Mizuho, Circle'ın notunu "piyasanın altında performans" seviyesine indirdi, hedef fiyatı 50 dolara düşürdü.

BlockBeats Haberi, 19 Temmuz - Bloomberg'e göre, Circle'ın hisse senedi fiyatı geçen yılki halka arz sonrası zirvesine kıyasla %75'ten fazla düştü. Mizuho Securities ABD analisti Dan Dolev bu hafta Circle'ın notunu "nötr"den "piyasanın altında performans"a düşürdü ve Wall Street'teki en düşük 50 dolarlık hedef fiyatı verdi; bu, Perşembe günkü kapanış fiyatına göre hâlâ yaklaşık %18'lik bir düşüş potansiyeli taşıyor ve Bloomberg'in istatistiklerine göre analistlerin ortalama hedef fiyatı olan 123 doların oldukça altında.

Dolev, Circle'ın artan stabilcoin rekabeti riskiyle karşı karşıya olduğunu düşünüyor. Visa, Stripe, Coinbase ve BlackRock dahil 100'den fazla fintech şirketi, ödeme ağı, kripto şirketi ve banka, OUSD'yi çıkaracak olan Open Standard'ı destekliyor. Circle'ın hisse senedi Perşembe günü %7,7 düşüşle kapandı; aynı gün Visa, finansal kurumlar için stabilcoin çıkarma, transfer ve yönetim platformunu yayınladı.

Circle, esas olarak USDC rezerv varlıklarından elde ettiği gelirle kazanç sağlarken, OUSD gibi yeni stabilcoinler rezerv gelirlerini ortaklarla paylaşmayı ve daha düşük yönetim ücretleri almayı planlıyor. Dolev, bu tür iş modellerinin ortakları Circle'dan uzaklaştırabileceğini ve fiyatlandırma ile kâr marjı baskılarını artırabileceğini düşünüyor.

Dolev, Circle'ın 2027 düzeltilmiş FAVÖK'ünün 699 milyon dolar olacağını tahmin ediyor; bu, piyasa beklentisi olan 907 milyon doların altında. Ayrıca, Circle'ın Coinbase ile olan USDC dağıtım anlaşmasının Ağustos ayında yeniden müzakere edileceğini ve Coinbase'in OUSD'nin getirdiği rekabet baskısını kullanarak daha yüksek bir gelir payı elde etmeye çalışabileceğini belirtiyor.