XPL ani çöküş incelemesi: Hyperliquid'deki 16 ilişkili cüzdan, marjlarını önceden çekerek HLP tasfiye kasasının 556 bin dolar zarar etmesine neden oldu

BlockBeats haberine göre, 2 Kasım'da likidite sağlayıcısı Quote Markets ekip üyesi filo, 1 Kasım'da Hyperliquid'de yaşanan XPL ani çöküş olayını değerlendirdi. 1 Kasım 04:32'de (UTC), XPL Hyperliquid'de bir dakika içinde açılış fiyatından en düşük seviyeye %18 düşerken, aynı dönemde Bitcoin'in en düşük fiyatı açılış fiyatına göre yalnızca %0,04 geriledi. Bu dalgalanma öncesinde, 16 ilişkili cüzdan 4 farklı fon transfer ağı üzerinden büyük miktarda XPL long pozisyonu oluşturdu ve fiyat düşmeden önce marjinlerini toplu olarak çekti. Bunlardan 12 cüzdan 04:24 ile 04:32 arasında 20 çekim işlemi gerçekleştirerek toplamda yaklaşık 2.038,6 milyon dolar çekti, 7 çekim işlemi ise yetersiz bakiye nedeniyle reddedildi. Veriler, bu cüzdanlar arasında benzer fon akışları, çekim testleri ve kademeli alım davranışları olduğunu gösteriyor; analizler bunların aynı operatör veya koordineli hareket eden birden fazla katılımcı tarafından kontrol edilebileceğini değerlendiriyor.

Fiyat düşüşü öncesine kadar, bu 16 cüzdan toplamda yaklaşık 269 milyon adet XPL long pozisyonu tutuyordu; bu yaklaşık 23,09 milyon dolar değerindeydi ve aynı dönemdeki açık pozisyon artışının önemli bir bölümünü oluşturuyordu. 04:32:43'te Hyperliquid ilk ilgili likidasyonu tetikledi; bu sırada XPL hem Binance hem de Hyperliquid'de önceki dakikaya göre yaklaşık %6 düşmüştü, bu da fiyat düşüşünün Hyperliquid likidasyonunun başlamasından önce gerçekleştiğini gösteriyor. Ardından HLP likidasyon kasası yaklaşık 160 milyon adet XPL'yi, yaklaşık 12,177 milyon dolar değerinde devraldı ve sonraki yaklaşık 75 dakikalık satış sürecinde yaklaşık 555,8 bin dolar zarar etti. Bunun yaklaşık 282,4 bin doları devralma fiyatı ile Binance piyasa fiyatı arasındaki farktan, yaklaşık 260,3 bin doları satış sürecinde XPL'nin daha da düşmesinden ve yaklaşık 5.218 doları işlem ücretlerinden kaynaklandı. Bu zarar HLP'nin toplam fonunun yaklaşık %0,33'üne denk gelirken, likidasyon kasasının kendi fonunun %55,6'sına eşdeğerdi.

Bu 16 cüzdanın Hyperliquid'deki genel işlem sonucu hâlâ yaklaşık 711 bin dolar zararda; bu işlem yoluyla platformda kâr elde ettiklerine dair henüz bir kanıt yok. Erken fon çekimi ile likidasyonun gerçekleşme zaman sırası net olsa da, halka açık zincir üstü veriler bu cüzdanların XPL fiyat düşüşüne doğrudan neden olup olmadığını ve gerçek satıcıların kimliğini ya da diğer işlem platformlarında hedge pozisyonu açıp açmadıklarını doğrulayamıyor. Rapor ayrıca, ilgili sonuçların yalnızca Hyperliquid ve Arbitrum halka açık verilerine dayandığını, diğer işlem platformlarındaki hesapların ve tam işlem verilerinin görünür olmadığını, bu nedenle ilgili cüzdanların diğer platformlarda kâr elde etme olasılığının dışlanamayacağını vurguluyor.