Partnered With:

119'dan 176'ya: SpaceX'in halka arzının ardında, MSX bir kez daha Pre-IPO döngüsünü tamamladı.

Bu makaleyi okumak için 14 Dakika

Mayıs ayında Cerebras'ın %300 getirisinin ardından MSX, SpaceX'in halka arz gecesinde ikinci "mükemmel karnesini" teslim etti.

Kaynak: MSX

SpaceX'in 2 trilyon dolarlık bu IPO şölenine katılabildiniz mi?

12 Haziran Pekin saatiyle gece geç saatlerde, tarihin en büyük halka arzı olarak SpaceX (SPCX) resmen Nasdaq'a giriş yaptı ve işlem görmeye başladı. Gün içinde en yüksek 176 dolara ulaşarak piyasa değeri bir anda 2,3 trilyon doları aştı.

MSX Maxtong için SpaceX'in halka arzı, Mart ayında başlattığı SpaceX Pre-IPO projesinin kritik bir dönüm noktasına geldiği anlamına geliyor.

Mart ayı başında MSX, SpaceX Pre-IPO katılım kapısını açtı. Talep fiyatı 119U (hisse bölünmesi sonrası dönüştürülmüş, aynı şekilde devam ediyor) olarak belirlendi ve bu, yaklaşık 1,38 trilyon dolarlık bir halka arz değerlemesine denk geliyordu. SpaceX'in halka arzıyla birlikte MSX kullanıcıları, 3 ay gibi bir sürede kaliteli özel piyasa varlıklarına katılımdan, açık piyasa fiyatlandırmasını görmeye kadar tam bir yolculuğu tamamlayabildi.

SPCX.M'in ilk gün kapanış sonrası 166,85 dolar olarak bildirilen fiyatına göre, MSX'in erken talep fiyatı olan 119 U'ya kıyasla yaklaşık %40 artış yaşandı; gün içi en yüksek 176 dolara göre ise artış oranı %48'e yaklaştı.

Bu, Mayıs ayındaki Cerebras'tan sonra MSX Pre-IPO ürün modelinin bir kez daha tam olarak doğrulanması anlamına geliyor.

Bir, Üç Ay: 119U Talep Fiyatından Halka Arz ve Nakde Çevirmeye

Herkesin bildiği gibi, uzun süredir en üst düzey özel şirket hisse senedi fırsatları çoğunlukla kurumsal yatırımcılar, özel sermaye fonları ve az sayıda yüksek net değerli bireyin elinde bulunuyor. Sıradan yatırımcılar ancak şirket IPO'sunu tamamladıktan sonra ikincil piyasa fiyatlarından katılım sağlayabiliyor.

Ancak gerçek anlamda büyüme potansiyeli olan aşamalar genellikle şirketin halka arzından önce gerçekleşir. İşte Pre-IPO ürünlerinin temel değeri de burada yatıyor.

Bu nedenle, 2 Mart'ta MSX Maxtong, sıradan kullanıcılara yönelik Pre-IPO bölümünü ilk kez sunarken, ardından piyasada giderek daha fazla benzer ürünün ortaya çıktığını gördük. Bu da bir soruyu gündeme getirdi.

Pre-IPO'nun gerçek değeri, yalnızca kullanıcıların popüler bir hedefi daha erken görmesini sağlamak değil, aynı zamanda hedef resmen halka arz edildikten sonra talep, pozisyon tutma, halka arz, işlem ve nakde çevirme sürecinin tam bir döngüsünü tamamlayıp tamamlayamayacağıdır.

MSX Maitong SpaceX projesinin hayata geçirilmesi, bu mekanizmanın somut bir yansımasıdır:

• Talep Toplama: 2 Mart'ta kullanıcılar, MSX platformunda 119U karşılığında Space'in Pre-IPO paylarını talep edebilir; varlıklar token formunda zincir üzerinde kaydedilir.

• Portföy Tutma: Talep toplama ile IPO arasındaki süreçte kullanıcılar, MSX platformunda portföy durumlarını gerçek zamanlı olarak görüntüleyebilir; varlık durumu süreç boyunca tamamen şeffaftır.

• Geri Alım Açılışı: 9 Haziran'da Pre-IPO birinci faz projeleri SpaceX, ByteDance ve Lambda Labs için geri alım başvuruları resmen açıldı; Pre-IPO ürünlerine katılan kullanıcılara daha esnek çıkış seçenekleri sunuldu.

• Resmi Liste: 12 Haziran'da SpaceX, Nasdaq'ta işlem görmeye başladı ve açılışta büyük bir yükseliş yaşadı; kapanış sonrası fiyatı 166,85U olarak gerçekleşti ve MSX talep fiyatına göre yaklaşık %40 daha yüksekti.

• Spot İşlem: MSX, SPCX.M spot işlemini eş zamanlı olarak başlattı; Pre-IPO kullanıcılarının elindeki token'lar doğrudan işlem görebilen spot varlıklara dönüştü ve kilit süresinin sona ermesini beklemeden her an satış emri verilebilir.

• Nakde Çevirme: Satıştan elde edilen gelir, stablecoin olarak ödenir ve sermaye döngüsü tamamlanır.

Talep toplama, portföy tutma, geri alım, liste, spot işlem ve nakde çevirme: altı adımın her biri olmazsa olmazdır.

Bu zincirin değeri, tam da bu liste sürecinde tersine doğrulanmış oldu.

Bu SpaceX listesi, tokenize edilmiş Pre-IPO sektörü için bir stres testi niteliği taşıdı. Bazı platformların bağımlı olduğu üçüncü taraf tokenize kota teslimat zinciri, takas aşamasında SpaceX kotasını alamadığı için birçok platform, liste öncesi ve sonrasında kullanıcılara kısmen veya tamamen iade yaptı.

Bu nedenle, SpaceX projesinin sorunsuz ilerlemesi, MSX Pre-IPO'nun yalnızca bir "kavramsal pay" sunmadığını, aksine talep toplama, portföy tutma, geri alım, liste, spot işlem ve stablecoin takası etrafında uygulanabilir ve yürütülebilir eksiksiz bir döngü mekanizması kurduğunu gösteriyor.

Kullanıcılar için bu, basit bir kısa vadeli artıştan daha önemlidir. Çünkü Pre-IPO ürünlerinin temel zorluğu, hiçbir zaman yalnızca satın alınıp alınamayacağı değil, aynı zamanda hedef varlık listelendikten sonra net bir varlık dönüşümü ve çıkış yolunun olup olmadığıdır.

İkinci Bölüm: MSX Maitong'un Bir Diğer "Tam Puanlı Sınav Kağıdı"

Aslında, SpaceX'in başarılı uygulaması, MSX Pre-IPO'nun Cerebras'tan sonra sunduğu ikinci kritik sınavdır.

Bu sınavın ağırlığını anlamak için zamanı bir ay geriye sarmamız gerekiyor.

14 Mayıs 2026'da, "Nvidia rakibi" Cerebras (CBRS) Nasdaq'a giriş yaptı, halka arz fiyatı 185 dolardı, açılışta ikiye katlandı ve kapanışta yaklaşık %68 yükseldi. Kamu piyasasının dışında, daha önce katılan MSX kullanıcıları ise daha çarpıcı bir sonuç elde etti: iki ayda yaklaşık %300.

Daha önce belirtildiği gibi, 2 Mart'ta MSX Maitong, sektörde ilk kez Pre-IPO ürününü piyasaya sürdü ve ilk paket dört popüler varlığı içeriyordu: Cerebras, SpaceX, ByteDance, Lambda Labs. Kullanıcılar, CBRS'nin Pre-IPO hisselerine 100,35U fiyatından katıldı.

Cerebras'ın 14 Mayıs'ta Nasdaq'a girişiyle birlikte, MSX platformu aynı gün CBRS.M spot ticaretini başlattı. Pre-IPO kullanıcılarının elindeki varlıklar böylece sonraki işlem ve çıkış yoluna kavuştu. Halka arzın ilk günkü zirve fiyatına göre hesaplandığında, katılımcı kullanıcıların toplam getirisi bir noktada %300'ü aştı.

Mayıs ayındaki yaklaşık %300, zincir üstü Pre-IPO'nun ilk sınavıydı; Haziran ayındaki SpaceX ise ikincisi.

Bu iki ardışık gerçekleşme, MSX Pre-IPO'nun tek bir projenin rastlantısal performansına dayanmadığını, aksine küresel kaliteli birincil varlıklar etrafında sürekli olarak tekrarlanabilir ve doğrulanabilir bir zincir üstü katılım mekanizması inşa ettiğini daha da kanıtlıyor.

Üçüncü Bölüm: Pre-IPO'nun Gerçek Eşiği: "Giriş"ten "Gerçekleşme"ye

Cerebras'tan SpaceX'e, MSX Pre-IPO ürününün ardışık gerçekleşmeleri, piyasanın zincir üstü birincil varlık girişinin değerini yeniden anlamasını sağlıyor.

Son 3 ayda, MSX Maitong'un Mart başında Pre-IPO ürününü piyasaya sürmesinden bu yana, neredeyse tüm ana akım ticaret platformları popüler halka açık olmayan şirketler etrafında düzenlemeler yapmaya başladı. Ürün uygulama mantıkları farklı olsa da, temelde kullanıcıların "erken dönem kaliteli varlık girişi" talebini karşılamayı amaçlıyor.

Ancak pratik uygulamaya bakıldığında, Pre-IPO kesinlikle "bir abonelik girişi sağlamak"tan ibaret değildir. Platformun gerçek yeteneğini test eden şey, uzun vadeli değer ve net halka arz beklentileri olan kaliteli varlıkları sürekli olarak seçip seçemediği, gerçek ve etkili varlık limitleri elde edip edemediği, net ve şeffaf katılım kuralları tasarlayıp tasarlayamadığı ve varlık resmi olarak halka arz edildiğinde fiyatlandırma, dönüştürme, ticaret ve takas bağlantılarını tamamlayıp tamamlayamadığıdır.

İki ay içinde Cerebras ve SpaceX'in ardı ardına gerçekleşmesi, bu yeteneklerin toplu bir testi niteliğindeydi.

Bu aynı zamanda Pre-IPO ürünlerini, saf sentetik varlıklardan veya fiyat tahmin oyunlarından ayıran temel farktır; çünkü bu ürünler, dayanak varlığın listelenmesi, dönüştürülmesi veya itfası sırasında kullanıcılara net ve uygulanabilir bir yol sunar.

Kullanıcılar için düşük giriş engeli elbette önemlidir, ancak bir Pre-IPO ürününün gerçek kalitesini belirleyen şey, başvurudan çıkışa kadar olan sürecin tamamlanabilmesidir.

Küresel sermaye piyasaları yeni bir kaliteli teknoloji varlığı halka arz döngüsüne girerken, Pre-IPO, Web3 kullanıcılarının küresel büyüyen şirketlere katılımı için önemli bir giriş noktası haline gelebilir.

SpaceX'in bir kez daha başarılı olmasının ardından, MSX Maitong'un Pre-IPO varlık havuzu genişlemeye devam ediyor ve AI, ileri teknoloji gibi yüksek kesinlikli sektörlerde kaliteli birincil varlıkları seçmeye odaklanıyor. Aynı zamanda varlık doğruluğu, kural şeffaflığı, kullanıcı haklarının korunması ve halka arz sonrası bağlantı mekanizmaları üzerinde sürekli iyileştirmeler yaparak, zincir üzerindeki kullanıcıların geleneksel birincil piyasa dışında, küresel olarak en yaratıcı şirketlerin büyümesine erken katılımını sağlıyor.

Kullanıcıların küresel kaliteli varlıklardan yararlanmasına yardımcı olmak, MSX Maitong'un tokenize edilmiş ABD hisseleri ve Pre-IPO gibi ürün sistemlerini sürekli geliştirmesinin temel amacıdır.

Birlikte yürüyelim.