Bitcoin Madencileri "Teslimiyet Aşaması"na Giriyor: Üretim Maliyeti Tersine Dönüyor, Hash Oranı ve Fiyat Baskı Altında

BlockBeats Haberleri, 11 Şubat tarihinde, Bitcoin madenciliği zorlu bir aşamaya girdi ve birim başına hash gücü kazancı yaklaşık olarak tarihi düşük seviye olan 35 dolar/PH seviyesine geriledi. Piyasanın büyük ölçüde geri çekilmesinden etkilenen Bitcoin fiyatı, 2025 yılından bu yana 12.6 milyon dolarlık zirveden %50'den fazla düşerek şu anda 60 bin dolar aralığında dolaşıyor.

Bu bağlamda, genel ağ ortalamasına göre bir Bitcoin'in tam üretim maliyeti yaklaşık olarak 87 bin dolar, mevcut piyasa fiyatına göre yaklaşık %45 daha yüksek olup, 2022 ayı piyasasından bu yana geniş kapsamlı olarak ilk kez "su altında çalışma" durumu ortaya çıkmıştır. CryptoQuant şu anki aşamayı "teslim olma aşaması" olarak tanımlamakta olup, eski donanımlı madencilerin hızla kapatılması ve genel ağ hash gücünde belirgin bir daralma görülmektedir. Bu durumdan etkilenen MARA Holdings, Riot Platforms gibi halka açık madencilik şirketlerinin bu hafta hisse değerleri %20'den fazla düşmüş, fonlar daha güvenilir geleneksel varlıklara, örneğin altına yönlendirilmiştir.

Aynı zamanda, Kuzey Amerika'daki madencilik merkezleri (önemli bir şekilde Texas dahil) şiddetli kış fırtınasıyla karşı karşıya kalarak bir kısmı elektrik kısıtlamalarına gitmiş ve halkın elektrik ihtiyacını sağlamak için bu önlemi almıştır. Madencilerin çıkmasıyla birlikte, 9 Şubat'ta yaklaşık %11'lik tarihi bir zorluk düşüşü yaşanmıştır. Ancak, coin fiyatındaki büyük düşüş nedeniyle, zorluk ayarlamasının getirdiği karlılık restorasyon etkisi sınırlı kalmıştır.

Endüstri "Madenci Kar/Zarar Sürdürülebilirlik Endeksi" 21'e düşerek göstermektedir ki düşük elektrik fiyatına sahip ve yüksek verimli çalışan işletmelerden başka, çoğu madencinin kar marjı tamamen sıkışmış durumdadır. Kilovat saat başına 0.05 doların üzerinde elektrik fiyatına sahip olan veya hala eski model madencilik cihazlarını kullanan işletmeler için, bu zorluk düşüşü kapsamlı bir durma riskini tersine çevirmek zordur.

"2026 Madencilik Kışı" ile başa çıkmak adına, önde gelen şirketler yapay zeka (AI) ve yüksek performanslı hesaplama (HPC) alanına hızla dönüşüm sağlamaktadır. IREN ve Core Scientific, bazı veri merkezi elektrik kapasitelerini üretken AI işlerini barındırmak için yönlendirerek daha istikrarlı uzun vadeli gelir sözleşmeleri elde etmeyi hedeflemektedir. Bitfarms son zamanlarda Bitcoin madenciliği işinden tamamen çıkacağını ve AI stratejik dönüşüme odaklanacağını duyurmuştur.