Goldman Sachs: AI hisselerinde volatilite yüksek, ancak pozisyonlar henüz aşırı uçlara geri dönmüş değil.

BlockBeats haberine göre, 21 Ağustos'ta Goldman Sachs One Delta yöneticisi Rich Privorotsky, son 48 saat içinde yapay zeka ve momentum ticaretinde keskin dalgalanmalar yaşandığını, Goldman Sachs GSPUMOMO momentum portföyünün kümülatif düşüşünün %7'ye yaklaştığını belirtti. Ancak Goldman Sachs Prime verilerine göre pozisyon değişiklikleri çok daha ılımlı: momentum maruziyeti şu anda nötr seviyeye yakın, son dönemde yatırımcıların artırdığı daha çok net maruziyet oldu ve toplam kaldıraç belirgin şekilde yeniden yükselmedi.

Bu özellikle önemli çünkü piyasa Temmuz ayında büyük bir risk azaltma sürecinden geçti. Şu anda yatırımcılar hâlâ önemli miktarda yapay zeka ve yarı iletken maruziyeti taşısa da, önceki pozisyon zirvelerinden belirgin şekilde uzaktalar. Yarı iletkenler içindeki kaldıraç zaten düştü, ancak sistemde hâlâ belirli bir stok mevcut; fiyatlar hızla düştüğünde pasif pozisyon azaltma ve zorunlu satışları tetiklemek kolaylaşıyor.

Bu nedenle, son dönemdeki yapay zeka hisselerindeki büyük yükseliş ve düşüşler, Ağustos ayındaki düşük piyasa likiditesi nedeniyle daha da büyüyebilir. Gün içi fiyat hareketleri oldukça "temel analiz odaklı" görünse de, gerçekte aynı ölçekteki temel değişikliklere karşılık gelmeyebilir. Bu aşamada, toplam kaldıraç, Prime pozisyonları ve yarı iletken sermaye akışlarını izlemeye devam etmek, bu dalgalanmanın daha geniş bir risk azaltma sürecine dönüşüp dönüşmeyeceğini değerlendirmek daha uygun olacaktır. (Jin Shi)