Beş büyük bulut sağlayıcısının borç temerrüt koruma maliyetleri 2021'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı, yapay zeka yatırımcıları aşağı yönlü koruma arayışına hız verdi

BlockBeats haberine göre, 3 Kasım'da The Wall Street Journal'ın bildirdiğine göre, AI ile ilgili hisse senetleri ve tahviller baskı altına girerken, yatırımcılar, teknoloji şirketi yöneticileri ve veri merkezi operatörleri opsiyonlar, kredi temerrüt takasları (CDS) ve hesaplama gücü türevleri aracılığıyla aşağı yönlü koruma sağlamaya çalışıyor. Gateway Investment Advisers kıdemli başkan yardımcısı Stephen Solaka, düşüş riskine karşı korunma talebinin önemli ölçüde arttığını, portföyleri teknoloji hisselerinde yoğunlaşan bazı müşterilerin de koruma aradığını belirtti.

Hisse senedi opsiyonları açısından, Cboe verilerine göre CoreWeave ile ilgili opsiyon işlem hacmi Ekim ayında tarihi zirveye ulaştı ve sonrasında da yüksek seviyelerde kaldı. Popüler işlemler arasında 2028 vadeli ve hisse fiyatı 35 dolara düştüğünde getiri sağlayan satım opsiyonları yer alıyor; haberde belirtilen haftada hisse fiyatı yaklaşık 55 dolardı.

Kredi piyasası açısından, Solve verilerine göre Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta ve Oracle'ın borç temerrüt koruma maliyeti geçen ay 2021'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı; Oracle CDS spreadi 1 puandan fazla genişledi. Solve kurucu ortağı Eugene Grinberg, bu beş şirketin istisnasız hepsinde görülen durumun piyasa endişesinin tek tek şirketlerin kredi olaylarına değil, tüm sektöre yöneldiğini gösterdiğini düşünüyor.

Hesaplama gücü riski de türev işlemlerin konusu olmaya başladı. Jump Trading kısa süre önce, farklı tedarikçiler arasındaki fiyat farklarından yararlanarak işlem yapmak ve aynı zamanda müşterilerin gelecekte hesaplama gücü fiyatlarında büyük düşüş riskine karşı korunmasına yardımcı olmak için tezgah üstü türevler tasarlamak üzere bir hesaplama gücü işlem birimi kurdu. Örneğin, Nvidia çipleri kiralayan operatörler, belirli bir süre içinde hesaplama gücünü belirli bir fiyattan satma hakkı elde etmek için satım opsiyonu satın alabilir; işlemler nakit uzlaşmalı olarak da tasarlanabilir. Silicon Data endeksi, Nvidia B300 çip kiralama fiyatının yıl içinde yaklaşık %56 artışla saat başına 7,56 dolara çıktığını gösteriyor.

Susquehanna International Group da veri merkezlerinden ve halka açık olmayan yeni bulut sağlayıcılarından, hesaplama gücü endeksine bağlı satım opsiyonları dahil olmak üzere korunma talebi alıyor. Şirketler bu yolla banka kreditörlerinin risk endişelerini hafifletmeyi ve finansman düzenlemelerini görüşmeyi umuyor. Ancak şu anda korunma stratejilerinin ölçeği AI işleminin kendisinden hâlâ çok daha küçük. Jump başkanı Dave Olsen, "Evimin yanacağını düşünmüyorum ama yine de sigorta yaptırdım. Ayı piyasası görüşünde olmasanız da biraz sigorta istersiniz." dedi.