Goldman Sachs, ABD hisse senetlerinde kısa pozisyonların birikmesinin yeni bir yakıt oluşturduğu ve "kısa sıkışma" tarzı bir yükselişin ortaya çıkabileceği konusunda uyarıda bulundu.
BlockBeats haberine göre, 28 Mayıs'ta S3 Partners'ın en son verileri, Nisan sonundan bu yana ABD ve Kanada borsalarındaki toplam kısa pozisyonların yaklaşık 100 milyar dolar artarak 2,13 trilyon dolara yükseldiğini ve 2010'da kayıtların başlamasından bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını gösteriyor. Aynı zamanda Goldman Sachs'ın ana komisyoncu verileri, S&P 500 endeksindeki hisse senetlerinin medyan net kısa pozisyonlarının piyasa değerine oranının %3'e yükseldiğini ve 2011 sonundan bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını ortaya koyuyor.
Goldman Sachs'ın ticaret ekibi, bu aşırı pozisyon yapısının, piyasanın bir sonraki yükseliş aşamasının artık büyük teknoloji hisselerinin liderliğinde olmayabileceği, bunun yerine kısa pozisyonların zorunlu kapatılmasıyla tetiklenen "kısa sıkışma" hareketinden kaynaklanabileceği anlamına geldiğini belirtiyor - özellikle popüler olmayan ve kısa pozisyonların yoğunlaştığı sektörlerde, tersine dönme riski sürekli birikiyor. Düşüş yönlü bahisler, bilgi teknolojisi sektöründen sanayi, finans, enerji gibi birçok alana yayılmış durumda ve savunma sektörlerindeki kısa pozisyon yoğunluğu özellikle yüksek: sağlık sektöründe medyan net kısa pozisyonlar neredeyse 30 yılın zirvesine ulaşırken, kamu hizmetleri ve temel tüketim malları sektörleri de tarihi zirvelere yaklaşmış durumda. Goldman Sachs, bu sektörlerdeki "sağ uç riskinin" belirgin şekilde arttığı konusunda uyarıyor.
Şu anda ABD hisse senedi piyasasındaki duyarlılık Mart ayına kıyasla belirgin şekilde iyileşti ve fonlar dönmeye başladı: geçen hafta hedge fonları, iki ayın en hızlı temposuyla isteğe bağlı tüketim sektörü hisseleri alırken, temel tüketim malları sektöründeki net pozisyonlar beş yılı aşkın sürenin en hızlı düşüşünü kaydetti. Araştırma kuruluşu Wolfe Research ise, jeopolitik durumun yumuşaması halinde eşit ağırlıklı olarak dağıtılan isteğe bağlı tüketim, teknoloji, sanayi gibi sektörlerin daha fazla fayda sağlayabileceğini düşünüyor.
