Partnered With:

En büyük ETH saklama kuruluşu olan Coinbase, beş çeyrektir üst üste staking bilgilerini açıklamadı. Ne yapmak istiyor?

Bu makaleyi okumak için 7 Dakika

Coinbase şeffaflığı vurgulamasına rağmen, stake edilen ETH miktarını ve cbETH desteğini açıklamıyor

Orijinal yazar: hildobby, Dragonfly üyesi
Orijinal çeviri: ChatGPT

Editörün notu: Stake edilmiş ETH'nin en büyük saklayıcısı olan Coinbase, stake edilmiş ETH'nin yaklaşık %21'ini yönetiyor, ancak beş çeyrek üst üste stake edilmiş ETH bilgisini açıklamadı. Veriler, adres rotasyonundan kaynaklanabilecek bir düşüş olduğunu gösteriyor. Bu durum, taahhüt oranının %15'ten düştüğünü gösteriyor. Coinbase şeffaflığa vurgu yapmasına rağmen, stake edilen ETH miktarını ve cbETH desteğini açıklamadı. Dolaşımdaki cbETH arzının %75'inden fazlasının kullanılmaması, yatırımcılara LST dolaşımından ziyade, stake edilen ETH'ye odaklanmaları gerektiğini hatırlatıyor. Coinbase, operasyonları hakkında şeffaf olmak yerine kullanılmayan arz yoluyla cbETH'yi şişirmeyi tercih etti.

Aşağıdaki orijinal metindir (orijinal içerik daha kolay okunup anlaşılması için yeniden düzenlenmiştir):

Bu, en büyük stake edilmiş ETH saklama kuruluşu olan Coinbase'in stake edilmiş ETH'leri hakkında herhangi bir bilgi paylaşmayı reddettiği beşinci çeyrektir.

Aşağıdaki tahmin, tüm stake edilmiş ETH'nin yaklaşık %21'ini yönettiklerini gösteriyor.

X kullanıcısı @adcv_, son birkaç çeyrekte stake edilen ETH'nin sabit oranının yaklaşık %15 olduğunu ve son zamanlarda %6 arttığını tahmin etti ve bunun Coinbase Custody ile ilgili olabileceğini analiz etti.

Stake panom Coinbase'i %8,4 olarak gösteriyor çünkü yalnızca işaretli adresler etiketlenmiş ve geri kalanı "tanımlanmamış".

Son birkaç ayda yaptığım düzenli anketler sonucunda, şu anda Coinbase staking mevduatı olarak işaretlenmiş 227 bin adresim var.

Ancak Coinbase düzenli olarak adresleri döndürüyor ve saklama yapısını değiştiriyor, bu da staking operasyonlarını takip etmeyi daha da zorlaştırıyor

Burada verilerimin 2024'teki %15'ten itibaren istikrarlı bir şekilde azaldığını görebilirsiniz; bunu bir miktar adres rotasyonuna bağlıyorum.

Yeni adresler bulunduğunda ve yeterli kanıt toplandığında işaretlemeye devam edeceğim, işte 2023'teki soruşturma çalışmasına bir örnek.

Coinbase, ETH ile o kadar yakın bir ilişki içinde ki, güvenlik katmanının %21'ini kontrol ediyorlar, ancak bunu açıklamayı reddediyorlar.

Coinbase her zaman şeffaflığı vurguladı, ancak stake ettikleri ETH miktarı, cbETH desteği veya cbBTC desteği hakkında hiçbir zaman bilgi paylaşmadı.

Brian Armstrong ayrıca şunları yazdı: "Her hükümet harcamasının zincir üzerinde şeffaf bir şekilde yapıldığını düşünün. Denetim çok daha kolay hale gelecektir."

Dolaşımdaki cbETH arzının %75'inden fazlasının aslında kullanılmadığı ortaya çıktı. Bu bulgu bize dolaşımdaki LST (likidite stake edilmiş token) arzından ziyade, temelde stake edilmiş ETH'ye odaklanmamız gerektiğini hatırlatıyor. cbETH, kendisine destek olan stake edilmiş ETH'yi takip edebilseydik daha başarılı olabilirdi, ancak şeffaf olmak yerine kullanılmayan arz yoluyla cbETH miktarını şişirdiler.