilcoin'ler birileri tarafından "basıldığı" ve birileri tarafından "geri alındığı" için var olurlar.

·Tether'ın (USDT) basım ve geri ödeme mekanizması, kullanıcıların banka havalelerini doğrudan toplayan ve bunları eşdeğer USDT ile değiştiren beyaz listeye alınmış ortaklara dayanmaktadır.

·Circle (USDC), Circle Mint aracılığıyla KYB (kurumsal düzeyde kimlik doğrulama) denetimlerini tamamlayan şirketlere basım ve geri ödeme hizmetleri sağlar.

Son özet: ödeme yığınının eksiksiz bir resmi

Ödeme yığını dinamik ve oldukça iç içe geçmiştir. Her katman, arkasındaki araçlara, hizmetlere ve sağlayıcılara dayanır. Genel olarak, kripto ödeme yığını şu şekilde görünüyor:

Stablecoin odaklı ödemeler, "Bitcoin'in değer depolama aracı olarak kullanılması" dışında kripto para biriminin en etkili ve kolayca benimsenen pratik uygulama senaryolarından biridir. @PlasmaFDN, özellikle stablecoin ödemeleri için oluşturulmuş bir blok zinciridir ve bu alanda iyi bir konumdadır. Ancak neredeyse tüm blok zincirlerinin sonunda stablecoin ve ödeme alanına taşınacağını bekliyorum.

Bunu başarmak için ödeme yığınlarını yeniden düşünmeleri gerekiyor; yalnızca EVM ile uyumlu olmak artık yeterli değil.