Partnered With:

Gate Araştırma Enstitüsü: Faiz İndirimi Dalgası Yaklaşıyor, Piyasa Dibi Dönüşüne Geçiş Yapacak mı?

Bu makaleyi okumak için 16 Dakika

Doların zayıflaması ve Fed'in faiz indirimine başlayacak olmasıyla, gelişmekte olan piyasalar ve kripto para birimleri fayda sağlayabilir.

Kaynak: Gate Araştırma Enstitüsü

Fed Başkanı Powell son zamanlarda üç kez enflasyon verilerinin faiz indirimine uygun olduğunu belirtti. Piyasa genel olarak Fed'in bu yıl muhtemelen 2 kez faiz indirimi yapabileceğini öngörüyor. Bu faiz indirimi adımları serisi beklenen, piyasada likiditeyi önemli ölçüde artıracak ve kripto para piyasasına olumlu yönde önemli bir etki yapacak, daha fazla fonun bu alana akabileceğini öngören bir etki.

Özet:

· Haziran TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından piyasa genel olarak Fed'in Eylül ayında faiz indirimi yapma olasılığını ön görüyor ve Fed yetkilileri de faiz indirimi zamanının yaklaştığını açıkça belirtiyor.

· Kısa vadeli olarak, Fed'i temsil eden küresel merkez bankalarının faiz indirimi, şüphesiz kripto para piyasasına güçlü bir moral verdi. Piyasa likiditesinin önemli ölçüde artmasıyla, faiz indirimi beklentisi doğrudan piyasanın iyimserliğini tetikledi.

· Küresel merkez bankalarının başlattığı faiz indirimi serisi, kripto piyasasına yeni fırsatlar ve zorluklar getirdi, yatırımcıların bütünsel analiz yaparak ve rasyonel bir şekilde katılması gerekiyor.

Giriş

Son zamanlarda, Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası, enflasyonun beklenen hedefin altında kalması durumunda, geleneksel yolun ötesine geçerek faiz indirimine gittiler, küresel ekonomik büyümeye yavaşlama ve ülkelerin karşı karşıya kaldığı çeşitli ekonomik baskılara yanıt verdiler. Fed henüz resmi olarak faiz indirmedi, ancak son üç aydaki enflasyon verilerinin önemli ölçüde yavaşlaması nedeniyle, Fed yetkilileri faiz indirme zamanının uygun olduğuna işaret etti. Piyasa, Fed'in muhtemelen Eylül ayında faiz indirimi başlatacağını öngörüyor ve kripto piyasası, geniş likidite beklentisi nedeniyle toparlanmaya başladı. Bu makale detaylı bir şekilde ele alacak.

Avrupa Öncülük Etti, Fed İzleyecek

Son zamanlarda, bu faiz artırma döngüsünün bir parçası olarak görünen Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası, hedefin üzerinde olan enflasyona rağmen küresel ekonomik büyümenin yavaşladığını ve ülkelerin karşı karşıya olduğu çeşitli ekonomik baskılarla başa çıkmak için faiz indirimini tercih ettiler.

Avrupa Merkez Bankası faiz indirimi adımını attı, ancak Fed henüz faiz indirmedi. Ancak, Haziran ayı TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından, çekirdek yıllık büyüme oranının üç yılın en düşük seviyesine gerilediği ve Haziran ayında aylık bazda dört yılın en düşük seviyesine ulaştığı göz önüne alındığında, Fed yetkilileri faiz indirme zamanının geldiğini açıkça belirtti ve piyasa genel olarak Fed'in Eylül ayında faiz indirimi yapma olasılığına inanıyor.

Aslında, Fed Başkanı Powell son zamanlarda enflasyon ve ekonomik durum hakkında konuşurken, Fed'in politika ayarlamalarına karşı hassas bir tutum sergilediğini açıkladı. Bu hafta yaptığı açıklamada, enflasyonun ve ekonomik faaliyetin yavaşlama eğiliminin Fed'in beklentileriyle uyumlu olduğunu belirtti. Özellikle ikinci çeyrekte enflasyon verilerinin, enflasyonun düşeceğine dair piyasanın güvenini bir ölçüde artırdığını ve özellikle fiyat artış hızının istikrarlı bir şekilde Fed'in belirlediği %2 hedefine doğru azaldığını gösterdi; bu da faiz indirimi penceresinin yakın zamanda açılabileceğini öngörüyor.

O ayrıca işgücü piyasasının şu anda daha dengeli bir durumda olduğunu ve gelecekte bir yumuşama meydana gelirse faiz oranlarını ayarlama düşüncesinde bir faktör haline geleceğini belirtti.

Piyasa bu güvercin tonda açıklamaya güçlü bir tepki verdi; Chicago Ticaret Borsası (CME) FedWatch aracı, piyasanın genel olarak Fed'in Eylül toplantısında faiz indirimi açıklayacağını beklendiğini ve bu beklentinin neredeyse %100'e yaklaştığını gösteriyor.

Değer verilmeli ki; bu hafta piyasa, ABD'nin Haziran ayı perakende satışlarını, endüstri üretimini ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları gibi önemli ekonomik verilerine yakından odaklanacak; bu verilerin ABD ekonomisinin gücünü değerlendirmeye daha fazla ipucu sağlaması ve dolayısıyla piyasanın Fed'in faiz indirme zamanlaması beklentilerine etkisi olasıdır. Gate Research, bu gelişmeleri takip etmeye ve açıklamaya devam edecektir.

Genel olarak, enflasyon baskısının hafiflemesi ve ekonomik büyüme beklentilerinin ayarlanması ile birlikte, Fed'in faiz indirimi piyasanın genel kabulü haline gelmiştir; bu durum kripto para piyasası için uzun zamandır beklenen olumlu bir sinyal olarak karşımıza çıkmaktadır.

Faiz İndirimi Doğrudan Kripto Piyasasına Yararlı mıdır? Evet mi Hayır mı

Şu anda piyasada faiz indiriminin kripto piyasasına olumlu etkisi konusunda yaygın bir algı olduğu görülse de, bazı dikkatli analizlerin olduğunu da görmekteyiz.

Genellikle, faiz indirimi, piyasadaki likiditeyi artırıcı bir katalizör olarak görülür, çünkü borçlanma maliyetlerinin düşmesi yatırımcıların yatırım istekliliğini teşvik eder. Bu tür bir likidite artışı genellikle kripto para gibi yeni pazarlara da yayılabilir ve dolayısıyla fiyatlarını yükseltebilir.

Ayrıca, faiz indirimi ortamında ekonomik belirsizliğin artması, yatırımcıları güvenli liman varlıkları aramaya yönlendirir, Bitcoin gibi kripto paralar benzersiz merkezi olmayan, sabit arzlı ve saklanabilir özellikleri nedeniyle yeni bir güvenli liman korunma seçeneği haline gelmeye başlar, bu da doğal olarak piyasa çekiciliğini ve fiyatını artırır.

Piyasa faiz indirimini büyük bir heyecanla beklerken, birçok kurum, piyasanın karmaşık ve değişken olduğu bir ortamda tedbirli olmanın gerekli olduğunu genel olarak kabul etmektedir. Örneğin; Morgan Stanley strateji uzmanları hisse senetlerinin %10 düşebileceğini tahmin ederken, Goldman Sachs Ağustos ayında hisseden büyük miktarda para çıkışı olacağını ve seçim sonuçlarının netleşmesini beklediklerini öngörmektedir.

Bu tedbirli tutumun temelinde, ABD ekonomisinin geri çekilme riskine yönelik endişeler yatmaktadır. 2001 ve 2008'deki finansal krizlerin seyrinde, Fed faiz indirme adımlarını erken dönemde uygulamasına rağmen, piyasa kısa süreliğine zirve yapmış ve ardından keskin bir düşüş trendiyle karşılaşmıştır; hatta Fed faiz oranlarını hızlı ve büyük ölçüde düşürmüş olsa bile krizin ilerlemesini etkin bir şekilde durduramamıştır. Bu iki krizin kökenleri, internet balonu ve emlak balonu gibi ardışık çökmelerle, ekonomi üzerinde derin bir gerileme etkisi yaratmıştır.

Şu anki faiz indirimi politikasının yapılacak yinelemeyle, yapay zeka balonu veya ABD borç krizi gibi olayları tetikleyip kripto piyasasını zora sokup sokmayacağı hala endişe vericidir.

Çoklu Faktörlerin Etkisiyle, Kripto Piyasası Yavaşça Yükselişe Geçebilir

Aslında, kısa vadeli olarak bakıldığında, Fed gibi küresel merkez bankalarının faiz indirimi, şüphesiz kripto para piyasasına güçlü bir destek sağladı. Şüphesiz ki, piyasa likiditesinin belirgin bir şekilde artmasıyla, faiz indirimi beklentisi doğrudan piyasanın iyimserliğini tetikledi ve kısa vadeli olarak kripto para piyasasının hızlı bir yükseliş eğilimi yaşayabileceği, yatırımcılara hızlı kar fırsatları sunabileceği tahmin edilmektedir.

Ancak uzun vadede, kripto para piyasasının seyri daha karmaşık ve değişken faktörlerden etkilenecek, fiyat dalgalanmalarının genellikle tek bir nedenden kaynaklanmadığı ve buna ilişkin kapsamlı bir analiz gerektiği unutulmamalıdır.

Öncelikle, ekonomik toparlanmanın gücü, piyasa seyrini belirleyen önemli faktörlerden biridir. Eğer faiz indirimi politikası ekonomiyi etkili bir şekilde canlandırabiliyorsa ve genel ekonomik ortamı iyileştiriyorsa, kripto para piyasası bundan olumlu etkilenebilir ve ekonomik büyümenin getirdiği kazançları tadabilir. Aksine, ekonomik toparlanma beklenenden düşük olursa, piyasa güveni sarsılır ve kripto paralar da bu durumda zor bir süreç geçirebilir; örneğin 2020'de Covid-19 salgını sırasında Bitcoin, hisse senedi ve emtia piyasalarıyla birlikte büyük bir çöküş yaşamıştı.

İkinci olarak, enflasyon baskısı göz ardı edilmemesi gereken bir diğer faktördür. Merkez bankalarının faiz indirimi ekonomiyi canlandırmayı amaçlasa da aynı zamanda yüksek enflasyon riskini artırabilir. Eğer enflasyon yükselirse, merkez bankası politika yönünü değiştirerek enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırımı gibi adımlar atabilir, bu da kripto para piyasası için doğrudan bir baskı oluşturabilir. Bu nedenle yatırımcılar küresel enflasyon verilerine ve merkez bankalarının politika eğilimlerine yakından dikkat etmeli ve yatırım stratejilerini zamanında ayarlamalıdır.

Üçüncü olarak, ABD seçimleri ve küresel düzenleyici ortamındaki değişimlerin kripto para piyasasına uzun vadeli etkisi büyüktür. Hızla gelişen piyasada, küresel düzenleyici kurumların ilgisi giderek artmakta, Bitcoin, Ethereum gibi spot ETF'lerinin düzenleyici onay alması, aynı zamanda daha fazla düzenleyici baskıyı da beraberinde getirmiştir, bu nedenle gelecekteki düzenleyici politika eğilimleri, doğrudan piyasanın istikrarı ve gelişme potansiyeli ile ilgilidir.

Birçok belirsizlik faktörü bulunmasına rağmen, faiz indirimi ile kripto para piyasasına getirilen fırsatlar göz ardı edilmemelidir. Fed ve diğer merkez bankalarının rahat para politikası, Bitcoin gibi kripto varlıklara daha fazla likidite desteği sağlayabilir ve piyasanın sürekli gelişimini teşvik edebilir. Aynı zamanda, düzenleyici çerçevenin giderek daha iyi hale gelmesi ve piyasanın olgunlaşmasıyla, kripto varlıkların gelecekte daha büyük bir finansal değer sunarak yatırımcılara daha fazla servet fırsatı yaratması beklenmektedir.

Sonuç olarak, küresel merkez bankalarının başlattığı faiz indirimi dönemi, şüphesiz kripto piyasası için yeni fırsatlar ve zorluklar getirmiştir. Bu durum, likidite artışı ve riskten kaçınma talebi gibi olumlu etkilerin yanı sıra, tarihsel finansal krizlerden alınan dersler ve diğer karmaşık faktörlerle karşı karşıyadır. Piyasa fiyatlarının her zaman boğa ve ayı mücadelesine tabi olmasına rağmen, daha yapıcı bir düzenleme çerçevesi ve kripto varlık benimsenmesinin genişlemesi arka planında, dijital varlıkların inovasyonu ve uygulamasının daha fazla topluluk üyesine hizmet edeceğine ve daha fazla inovasyon değeri ortaya çıkaracağına inanıyoruz.