ABD borsasının "Yedi Kız Kardeşi"nin yapay zeka yatırım getirileri baskı altında: Dört büyük bulut devinin serbest nakit akışı negatife döndü, Nvidia'nın büyümesi büyük ölçüde veri merkezi inşaatına bağımlı

动察 Beating AI hızlı haber: ABD ara seçimlerinin ardından, yapay zeka düzenlemelerinin sıkılaştırılması ve veri merkezi inşaatının yavaşlamasına ilişkin endişeler arttı ve ABD teknoloji hisseleri büyük bir satış dalgasıyla karşılaştı. 5 Kasım'da ABD borsasının "Yedi Kız Kardeşi" tek günde yaklaşık 1,04 trilyon dolar piyasa değeri kaybetti; bunlar arasında Nvidia %9,26 düşerek 440 milyar doları aşan piyasa değeri kaybı yaşadı ve düşüş oranı Microsoft, Google ve Amazon gibi temel müşterilerinin 2 ila 4 katına ulaştı.

Yapay zeka altyapı yatırımlarının finansman baskısı artıyor. Microsoft, Google, Amazon ve Meta'nın bu yılın üçüncü çeyreğindeki toplam işletme nakit akışı sabit varlık harcamalarını karşılamaya yetmedi ve yaklaşık 26,4 milyar dolarlık finansman açığı oluştu; bir yıl önce bu dört şirketin yaklaşık 61,7 milyar dolarlık nakit akışı fazlası vardı. Amazon'un son 12 aydaki serbest nakit akışı 14,8 milyar dolarlık net girişten 42,4 milyar dolarlık net çıkışa döndü, Meta'nın serbest nakit akışı on yılı aşkın süredir ilk kez negatife döndü ve Google'ın uzun vadeli borcu yaklaşık 20 milyar dolardan 125 milyar dolara yükseldi.

Aynı zamanda, ABD ara seçimleri veri merkezi inşaat takvimini etkileyebilir. Oylama gününde, ABD'de 10 eyalette veri merkezleriyle ilgili 41 yerel önergeden 40'ının oylama sonucu geliştirmeyi kısıtlama yönünde oldu ve bunlardan 27 kısıtlayıcı veya karşıt önerge kabul edildi. Araştırma kuruluşu SemiAnalysis, ilgili politika değişikliklerinin 2027'de başlamış projeler üzerindeki etkisinin sınırlı olacağını, ancak 2028 ve sonrasındaki hesaplama gücü genişleme planlarını etkileyebileceğini öngörüyor.

Haberde, Nvidia'nın gelirinin yüzde doksanından fazlasının veri merkezi işinden geldiği ve büyümesinin büyük ölçüde alt sektörün sürekli yatırımına bağlı olduğu belirtildi. Veri merkezi projeleri ertelenirse, bulut devleri sermaye harcamalarını erteleyebilir, ancak Nvidia çip siparişlerinin teslimatının ertelenmesiyle karşılaşabilir ve bu nedenle altyapı yavaşlamasına karşı daha hassastır.

Buna rağmen, yapay zeka talebinde henüz net bir zirve sinyali görülmedi. Google Cloud'un üçüncü çeyrek işletme kârı geçen yılın aynı döneminin üç katına ulaştı, AWS'nin işletme kârı 11,4 milyar dolardan 17,8 milyar dolara yükseldi ve Microsoft Azure'un geliri %48 arttı. Piyasanın şu anki temel endişesi, talebin basitçe daralması değil, devasa yapay zeka yatırımlarının getiri döngüsü, finansman maliyeti ve gerçek hesaplama gücü teslimat kapasitesidir.