OpenAI, Anthropic, tüm toplulukta hisse senedi ticaretini tamamen yasakladı: Yetkilendirilmemiş SPV yatırımları tamamen geçersiz kılınacaktır.

据The OneMillion_AI 的监测，两家估值合计接近 2 万亿美元的 AI 巨头，在 IPO 前夕同时出手清理股权表。

OpenAI 今日在官网发布正式政策，宣布所有未经书面同意的股权转让均属无效，涵盖直接买卖、SPV（Special Purpose Vehicle）份额、代币化权益和远期合约。买卖双方拿不到任何经济价值，还可能违反美国证券法。早在 2025 年 8 月，OpenAI 就曾公开警告投资者警惕非授权 SPV 骗局，这次是正式立规矩。

Anthropic 同样收紧了政策。该公司在股权交易政策页面直接用了「void」（无效）而非「voidable」（可撤销）一词。加密律师 Gabriel Shapiro 指出，这是特拉华州公司法下最激进的法律立场：可撤销的交易还有救，无效的交易从法律意义上「从未发生过」。卖家可以同时保留股份和收到的钱，买家只能去找上游追索。Anthropic 还点名了 Open Door Partners、Unicorns Exchange、Forge Global 和 Hiive 等多家平台，宣布通过这些渠道购买的股份不具有任何股东权利。

封杀的背景是疯狂的二级市场。Anthropic 今年 2 月一级融资估值 3800 亿美元，二级市场却已飙到约 1 万亿美元。OpenAI 估值 8520 亿美元。两家公司均计划今年四季度 IPO，上市前把股权表上不受控的「野股东」清干净，既是合规需要，也是对定价权的争夺。